公司金融综合业务实训心得

1、学习公司金融综合业务实训心得学院：经济学院班级：B1106学号：姓名：胥天明学习公司金融综合业务实训心得摘要：公司金融综合业务主要是通过电脑的操作解决我们生活中的一些问题，本文通过对案例的电脑操作过程的描述，展示这门课程的主旨。同时讲述了对本学期这门课程学习的自我学习感受，体现了这门课程对于提高个人能力的重要性。关键字：公司金融 实务操作 学习感悟公司金融学主要研究企业的融资、投资、收益分配以及与之相关的问题。这学期，老师每节课都带领我们，通过运用word、excel等工具，对公司金融的一些理论问题进行实务操作，不仅让我们更快捷的计算出相关问题，也对这些问题进行了更多，更为深入的了解。一、实务

2、操作（一）制作财务系数表财务系数表一般包括复利现值系数标、复利终值系数表、年金现值系数表、年金终值系数表。在公司金融中，当计算到复利、年金的现值终值的时候，为了计算方便，有些数字会直接查表所得，带入求解。第一节课，老师就教我们如何去制作财务系数表。以复利终值系数表为例，制作此表需要以下步骤：1、输入年限。在B1单元格中输入1，C1单元格中输入2，选中B1、C1单元格，然后用鼠标向右进行拖拽，会按自动出现间距为1的数列，拖拽到所需数据的数目为止。此方法不用依次输入数据，更为方便。2、输入利率。在A2单元格中输入1%，A3单元格中输入2%，下面步骤同1。3、我们可以在表格区域内任意选取一个单元格，

3、公式为=1+in。所以，B2中输入=(1+$A2)($B1)，点击回车计算。但是其中利率i用单元格$A2替代，期数n用单元格$B1替代，公式中的指数用符号表示。$为绝对引用，该单元格的意思就是指公式在复制，填充是对单元格地址的引用不变动。（后不再进行说明）4、从B2单元格向下向右任意拖动，进行公示复制，从而计算出当为其他值时复利现值系数为多少。5、对所得出的数据设置，保留到小数点后4位。所得结果如下显示：ABCDEFGH1列1123456721%1.0100 1.0100 1.0100 1.0100 1.0100 1.0100 1.0100 32%1.0202 1.0202 1.0202 1.

4、0202 1.0202 1.0202 1.0202 43%1.0306 1.0306 1.0306 1.0306 1.0306 1.0306 1.0306 54%1.0412 1.0412 1.0412 1.0412 1.0412 1.0412 1.0412 65%1.0521 1.0521 1.0521 1.0521 1.0521 1.0521 1.0521 76%1.0632 1.0632 1.0632 1.0632 1.0632 1.0632 1.0632 87%1.0746 1.0746 1.0746 1.0746 1.0746 1.0746 1.0746 98%1.0862 1.08

5、62 1.0862 1.0862 1.0862 1.0862 1.0862 109%1.0981 1.0981 1.0981 1.0981 1.0981 1.0981 1.0981 1110%1.1103 1.1103 1.1103 1.1103 1.1103 1.1103 1.1103 1211%1.1229 1.1229 1.1229 1.1229 1.1229 1.1229 1.1229 1312%1.1357 1.1357 1.1357 1.1357 1.1357 1.1357 1.1357 1413%1.1489 1.1489 1.1489 1.1489 1.1489 1.1489

6、1.1489 1514%1.1625 1.1625 1.1625 1.1625 1.1625 1.1625 1.1625 1615%1.1764 1.1764 1.1764 1.1764 1.1764 1.1764 1.1764 1716%1.1908 1.1908 1.1908 1.1908 1.1908 1.1908 1.1908 1817%1.2056 1.2056 1.2056 1.2056 1.2056 1.2056 1.2056 1918%1.2208 1.2208 1.2208 1.2208 1.2208 1.2208 1.2208 2019%1.2366 1.2366 1.23

7、66 1.2366 1.2366 1.2366 1.2366 2120%1.2529 1.2529 1.2529 1.2529 1.2529 1.2529 1.2529 2221%1.2698 1.2698 1.2698 1.2698 1.2698 1.2698 1.2698 其他三个即复利现值系数表，年金终值系数表，年金现值系数表根据相关公示制作方法如上，在此就不依次举例说明了。（二）货币时间价值货币时间价值是贯穿财务管理的一条主线。货币时间价值指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。从量的规定性来看，货币的时间价值是在无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资本利润率。它是衡量企业经济效益

8、、考核经营成果的重要依据。我们要做的就是利用excel函数FV，PV计算。例题：某人5年后要想从银行取出10000元，年利率6%，按复利计算，则现在应存入银行的现金是多少？若某人现在存入银行10000元，年利率6%，按复利计算，则5年后复利终值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金的现值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金在第5期的终值是多少？1、在excel中制作如下表格： 将各种数据录入 ABCD1期数利率终值求现值256%100003期数利率现值求终值456%100005期数利率年金求年金现值656%10007期数

9、利率年金求年金终值856%10002、计算。鼠标点击D2单元格，输入=C2*(1+B2)(-A2)，点击回车计算，此公式为复利现值公式=A1+in；鼠标点击D4单元格，输入=C4*(1+B4)(A4)，此公式为复利终值=A*1+in，点击回车计算；点击D6单元格，输入=C6*(1-(1+B6)(-A6)/B6，此公式为普通年金的现值=A*1-1+i-ni，点击回车计算；点击D8单元格，输入=C8*(1+B8)A8-1)/B8，此公式为普通年金的终值=A*-1+1+ini，点击回车计算。3、对所得出的数据设置，保留到小数点后2位。所得结果如下显示：ABCD1期数利率终值求现值256%100007

10、472.58 3期数利率现值求终值456%1000013382.255785期数利率年金求年金现值656%10004212.36 7期数利率年金求年金终值856%10005637.09 （三）风险、收益计算例题：公司的某投资项目有A、B两个方案，投资额均为10000元，其收益的概率分布，如下表 ：经济情况概率收益率（）A方案B方案繁荣0.390%20%正常0.415%15%衰退0.3-60%10%合计1.0 要求：分别计算A、B方案的（1） 预期报酬率。 （2） 标准差。（3） 标准离差率。1、为了更能清晰的反应出题目所给，制作一个风险收益初步计算表。2、计算A和B项目的预期报酬率，公式为。所

11、以，在C9单元格中输入=B4*C4+B5*C5+B6*C6，回车计算；在D9单元格中输入=B4*D4+B5*D5+B6*D6，回车计算。3、计算A和B项目的方差从而计算标准差。方差公式为=i=1nRi-ER2Pi。所以，在E4单元格中输入=B4*(C4-$C$9)2，回车计算，从而计算出在繁荣状态下A项目的方差。所以，在其他状态下A项目和B项目的方差都可依据此方法计算出来。最后我们要求出A和B项目的总方差，选中E4：E7单元格，点击求和求出方差。B项目同A。然后求A和B项目的标准差，公式为。所以，只需在C10单元格中输入=E70.5，回车计算出A项目的标准差，项目B标准差计算同项目A。4、求标

12、准离差率。公式为v=ER。在C11单元格中输入=C10/C9，回车计算出项目A的标准离差率。同理，求出B项目的标准离差率。5、比较，得出最后结果，选出更好的方案。在B13单元格中输入=IF(C11D11,方案A好，选择方案A！,方案B好，选择方案B!)，回车计算。从而得出最终结果。所得结果如下显示： ABCDEF1风险收益初步计算2活动情况概率（）项目的预期报酬（）项目的预期报酬（）3（RA-R）2（RB-R）24繁荣30%90%20%0.168750.000755正常40%15%15%0.00 06衰退30%-60%10%0.168750.000757合计100%0.33750.00158风

13、险收益计算9预期报酬率R15.00%15.00%10标准差58.09%3.87%11标准离差率387%26%1213决策：方案B好，选择方案B!（四）债券估价债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债务的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。例题：前景公司拟发行企业债券，发行条件为：债券面值1000元，每年的票面率为10%，年到期收益率为12%，每年付息2次，到期前共付息8次。（1）测算该企业债券的发行价格。

14、（2）考察企业债券发行条件的变化对发行价格的影响。想要求得债券价格有三种方法：方法一：1、首先计算出每期现金流的现值。公式为P=A1+in。在C16单元格中输入=$C$15*(1+$B$9)(-C13)，回车计算。然后点击此单元格，拖动复制计算出后面每期现金流现值。2、将上述每期现金流的现值加和即可求出债券价格。点击B17单元格，拖黑C16：J16，点击求和得出债券价格。方法二：利用公式计算债券价格利用公式I1+r+I1+r2+I1+rn+A1+rn在B19单元格中输入=B10*(1-(1+B9)(-I13)/B9+J16，回车计算，得出债券价格。方法三：利用PV函数债券价格 在B21单元格中

15、输入=NPV(B9,C15:J15)，回车计算，得出债券价格。所得结果如下显示： ABCDEFGHIJ1债券估价基础表2一、输入值3年票面率10%4年到期收益率12%5每年付息次数26付息总次数87面值10008二、输出值9各期贴现率6%10每期利息5011三、债券估价121.利用现金流量计算债券价格13期数1234567814时间0.511.522.533.5415现金流50505050505050105016现金流的现值47.1744.5041.9839.6037.3635.2533.25658.7817债券价格937.90182.利用公式计算债券价格19债券价格937.90203.利用P

16、V函数债券价格21债券价格937.90（五）绘制散点图根据数据做出散点图ABCD1RmRj22.4311.5433.611.9242.732.6352.82.563.638.2172.133.383.18-1.289-0.03-5.5104.014.7911-0.57.19124.18.84131.741.121、选中A1：A13和B1：B13两列，再点击插入里的图表选项。然后选择第一种样式。2、添加趋势线。对着做好的简单回归散点图上任意一点点击鼠标右键，在弹出的选择框中选择“添加趋势线”一项。在新出现的对话框中不要急于点确定，而是先选择“选择”这一选项卡，在下面显示公式和显示R平方值前面打勾

17、，再点击确定。最后生成散点图如下：（六）本金、利息偿还例题：购买一栋房子，办理了一笔期限为15年的抵押贷款。贷款总金额为元，该抵押贷款的年利率为6%，与银行约定以等额偿还方式偿付贷款，那么，这笔抵押贷款的每年偿还额是多少？其中多少用来偿还利息和本金？如图：长期借款还本付息计算表贷款金额（元）贷款期限（年）15贷款利率（）6%年偿还额1、要先求一下年偿还额，根据公式PV=A*1-1+i-ni，求A=PV*i1-1+i-n，所以B5=B2*B41-1+B4-B3=ABS(PMT(B4,B3,B2)2、因为之前年偿还额已算出，则每年的偿还额相同=B5，且利息=剩余本金*利率，偿还的本金=年偿还额支付

18、的利息，而剩余本金=前一年的剩余本金额偿还本金，那么B10：B24=$B$5、C10=E9*$B$4，向下拖动复制、D10=B10-C10，相同原因，向下拖动即可、E9=B2，E10=E9-D10直接向下拖动。3、分别对以上几项进行求和，即B25=SUM(B10:B24)、C25=SUM(C10:C24)、D25=SUM(C10:C24)，且D25的值要与B2的值相等，如果出现不等的情况，则表示计算的结果是错误的。所得结果如下显示：ABCDE1长期借款还本付息计算表2贷款金额（元）3贷款期限（年）154贷款利率（）6%5年偿还额9,713.4767长期借款还本付息计算表8年年偿还额支付利息偿还

19、本金剩余本金901019713.09713.90286.5317 1129713.5417.4296.85990.2553 1239713.5159.4554.81436.2023 1349713.4886.172144827.76608.9062 1459713.4596.534375116.71491.9722 1569713.4289.5423.66068.0223 1679713.3964.5749.60318.6353 1789713.3619.6094.54224.2851 1899713.3253.6460.47764.2740 19109713.2865.6847.40916.

20、6621 20119713.2454.7258.33658.1935 21129713.2019.7693.25964.2168 22139713.1557.853018155.17808.6015 23149713.1068.8644.9163.6493 24159713.549.9163.0.0000 25合计.024545702.02447（七）养老金问题例题：假设某部门经理今年55岁并将于64岁退休，为了奖励该职工，公司决定为其开设一个退休金账户，并将从今年开始连续10年每年年初存入一笔奖金。该账户将保证该职工从65岁退休那年开始的10年中每年年初可以从退休金账户中提取20000元，则

21、公司每年的存款额应为多少（其中银行的存款年利率为6%）？1、首先根据题意，在excel中设计下列表格，AB1养老金问题2利率6% 3年限10 4企业年限10 5年存款额6年退休金20000 7年退休金在60岁初时的现值1、分别计算年存款额和年退休金在60岁初时的现值， B5=ABS(PMT(B2,B4,B7)、B7=ABS(PV(B2,B3,B6)。2、求出每个的年初余额、年存款额，每年利息和年末余额。对于年初余额，第1年是0，因为还没开始存钱，第二年的年初就等于第一年的年末，以此类推，对于年存款额，之前我们有求得，前十年是存，因此C11：C20=B6、后十年是取，因此C21：C30=B7，对

22、于每年利息=年初余额*利率=B11*$B$3，公式相同，直接向下拖动；年末余额=年初余额+年存款额+每年利息，因此E11=B11+C11+D11，公式相同，直接向下拖动即可；当最后计算的结果，年末余额=0时，说明计算过程无误。所得结果如下显示：ABCDEF1养老金问题2利率6%3企业年限10 4年限15 5年存款额14,736.976年退休金20,000.007年退休金在60岁初时的现值194,244.988910年龄年初余额年存款额每年利息年末余额1155014,736.970.0014,736.971125614,736.9714,736.97884.2230,358.162135730,

23、358.1614,736.971,821.4946,916.623145846,916.6214,736.972,815.0064,468.584155964,468.5814,736.973,868.1283,073.675166083,073.6714,736.974,984.42102,795.0661761102,795.0614,736.976,167.70123,699.7371862123,699.7314,736.977,421.98145,858.6981963145,858.6914,736.978,751.52169,347.1892064169,347.1814,736

24、.9710,160.83194,244.98102165194,244.98-20,000.0011,654.70185,899.68112266185,899.68-20,000.0011,153.98177,053.66122367177,053.66-20,000.0010,623.22167,676.88132468167,676.88-20,000.0010,060.61157,737.49142569157,737.49-20,000.009,464.25147,201.74152670147,201.74-20,000.008,832.10136,033.85162771136,

25、033.85-20,000.008,162.03124,195.88172872124,195.88-20,000.007,451.75111,647.63182973111,647.63-20,000.006,698.8698,346.4919307498,346.49-20,000.005,900.7984,247.2820317584,247.28-20,000.005,054.8469,302.1121327669,302.11-20,000.004,158.1353,460.2422337753,460.24-20,000.003,207.6136,667.8523347836,66

26、7.85-20,000.002,200.0718,867.9224357918,867.92-20,000.001,132.080.0025（八）NPV1、根据下列条件计算NPV并绘制出NPV函数ABCDEFGHIJKLMNO101234567891011资本成本率K+12A-105-10232323232319.419.419.419.444.3810%110%3对应系数0-1-2-3-4-5-6-7-8-9-10-114方法一：5方法二：6方法三：有三种方法计算NPV：方法一：直接计算。在B4单元格中输入=B2*O2B3+C2*O2C3+D2*O2D3+E2*O2E3+F2*O2F3+G2

27、*O2G3+H2*O2H3+I2*O2I3+J2*O2J3+K2*O2K3+L2*O2L3+M2*O2M3，回车计算出NPV方法二：利用NPV函数计算。在B5单元格中输入=NPV(N2,C2:M2)+B2，回车计算出结果。方法三：鼠标点击B6单元格，在公式栏输入=B2*$O$2B3，回车并向右拖动至M6，点击N6单元格，自动求和得出结果。所得结果如下：ABCDEFGHIJKLMNO101234567891011资本成本率K+12A-105-10232323232319.419.419.419.444.3810%110%3对应系数0-1-2-3-4-5-6-7-8-9-10-114方法一：15.

28、445方法二：15.446方法三：-105-9.0919171614139.949.048.227.4715.5515.442、求NPV函数（1）在A9单元格直接输入i，并在A10内输入0%，A11内输入2%；选中A10和A11，向下拖拽至A33；在B9单元格直接输入i+1，在B10内输入=1+B9，回车并向下拖动至B33。（2）在C9直接输入NPV字样，在C10单元格输入=NPV(A10,$C$2:$M$2)+$B$2，回车并向下拖动至C33。（3）选中C9：C33区间，点击插入折线图。在生成的折线图上右击选择数据，在水平轴点编辑，选中A10：A33这段区间，确定；折线图坐标出右击，设置坐标

29、轴格式数字百分比。3、计算函数。（1）点击开始、选项、自定义功能区、加载项打对号、确定退出。（2）在F18单元格中输入=NPV(F17,C2:M2)+B2，点回车；（3）鼠标点击数据模拟分析单变量求解。出现对话框，目标单元格选F18，目标值为0，可变单元格选F17，点击确定，显示数值。最后结果和图标显示如下：ABCDEF9i1+iNPV100.00%100.00%121.95 112.00%102.00%92.75 124.00%104.00%68.31 136.00%106.00%47.73 148.00%108.00%30.29 1510.00%110.00%15.44 1612.00%1

30、12.00%2.71 1714.00%114.00%-8.25 IRR12.47%1816.00%116.00%-17.74 目标函数0.00 1918.00%118.00%-26.00 2020.00%120.00%-33.21 2122.00%122.00%-39.55 2224.00%124.00%-45.14 2326.00%126.00%-50.09 2428.00%128.00%-54.48 2530.00%130.00%-58.41 2632.00%132.00%-61.92 2734.00%134.00%-65.08 2836.00%136.00%-67.93 2938.00%

31、138.00%-70.50 3040.00%140.00%-72.84 3142.00%142.00%-74.96 3244.00%144.00%-76.90 3346.00%146.00%-78.67 （九）NPV的比较1、计算NPV。在J2单元格中输入=NPV(H2,C2:G2)+B2，回车计算；同样在，在J3单元格中输入=NPV(H2,C3:G3)+B3，回车计算。ABCDEFGHIJ012345资本成本率K+1NPV1A-700007000070000700007000010%110%2B-050000500003对应系数0-1-2-3-4-52、计算不同利率情况下，NPVA和NPVB

32、的数值。在C9单元格输入=NPV(A9,$C$3:$G$3)+$B$3，回车并向下拖动至C39；计算出NPVA；同样的，在D9单元格输入=NPV(A9,$C$4:$G$4)+$B$4，回车并向下拉拖动D39。3、绘制折线图。选定C9：C39和D9：D39两列，点击插入折现图。在生成的折线图上右击选择数据，在水平轴点编辑，选中A9：A39这段区间，确定；折线图坐标出右击，设置坐标轴格式数字百分比。4、求交点。（1）点击开始、选项、自定义功能区、加载项打对号、确定退出。（2）鼠标点击G14单元格，并在公式栏中输入=(NPV(G12,C3:G3)+B3)-(NPV(G12,C4:G4)+B4)，回车

33、计算；鼠标点击数据模拟分析单变量求解。出现对话框，目标单元格选G14，目标值为0，可变单元格选G12，确定，显示数值。ABCDEFG1i1+iNPVANPVB21%101.00%.19 .48 31.50%101.50%.15 .43 42%102.00%.17 .26 52.50%102.50%.99 .61 NPVA与NPVB交点12.06%63%103.00%.50 .34 1加交点112.06%73.50%103.50%.67 .53 目标函数-￥084%104.00%.56 .47 94.50%104.50%.37 .67 105%105.00%.37 .83 115.50%105.50%98919.91 .85 126%106.00%94865.46 .79 13