第二章 外汇和汇率.ppt

1、第二章外汇与汇率，*外汇*汇率*汇率决定与变化*汇率决定理论，第一节外汇，1。外汇定义2。外汇分类3。外汇定义，动态外汇：指国与国之间的汇款，即国际汇兑，即国际结算。静态外汇：用于国际结算的外币或以外币表示的支付方式。根据国际货币基金组织对外汇的定义，外汇是货币管理当局(中央银行、货币管理机构、外汇稳定基金和财政部)以银行存款、财政部国债、长期和短期政府证券等形式持有的债权。这可以在国际收支出现赤字时使用。实际上是指外汇储备、外汇形式、外币现金和外币存款；以外币表示的付款凭证，包括汇票、本票和支票。外币证券。中国国家外汇管理局规定的其他外币债权：1外币：包括纸币和硬币；2 .外币证券：包括政府

2、债券、国库券、公司债券、股票等。3 .外币支付凭证：包括票据、银行存款凭证和邮政储蓄凭证；4 .其他外汇资金。外汇特性，1。以外币表示的金融资产；2.它在国际经济交易中被普遍接受和使用；3.它可以自由交换。主要外币有：美元、日元、欧元、加元、澳元、HKD、NLG、DKK、奥地利先令等。外汇种类，根据外汇来源：贸易外汇，非贸易外汇贸易外汇是指进出口货物产生的出口和收入外汇；非贸易外汇是指通过非贸易业务交易支付和赚取的外汇。根据交易周期：即期外汇和远期外汇即期外汇，也称为即期外汇，是指在交易后立即交割或在交易后第一个或第二个营业日内完成的外汇。远期外汇，也称为期货交易所，是在约定的日期按照合同规定

3、的汇率交割的外汇。官方外汇官方外汇官方外汇是财政部、中央银行或其他政府机构和国际组织持有的外汇。私人外汇：居民和非居民以自然人身份持有的外汇。自由外汇自由外汇是指未经外汇管理局批准可以自由兑换成其他货币的外汇。会计外汇是指已签订清算协议的国家通过有关国家的中央银行账户相互冲抵的外汇，而不是用即期外汇来结算贸易债务。货币可兑换，可兑换货币，即自由外汇。部分可兑换货币，未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或支付给第三国的货币。包括某些条件下的可兑换货币和区域自由兑换货币。不可兑换货币，国际货币基金组织可兑换货币标准：国际收支经常项目下的支付没有限制，汇率没有差别。应另一个成员国的请求，它总是

4、有义务兑换另一方经常账户积累的本国货币。外汇作为国际贸易中的一种定价和支付手段，促进了国际结算；转移国际购买力，促进国际货币流通的发展，促进国际经济交易特别是国际贸易的发展，从而调节国际资金的供求失衡。外汇作为国际储备，具有平衡国际收支、节约流通成本和弥补流通手段不足的功能。此外，作为储备资产，外汇是衡量一个国家进行对外经济活动和支付能力的重要指标。Exchange ra(1美元=8.2745元人民币；美元/人民币=8.2745)本币和外币在价格标签中的位置不同，汇率有两种基本的价格标签方法：直接报价法和间接价格标签法。1.直接报价：在定价过程中，以外币为基础货币，以本币为定价货币的汇率表达式

5、。也就是说，一种定价方法，其中某一单位的外汇价格用几个单位的当地货币来表示。特点：外币金额不变，本币金额变化；当地货币数量的增加表明外汇升值，当地货币贬值；当地货币数量的减少表明外汇贬值和当地货币升值。间接定价法：以本币为基础货币，以外币为定价货币的汇率表示法。也就是说，一种定价方法，其中某一单位的当地货币价值用几个单位的外币表示。特点：本币金额不变，外币金额变化；外币的增加表明外汇的贬值和本币的升值；外币贬值表明外汇升值，本币贬值。基准货币价值的变化与数字的大小一致，而上市货币价值的变化与数字的大小相反。美元定价法的含义：外汇市场上交易的几乎所有货币都以美元报价；除了几种货币(英镑、欧元等)

6、，所有其他货币均以美元报价。根据银行的外汇交易，汇率的类型分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现金汇率。买入汇率是指银行用来买入外汇的汇率，也称为买入价格。卖出价是指银行用来卖出外汇的汇率，也称为卖出价。买卖价差是银行利润。价格差异通常在小数点后三或四位数字变化。所以买入价格必须低于卖出价格。基础货币的买入价较小，卖出价较大；货币的投标价格是较大的金额，而投标价格是较小的金额。中间汇率是指买价和卖价的平均值，也称为中间价。现金汇率是指外币现金的价格。它还包括买价和卖价，买价和卖价低于非现金买价，与卖价相同。按照汇率的换算方法，它分为基础汇率和套利汇率。我们称本国货币与主要外汇货币之间的汇率为基本

7、汇率，而本国货币与其他外汇货币之间的汇率为套利汇率。关键货币是自由外汇，这是中国使用最多的货币，占外汇储备的最大比例。(同侧相乘，除以叉(以基础货币为分母)，前者是先小后大)，后者根据外汇交易工具和支付时间分为电汇汇率、邮件汇率和汇票汇率。电汇汇率是指从事外汇业务的银行通过电报买卖外汇所使用的汇率。电汇的汇率一般较高。邮件汇率是指银行通过信件买卖外汇的汇率。邮件汇率低于电汇汇率。汇率是指银行用来买卖外汇票据、支票和其他票据的汇率。汇票的汇率也低于电汇。期限越长，票据汇率越低。根据外汇交割期限分为即期汇率和远期汇率，即期汇率是指交易后两个工作日内交割的汇率。即期汇率用于外汇的即期交易。远期汇率是

8、指交易后某个未来日期的汇率。远期汇率用于外汇的远期交易。一般来说，远期汇率的报价以即期汇率为基础市场汇率是指在自由外汇市场上买卖外汇的汇率。外汇资金的用途和性质分为贸易汇率和金融汇率。贸易汇率是指用于支付和结算进出口贸易价格及其附属费用的汇率。金融汇率是指用于资本交换、旅游等非贸易支付和结算的汇率。根据货币制度的演变，它可以分为固定汇率和浮动汇率。固定汇率是指一国货币对另一国货币的汇率，汇率基本固定，汇率波动限制在一定范围内。浮动汇率是指一国货币的汇率，它不是固定的，不规定汇率的波动范围，允许它根据外汇市场的供求关系自由波动。根据汇率是否统一，可以分为单一汇率和复合汇率。单一汇率意味着一个国家

9、只为外国设定一种汇率。复合汇率是指一国货币与另一国货币的汇率，两种或两种以上的汇率同时规定。例如贸易汇率和金融汇率。名义汇率、实际汇率和有效汇率的区别：名义汇率是政府或媒体公布的汇率；实际汇率通常指从名义汇率中剔除通货膨胀因素后的汇率；它也指排除政府财政补贴、税收优惠和其他因素后的汇率。有效汇率是指以劳动力成本、零售价格、贸易比例等因素为权重，通过加权平均得到的汇率指数。第三节汇率的决定和变化、影响汇率变化的因素、汇率决定、汇率价格价值汇率决定是由货币的价值决定的，它与货币的形式有关。国际金币标准(18801914)、国际黄金交换标准(19181939)、布雷顿森林体系(19441973)、牙

10、买加体系(1973年以后)、国际金币标准：各国流通的货币是金币。金币可以自由铸造、交换和出口。国际黄金交易标准：美国：金币标准。英语和法语：金块标准；纸币是流通中的主要货币，纸币可以有条件地兑换成黄金。其他国家：黄金交换标准；只有纸币在流通，当地货币可以按照官方汇率自由兑换成黄金外汇。布雷顿森林体系黄金是货币基础，美元可以兑换黄金；各国流通的所有货币都是纸币，其他货币可以兑换成美元。牙买加体系：废除货币平价和国家货币与美元之间的中央汇率，黄金非货币化，金本位下的汇率，以及货币平价是决定汇率的基础；汇率在市场供求的影响下波动，但其波动幅度不超过黄金交割点；黄金输出点是外汇汇率的上限，黄金输入点是

11、汇率波动的下限。在纸币标准下的汇率决定，每种货币所代表的价值是汇率决定的基础；货币的实际购买力可以反映货币所代表的价值。影响汇率变化的因素(供给和需求)、国际收支状况。当一个国家的对外收支出现顺差时，其货币的汇率往往会上升；相反，其汇率趋于下降。通货膨胀率的差异。当两个国家都发生通货膨胀时，如果国内通货膨胀率高于国外通货膨胀率，当地货币的汇率就会下降；相反，当地货币的汇率趋于上升。利率差。一国利率的提高可以增加资本流入，抑制资本流出，使其货币汇率上升；相反，贬值。经济增长的差异。从长远来看，当一个国家的经济增长率高于另一个国家时，其汇率就会上升。相反，它倒了。央行的干预。中央银行购买f但它受到

12、多种因素的制约：进出口的供需弹性和时滞。从非贸易收支的角度来看，贬值可以增加非贸易收入，抑制非贸易支出。贬值可能对该国的单边转移产生不利影响。例如，贬值后，可以兑换成外币单价的本国货币数量增加，而对于外籍人士，以本国货币表示的一定数量的维护费用只需支付比贬值前的外币少的金额，因此该国的外币汇款数量减少。对资本流动尤其是短期资本流动的影响取决于预期。如果市场预期汇率继续下降，资金将流出该国；预计已经达到平衡，不会有大量资金流动；预计汇率将反弹，资本将流入该国。贬值对国内经济的影响首先，贬值可能导致国内价格全面上涨，包括成本驱动的价格上涨和需求驱动的价格上涨。成本推高价格：进口价格的上涨将导致进口

13、商品、进口零部件组装的商品以及与这些商品相似或相关的其他国内商品的价格上涨，从而导致国内商品价格上涨。需求拉高价格出口需求的增加推高了出口价格；贸易差额的改善使国民收入增加，而收入的增加又推高了价格。其次，贬值可能会增加社会总产出。一国货币贬值可以扩大其出口商品和进口替代商品在国内外市场的份额，出口商品和进口替代商品市场的扩大可以直接或间接地促进整个工农业生产的发展。贬值还可以增加国家的外汇积累，增加投资，形成新的生产能力。前提：有闲置资源；第三，贬值可以提高国家的就业水平。一国货币的贬值不仅有利于扩大出口产品的生产规模，还会带动其他行业的生产发展，从而扩大就业水平。贬值将进口商品的需求转移到

14、国内生产的产品上，从而促进了国内产品工业的繁荣并创造了更多的就业机会。贬值也可能吸引外国长期投资。外资流入将增加国内投资，从而扩大就业机会。第四，货币贬值可以改善国家的产业结构。一国货币的贬值促进了出口产业的发展，从而促进了各种生产要素从非出口产业向出口产业的转变。同时，进口替代产业也将得到发展。第五，贬值将在国民收入再分配中发挥作用，并促进出口和进口替代部门的发展，这将增加这些部门和相关工业部门前后的收入；由于进口成本的增加，依赖进口的部门的收入有所下降；对于非营利部门，收入或支出没有直接增加，但由于价格上涨，其收入将相对下降。第六，从长远来看，贬值可能不利于国内生产率和竞争力的提高。货币贬

15、值对国际经济关系的影响。它可能会给贸易目标国和货币升值国家的经济和贸易带来不利影响，并容易受到其他国家的报复和反对。2.储备货币发行国的货币贬值可能会在国际金融领域造成混乱。制约汇率变动的经济影响的因素，以及一个国家的对外开放程度。开口越高，影响越大；一国的商品结构。国内商品的单一结构受影响更大；与国际金融市场的联系程度。联系越紧密，印象越深刻；货币可兑换性。可兑换性越高，影响就越大。第四节汇率理论、国际借贷理论、购买力平价理论、利率平价理论、货币主义汇率理论和国际借贷理论。1861年，英国经济学家G. L .高辛在他的论自由一书中首次提出了这一理论3.如果一个国家的经常性贷款是相等的，这表明外汇供求是平衡的，汇率不会改变；如果一个国家的流动债权大于流动债务，就意