外汇管理与外汇制度.ppt

1、第七章 我国的外汇体制,第一节 人民币汇率制度 第二节 我国的外汇管理体制 （参见武大版国际金融P115-P159）,第一节 人民币汇率制度,人民币是我国的本位货币。对人民币，既没有含金量的规定，也没有规定它同某一种外国货币的法定联系。 主要问题： 一、人民币汇率制度的演变过程 二、人民币汇率制度的特征,一、基本内容,1、公布机关：中国人民银行。 2、涉及的币别：主要货币有美元、英镑、加拿大元、德国马克、荷兰盾、日元、新加坡元、澳大利亚元、港币等。 3、标价方法：采用直接标价法。 4、实行外汇买卖双价制，买卖价差价为5%。 5、实行现汇和现钞买卖双价制。 6、人民币具有远期外汇买卖。远期买卖价

2、格不用升水和贴水表示，而是采取按即期汇率加收一定比例远期费的办法计算。,二、汇率制定的依据,人民币汇率主要是根据我国与国外的物价对比情况、外汇市场的货币供求和汇率变动情况，同时考虑我国的国际收支等情况具体制定与调整的。,三、人民币汇率制度的演变过程,1948年12月1日，中国人民银行成立并发行了人民币。人民币汇率于1949年1月18日首先在天津产生。 人民币的汇率，大体上经历了以下几个演变过程。,1.“物价对比法”决定汇率49-52,人民币没有规定含金量，汇率无法按两国货币的黄金平价来确定。 特点：汇率安排钉住美元，实行浮动。汇率的调整依照国内外物价相对水平的变动予以调整。人民币币值不断提高，

3、相对的外汇水平则呈下降趋势。,2.实行固定汇率制，1953-1973,1953年起，人民币汇价实行固定汇率制度。主要原因：物价由国家规定且基本稳定；汇率仅作为编制外汇收支计划与核算的标准，要求相对稳定。布雷顿森林体系的固定汇率制度处于相对稳定状态。,第二阶段1953-1973,特点：强调汇率的稳定性，进行汇率“压制”和高估。汇率政策采取与主要国家货币挂钩的办法。汇率对贸易的调节功能基本消失。 1955年1月15日，US1RMB2.618，保持了16年未变。直到71年12月美元贬值7.89%时，US1RMB￥2.2673。,3. 汇率钉住一篮子货币73-80年,1973年2月后，人民币改为钉住一

4、篮子货币。选用的货币和权重曾做过七次调整。基本原则没有变，仍然是维持人民币汇率的基本稳定。 以一篮子货币方式确定汇率，脱离了直接的物质基础和购买力原则。只反映人民币的相对变动情况，而没有反映出人民币本身的价值含量。,4. 双重官方汇率制度81-84,1978年开始外贸体制改革，贸易角度，定值高；非贸易角度，低。 79年8月，国务院关于大力发展对外贸易增加外汇收入若干问题的规定，1981年1月1日起两种牌价。USD1=RMB2.8=2.53（1+10%）。 1985年1月1日，公开牌价同结算价持平，事实上取消了结算价。,5.官方与市场汇率并存，85-93,1979年，实行外汇留成。1986年起开

5、办调剂业务。1988年，先后设立调剂中心，形成调剂价格。 这一时期，官方汇率经历了几次较大幅度的贬值。外汇调剂价在贬值趋势中时高时低，最低 5.5元，最高突破10元。1993年，1：8.7。,6.汇率并轨，稳中有升94,中国人民银行1993年12月28日发布的关于进一步改革外汇管理体制的公告规定，1994年1月1日起，进行汇率改革，改进汇率形成机制，实行人民币汇率并轨。 并轨后，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。,汇率并轨，稳中有升,中国人民银行根据前一日银行间外汇市场形成的价格，每日公布人民币对美元交易的中间价，并参照国际外汇市场变化，同时公布人民币对其他主要货币的汇率。各

6、外汇指定银行以此为依据，在中国人民银行规定的浮动幅度范围内自行挂牌，对客户买卖外汇。,四、人民币汇率制度的特征,（1）人民币汇率不再由官方行政当局直接制定。 （2）汇率是以市场供求为基础的： 结汇制，供给进入市场； 售汇制，需求通过市场。 （3）以市场供求为基础形成的汇率是统一的。,人民币汇率制度的作用,积极影响：有利于参加国际竞争；有利于调节国际收支；向国际惯例靠拢；有利于吸引外资；有利于企业成本核算和公平竞争；增强了出口创汇能力；有利于汇率稳定。 消极影响：汇率并轨，加重了现有外债的偿还负担；汇率风险加大；短期内对物价会带来一定的压力。,货币可兑换的涵义,一般是指可以自由地将一种货币兑换成

7、其他国际上通用的货币。 可自由兑换的货币：是指“基金组织决定该成员国的货币事实上被广泛用来对国际交易进行支付，在主要外汇市场普遍进行交易”。 国内的可兑换的定义是：居民在法律上有权利在国内获得并保留以外币计价的某类资产（即货币和银行存款），即可以在国内持有关交易外汇。,货币可兑换的形式,按可兑换性的程序不同，可有三种形式。 经常帐户（项目）的可兑换：未经基金组织批准成员国不可对经常性国际交易的支付和转移进行限制或实行歧视性汇兑安排或多重货币做法。 资本帐户（项目）的可兑换：即取消对资本流动的外汇限制。 全面的货币可兑换：指同时实现了经常帐户和资本帐户的可兑换。,实现人民币可兑换的条件,1、国际

8、收支平衡和充足的外汇储备。要求有更多的外汇储备和保持国际收支平衡。 2、汇率合理化。就是有助于保持经济收支大致均衡的汇率，也是反映市场供求的现实汇率。 3、要有健全的宏观经济政策。最重要的是强有力的财政政策和货币政策。对内的财政收支平衡和对外的国际收支平衡是人民币自由兑换取得成功的前提条件。 4、建立一种使企业能对市场价格作出灵敏反应的机制，加快企业改革。,（三）实现人民币自由兑换的步骤,应当按层次、分阶段推进。 第一阶段：实行严格的结汇制度。 第二阶段：继续实行结汇与售汇制度。 第三阶段：放松对资本项目的控制。 目前，我国已经实现了经常项目下的货币可兑换。,第二节 外汇管理,一 、外汇管理概

9、述 二 、外汇管理的内容 三 、外汇管理的经济分析 四 、中国的外汇管理,一、 外汇管理概述,（一）外汇管理及其演进 （二）外汇管理的类型和方式 （三）外汇管理的机构和对象,（一）外汇管理及其演进,指政府授权国家货币当局，对外汇的收支、买卖、借贷以及汇率和外汇市场等实行的控制和管制行为。 外汇管理反映了政府对本国对外经济的参与和调控，其目的：为了谋求国际收支平衡，维持货币汇率稳定，保障本国经济正常发展。 外汇管制是国际经济关系发展到一定阶段的产物。,外汇管理的演进,一战前，金本位-汇率基本稳定-国际收支自动调节-客观上不需要管制。 一战时，英、法、德、意等巨额逆差-本币下跌-资本外逃，先后终止

10、金本位，外汇管制开始实行。 一战后，关系正常-货币信用稳定-取消管制；30危机-贸易保护-重新管制。 二战期间，普遍实行管制-战后加强。 60年代以来，经济恢复-放松管制。,（二）外汇管理的类型和方式,1. 外汇管理的类型 以是否实行全面的或部分的外汇管理为标准，外汇管理大致分为三种类型： （1）实行比较全面外汇管理的国家。 （2）实行部分外汇管理的国家。 （3）基本不实行外汇管制的国家。,2. 外汇管理的方式,（1）直接管理。指进行直接干预和控制。数量控制和价格管制。 （2）间接管理。主要采取其它措施来间接影响外汇的供求和汇率。包括：设立外汇基金；签订双边清算协定。 （3）事先管理和事后管理

11、。事先管理，指每一项外汇交易，事先批准，方可办理。事后管理，指外汇支付和交易按外汇管理法规办理，一般不需事先审批。,（三）外汇管理的机构和对象,1. 外汇管理的机构 外汇管理机构是外汇管理的主体或执行者。目前世界上各国外汇管理机构主要有三种类型： （1）国家设立专门的外汇管理机构。 （2）国家授权央行负责外汇管理。 （3）国家行政部门直接负责外汇管理。,2. 外汇管理的对象,外汇管理的对象是指外汇管理法规和政策等作用的客体。 （1）对人的管理。居民和非居民。 （2）对物的管理。“物”指外汇收支中所用的各种支付手段和外汇资产。 （3）对地区的管理。 一般地，以“物”作为外汇管理的主要对象，结合对

12、“人”和“地区”为的管理。,二、 外汇管理的内容,（一）经常项目管理 （二）资本项目管理 （三）汇率管理,（一）经常项目管理,1. 贸易外汇的管理 是决定一国国际收支状况的最主要项目，因此对贸易外汇的管理就成为各国外汇管理的重点。各国特别是贸易逆差国都希望通过对贸易外汇的管理达到奖出限入、改善国际收支的目的。 （1）进口付汇管理。 （2）出口收汇管理。,2. 非贸易外汇的管理,（1）在非贸易外汇收入方面。 许可证制度。结汇和留成制度。开立外币账户和免征利息收入税。强制兑换。 （2）在非贸易外汇支出方面。征收外币兑换税。规定购汇的限额和购买间隔期。 （3）外汇、贵金属出入国境的管理。,（二）资本

13、项目管理,资本项目管理，包括对本国货币资本、外汇资本、投资利润、股息等输入和输出及有价证券买卖进行限制。 主要措施：1. 审批管理；2. 比例限制和限额控制；3. 明令禁止，严格控制；4. 经济利益诱导。 总之，国情不同，对资本输出和输入的态度不同，管理的重点也就不同。,（三）汇率管理,汇率管理是一国从本国的经济利益出发，为调节国际收支，稳定本币价值，而对本国所采用的汇率制度和汇率水平进行的管理。 1. 直接管制汇率 2. 间接调节市场汇率 3. 实行复汇率制度：多重汇率；混合汇率,三、 外汇管理的经济分析,（一）外汇管理的实质 （二）外汇管理的积极作用 （三）外汇管理的消极作用,（一）外汇管

14、理的实质,循着特定的经济原因与背景，通过一定的经济与行政手段，最终达到利于经济发展，改善国际收支，稳定汇率等经济目标。,（二）外汇管理的积极作用,1. 维持汇率的稳定，防止资金大量外逃，促进对外经济的发展。 2. 维护本币在国内的统一市场。 3. 促进国际收支实现平衡。 4. 保护本国经济和民族产业。 5. 服务于国家政治和外交的需要。,（三）外汇管理的局限性,外汇管制从另外的角度看，对国际贸易和国家经济也会产生一定的副作用，主要表现在： 1. 妨碍国际贸易的发展。 2. 价格机制失效，资源难以合理配置。 3. 容易引起国与国之间的摩擦和纠纷。,四、 中国的外汇管理,（一）中国外汇管理的发展及

15、改革 （二）1994年外汇体制改革的主要 内容 （三）我国现行外汇管理的主要内容,（一）中国外汇管理的发展及改革,1978年前，高度集中的外汇管理体制对所有外汇实行指令性计划管理。一切外汇卖给国家，统一分配，计划拨给。 这种高度集中统一、以行政手段为主的外汇管理制度，与当时的计划管理体制和国家垄断的外贸经营体制相适应并为其服务。 这种体制弱点明显，需要改革。,外汇管理制度改革成果,1. 设立专门管理外汇的国家机关 2. 公布外汇管理暂行条例和实施细则 3. 改革外汇分配制度，实行外汇留成 4. 建立外汇调剂市场 5. 人民币汇价初步发挥了调节对外经 济活动的杠杆作用 6. 建立多种金融机构并存

16、经营体制 7. 放宽了国内居民个人的外汇管理,（二）94年外汇体制改革的主要内容,1. 实现了人民币汇率并轨 2. 实行银行结、售汇制，实现了人民币在经常项目下有条件的可兑换 3. 建立以银行为主体的、统一、规范的外汇市场。 4. 停止发行外汇兑换券，取消外币在境内计价结算流通。,（三）我国外汇管理的主要内容,1. 对人民币汇率和外汇市场的管理 现行的汇率制度。对汇率的管理体现在：一是公布市场汇率；二是确定最大波幅；三是规定挂牌差价；四是分析市场汇率走势，掌握合理水平。 我国银行间外汇市场，目前是以中国外汇交易中心为组织形式存在的。交易中心采取会员制。 银行间外汇市场实行自律管理。,2. 经常

17、项目下实行结售汇制度,1994年3月，经国务院批准，中国人民银行发布了结汇、售汇及付汇管理暂行规定，对经常项目下的外汇收入实行严格的结汇制，对经常项目下的外汇支出采取银行售汇制。,3. 实行出口收汇进口付汇核销制度,为了防止外汇流失，堵塞漏洞，1991年实行了出口收汇跟踪结汇制度，要求出口单位货物出口后，须在规定的期限内将货款调回，向外汇管理部门核销这笔外汇。 1994年，进口付汇核销办法开始实行，要求进口单位在货款支付后，须在合同期限内将货物运抵境内，向外汇指定银行核销这笔外汇。,4. 对金融机构的外汇管理,我国经营外汇业务的金融机构分为中资银行、外资及合资银行、非银行金融机构三类。对他们的管理主要体现在下述几个方面： （1）经营外汇业务的申请和终止。 （2）经营外汇业务范围。 （3）对金融机构外汇业务的管理。,5. 对外商投资企业的外汇管理,外商投资企业的外汇管理与国内企业仍有一定的区别，其外汇收入允许保留，不要求全部结汇。 对外商投资企业外汇管理的发展方向是实行与国内企业相同的管理政策。,6. 对外国机构及来华人员的外汇管理 7. 禁止境内外币计价结算和流通 8. 对国家外汇储