财务管理学2试卷及答案

1、一、个别选择题1 .如果某公司股票的系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为(b )。A.15% B.13% C.6% D.12%2 .以下说法正确的是(c ) :a .公司债券的回报率低于政府债券b .公司债券的流变性比政府债券高c .发行可转换债券有利于资本结构的调整d .债券的通融资金比股票的通融资金风险小3 .以下说明中不正确的是(c )。a .信用条件是指企业向顾客提出的付款要求b .信用期间是企业要求顾客付款的最长期限c .信用标准是客户获得企业商业信用应具备的最高条件d .现金折扣是企业给予顾客的信用期间内提前支付的优惠4. 1

2、000元复利计算，利息率10%，在计算3年后的收盘价时采用(a )。a .复利终了值系数b .复利现值系数c .退休金结束系数d .退休金现值系数5 .在下列各项工作中提高流动比率是(a ) :a .回收应收账款b .向银行借款长期借款c .接受投资者投入固定资产d .购买固定资产6 .经营杠杆风险是指企业利用经营杠杆(c )引起波动的风险。a .税后利润b .税前会计利润c .税前会计利润d .贡献总利润7 .如果某个企业的经营状态在盈亏平衡点，则错误如下： (c )。a .销售额高线和总成本线的升交点是损益限制点b .处于损益限制点时，销货收入等于总成本c .此时的销售利润率大于零d .根

3、据损益限制点，增加销售量，销售收入超过总成本8 .当市场利率高于债券面值价格时，发行债券属于(c )发行。a .溢价b .平价c .溢价d .根据需要9 .企业使用资金支付的费用与(a )的比率称为资本成本。a .通融资金净额b .通融资金总额c .资本净额d .资本总额10 .以下不属于本期资产的为(a ) :a .库存b .应收账款c .短期投资d .其他货币资金二、多选择题每个项目列出的5个选项中，至少有2个满足项目的要求，请用括弧括起来进行选择。1 .资本结构调整的原因是(BCDE )a .存储过多b .成本太高c .风险太大d .限制太严格e .灵活性不足2 .投资决策评价方法中考虑

4、货币时间价值的是(ACD )a .内涵报酬率法b .投资回收期法c .尺净现值d .现值指数法e .会订平均报酬率3 .财务活动包括ABCD。a .通融资金活动b .投资活动c .资金运营活动d .分配活动e .并购活动4 .确定投资方案的必要条件是(BCD )。a .内涵报酬率大于1 B .净现值大于0c .内涵报酬率在基准贴现率d以上.现值指数大于1e .内涵报酬率大于05 .融资租赁的租金总额一般包括(ABCD )。a .设备采购成本b .估计设备的剩馀价值c .利息d .租赁手续费e .折旧三、判断题判断下列各题的正误，正确地打“”、错误的“”1 .通常国库券利息权为纯金利(t )2

5、.经营风险是指，在企业使用债务，或者在投资源上债务考虑有木有的前提下，企业未来收益的不真实自我，与资产的经营效率无关。 (f )3 .关于风险，按从大到小的顺序是公司证券、金融证券、政府债券。 (t )4 .在现金需求总量规定的前提下，现金持有量越多，持有成本越大，必要的转换成本也越大。 (f )5 .修订债券成本时，债券的通融资金额必须以发行价格确定，不能以票面价值确定。 (t )6、最优资本结构是企业通融资金能力最强、财务风险最小的资本结构7 .经营杠杆系数是指每股利润波动率和税前会计利润波动率之比。 (f )8 .企业在提取法定盈馀公积金之前，不得向投资者分配利润。 (t )9 .企业放

6、弃现金折扣的成本率=100%。 (f )10 .信用标准包括信用条款、信用期间和收款政策。 (f )四、简单的解答(本大题共三个小题，每个小题10分，共30分)。1 .简要说明证券投资的风险。2 .简述最佳资本结构及其判断标准。五、订正算法问题1 .某公司溢价为5%，发行3年债券，总面额为1000万元，票面价格为9%，通融资金汇率为2%，该公司适用所得税税率为40%。 要求：修订债券成本。 (10分)2 .某公司现金收支平衡，全年(按360天修订)现金需求量250000元，现金和有价证券的转换成本每次为500元，有价证券的年利率预计为10%。 要求修正算法：(一)最优现金保有量；(二)最低现金

7、管理总成本；(三)有价证券的交易次数。 (10分)3 .某企业年销售额280万元，固定成本32万元(不包括利息支出)，可变成本率60%，资本200万元，负债与资本的资本比率45%，负债利率12%。要求修正算法：(一)经营杠杆系数；(2)财务杠杆系数(3)全杠杆系数。参考回答：四、简单的解答参考答案1.a :证券投资风险是指投资者在证券投资过程中可能获得或无法达到预期收益。 证券风险可分为经济风险和心理风险两种。 (3分)经济风险可能会因各种因素的影响而给投资家带来经济上的损失。 (3分)经济风险的根源有证券发行主体的变动风险、违约风险、证券市场利率风险、通货膨胀风险等。 (2分)心理风险是证券

8、投资给投资者心理上可能带来的伤害。 (2分)a :最优资本结构是指企业在一定期间内加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。 (4分)其标准如下：(1)有利于最大限度地增加所有者的财富，最大化企业的财富(2分)(2)企业加权平均资本成本最低，这是主要标准(2分)(3)资本保持适当流动，使资本结构具有弹性。 (2分)五、订正算法问题1 .回答作为参考债券资本成本= 10009 % (1- 40 % ) 1000 (15 % ) (1-1% ) =5. 25 % (10分)2 .回答作为参考(1)最佳现金保有量=(2250000500)10%1/2=50000 (元) (4分)(2)最低现金管理总成本=225000050010%1/2=5000 (元) (3分)(3)有价证券交易次数=250000/50000=5(次) (3分)3 .回答作为参考经营控制杆系数=(s-VC )/(s-VC-f )=(280-28060 %