幼儿园教育行业分析

1、幼儿园教育行业分析2.1 行业界定智趣网络是一家专业致力于高科技多媒体教育环境及幼儿教育产品研发、生产、推广、培训于一体的现代化幼儿教育解决方案提供商。智趣网络主营业务包括：幼儿图书教材及多媒体课程的研发、生产和销售，保贝卫士校园信息化及家园共育平台产品。公司主营业务及产品均属于学前教育行业，涵盖细分领域包括幼儿园装备供应领域和幼儿园安全信息化领域。2.2 行业政策行业主管部门是教育部，教育部主要负责研究拟订并组织实施教育改革与发展的方针、政策和规划，起草有关法律法规草案并监督实施。图表 1 我国学前教育重要政策时间文件主要内容1992年全国教育事业十年规划学前教育以社会各界共同办学为主。20

2、01年关于基础教育改革与发展的决定义务教育坚持以政府办学为主，社会力量办学为补充；学前教育以政府办园为骨干，积极鼓励社会力量举办幼儿园。2010年7月国家中长期教育改革和发展规划纲要到2020年，普及学前一年教育，基本普及学前两年教育，有条件的地区普及学前三年教育的目标。强调把发展学前教育纳入城镇、社会主义新农村建设规划；建立政府主导、社会参与、公办民办并举的办园体制；大力发展公办幼儿园，积极扶持民办幼儿园。教育规划纲要在教育发展任务中单列学前教育一章，提出到2020 年，全国学前一年、两年、三年的毛入园率应分别达到95%、80%和70%，在园幼儿总数将达到4000 万人。2010年11月国务

3、院关于当前发展学前教育的若干意见加快推进学前教育发展的十条政策措施，并积极推动各地大力实施学前教育三年行动计划。强调要遵循幼儿身心发展规律，面向全体幼儿，关注个体差异，坚持以游戏为基本活动，保教结合，寓教于乐，促进幼儿健康成长。加强对幼儿园玩教具、幼儿图书的配备与指导，为儿童创设丰富多彩的教育环境，防止和纠正幼儿园教育“小学化”倾向。2011年12月教育部关于规范幼儿园保育教育工作防止和纠正“小学化”现象的通知提出要遵循幼儿的年龄特点和身心发展规律，科学制定保教工作计划，合理安排和组织幼儿一日生活。2012年10月3-6 岁儿童学习与发展指南（教育部）要理解和尊重幼儿发展进程中的个别差异，珍视

4、游戏和生活的独特价值，创设丰富的教育环境，合理安排一日生活，最大限度地支持和满足幼儿通过直接感知、实际操作和亲身体验获取经验的需要，严禁“拔苗助长”式的超前教育和强化训练。2013年3月幼儿园工作规程（修订稿）（征求意见稿）幼儿园规模应当有利于幼儿身心健康，便于管理，一般不超过360人。幼儿园每班幼儿人数一般为：小班25人，中班30人，大班35人，混合班30人。寄宿制幼儿园每班幼儿人数酌减。2014年5月幼儿园教育指导纲要（试行）幼儿园教育应尊重幼儿的人格和权利，尊重幼儿身心发展的规律和学习特点，以游戏为基本活动，保教并重，关注个别差异，促进每个幼儿富有个性的发展。2014年11月教育部、国家

5、发展改革委、财政部关于实施第二期学前教育三年行动计划的意见到2016 年，全国学前三年毛入园率达到75%左右。城镇和经济发达地区的农村全面普及学前三年教育，其他农村地区特别是集中连片特困地区学前三年毛入园率有较大增长。初步建成以公办园和普惠性民办园为主体的学前教育服务网络。逐步建立起以公共财政投入为主的农村学前教育成本分担机制。幼儿园办园水平和保教质量显著提高。资料来源：教育部、恒盈资本2.3 幼儿园教育产业链我国现行教育体系把3-6岁孩子的教育划入学前教育，由专门的行政部门管理学前教育。学前教育按照场景划分可以分为家庭教育和幼儿园教育，目前我国学前教育以幼儿园教育为主。2014年末我国公立幼

6、儿园在园学生人数为1925.33万人，民办幼儿园在园人数为2125.38万人，按照公立幼儿园平均每人每年收费3500元计算，民办幼儿园平均每人每年收费6000元计算，我国幼儿园教育市场规模约为2000亿元。在幼儿园应用场景中，为其提供幼儿教育所需要的装备以及师资培训服务，其中装备市场包括硬件和软件，硬件主要包括图书教材、玩教具、多媒体设备和安全管理设备等，软件包括多媒体课程系统、园务管理系统等。随着移动互联网的普及，幼儿园与家之间的互动更加频繁，近年来，家园共育互动平台兴起，主要是通过通讯手段实现幼儿园、老师和学生家长之间的良好沟通，围绕此涌现出了许多企业，如贝聊、智慧树等。智趣网络的业务主要

7、集中于学前教育装备领域，涉及图书教材、多媒体系统及课程、玩教具等产品，兼有家园互动平台业务。图表 2 我国教育行业细分领域图谱1361518202560母婴学前中小学高等教育留学职业考试职业技能学生英语成人英语年龄图表 3 学前教育产业链幼儿幼儿家长幼儿园/早教中心家庭教育学前教育机构师资培训市场终端/服务对象沟通软件论坛家园共育平台硬件图书教材玩教具多媒体设备安全设备解决方案学前教育装备市场软件多媒体课程园务管理系统论坛微信APP资料来源：恒盈资本2.4 行业周期教育行业的周期性比较明显：分每年的上下学期即2-3月、9月，其中9月为市场的销售旺季。另外产品稳定的生命周期性为入园选用后的2-3

8、年。主要的幼儿教材的生命周期会更长。2.5 市场规模根据慧聪邓白氏研究数据表明，2010年我国幼儿教育装备市场规模已经达到77.4亿元，2008-2010年连续三年增长率超过20%，按照此种趋势，预计2014年我国幼儿教育装备市场规模超过160亿元。随着国家近期出台系列政策对幼儿园教学方式和教学材料的规范，以及玩教具配备国家标准的出台，幼儿教育市场也将进入规范期，少数产品质量优秀、销售渠道完备、产品符合国家政策要求的龙头企业将会快速崛起，有望大幅提高市场占有率从而产生业内新的行业巨头。图表 4 2004-2010年中国幼儿教育装备市场规模数据来源：慧聪邓白氏研究、恒盈资本2.6 上下游行业的影

9、响2.6.1上游图书出版、硬件生产行业幼儿园装备供应行业的上游包括图书出版行业、硬件生产行业，不管是图书出版业还是硬件代工生产行业，我国已经处于成熟的状态，因而上游与幼儿园装备供应领域的合作较为稳定。2.6.2下游幼儿园行业2.6.2.1中国幼儿园园数、在园人数稳定增加，增速放缓截至2014年末，我国幼儿园总数为20.99万所，较2013年增长5.69%，同比增长率有所下降。入园人数方面，2003年，学前教育入园（班）人数为1317万人， 2013年，学前教育入园（班）人数为1970 万人，十年复合增长率为4.11%。截至2014年末，幼儿园在园人数为4050.71万人，较2013年增长4.0

10、1%，增长幅度放缓。根据国家教育发展纲要，2010-2020年幼儿园在校生将增长1400万，2020年学前教育普及率将达85%，在园人数将达到5000万，按照这一目标，2015-2020年还会增加1000万学生，按照平均每所幼儿园200人的规模计算，未来6年将会新增5万所幼儿园。图表 5 2008-2013年国内幼儿园数量及增长率图表 6 2008-2013年国内幼儿园学生入园数及在园数数据来源：教育部、恒盈资本2.6.2.2 民办幼儿园占主流，公办幼儿园增长迅速按照办园主体区别，幼儿园主要分为公办幼儿园（教育部和集体办）和民办幼儿园。公办和民办幼儿园的差异：公办幼儿园由教育部或各级政府等主办

11、，入园需要户口在管辖范围内且学费较低，教学模式统一，对教师的要求较严格；民办幼儿园则由私人或者民办团体等主办，入园资格限制低，但需要交纳高额学费，教学模式灵活创新，师资水平参差不齐。从数量上来讲，民办幼儿园占据我国幼儿园主体地位，2013 年底公办和民办幼儿园分别约5.8 和13.3 万所，分别约占总园数的30%和70%。从增长率来看，2009-2013年民办幼儿园增长率保持在7%以上，2010年高达14.56%，公办幼儿园增长率逐年攀升，2013年达到14.81%。2012年以来，公办幼儿园增长速度超过民办幼儿园。从平均规模来看，公办幼儿园平均在园人数约为300人且近年来呈现下降趋势，民办幼

12、儿园平均在园人数约为150人，较为稳定。图表 7 2008-2013年公办、民办幼儿园增长情况图表 82013年底公办、民办幼儿园数占比图表 92008-2013年公办、民办幼儿园平均在园人数数据来源：教育部、恒盈资本2.6.2.3 民办幼儿园城乡分布较均衡，城市园数量近5万所经过几年的发展，我国幼儿园地区分布基本达到较为均衡的状态，2008年乡村幼儿园数量约为城区幼儿园数量的2倍，到2013年，城区、镇区、乡村幼儿园数量分别为6.12亿所、6.74亿所、6.99亿所。与公立幼儿园不同，民办幼儿园地区分布较为均衡，2013年我国民办幼儿园中镇区占比略高于其他两者，为35.19%，城区民办幼儿园

13、占比为34.58%，乡村最低，为30.2%。 图表 10 2008-2013年幼儿园区域分布图表 112008-2013年城市民办幼儿园数量及增长图表 122013年民办幼儿园地域分布数据来源：教育部、恒盈资本2.6.2.3 毛入园率2016年目标为75%中国教育部门根据“在园学生人数”除以“户籍所在三周岁以上六周岁以下适龄儿童总人数”，来获得“毛入园率”的数据以作为政策制定的参考指标。2014年11月15日，教育部、国家发展改革委、财政部对外发布关于实施第二期学前教育三年行动计划的意见，提出到2016年全国学前三年毛入园率达到约75%的目标。2014年我国学前教育毛入园率为70.5%，距离2

14、016年75%的目标还有4.5个百分点的提升空间，未来将会带动幼儿园学生数量、幼儿园数量的进一步增长。图表 13 2009-2013年中国学前教育毛入园率数据来源：教育部、恒盈资本2.7 小结近年来幼儿园教育装备领域市场规模增长迅速，随着下游幼儿园数量、招生人数以及在园学生数量的不断增加，对于幼儿园教育装备行业的需求也将进一步加大。3 竞争分析3.1 图书教材市场化程度低传统上幼儿园主要以教学为基本活动，因此供应商主要以为幼儿园提供学习材料和相关服务为主，幼儿学习材料的出版发行正处于市场化发展的初期，行业市场化程度相对不高。在内容策划环节，民营企业数量多、规模小，大多数内容策划商仍然处于作坊式

15、的简易运作模式，没有形成较完善的产业化运作体系和持续开发能力。在发行环节，传统的国有大型出版集团和新华书店处于向市场化转变的过程中，传统的教材、教辅图书依然是其主要的利润来源；而大部分的民营图书销售企业由于受资质、资金规模的限制，主要集中在利润较低、风险较高的零售领域，缺乏市场化的、系统化的营销手段和体系。在学习材料市场幼教产品提供商主要包括国有出版社和民营文化公司。国有出版社产品由于多年的积累拥有一定的品牌优势，在传统的中小学教材市场占有率较高，但市场化程度较低、创新动力不足，在产品的创新速度上较慢，在更加市场化的幼儿学习教材领域的整体竞争实力较弱。民营文化公司产品的特点是市场响应速度快，在

16、选题策划和批发零售环节有较高的效率优势，但是市场上质量良莠不齐，只有少数企业如武汉亿童文教股份有限公司、南京康轩文教图书有限公司、江苏宁谊文化实业有限公司等建立起有影响的品牌。图表 14 学前教育图书教材主要竞争者亿童文教康轩文教宁谊文化智趣网络成立时间2008年2004年2002年2013年主营业务幼教学习材料、区域活动材料（生活材料、运动材料和游戏材料） “亿童网校”为幼儿园教师提供“线上+线下”的一体化培训服务多元化经营。幼儿园教材、小学和初高中的教辅与杂志出版开办幼儿园、初高中国际双语学校和安亲辅导班幼儿教育研究、图书研发销售及幼儿教育师资培训幼儿图书教材、多媒体课程、校园安全管理系统

17、、家园共育平台代表产品蒙氏数学、分级阅读等小康轩多元探索区角、幼教一体化课程幼儿园活动整合课程系列Happy Kids English系列图书研发模式内部策划编写团队，特邀国内学前教育界专家、教授共同参与指导，公司与业内专家和知名学者签订委托合同，根据合同约定支付报酬，著作权均归公司所有。与内地优秀出版社江苏教育出版社展开多方面合作，力邀两岸专家学者担任课程顾问和主编（欧用生教授、许卓娅教授、边霞教授等），着力于优质课程的研发和改革。以国内外学前教育前沿理论为基石，以国内外幼教专家为依托，植根于幼儿园教学活动实践，在理论与实践的磨合中不断发展完善。课程研发编辑团队人员由超过5年以上的幼教一线教

18、学经验的教师、知名幼儿园管理人员及台湾知名幼儿教育导师组成，对幼儿园课程、培训、教研有着专业的认知及独到的见解，深刻了解幼儿园实际需求。经销商数量400多家300家-260家服务幼儿园数量4万多所数万家-5000多所评价三家仍然以传统图书发行、教育培训为主，有丰富的幼教培训课程研发经验，但在软件及互联网市场涉及较少，2014年以前未研发自有课程课件、多媒体教学设备，企业内也没有专业的动漫软件制作及程序研发团队。2014年亿童文教推出多媒体课件和亿童红盒子新产品，尚有待市场检验。2006年即转入数字出版领域，已经完成由传统图书教材发行到多媒体课程及系统的转型。同时公司拥有具备互联网经验的研发团队

19、。资料来源：各公司官网、恒盈资本3.2 多媒体课程及系统市场主要竞争者儿童是用形式、声音、色彩和感受来了解周围的事物的，多媒体系统及课程根据教学目标设计和表现特定的教学内容，有效的将文字、图形、图像、动画、声音相互结合，能够使幼儿学得愉快，提高教学质量，因此获得了快速的发展。多媒体交互式教学主要由多媒体设备和多媒体系统及课程组成，多媒体设备通常由投影仪、电子白板、教学互动一体机（互动平板）组成。我国交互式多媒体设备市场近几年来呈现快速增长趋势。2014年中国国内市场交互式多媒体设备整体销售达到84.89万台以上，销售同比增长17.92%，电子白板市场迈入普及阶段，市场增长开始放缓。交互平板市场

20、仍在快速增长，2014年交互平板整体销量直逼29万台，同比增长77.65%。在幼儿园多媒体系统及课程领域，长征教育、达润世纪公司的产品与智趣网络形成直接的竞争关系。图表 15 幼儿园多媒体系统及课程市场主要竞争者长征教育达润世纪嘿哈科技智趣网络成立时间2001年2010年2012年2013年代表产品Love English主题情景互动数学主题情景分级阅读冲动驼和淡定驼开心数学魔法英语创意绘本巧手工坊神奇百科兰迪礼仪HEYHA安全课HEYHA运动会课HEYHA快乐与发展智趣坞幼教系统：快乐儿童阅读、快乐儿童数学、快乐儿童英语、快乐儿童美劳、快乐儿童整合主题课程。营销政策/模式免费向经销商开发的合

21、作幼儿园提供多媒体教学系统，与课程购买数量挂钩，设备的所有权归长征教育，但免费由幼儿园使用，一般时间为5年。平铺式区域独家代理合作模式，享有独家代理权，达润提供市场开拓工具和手段、线上线下的宣传支撑、知名专家等的特色活动。完成销售业绩有相应奖励。-免费向经销商提供多媒体硬件，分32寸、46寸、50寸的触摸屏一体机，根据课程购买数量送不同大小的硬件。硬件支撑电脑+投影仪+幕布+白板+音响+电子教鞭42寸多媒体触摸一体机电视、OTT、体感摄像头触摸屏一体机经销商数量200多家-正在组建经销商网络260家合作幼儿园数量上万家-近1000所5000多所融资/估值7.24亿元，29.56倍市盈率-A轮估

22、值10亿元2.7亿元资料来源：恒盈资本根据公开资料整理3.3 幼儿园信息化管理平台竞争激烈随着互联网技术的发展以及80后逐渐成为幼儿家长的主力，幼儿园对于信息化管理的需求逐渐增长，目前幼儿园信息化管理主要涉及幼儿安全信息化管理、幼儿园教务管理系统、家园互动互通平台等。近年来幼儿园的安全问题日益成为社会各界关心的热点问题，目前市场上针对幼儿安全接送管理系统一般运作原理为：软件中储存有幼儿的各种基本信息和本人照片，还能管理到家长的资料及照片，幼儿家长凭卡接送幼儿，家长打卡时，电脑会马上显示该幼儿的资料和家长的照片，需要幼儿园的管理员确认后才能放行，从而避免冒领、错领事件的发生。由于幼儿群体年龄小、

23、缺乏自我保护和自我管理能力，因而需要学校、家长和老师给予更细致的关注，三方更加便捷的沟通交流也就成为了“刚需”。目前在这一市场，一方面是传统幼儿装备供应商逐渐进入该领域，通过软硬件结合的方式提供服务，并且一般与安全管理系统、教务管理系统相连接，另一方面是互联网企业通过APP的形式为家长、老师和幼儿园提供免费的沟通平台，竞争日益激烈。图表 16 幼儿园信息化管理解决方案主要提供商（软硬件结合）杭州碧海银帆北京啦啦互动（天天爱宝贝）智趣网络成立时间2006年2012年2013年品牌定位幼教云的创建者致力于向幼儿园提供智能化的管理工具数字幼儿园领航者营销策略 软硬件赠送，接送卡20元/张；电子成长档

24、案：75元/套/学期 赠送安全晨检设备 硬件销售政策：硬件设备销售3980含300张卡，返现金2000元。 软件端注册政策：幼儿园登陆学生数小于50人的园所，不计费；幼儿园登陆学生数50-100人（含100人）的园所，1000元/园所；幼儿园登陆学生数100-200人（含200人）的园所，2000元/园所；幼儿园登陆学生数200-300人（含300人）的园所，3000元/园所。 设备赠送，按月收取服务费，与经销商就服务费的90%五五分成。 根据不同区域特点制定销售目标，6月份完成销售任务补贴图书教材，7月份完成补贴500元/台。服务幼儿园数量近2000家幼儿园提供专业的信息化服务，为10000多家幼儿园提供科学