基金债券投资基础.ppt

1、基金、债券投资基础,课程目标,掌握债券、基金的相关基础知识，并能够灵活运用于展业过程中，搭建同客户进行理财沟通的交流平台。,课程目录,债券投资基础知识,基金投资基础知识,债券是一种有价证券，是社会各类经济主体如政府、企业等为筹措资金而向债券购买者出具的、承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务赁证，它是一种重要的信用工具。,债券基本要素包括： 票面价值、价格、偿还期限和利率。,债券的基本特征,按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三大类。,根据偿还期限的长短，债券可分为短期债券，中期债券和长期债券。,根据利息的不同支付方式，债券一般分为贴现债券和普

2、通债券。,按照是否公开发行，债券可分为公募债券和私募债券。,根据其有无抵押担保，可以分为信用债券和担保债券。,根据在券面上是否记名的不同情况，可以将债券分为记名债券和无记名债券。,根据债券发行时间的先后，可以分为新发债券和既发债券。,按是否可转换来区分，债券又可分为可转换债券与不可转换债券。,债券 分类,债券与股票的区别,两者权利不同 债券是债权凭证，持有者与发行人之间是债权债务关系；股票是所有权凭证，所有者是发行公司的股东，可通过选举董事会行使对公司的经营决策权和监督权 。两者目的不同 债券是公司的负债，不是资本金；而股票发行筹措的资金则列入公司资本 。 两者期限不同 债券有规定的偿还期，而

3、股票是无期投资或永久投资。,两者收益不同 债券有规定的利率，获固定的利息，而股票的股息红利是不固定的 ，视公司经营情况而定 。 两者风险不同 股票风险较大，债券风险相对较小。债券利息是公司的固定支出， 股息红利要等公司有盈利才能支付；倘若公司破产，债券的偿付在前，股票在后；在二级市场上，债券的利率固定，期限固定，市场价格较稳定，而股票无固定的期限和利率，价格波动频繁，涨跌幅度较大。,债券与股票的区别,虽然债券的种类很多，但现时生活中我们能够投资的对象主要是国债。国债的收益相对于银行存款高而且风险小，所以得到广泛的认同。由于发行规模有限，所以对于数量庞大的认购人来说，很难购买到。,如果我们真的足

4、够幸运能够投资国债，我们的资金就安全吗？就能得到超额的收益吗？,通货膨胀！,我们投资国债的收益不足以抵御通货膨胀！我们投资国债的收益不足以弥补购买力逐年下降带来的隐性损失！,2007年2月份中国通货膨胀率约为4，一年期定期存款利率2.79% ，在银行存款10000元扣除利息税，实得利息223元，减掉缩水的400元，实际亏损177元。,2007年首期凭证式国债3年期和5年期的利率分别为3.39%和3.81%，同样不足以弥补通货膨胀带来的损失。,“谁动了我们的存款？” 专家测算了20年时间1万元的实际价值，这个问题引起了人们的普遍关注,“钱越来越值钱”在历史上是比较少见的,1984年 10000元

5、,2004年购买 2100元的商品,虽然投资债券是家庭理财的重要手段之一，但是在进入到负利率时代的现在，进行储蓄和购买国债已不是明智的选择。,证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者投资比例进行分配的一种间接投资方式 。,特点：专业化管理、分散投资风险、获得规模效益，降低投资成本,封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资，如：基金久嘉、基金天

6、元等。,开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数是不固定的，可视投资者的需求追加发行，如：上投摩根成长先锋、广发聚丰基金等。,期限不同 封闭式基金通常有固定的封闭期，而开放式基金没有固定期限。 发行规模限制不同 封闭式基金在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出认购或赎回申请，基金规模就随之增加或减少。,封闭式基金与开放式基金的区别,基金单位交易方式不同 封闭式基金持有人只能寻求在证券交易场所出售给第三者。 开放式基金的投资者则可以随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，买卖灵活。 基金单位的交易价格计算标准不同 封闭式基金的买

7、卖价格受市场供求关系的影响， 常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于 基金每单位净资产值的大小。,封闭式基金与开放式基金的区别,投资策略不同 由于封闭式基金不能随时被赎回，其资金全部用于长期资金；开放式基金则必须保留部分现金，以便投资者赎回，一般投资于变现能力强的资产。,封闭式基金与开放式基金的区别,如何选择开放式基金？,货币式基金 资金投向：资产配置主要是央行票据、短期债券、债券 回购及同业存款和现金。 适应人群：对风险特别害怕，资金闲置的时间无法长期 确定，希望获得稳定收益。 是现金管理的重 要工具。,配置型基金 资金投向：资产配置中包括股票、债券和

8、现金等，分 配比例可以根据市场灵活调整。 适应人群：具有适度的风险承受力，希望获得一定的 超额收益。在平衡市中较为有利。,保本型基金 资金投向：资产配置中以债券为主，兼有一定比例的股票 投资。 适应人群：对本金的安全性要求特别高的人。 保本基金都规定了持有期，一般是三年，因此一定要是长期闲置资金。,债券型基金 资金投向：资产配置中以债券品种为主(超过50%)。 适应人群：对资金安全性要求较高，希望收益比较稳定 的人。,股票型基金 资金投向：资产配置以股票为主。 适应人群：愿意承担较高风险，希望获得高收益的人， 在牛市中比例有利。,无论何种形式的基金，其投资组合中都会有不同比例的股票投资。随着股票市场股价波动的加剧，基金净值的增减幅度也会有所加大。,基金作为机构投资者，其化解单一股票风险的能力有所加强，但是同样很难规避股票市场的整体风险。,投资基金相对于投资股票的风险有所降 低，相对于购买国债的收 益有所增加，但是基金的 收益同样具有很大的不确 定性。,投资基金是一项比较稳妥的投资方式，他在家庭理财过程中发挥着重要作用，但是仅仅拥有这样一种投资方式还远远不够。因为他无法在使家庭资产保值、增值的同时让家庭成员拥有保险保障，规避突发事件给家庭带来的风险。,有没有更好的投资渠道即能够合理安排好家庭资金，又能够使家庭资产保值、增值而且兼顾家庭成员的保险、保障呢？,家庭资