第6章 方案评价、比较和选择.ppt

1、第五章是方案的评价、比较和选择。在工程经济分析中，企业经常面临选择多个投资方案的问题。方案的评价、比较和选择，多方案的比较和选择，是指根据实际情况选择合适的经济评价方法和指标，比较各方案的经济效益，最终选择最佳的投资方案。多方案的比选不仅涉及经济因素，还涉及技术因素、项目的内外部环境以及其他相关因素(如产品质量、市场竞争、市场营销等)。)。只有全面系统地调查、分析和研究这些因素，才能选择最佳方案，做出科学的投资决策。本章仅从项目经济效益的角度介绍投资方案的比较和选择。方案评估、比较和选择、投资方案之间的关系、互斥方案、独立方案、一般相关方案以及投资方案之间的关系。在比较和选择投资方案时，首先要

2、明确投资方案之间的关系，然后考虑采用合适的评价指标和方法进行方案比较。一般来说，方案之间有三种关系：互斥关系、独立关系和相互关系。1.互斥关系互斥关系是指方案之间的排他性。比较方案时，在多个方案中只能选择一个投资方案，其他方案必须放弃。互斥关系中的方案是互斥方案。互斥方案也可以称为排他方案、相反方案、替代方案等。投资方案之间的关系2。独立关系当一系列方案中的一个方案的接受不影响其他方案的接受时，方案之间的关系是独立的。独立关系中的方案称为独立方案。独立选择方案的特点是方案之间没有排他性。独立方案的选择可能有两种情况：一是企业能够使用足够的资金，这通常被称为无资本限制条件。只要每个方案的净现值或

3、内部收益率分别计算，净现值或内部收益率的所有项目都可以选择。二是企业可用资金有限。在不超过资金限额的情况下，选择最佳方案组合。在这种情况下，独立关系在一定程度上转化为互斥关系，从而可以参照互斥方案的比较方法来选择最佳方案。投资计划之间的关系。关联关系是指在各种投资方案中采用一个方案，会对其他方案的现金流产生一定的影响，进而影响其他方案的采纳或拒绝。相关方案称为相关方案。互斥方案的选择和互斥方案的经济评价分为两部分：1 .它是检验每个方案本身的经济效果，这叫做绝对效果检验；2.它是为了检验哪一个选择是相对最优的，这就是所谓的相对效应检验。互斥方案的经济评价根据其寿命可分为三种类型：1 .等寿命互

4、斥方案的经济效果评价，净现值法和年净值法，内部收益率法，2。不同寿命互斥方案的经济效果评价，净现值法和净年法，3 .无限寿命互斥方案的经济效果评价，互斥方案的选择，相同寿命互斥方案的比较和选择，1。操作步骤的绝对效果检验：相对效果检验：计算净现值或资产净值；通过绝对效果测试的每两个方案中；选择最佳方案：在相对效果测试结束时保留的方案是最佳方案。(2)标准以下标准可用于方案优化。对应于NPVi0和max(NPVi)的方案是最好的方案。例：有互斥方案A.B .表中显示了其生命周期内每年的净现金流量，并以净现值作为做出选择的标准。(i0=10%)，单位为3.336亿元。解决方案： (1)绝对效果检验

5、NPVA=-500 100 (P/A，10%，10)=114.460 A方案经济上是可行的然后考虑一个方案增加的投资与另一个方案相比是否具有经济价值，即计算新形成的差额现金流的净现值，也称投资增加的净现值。 如果投资净现值大于零，则表明根据基准折现率计算的投资增加带来的收益现值大于增加投资的现值，表明投资增加是经济的，差额现金流形成的方案在经济上是可行的。此时应选择投资大的方案，否则，如果投资增加的净现值小于零，则应选择投资小的方案。例113 5-1 5-2，例：有互斥的方案甲、乙、丙。其生命周期内每年的净现金流量如下表所示。试着选择最好的方案。(I0=10%)，最大净现值(A-A0)，最大净现值，最大净现值，最大净现值，互斥方案2。成本现值法和成本年值法的准则：与min(PCi)相对应的方案为最佳方案；与min(ACi)相对应的方案为最佳方案例:设备型号初始投资年的营业费用剩余价值年限(万元)(万元)(年)A 20 2 3 5 B 30 1 5 5。如果贴现率为10，应该选择哪种设备？主