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文档简介

第11章2 因素模型,2,市场模型认为股票的收益率由市场组合这个惟一的因素决定。 推而广之，我们可认为风险证券的收益率由经济中某一因素来决定，这一因素不一定是市场组合。 （一）单因素模型 （二）多因素模型,3,一、单因素模型,单因素模型认为收益形成过程只包含惟一的因子。,4,5,6,（二）多因素模型,7,8,特别：当m=2时，双因素模型,9,练习,1、一投资者持有一个风险分散非常好的资产组合，其中的证券数量很多，并且单因素模型成立，如果这一个资产组合的 ，则资产组合的敏感系数为（ ） A、1.93 B、0.43 C、1.39 D、0.86,10,

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