第二章 股票6.ppt

1、第一篇：证券投资工具，第一章：股票，第一节股票制度，一，股份制的发生1，萌芽阶段(公元16世纪前)古罗马帝国时代的股票委托公司现代股份制公司最早的形式2，发生阶段(16世纪17世纪) -。 (1)在海外贸易的高风险15世纪末，美国新大陆发现了使世界贸易结构发生巨大变化，各贸易国之间竞争海外市场的现象。 由于参加国之间的冲突和殖民地的抵抗，“一枪匹马”从事世界贸易的风险很大。 一、股票制度的产生和发展，当时的海外贸易主要是在海上，无常的暴风巨浪给远航贸易带来了很大的免不得风险。 (2)问题的提出是否有既能获得一盏茶利益又能在一定程度上抑制风险的方法？ 股份制公司、股票、股票大盘正是在人们对这种分

2、散风险的需求中产生的。 通过更多的人参加、共同经营，来分散风险。 一、股份制的产生和发展；(三)概况1553年，英吉利成立了第一家以联合股份制形式进行海外贸易的“莫斯可公司”，主要与露西亚进行贸易。 公司整体资本分为240股，每股25英镑，各入股者只投资其中一部分，共享风险。 1600年，英国成立了当时最大的股份制公司“东印度公司”。 成立翌年，筹集了6万英镑以上的资金，开始了以印度为对象的远征。 1602年，荷兰东印度公司主要以集资形式集资，在船队经营荷兰和亚洲之间的贸易活动。 基本具备现代股份制公司的基本特征。 只是在利益分配方面与现代股份制公司不同。 这些个公司的共同特征是，全部以对外贸

3、易为经营内容，发行股息红利时，与股东一起归还，之后，按照自主原则重组入股。 一、股票制度的产生和发展，三、发展阶段(18世纪120世纪初)-三次科技革命对社会生产力的高度发展和社会化(1)在科技革命，机械大工业在规模和范围上突破了传统生产方式的界限，所需投资也比在先增加了很多。 (2)为发展社会大生产而兴起的大型工程，如矿山开采、铺设铁元素道，都不可能是单一资本。 资本主义第一家国家银行英南非兰特银行成立时，发行股票，筹集120万英镑资金成立。 美国第一家国家银行成立时，也发行了25000股股票，筹集了100万美元的资金成立。 其他德意志、日本等国家也是一样。 二、股份制的作用1、筹集社会资金

4、是由于15世纪出现的比较原始的股份制，18、在十九世纪普遍建立的股份制公司，生产规模日益扩大，无法以单一资本或单一个人拥有的形式满足资本日益集中的需要而产生的。 是股份制发生初期的主要功能。 2 .有利于投资风险的分散。 股份制公司一般采取有限责任的形式，二、股份制的作用三、改善和加强企业的工商管理经济学，告诉我们只有企业家的才能和资本财产两者有机融合，社会资源才能有效配置。 在现实生活中，有财富的人不一定有经营企业的能力，有经营才能的人不一定有财富，拥有的财富量也不一定有限。 股份制所有权与经营权分离的特点正好满足这方面的要求，企业礼拜摆脱了所有者对企业生产经营的限制。 中国国有企业改革和我

5、国设立股票大盘的最初目的。 现代企业制度股份制成熟期的主要功能。 二、股份制的作用四、有利于资源优化配置的股东们可以通过购买或出售公司股票，即采用“以脚丫子投票”的方式种子文件回企业的经营行为及其效果。最终资源集中在利润高的企业，而不能获得公共萨通讯端口的企业最终会关闭、停止、合并、转换，并淘汰到市场。 三、股份制公司的种类和形式；(一)有限责任公司也称为“有限公司”，是指由50人以下的股东共同出资，各股东以其任意出资额向公司负责有限责任，公司以其全部资产对其债务负责的企业企业法人。 (二)股份制公司是指通过向公众发行股票筹集资本，依照法律程序设立的股份制公司。 一般现在一般说的股份制公司是指

6、股份制公司。 三、股份制公司的种类和形式、有限责任公司和股份制公司的区别(特点) (1)资金募集不同的有限责任公司：只有发起人、不能向社会公开募集资金的股份制公司：可以发行股票、向社会公开募集资金(2)设立条件不同：比较宽松，有限责任股东人数有最高要求(1-50人) 股票：比较严格，最低注册资本为500万，股东人数没有最低要求(发起人2-200人)、三、股份制公司的种类和形式、(3)可以在股票证明形式不同的成员之间转让，但不能随意转让给公司以外的人。 如有特殊情况，公司全体股东必须一致同意才能转让股票：在股票大盘可以比较自由地转让，三、股份制公司的种类和形式，(5)财务公开的程度不同：由于公司

7、人数有限，财务会修订报告可以不经过注册会计师的审核，也可以不公告必须进行档案化以供股东参考。 其中以招聘方式成立的还应公告财会修订报告。 三、股份制公司的种类和形式；(6)企业治理：股东大会、董事局权限的大小和两个权限的分离程度不同：股东人数有上限，人数相对少，打开股东大会方便，所以股东大会权限大，董事局经常由股东自由兼任，所有权和经营权的分离程度低。 法律允许公司所有权与行政管理权相结合，无需分离。 股：股东人数无上限，人数多，且分散，难以打开股东大会，股东大会议事日程复杂，股东大会权限受限，董事局权限大，所有权和经营权分离度高。 三、股份制公司的种类和形式；(三)无限公司一，定义：由两个以

8、上股东组成，全体股东对公司债务承担连带无限责任的公司。 2、特点： (1)所有权与经营权相结合，股东一般应参与公司事务管理。 (2)由于公司责任大、风险大，很难筹集大量资本，公司规模一般较小。 公司股东主要由亲子、兄弟或亲属组成，由他们共同出资。 一般有经营能力的人选择这种形式，保证公司的控制权。 三、股份制公司的种类和形式；(四)两家公司1，定义：指由无限责任股东和有限责任股东组成的公司。 2、特点： (1)无限责任股东直接工商管理公司、有限责任股东不参与公司工商管理，不能对外代表公司，他们所掌握的股份未经无限责任股东半数以上的同意，可以转让给他人使不得。 (二)不能对外发行股票通融资金；三

9、、股份制公司的种类和形式；(五)股份二合公司1，定义：指无限责任股东和有限责任股东联合构成，可以向对外公司公开发行股份的股份制公司。 2、特征(与两家公司相比) (1)有限责任部分的资本可以分成等额股票，可以发行股票。 (二)由有限责任股东组成股东大会，可以选出监察人，监察公司事务，其决定只对有限责任股东具有约束力。 两家公司与两家公司的共同优势：可以将无限责任的经营者与有限责任的出资人相结合，发挥各自的特长。 第二节：股票、一、定义由股份制公司发行，表示根据其股东持有的股票享有化学基权益和义务的可转让所有权证。 二、特性、一、不可归还性二、决定性是购买和该公司有一定的经营决定权。 3 .风险

10、性(1)出资购买就没有偿还的可能性。 (2)股息红利的收入没有保证。 (3)股票价格经常变动，二、特性、四、流通性转让、变动五、物价变动性(一)票面价格，二)市场价格、投机性股票价格经常变动，投资者可以根据股票价格变动价格差获得投资收益。 三、股票的基本内容、1、发行股票的公司名称2 .发行股票的机关名称、发行股票的年、月、日及批准大小3 .发行股票的总额及每股金额4、本股的股票数量及股票价格的面额5、发行日期6、公司印章及企业法人代表签名印章7、股票编号8、股票章程的有关条款9、假四、股票的种类、(一)股东享有的权利范围和顺序不同的1、普通股(common stock) (1)定义：指对股东

11、享有的平等权利没有特别限制，可以根据股份制公司利益的大小取得相应红利的股票。 (2)地位：是构成公司资本的基础，是股票最基本的形式，发行量最多，也是最重要的股票。 目前企业上市上海深二市流通的股票均为普通股。 四、股票的种类、(3)特征：权利不受限制的股息红利红利主要取决于公司的利益水平以及分配政策，2、优先股(preferred stock )、(1)定义是由股份制公司发行的普通股，在股票价格收益分配权与剩馀资产请求权的权利享受上均优于普通股(2)优先股的特点是，股东比率一般在发行时约定，股东比率的高低不受公司的经营状况和利润水平的影响。 这与债券相似，不同之处在于从税后利润中支付股息红利。

12、 因此，优先股是介于普通股和债券之间的折中证券。 优先获取股息红利和剩馀资产具有高安全性，(2)优先股的特征、表决权限制是没有公司参与管理权，即没有表决权。 优先股股份涉及保障股东资本的，享有相应的表决权。 例如： a、公司多年不支付或不能支付优先股股息红利时，股息红利是否累积b、公司必须将普通的优先股转换为转换优先股c、公司买入或退出程序时。 分类、(3)优先股的作用，对发行公司来说可以在增加资本的同时，防止公司经营决策权的分散和偏颇。 可以改善企业的财务状况，维持负债。 对于投资者来说，其投资收益比普通股更受保障，而且收益水平比债券更高。 四、股票种类、三、递延股票又称为发起人股、管理者股

13、、干股和后配股，指其股息红利和其馀财产分配在普通股之后的股票。 4、决议权股是指股份制公司给予特定股东多数表决权，在其他方面没有任何优先利益。 5、无决议权股：公司所有事务无表决权股。 6、否决权股：仅对议案持有否决权的股。四、股票种类、(二)根据股票的有无，1记名股票的记名股票在股票上有股东的名字，记载在公司的股东名册上。 转让记名股票时，只需将受让人的姓名、住址分别记载在股票面和公司股东名册上，受让人的姓名记载在股票面，不记载在公司股东名册上，该股票无效。 即记名股票不得擅自转让，必须经过公司，并且必须按照法定程序办理通过手续。 2所谓的无记名股无记名股，在股票上没有记载股东的姓名，持有股

14、票的人取得股东资格，是联邦德意志中最流行的。 四、股票种类、(三)按股票价格不同金额区分有1个票面价格的股票价格金额的股票价格在股票价格上记载有一定金额，也称为票面价格。 没有2票面价格的股票在股票面额上没有标明金额，仅表示每股在公司资本总额中所占的比例，其价值根据公司资产的增减而增减。 发行没有票面价格的股票，公司的董事局每股可以规定一个价值，称为设定价值，以此作为公司记账的依据。 美国比较常见，我国不允许发行这种股票。 此股票的作用是决定每股在公司资本中所占的比例。 /某公司发行总额为10亿元的股票，如果每股票面价格为1元，则每股拥有十亿分之一的所有权。 有票面价格的股票表示“每股1元”，

15、没有票面价格的股票只表示股票总额的十亿分之一。 四、股票种类、(四)收益能力、风险特征分类1、蓝股定义：由历史悠久、有实力的公司发行，是具有长期稳定分红记录的股票。 例如美国通用电气圈套、中国石油、工商银行等。 发行蓝筹股的公司必须具备两个基本条件： (1)公司有较强的经济力量，经营情况优良，稳定，每年分发的股息红利、股息红利稳定，优厚，投资者乐意认购。 (2)这些个公司在所属行业中占有支配地位，发挥着重要作用。 特点：蓝筹股市场表现价格较稳定，不会出现暴涨暴跌。 四、股票种类、二、成长股。 定义：处于高速发展阶段的公司发行的股票。 特征：股息红利低，连股息红利都没有，可以置换为红株，但股票价

16、格的增长幅度可能比其他类型的株高。四、股票种类、三、收益股。 定义：目前可以发行高股息红利的股票。 特点：股票价格涨幅不大，股息红利收益高的发行收益股公司多属于稳定行业，如纺织服装业。 这些个的业界通常不受时势的影响，但由于云同步扩张的机会也少，只能顺利地运营业务，所以股票价格的上升没有那么大。 因为不需要扩展业务，收入转换为高股息红利和股息红利，往往为投资者提供高收益。 认购者多为女性、老年人、退休者及部分养老基金组织等，四、股票种类、四、周期股票是指它们的收益随商业周期变动的股票。 例如，铁元素钢，机械制造，建材等5，守株待兔是指在任何经济变动条件下收益都比较稳定的股票。 水、电、交通等公

17、共项目公司的股票。 与周期性股票相比，当商业条件恶化时，其收益比其他股票要优厚且稳定。 四、股票种类、六、投机性股票是指它们的价格变化快、幅度大、发展前景难以确定股票。 一般来说，是收益状况非常不稳定，将来收入难以确定的公司发行的股票。 雄心勃勃、开发性、冒险性的企业股票(如网际网络股)等。 几天或几周内可以增加23倍，几天或几周内可以增加23倍，因此收益和风险超过普通股。 因为物价变动幅度大变动频繁，所以很受投机者的欢迎。五、中国现行股票类型： (一)国有股票1，定义也称国家股票，是国家作为企业所有者所拥有的股票，是指有代表国家投资权利的部门或者机构用国有资产投资公司而形成的股票。 是国有股的一部分。 2、资金来源(1)整个原国有企业改组为股份制公司时所拥有的净资产。 (二)对现阶段由有权代表国家投资的政府机构新成立的股份制公司的投资。 (三)授权对代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体公司等机构新设立的投资公司投资，五、中国目前的股票类型；(二)法人股一； 定义：是指具有企业