《项目投资案例分析》PPT课件.ppt

1、企业项目工程投资管理案例分析、案例资料项目工程评估以东华电子公司为主体进行评估以东方电子公司为主体评估案例分析、东华电子公司合资项目工程评估案例分析、案例资料、北京牌东方电子公司与上海浦华电子公司计划合资成立新企业东华电子公司。 东华电子公司拟生产新型计算机，项目分析评价工作团队已收集到下列资料：1.建立该合资企业，固定资产投资12000万元，运营资金3000万元，直线法修订折旧，双方合资期限5年，5年后固定资产残值2000万元五年的销售额每年为8000万元，支付成本第一年为3000万元，随着设备老化，年年增加修理费400万元。 2、完成本项目工程所需的12000万元固定资产投资由双方共同出资

2、，人均出资比例为50%，垫付的运营资金3000万元拟由银行借款解决。 据分析工作团队推算，东华电子公司的加权平均资本成本为10%、东方电子公司的加权平均资本成本为8%、浦华电子公司的加权平均资本成本为12%。 3、东华公司实现利润的20%有望以公积金等方式留在东华公司使用，其余额全部分配，东方公司和浦华公司各得50%。 但提取的折旧不能分配，只能留东华公司补充资金需求。 4 .东方公司每年可从东华公司获得800万元技术转让收入，为此支付200万元有关费用。 浦华公司每年可向东华公司销售1000万元零配件，其销售利润估计为300万元，另外浦华公司每年可从东华公司获得300万元技术转让收入，为此支

3、付100万元有关费用。 5、假设东方公司、浦华公司和东华公司所得税税率均为30%，从子公司领取的股息红利不再缴纳所得税，其他有关利益必须以30%的所得税税率依法纳税。 6、投资项目在第五年底卖给当地投资者经营，设备残值、折旧准备金和提取的公积金等估计售价10000万元，扣除税金和有关费用净高速缓存区流6000万元。 该高速缓存区流程假定东方公司和浦华公司各50%，分母公司不纳税。 张玉强是投资咨询公司的项目工程经管人，他从东华公司、东方公司与浦华公司的角度评价项目工程如下：一、以东华公司为主体评价该投资项目工程的营业现金流量，下表所示该投资项目工程净现值2345万元，表示是比较好的投资项目，可

4、以投资二、以东方公司为主体的计价结算技术转让费收入下的净高速缓存区流程如下表：投资项目营业现金流量核算单位：万元，投资项目高速缓存区流程核算单位：万元，如上表所示，股息红利收入净高速缓存区流程根据东华公司每年的净收益，扣除20，核算进行此项投资的净现值请参照下表。 投资项目的净现值修订表单位：万元，以东方公司为主体评价。 这项投资项目显示净现值有248万元，可以投资。 三、以浦华公司为主体进行估价核算，核算增加销售额和技术转让费产生的净现金值，单位：万元，核算进行该投资的所有高速缓存区流程，下表单位：万元，核算进行该投资的净现值，下表单位：万元，参见以浦华社为主体进行做评估的话，该投资项目的净现值为-726万元，不能投资。在此案例中，北京牌东方电子公司和上海浦华电子公司计划合资成立新企业东华电子公司。 新成立的公司投资项目工程已经确定，虽然已经取得了相关投资额的销售成本预测资料，但由于三家公司的净高速缓存区流程和加权分数资金成本不同，以及从三个角度估算的项目工程投资净现值不同。 从案例来看，以东华公司为主体进行评估时，该投资项目净现值为2354万元。 以东方公司为主体进行评价，对该投资项目的净现值为248万元的浦华社为主体进行评价，该投资项目的净现值为-726万元。 案