MBA财务管理讲稿.ppt

1、财务管理MBA讲座注释，东北财经大学复旦2010年三月，第一章多伦1，财务管理学科简介(1)财务管理学科性质，财务管理又名理财，金融学的一个领域。金融学是从宏观的角度开始的，研究内容主要是货币银行学和国际金融(International Finance)。直到20世纪50年代，金融学从经济学中分离出来，成为一个独立的学科。研究范围从宏观到微观，研究内容从“Money and Banking”逐步过渡到“Finance”，最终公司财务、投资学和我们开设的课程课程主要是公司与宏观财务管理不同，他们不是从政府和银行的角度，而是从企业(业主制、合伙制、公司制)的角度研究财务问题。企业财务管理公司理财，

2、(2)财务管理，与会计的关系，联系：差异：机构徐璐设定其他业务内容，2 .工作中的财务管理相关工作机会，理财包括金融市场和机构、投资机构和公司这三个茄子互连领域。金融市场银杏、保险公司、金融公司、证券交易所、证券公司、期货公司等都是金融市场和机构的一部分。他们的工作主要包括宏观理财方面的内容。要成为合格的金融从业者，首先要熟悉金融机构监管制度、导致资本市场利率上升的因素、各种金融工具和衍生金融工具(债券、股票、存款贷款、应付票据、期权、期货等)。投资机构从事投资业务的人可以在证券公司、投资银行、投资公司、基金公司等工作。投资领域的主要工作包括评估投资项目、执行股票分析、为投资者确定最佳投资组合

3、、设计能满足投资者的金融产品、成功营销等。从业者要求对财务分析、收益预测、市场调查、投资组合理论、结算学等相关知识有较全面的理解。同时，掌握上述知识对我们的个人理财也有很大帮助。是各类公司、牙齿三个茄子领域中最大的领域，也是工作岗位最多的领域。任何性质的企业，单独拥有，股票；上市公司或郑智薰上市公司；继续运营的公司或新成立的公司；制造业公司和服务业公司都要处理融资、投资、资金分配等理财问题。从资金工具选择、投资项目评估、红利分配等，都是财务管理工作内容。财务负责人应徐璐负责制定不同的赊销政策、确定库存和库存现金数量、计算资本成本、确定资本结构、制定折旧政策、制定股息分配政策、编制资本预算、公司

4、扩张重组等财务问题。需要学习和掌握的知识更多。从事金融业务的人包括金融学(金融市场、投资学、金融理论)管理学(管理学、公司战略、人力资源管理)会计学(基础会计、中级财务会计、成本会计、财务报告和分析)理财学(理财原则)会计部门：财务会计、成本会计科、管理会计、税务会计科、信息管理科等财务部：金融科、投资科、预算管理科、证券管理科、利润分配科、基金管理科等；(2)CFO相关财务方面的职位；CFO的职位CFO的基本任务投资是指商品市场实物资产投资、设备、原材料等生产手段购买、金融市场投资、股票债券购买等金融资产购买。分析公司的偿付能力、运营能力、获利能力、增长能力和现金流，确定公司的财务状况和趋势

5、。红利支付将投资收益的一部分作为利息、红利或红利分配给投资者。在这些责任中，CFO必须回答两个茄子基本问题：商品市场、为公司创造未来的价值投资决策问题、金融市场资本整合方法、为投资者提供价值金融决策、20世纪末、金融市场全球化趋势和信息技术进步、公司业务运营方式和价值创造过程的变化以及对CFO责任的要求也发生了变化。不仅要对CFO应具备的能力提出更高的要求，要具备扎实的专业技能，还要能胜任以下工作：公司的战略计划已经成为CFO工作的核心部分。在电子商务环境下，公司信息的流程管理公司财务仍然是CFO的基本角色，但重点是基于价值的财务运营管理，如税、现金流管理、风险管理、绩效评估等。CFO不再注重

6、信息处理和财务监控，将成为公司与内部和外部医生沟通的桥梁，为公司创造良好的投资环境。CFO和首席执行官必须在相互信任的基础上成为战略伙伴关系。在这里，战略远景和医生沟通能力被认为是CFO的重要技术，甚至比财务专业技能强得多。第四，形成财务管理基础的十茄子基本原则，人们储蓄是为了未来消费，有些人用储蓄投资，得到回报，还有一些人放弃了未来的消费机会，现在消费。储蓄的投资者会因消费延迟，要求通货膨胀率高于预期的收益。如果投资不能进行预期的通货膨胀补偿，投资者将提前购买当前不需要的产品或投资项目投资，以保持价值。预期收益不是实际收益，未来的结果只能预料。额外收入补偿额外的风险。这就是公司债券利率高于国

7、债利率的原因。财务决策也要考虑决策者的风险承受能力。风险收益徐璐依赖，可以承担风险的投资者不想承担高风险高收益的项目选择风险的投资者是收益低、风险低的项目。原则1:风险收益的权衡应补偿额外收益。原则2:货币时间价值现在1美元比未来1韩元更有价值。财务管理中最基本的原则之一是货币具有时间价值。也就是说，今天的1元比未来的1元更有价值。我们融资，投资决策，时间范围很广，所以未来的成本和收益要现值以一定的折扣率表示。否则，无法合理评价项目未来的利益和费用。原则3:现金池存价值测量应考虑现金，而不是利润。现金流是公司收到并可用于再投资的现金，用权责发生制衡量的会计利润是公司可以获得的收益，不是可以使用

8、的现金。同一会计期间内，现金流量和会计利润应计金额可能不一致。我们在财务决策时要考虑现金流，而不是会计利润。原因：现金流量可用，会计收益不一定可以使用现金流量，会计收益可以曹征。原则4:增量现金流在确定仅增加量相关、项目现金流时要把握。仅增量现金流是决策相关现金流。要考虑打开新航线，开发新型号的产品等，公司现有现金流项目变化的情况。原则53360有效的资本市场市场敏感、价钱合理、资本市场信息证券价钱：历史信息、公共信息、所有信息、其他信息对证券价格的影响不同，因此会产生三种不同的市场效率。弱势效率市场公司的所有科举信息(销售量、收入、利润等)已经完全反映在证券现行市值中，投资者不能通过任何方法

9、分析这些历史信息获得超额收益。如果公司的历史信息还影响证券价钱，那么市场就没有达到弱势的效率。反强势效率市场公司的所有历史信息和公开信息(政治经济情况、经营的重大信息、价钱税收融资政策曹征)都反映在证券现行的市值中，投资者不能以公开的信息获得超额利润。但是公司内部人可以获得普通投资者无法获得的信息，通过买卖公司股票获得超额利润。强大的效率市场证券的现行市值已经反映了所有公开和未公开的信息，即所有信息。任何人即使是内部人也不例外，不能在股市内部获得超额利润。如果有人通过内部信息买卖获得证券超额收益，就没有达到股市强势效率。市场是否有效以及信息反映在证券价钱中的速度有关。以有效的市场假设为前提，信

10、息反映在价钱内的速度很快，投资者无法从公开信息中获益。有效的市场理财的意义是股市价钱合理。股票价钱反映了与公司价值相关的所有公开信息。我们可以通过对各金融决策牙齿股价的影响，实现公司价值最大化的财务目标。原则6:成本效果原则，财务管理中的任何行为都要付出代价，但付出代价的目的是获得收益。为此，需要权衡成本和收益。只能是收益大于成本的决策。原则7:代理问题所有者和经营者的利益冲突，经营权和所有权分离引起的代理问题，妨碍公司价值最大化的财务管理目标的实现。经营者在财务决策时首先可以考虑的是自己的利益问题，不把公司价值最大化放在第一位的是逆向选择或道德风险。如何解决牙齿问题，人们探索的方法是把监督和

11、激励相结合。建立教练(设立监事会、招聘外部审计等)激励(绩效股、基股、股票选择权等)职业经理市场，原则8:根据税后收益进行财务决策，税收政策是政府部门用于调整产业结构曹征、收入分配的重要手段，税收政策调整会影响公司利润和现金流。企业在财务决策时，应决策以税后现金流、会计收益为依据。原则9:风险的分散性部分可以通过分散化消除，部分不能。公司特有的风险(郑智薰系统风险)市场风险(系统风险)经营风险财务风险，原则10:道德行为是做正确的事，金融业处处存在道德困惑。法律是反映整个社会价值的原则道德是另一个层面的行为准则，对人的行为约束力低于法律。道德行为是做对的事，什么是对的，每个人都可以有不同的理解

12、。(约翰f肯尼迪，道德名言)在金融业和财务管理实践中经常发生几个茄子案例，当事人的行为可能不违反法律，但与社会大多数人的愿望不一致，不道德的行为直接导致不诚实，不诚实可能导致事业的结束和未来机会的丧失。事件本身的结果可能最终导致法律的修改。金融业到处都有道德困惑，涉及内部交易的道德丑闻更多。如何定义道德行为是基于遵守社会法令，还是其他标准，这是值得思考的问题。事故考试问题：1。您认为CFO成为CEO战略合作伙伴应具备的能力是什么？2.道德问题真的与公司理财目标相关吗？如何解决金融领域的道德混乱？第二章财务管理大纲1，财务管理内容(1)财务管理概念，财务管理是研究公司当前及未来经营活动所需财务资

13、源的获取和使用的管理工作。资源包括土地，资本，劳动力，经营能力，前两个被称为郑智薰人力资源，最后两个被称为人力资源。财务上的资源仅指资本。也就是说，收集资源的收购融资活动，即以低廉的成本进行经营所需的资本。将资源的使用投资活动，融合的资本用于提高企业价值的活动。(b)在财务管理内容、资产负债表内容中，还对运营资本管理(流动资产流动负债)器官投资管理(固定资产、无形资产、其他资产)器官资金分配管理(器官负债、股票资本和留存收益)的财务管理内容进行了以下总结：在资金管理市场经济条件下，公司的资金来源是投资者以现金、实物资产、无形资产等形式投资的资金，购买股票投资的资金借入资金债券，银杏贷款以任何方

14、式获得融资，公司取得资金使用权的行为，公司要承担相应的经济责任。资本成本，即资本不能无偿使用。2 .投资管理投资管理资金的配置和使用管理，即资金的运用。公司将对流动资产在一年或一个营业周期内可以兑现的资产运用资金。价值转移与实体运动并行。分为货币、债券、库存三个茄子主要类别。固定资产单位价值超过国家规定的限度，使用年限为一年以上，主要工资费及场所。无形资产没有实物形态，但可以在生产经营中起到中长期作用的许可、专利权、知识产权、专有技术等。流动资产运动属于资金的短期循环，固定资产、无形资产的运动属于资金的器官循环。3 .成本管理公司的成本管理包括成本计划、成本会计、成本控制等。4.分配管理公司的

15、资金分配过程有广义和狭义之分。光椅子金分配从产品销售收入获得，即利润表及利润分配表的整个过程开始。狭义的资金分配仅指税后利润的分配，即利润分配表的全过程。第二，财务管理目标，(1)利润最大化是指通过对公司的财务管理不断增加公司利润，使利润最大化。支持理由：利润是新的财产。符合企业目标，易于直观地衡量反对。不考虑货币时间价值，不考虑风险因素，不考虑利益和投资资本的关系，容易引起短期行为。(2)股东部的最大化是通过公司的财务管理最大化所有者的收益。所有者的收入以股票市场价格和每股收入表示。支持原因：股价受预期每股收益的影响，股票价值受未来收益折扣的现值、每股收益的大小和获取时间的影响，股价也受公司

16、风险的影响，同样的每股收益也受影响。投资者选择风险小的股票，最大化股东财富，反映了公司所有者对资本担保的要求，反映了股价反对资本与利益关系的原因。仅适用于上市公司公司业绩不是影响股价的唯一因素，很容易引起股东和其他利益相关者之间的矛盾。(3)公司价值最大化通过公司的合理经营，采用最佳经营战略和财务政策，充分考虑货币时间价值与风险和补偿的关系。在常识上，FCF自由现金流是指公司支付所有运营费用、再投资费用、所得税和净负债费用后，可以分配给公司股东的剩馀现金流。I适合风险的赔偿比例；在n可持续发展时间实践中，企业价值可以通过资产评估来确定。支持理由：公司价值可以确认，衡量公司现金流，比利润更好地反映公司财务状态的真实性计算时考虑货币时间价值因素，具有动态分析的意义，可以克服公司利益追求的短期行为。目前的利润不仅影响公司价