财务报表分析(14长期偿债能力分析).ppt

1、第十四讲长期偿债能力分析，教学环节：1资本结构分析2长期偿债能力分析指标，本讲内容如下，资本结构分析内容，1。资本结构的含义和类型。债务资本的作用。影响资本结构的因素* *资本结构分析指标，相关知识综述：构成比分析，1。资本结构的含义和类型(1)狭义的资本结构是指长期资本的构成及其比例关系。(2)资本结构类型：1保守审慎的资本结构；2 .进取型和风险型资本结构；3 .适度的资本结构；(1)债务融资和股权融资的资本性质不同；(2)保持适度负债是调整资金的盈缺和提高所有者投资收益率的前提；(3)债务和所有者权益的不同构成比例也直接决定了企业的资产结构；(2)债务资本的作用，(1)企业的经营风险，(

2、2)企业的财务和经营状况，(3)销售稳定性，(4)税收政策，(5)企业主和管理者的态度，(3)影响资本结构的因素，如清华同方的资本结构比率，清华同方的资本结构和融资方式：1。公司发行新股的主要依据是什么？2.公司发行新股后，资本结构将如何变化？3.当公司的投资计划完成后，资产结构将如何变化？培训意见和基本结论：1 .公司发行新股的主要依据是良好的经营业绩和每股高收益为新股发行提供了保障；2000年底过热的资本市场也促使公司发行新股。2.新股发行后，股权资本比例进一步提高，资本结构更加稳定。3.公司投资计划的完成将增加非流动资产的比例，从而改变2000年底固定资产比例严重偏低的局面，使资产结构趋

3、于合理。第四节长期偿债能力分析，1。资产负债比率分析* * 2。所有者权益比率和权益乘数分析3。产权比率分析4。有形净负债比率分析5。影响企业长期偿债能力的因素* *，长期偿债能力的分析如下，并对相关知识进行了综述：资本资产结构分析，企业经营所需的资本来源主要包括以下三个方面：一是企业投资者投入的原始投资，二是企业的资本公积金等一、资产负债率(I)资产负债率(I)的含义、计算和评价1。资产负债率是指总负债与总资产之间的比例关系，也称为负债率。它是衡量企业长期偿债能力的指标之一。其计算公式如下：资产负债率=总负债总资产100 2。资产负债率的计算和评价，1。主要问题分析。由于利益不同，所有利益相

4、关者从不同角度对资产负债率进行评估。2.最佳资产负债率的确定。就国情而言，中国、日本、美国和德国使用的资产负债比率可以通过下表进行分析。(2)分析资产负债率应注意的问题。(1)所有者权益比率的含义、所有者权益比率的计算和评价是指企业所有者权益总额与总资产的比率，表明主权资本在所有资产中的份额。所有者权益比率=所有者权益总资产100 (2)使用权益比率和权益乘数分析时应注意的问题1它们和资产负债率都用来衡量长期偿债能力，这两个指标可以相互补充。它和资产负债率是有区别的。产权比率的含义、计算和评价产权比率是指负债总额与所有者权益总额之间的比例关系，反映负债与所有者权益的比例，衡量负债与所有者权益之

5、间的比例关系。其计算公式为：产权比率=总负债/总所有者权益100 2。产权比率的计算与分析。产权比率。(2)用产权比率分析1应注意的问题。合作使用的产权比例和资产负债率为2。产权比率和资产负债率不同3。产权比率分析的局限性。有形净负债比率1。有形净负债率是企业总负债与有形资产的比率。有形资产是从所有者权益中扣除无形资产和长期待摊费用后的净资产。其计算公式为：有形净负债率=总负债/所有者权益-(无形资产长期待摊费用)100 2。有形净负债比率的计算和分析，(1)销售利率，(2)赚取的利息倍数，(5)其他长期偿债能力指标的分析。练习：青岛海尔偿付能力指标计算表，903年青岛海尔资产负债率图表，903年青岛。如果行业流动比率和速动比率分别为1.5和0.8，你认为海尔的短期偿债能力如何？2.在评价企业长期偿债能力时，是否应该分析企业的资产和资本结构？企业的长期偿债能力与资产和资本结构有什么关系？如果行业平均资产负债率为45%，你认为海尔的长期偿债能力如何？培训评估和问题讨论的基本结论如下：1 .在评价企业短期偿债能力时，除了相关指标所表达的水平外，还应重点关注流动资产内部结构的合理性、变化趋势和实现速度，并分析债务结构的合理性。与行业水平相比，青岛海尔具有较强的短期偿债能力。2.在评价企业长期偿债能力时，有