第十章-国际金融市场.ppt

1、第十章 国际金融市场,学习要求： 掌握国际金融市场的相关概念 熟悉国际金融市场的类型、作用 掌握离岸金融市场的类型 熟悉离岸金融市场的特点、风险 掌握欧洲货币以及欧洲货币市场的概念 熟悉欧洲货币市场的构成与资金供求 掌握亚洲货币市场的概念 熟悉亚洲货币市场的构成与资金循环,学习指引,学习重点： 1. 国际金融市场的概念 2. “居民”的概念 3. 离岸金融市场的概念及其性质 4. 离岸金融市场的类型以及主要的离岸金融中心 5. 离岸金融市场的特点与风险 6. 欧洲货币市场的形成与发展 7. 欧洲货币以及欧洲货币市场的概念 8. 欧洲货币市场的构成 9. 亚洲货币市场的概念 10.亚洲货币市场的

2、构成,第一节 国际金融市场概述,一、国际金融市场的概念 国际金融市场，指在居民和非居民之间或非居民和非居民之间，运用各种技术手段与通信工具，按照市场机制进行的货币资金融通以及各种金融工具或金融资产交易及其机制的总和。 “居民”，是指一个国家经济领土内具有经济利益的经济单位。,二、国际金融市场的类型划分,（一）按国际金融市场客体划分为： 国际外汇市场 国际货币市场 国际资本市场 国际黄金市场 国际衍生品市场,（二）按国际金融市场主体划分,传统国际金融市场 离岸国际金融市场 传统国际金融市场：又叫在岸金融市场，是交易对手一方为居民、另一方为非居民的国际金融市场，即通常是站在债权国的角度，由债权人通

3、过一定的金融工具将本国货币融通给非居民债务人的交易及其机制总和。 其组成部分有（国际外汇市场+国际货币市场+国际资本市场+国际黄金市场),离岸国际金融市场,离岸国际金融市场: 是交易对手双方均为非居民的国际金融市场，即非居民资金需求方和非居民资金供给方之间的资金融通行为。 具有三方面的性质： 1. 交易主体均为市场所在国的非居民； 2. 交易客体是以境外货币表示的货币资金； 3. 交易中介是从事金融业务活动的国际性金融机构。,国际金融市场主体关系图, ,居民资金需求方,非居民资金需求方,居民资金供给方,非居民资金供给方,三、国际金融市场的作用,P.258-260 四大作用： （一）为全球范围的

4、金融资源配置提供了机制 （二）为全球范围的金融风险管理提供了机制 （三）为促进世界经济的发展奠定了基础 （四）为经济全球化发展提供了必要条件,第二节 离岸金融市场,一、离岸金融市场的特点 与国内金融市场和传统国际金融市场相比，具有四大特点： （一）金融监管较少 （二）市场范围广阔 （三）市场交易具有批发性 （四）银行间市场地位突出,二、离岸金融市场的类型,三种典型： （一）伦敦型（内外一体型| 内外混合型） 各种金融业务融为一体，非居民之间的交易和居民与非居民之间的交易没有严格的界限。 （二）纽约型（内外分离型） 对居民的存放业务与非居民的存放业务分开，离岸金融业务与国内金融业务分开。 （三）

5、避税港型（走账型|簿记型） 如巴哈马、开曼、百慕大、巴拿马、马恩岛等,避税港型离岸金融市场的特点,1. 资金流动几乎不受任何限制，且免征有关税收； 2. 资金来源于非居民，也流向非居民； 3. 市场上几乎没有实际交易，只起其他金融市场资金交易的记账和转账作用。,三、离岸金融中心,P.262 主要两岸金融中心的基本特征比较,四、离岸金融市场的风险,三大风险： （一）期限错配引发的流动性风险 （二）货币错配引发的汇率风险 （三）贷扩张催生的资产泡沫风险,五、离岸金融市场的监管,从离岸金融市场所涉及到的国家来看，分： （一）离岸金融市场所在国的监管 （二）离岸货币发行国的监管 （三）离岸金融机构母国

6、的监管,第三节 欧洲货币市场,一、欧洲货币市场的相关概念 欧洲货币 的两种表述： 货币发行国境外存放和借贷的该国货币； 市场所在国存放和借贷的外国货币，即境外货币。 欧洲货币市场：非居民和非居民之间以欧洲货币为载体的货币资金进行借贷所形成的市场，也称 境外货币市场。,二、欧洲货币市场的形成与发展,（一）欧洲货币市场的形成 最初 以 欧洲美元为代表，来源于“马歇尔计划”下外流的美元，苏联存放在欧洲的美元； 1957年由于英国的外汇管制，正式形成 欧洲美元市场。 （二）欧洲货币市场的发展 后来又出现了 欧洲英镑、欧洲西德马克、欧洲法国法郎; 随美国在1960年代实行资本外流控制，而得到迅速发展。,

7、三、欧洲货币市场的构成,由（欧洲货币短期信贷市场+欧洲货币资本市场）构成 （一）欧洲货币短期信贷市场 是办理一年及一年以下短期境外存贷业务的市场，是欧洲货币市场的重要组成部分。 从存款看：分为3种（通知存款+一般的定期存款+欧洲可转让定期存单） 从贷款看：以LOBOR为基础，浮动幅度由双方商定。,（二）欧洲货币资本市场,欧洲货币资本市场由（欧洲中长期信贷市场+欧洲债券市场）构成 P.267 欧洲中长期信贷市场 欧洲债券市场,四、欧洲货币市场的资金供给与需求,（一）欧洲货币市场的资金供给，包括6大来源: 国际清算银行 各国政府和中央银行 美国投资者和商业银行 石油输出国组织成员 国际性金融机构或

8、工商企业 各国富豪、高级官员,（二）欧洲货币市场的资金需求,来自于4大方面： 国家和地区政府 发展中国家 各国跨国公司和大型工商企业 进出口商,第四节 亚洲货币市场,一、亚洲货币市场的相关概念 亚洲货币：亚洲国家存放和交易的境外货币 亚洲货币市场：亚洲国家非居民和非居民之间以亚洲货币为载体的货币资金进行借贷所形成的市场。,二、亚洲货币市场的形成与发展,P.269 最早来自于 美国银行在新加波开办 亚洲货币单位 业务 发展迅速的原因： 生产和资本国际化； 亚洲形成一些金融中心； 金融监管当局的推进,三、亚洲货币市场的构成,与欧洲货币市场构成类似 （一）亚洲货币短期信贷市场 主要向发展中国家提供的短期贷款和小额贷款居多 具有代表性的：亚洲美元可转让存单市场 （二）亚洲货币资本市场 由（亚洲中长期信贷市场+亚洲洲债券市场）构成 亚洲货币债券是亚洲货币市场上用于筹措中长期资金的主要形式。,四、亚洲货币市场的资金供给与需求,（一）亚洲货币市场的资金供给 来自于4方面： 外国中央银行 跨国公司 东南亚国家各大公司 外国侨民、进出口商,（二）亚洲货币市场的资金需求,来自于3方面： 亚洲本地的金融机构 政府 在亚洲地区设立分支机构的跨国公司,真题：,单选： （0910）16存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做（ ） A外国债券 B欧洲货币 C亚洲美元 D欧