(练习题)7-外汇交易实务...ppt

1、外汇交易实务练习题,一、选择题,1.（多选）若一笔即期外汇交易于星期一成交，则交割的日期可以是该周的（ ）。 A、星期一 B、星期二 C、星期三 D、星期四 ABC 2.（多选）掉期交易是一种复合性外汇买卖，它要求两笔交易（ ）。 A、方向相反 B、期限不同 C、金额相等 D、币种相同 ABCD,3.期权持有者获得了在到期以前按协定价格出售合 同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为（ ）。 A.买入看涨期权 B. 卖出看涨期权 C.买入看跌期权 D. 卖出看跌期权 C 4.欧式期权和美式期权划分的依据是（ ）。 A.行使期权的时间 B.交易的内容 C.交易的场所 D.协定价格和现汇汇率的差距

2、 A,5.如果进口商在签订贸易合同时还不能确定将来付款的确切日期，只知道大概的付款期限，为了稳定进口成本，进口商可以同银行做一笔（ ）业务。 A.即期外汇交易 B.远期外汇交易 C.择期交易 D.掉期交易 C 6. 期权费的高低主要取决于（ ）。 A.期权到期时间 B.协定价格 C.汇率波动幅度 D.市场价格 ABCD,二、填空题,1.Value Day是（ ）。 起息日、结算日、交割日 2.（ ）是期货交易所下设的职能机构，其基本工作是负责交易双方最后的清算。 清算所 3.外汇期货合同最后进行实际交割的很少，绝大多数都通过（ ）的方式予以了结。 对冲 4. 即期外汇交易又叫（ ），远期外汇交

3、易又叫（ ）。 现汇交易；期汇交易,三、判断题,1.外汇市场通常是有形市场 2.外汇期权的持有人不管是否履行期权合约，期权费均不能收回 3.纽约外汇市场是世界最大的外汇市场 伦敦,四、计算题,1.某日在纽约外汇市场上1=$ 0.9800/0.9810, 在法兰克福外汇市场上1= 1.5000/1.5030, 在伦敦外汇市场上1=$ 1.5600/1.5630， 试求套汇者用100万美元进行三角套汇活动，可获利多少，应如何操作。,解：（1）纽约：1=$0.9800/0.9810 法兰克福：1=1.5000/1.5030 同边相乘得：1=$1.4700/1.4744 伦敦外汇市场1=$1.5600

4、/1.5630 美元在伦敦相对较便宜，因此最后在伦敦买回美元 （2）在纽约卖出100万美元可得100万/0.9810101.94万欧元，在法兰克福卖出欧元得到101.94/1.503067.822万英镑，在伦敦卖出英镑得到67.8221.5600105.8万美元。 可盈利105.81005.8万美元,2.假定某时期，美国金融市场上六个月期年利率为5%，而英国同期年利率为3%，外汇行市如下：即期汇率：1=$ 1.4220/1.4260，六个月远期报价为：20/40，求： （1）6个月远期汇率为多少？美元是升水还是贴水？ （2）英国某商人有10万英镑，能否套利？用计算说明。,解：（1）1.4220

5、+0.0020=1.4240 1.4260+0.0040=1.4300 6个月远期是： 1=$ 1.4240/1.4300，美元贴水。 （2）英国商人100,000按即期汇率1.4220兑换美元存满六个月，同时卖出美元6个月的远期，6个月到期后本息合计： 142,200（15%6/12）=145,755 6个月后按远期合约汇率1.4300交割美元期汇： 145,755/1.4300 = 101,926.57,如果在本国存满6个月，本息合计为： 100,000（13%6/12）= 101,500 损益：101,926.57101,500 = 426.57 结论：能套利,3.某公司向英国一银行询问

6、欧元兑美元的汇价，该银行回报如下： 1=1.5000/1.5030；1=$1.5600/1.5630 问：该公司100万欧元可兑换多少美元？ 解：需先计算出欧元兑美元的套算汇率 由1=1.5000/1.5030得1= (1/1.5030)/(1/1.5000) 又1=$1.5600/1.5630，同边相乘得 1=$(1.5600/1.5030)/(1.5630/1.5000) 使用欧元买入价，100万欧元可兑换 1001.5600/1.5030=103.7924万美元,4.假设某客户用美元购买英镑的看跌期权，总额为10万英镑（一份合同数额为5万英镑，所以要购买2份合同）。合同协议价格为每1英镑

7、1.50美元，期限为三个月。期权价格成本每英镑5美分，总额为5000美元，问下列情况下如何操作，盈亏是多少？ （1）如果市场汇率变为1英镑1.80美元 解：按市场价卖10万英镑得18万美元，协议价15万美元，因此不执行合约。亏损额为期权费5000美元。,（2）如果市场汇率变为1英镑1.20美元 解：按此价卖出10万英镑得12万美元，而按协议价得15万美元，因此应执行合约。执行期权合约盈利（1.51.2）100.52.5万美元 （3）如果市场汇率变为1英镑1.50美元 解：此时市场价格与期权合约价格一致，执行与放弃结果是一样的，都是损失期权费5000美元,5某日外汇市场行情为： SpotUSD

8、1=DEM1.5230/50 3个月50/10 6个月90/70 客户根据业务需要： (1) 要求买马克，择期从即期到6个月； (2) 要求卖马克，择期从3个月到6个月； 问在以上两种情况下，银行报出的汇率各是多少？,答：首先计算出远期汇率： Spot： USD 1=DEM1.5230/50 3个月：50/10 则：USD 1=DEM1.5180/1.5240 6个月：90/70 则：USD 1=DEM1.5140/1.5180 (1)择期从即期到6个月，客户买入马克，即报价银行买美元，银行报择期期限开始（即期）和结束（6个月）时较低的美元报价，即所报汇率为：USD1=DEM1.5140 (2

9、) 择期从3个月到6个月，客户卖出马克，即报价银行卖美元，所以汇率：USD1=DEM1.5240,6.设USD 1=CHF 1.3252/72，3个月远期差价为100/80，问：美元是升水还是贴水？升（贴）水年率是多少？ 解：(1) 3个月远期为：USD1=CHF1.3152/1.3192 美元贴水 (2)(1.3252+1.3272) 2=1.3262 (1.3152+1.3192) 2=1.3172 美元贴水年率= ( 1.3172-1.3262)1.3262(123)100% =-2.715%,7. A银行和B公司的筹资成本如下表所示 A银行 B公司 固定利率 12% 13% 浮动利率 LIBOR+0.1% LIBOR+0.3% 为了与已发放的浮动利率贷款相匹配，A银行需要浮动利率的负债。B公司为了锁定财务成本，需要固定利率的负债。应当如何在中介人的安排下