综合理财规划1.ppt

1、综合理财规划,北京东方华尔金融咨询有限责任公司 贾娜,一、理财规划流程,3,理财规划的流程,建立客户关系,收集客户信息,分析客户财务状况,制订理财方案,执行理财方案,提供持续理财服务,4,步骤1-建立与客户的关系,与客户交谈和沟通 确定客户关系,5,理财规划服务合同的主要条款,当事人条款 鉴于条款(不是合同的必备条款) 委托事项条款(核心内容) 理财服务费用条款 陈述与保证条款(合同双方都要提供真实信息) 当事人权利与义务 违约责任 争议解决 特别声明条款(双方确认该合同不是格式合同),6,理财观,投资 意向,目前 财务 状况,理财 目标 设定,客 户 投 资 属 性 分 析,步骤2-收集客户

2、信息,收入支出状况 资产负债状况 保险税收状况 投资组合明细,休闲度假目标 购车购房目标 退休规划目标 家庭消费目标 子女教育目标,年龄 家庭 结构,7,步骤3-分析客户现行财务信息,主要分析下列资料： （1）宏观经济环境 （2）客户财务信息 资产负债表 现金流量表,8,宏观经济因素分析,市场参与者 各种经济因素,9,投资资产,自用资产,自用资产负债,投资负债,投资净值,自用资产净值,投资资产可生息 自用资产提折旧 应提高投资资产 的比重,消费负债尽量避免 投资负债获利还清 自用资产负债考虑 负担能力,消费负债,消费负净值,年度净值变动= 储蓄+投资价值变 动-自用资产折旧,分析客户财务信息,

3、10,工作收入,理财收入,利息保费支出,生活支出,工作储蓄,理财储蓄,工作收入是源头活水 退休后只有理财收入 在工作期间应逐年 提高理财收入比重,生活支出可预算控管 贷款及缴保费年期应 控制在退休前缴清 退休后只有生活支出,该期现金变动= 工作储蓄+理财储蓄 +资产负债调整 现金净流量,资产负债调整 现金流入,资产负债调整 现金流出,资产负债调整 现金净流量,分析客户财务信息,11,资产负债表与现金流量表的关系,12,财务比率分析1,清偿比率：净资产/总资产 举例客户为：896800/1080000=0.83 说明客户即使在经济不景气时，他也有能力偿还所有债务 一般该项数值应该高于0.5为宜

4、如果太低，说明生活主要靠借债来维持，一旦债务到期或者经济不景气时，客户的资产出现损失，可能资不抵债 如果很高，接近1，说明客户没有充分利用自己的信用额度，可以通过借款来进一步优化其财务结构,13,财务比率分析2,负债比率：负债总额/总资产 举例客户为：183200/1080000=0.17 一般该项数值应该低于0.5为宜 如果大于1，说明客户已经破产,14,财务比率分析3,负债收入比:负债/税后收入 是衡量客户财务状况是否良好的重要指标 对于收入和债务支出相对稳定的客户，可以用年为周期计算，如果客户收入和债务数额变化较大，应以月为周期计算 客户总收入是396304，债务支出有“房屋贷款偿还”和

5、“个人贷款偿还”两项，总共是49200，其债务收入比是0.124，即每年有12.4%的收入用于偿还债务 个人负债收入比在0.4以下，是良好的财务状态 应进一步分析客户的资产结构、借贷信誉、社会关系后再作出判断,15,财务比率分析4,流动性比率：流动性资产/每月支出 指资产在未发生价值损失的情况下迅速变现的能力 举例客户：流动性资产是60000，每年支出是232070，流动性比率为：60000/(232070/12)=3.1 说明客户流动性资产可以满足3个月的开支，资产结构的流动性比较好 对于有收入保障或工作十分稳定的客户，资产流动性可以较低，投资到资本市场获得高收益,16,财务比率分析5,结余

6、比率：结余/税后收入（现金流量表中的数据） 反应客户控制其开支和能够增加其净资产的能力 举例客户：总收入是396304元，盈余为164234元，需要缴纳税收29800元，储蓄比率为 164234 /(396304-29800)=0.45 说明客户在满足支出后，可以将45的税后收入用于增加储蓄或投资 一般控制在1025之间就可以了 假如客户的储蓄是为了实现某种财务目标，该比率会提高,17,财务比率分析6,投资与净资产比率：投资资产/净资产 反映客户通过投资增加财富以实现其财务目标的能力 举例：客户投资与净资产比率是0.59 表明客户的净资产的一半以上由投资组成 一般应保持在0.5以上 对于年轻客

7、户一般应在0.2以上就可以了,18,财务比率分析7,即付比率：流动资产/负债总额 反映客户利用可随时变现资产偿还债务的能力 举例：某客户的流动资产总值为680,000元，负债总额为1,000,000元，则其即付比率为680,000/1,000,000=0.68 一般说来，这一指标应保持在0.7左右 即付比率偏低，意味着当经济形势出现较大的不利变化时，客户无法迅速减轻负债以规避风险 如果即付比率过高，意味着该客户过于注重流动资产，其财务结构仍不尽合理,19,步骤4-制定理财规划方案,理财目标确定 理财方案的形成 理财方案的确定,20,理财目标的种类一,分类一 （1）短期目标 5年内实现的愿望 （

8、2）中期目标 6至10年实现的愿望 （3）长期目标 10年以上实现的愿望,21,理财目标的种类二,（1）必须实现的理财目标（needs） 在正常生活水平下，客户必须要完成的计划或者满足的支出 包括保证日常饮食消费、购买或租赁住所和支付交通费用等 在理财规划是优先考虑 （2）希望实现的理财目标（wants） 在保证正常生活水平之外，客户希望可以完成的计划或者满足的支出 例如旅行、购买房屋等 如果客户没有资金满足必须实现的目标，那么希望实现的目标需要调整 由于客户的社会地位和生活习惯不同，上述两个可以有差别,22,合理理财目标的特点,灵活性：可以根据时间和外在条件的变化做适当的调整 可实现性：在客

9、户现有的收入和生活状态下是可以实现的 明确性和可量化性：客户对目标的实现状态、风险、成本和实现时间都有清晰的认识，并可以用数字描述出来 对不同的目标有不同的优先顺序，同级别的目标之间没有矛盾 该目标可以通过制定和执行一定的行动方案来实现,23,步骤5-帮客户执行理财规划书中方案,独立客观的理财规划顾问会把规划与产品推荐切开，客户要求协助执行规划方案时才做产品推荐 一般银行、保险等业的理财顾问应于此时才切入，寻找自身产品中适合客户规划内容与调整方向建议的产品来安排 假使客户需求的产品自己公司并没有，为客户着想也有可能搭配推荐别家的产品纳入整个投资或保险建议中。,注意：理财规划师应取得客户关于执行

10、理财方案的书面授权,24,步骤6：提供持续理财服务,理财规划注重的是长期的策略性的安排 开始执行后通常每半年甚至每年校正调整一次即可 如果客户是积极投资者且有扩张信用投资，则每一季检讨投资成果，获利停损策略执行成效及信用额度增减，才有其必要性 主要是下列两个工作 理财规划评估 调整并继续执行理财计划,25,达不到目标时怎么办?,多存钱 设法开源节流,延后目标达成年限 晚点退休 购房 购车,降低届时目标水准 调低退休/购房/购车目标,提高投资报酬率 原来设定过低时,26,提高家庭储蓄的可能方式,增加工作 收入,晋升,跳槽,兼职,创业,双薪 家庭,增加理财 收入,利率 提高,股市 上升,房租 上扬

11、,财务 杠杆,降低生活 支出,投资 节税,省吃 减用,善用 折扣,以租 代购,支出 预算,公共 财政,降低 理财支出,利率 降低,善用 基金,运用 关系,贷款 节税,政策 优惠,二、理财案例,28,目前状况,年金终值,投资报酬率,所需时间,年金现值,目前净值,每月储蓄,届时支出,届时净值,理财目标,复利终值,理财规划基本原理,29,找出每个目标的基准点,30,购车-购车当年,购房-交房当年,退休-打算退休当年,子女教育-子女满18岁要上大学之年,基准点,基准点的选取,31,案例一,请为金小姐设计一个购房方案(可适当调整其消费方式)。,金小姐今年23岁，与父母同住，日常开支均无需负担， 目前，她

12、在一家公司担任行政秘书，税后月平均收入 3000元（预计每年增长10%），花销基本用在吃饭、 娱乐活动上，大约占月收入的80%。她计划30岁时独 立购买一个小户型居室（预计价格30万）。,32,理财分析,生活支出相对较高 理财目标是： 30岁独立购买一个小户型居室， 预计30万左右,33,理财建议,97，000,80，000,17，000,首付款,装修等费用,34,理财建议,每月节省开支，结余1000元,一年结余12000元,30岁时，将拥有97000元,假设投资回报率为5%,35,理财建议,假设收入每年增长10%,假设到时住房贷款利息6%,30岁时，月收入为5，800,30岁时，20年期贷款

13、220，000， 等额本息每月还1，577,1577/5800=27%,房屋月供额占税前收入一般应在25%-30%之间较合理，该客户此比率为27%左右,比较合理,36,理财建议,5%的投资回报率如何实现？,37,案例二,请为王夫妇设计一个子女教育规划。,王夫妇孩子8岁，预计18岁上大学，大学四年学费 现在是5万元，预计学费每年上涨5。王夫妇想为 孩子设立一个教育基金，每年年末投入一笔固定的 钱直到孩子上大学为止。,38,理财分析,目前大学四年 费用5万元,10年后大学四年 费用81445,从目前开始每年投资6180 元,10年后增值为81445,满足 学费 需求,假设学费每年增长5%,假设投资

14、回报率为6%,39,理财建议,投资组合,一半投资中长期 债券基金,一半投资偏股型的 平衡型基金,40,案例三,王先生夫妇今年均刚过35岁，打算55岁退休，预计夫妇俩退休后第一年的生活费用为9万元。夫妇俩预计退休后可以再活25年。目前除3个月生活费及备用金外，还有银行存款10万元。,请为王先生夫妇设计一个退休养老规划,41,理财分析,退休后第一年生活 费9万元,退休后投资收益率3%,退休期间共需 费用225万元,假设：通货膨胀率为3%,42,理财建议,2.退休基金缺口22500003207141929286元,1.目前10万元的退休启动资金至55岁时增值为：320714元 N=20； I/Y=6

15、； PV=-100000； CPT FV=？,3.采用“定期定投”的方式： N=20； I/Y=6； FV= 1929286； CPT PMT=52447,43,理财建议,一半定期定额投资，投资于中长期债券基金；一半投资偏股型的平衡型基金,退休前,收益稳定的货币市场基金或债券型基金,退休后,44,退休金准备的四个层次,需求层次 第一层次-退休后的基本生活需求 第二层次-退休后维持与目前同水准的生活 第三层次-退休后想过较目前水准更高的生活 第四层次-想留给子女遗产,储备方式 用最确定届时可领现的养老险或年金险来储备 以投资型保单或定期定额投资基金来储备 尚有多余资产或储蓄可投资国内股市个股组合

16、 用不到的钱可投资高风险期货或外汇保证金交易, 多赚遗产,45,以目前净值与年储蓄计算退休年龄,46,可退休年龄试算实例,退休时可累积资产 40岁资产10万储蓄3万 投资报酬率以10%计 50岁可累积资产73.7万 55岁可累积资产137万 60岁可累积资产239.1万 57岁可累积资产172.1万 57岁时可累积应累积 57岁时可退休,退休时需累积资产 退休后年生活开销10万 退休后余命=80-退休年龄 贴现率以实质报酬率3%计 50岁退休需累积196万 55岁退休需累积174.1万 60岁退休需累积148.8万 57岁退休需累积164.4万,47,案例四,任哲，38岁，博士学位，大学教授。

17、 2002年与另两位教师联合成立了一家会计师事务所，任哲按照40%的比例分配所得。 2005年底，任哲的所有收入情况如下： （1）他每个月从学院领取工资6000元。此外，任哲还为学院在四个城市办的在职硕士班授课8次，每次3天，每天课酬3000元，全年一次性领取全部课酬，但是每次任哲自己在往返机票、住宿餐饮上也要开销2000元。 （2）会计师事务所2005年生产经营所得100万元（纳税调整后），经过合伙人会议决定，提取40作为所里公积金，其余按股权比例进行分红。,48,任哲的与事务所相关的支出： 1、任哲每年个人支付汽车综合费用10万元，但汽车多为事务所业务服务； 2、任哲个人全年航空交通费用8

18、万元，其中近半为出差所费； 3、各项应酬开支6万元； 4、通讯费3万元； 5、私人助理工资全年1万元。,案例四（续）,请为任哲设计一个税收筹划方案。,49,理财分析,50,理财建议,一、在职硕士班授课收入的税收筹划建议 不要自付讲课的交通住宿费，而是由对方单位承担并将该项费用从税前报酬中扣除。 这样,任哲每次课外讲课的实际领取报酬为7000元，每次单独的应纳税额为： 7000（1-20%）20=1120元 全年八次校外讲课收入应税额为： 11208=8960元,51,二、国内合伙事务所的税收筹划建议 1、由于汽车主要为公司业务服务，将个人支付的汽车综合费用10万元，全部由事务所承担，计入事务所

19、成本； 2、将个人全年航空交通费用8万元的一半，计入在事务所的业务成本。 3、由律师事务所办理一张公务信用卡，任哲的各项应酬开支直接由事务所支出，将应酬开支6万元通计入经营成本。 4、将通讯费3万元计入公司成本 5、将私人助理工资中的1万元计入公司成本。 以上总计需支出240000元，全部从任哲个人在事务所的应获收入中扣除，经过一系列的运作，任哲2005年从事务所获得的应税收入从400000元减少为160000元，该部分收入应税额为： 160000356750=49250元,理财建议,52,理财方案效果分析,53,案例五,家庭基本情况,马先生与董女士均为外企职员，家中有一个8岁男孩。 收入及资

20、产情况： 夫妇俩的税后家庭年收入约为40万元。2001年夫妇俩购买了一 套总价为90万元的复式住宅，该房产还剩10万左右的贷款未还， 因当初买房时采用等额本息还款法，马先生没有提前还贷的打 算。夫妇俩在股市的投资约70万（现值）。银行存款25万左右； 支出情况： 每月用于补贴双方父母约为2000元；每月房屋按揭还贷2000元， 家庭日常开销在3000元左右，孩子教育费用1年约1万元左右。为 提高生活情趣，马先生有每年举家外出旅行的习惯，约12000元 左右。,54,夫妇俩对保险不了解，希望得到专家帮助。董女士有在未来5年购买第二套住房的家庭计划（总价格预计为80万元）。此外，为接送孩子读书与自

21、己出行方便，夫妇俩有购车的想法，目前看好的车辆总价约在30万。夫妇俩想在十年后（2015年）送孩子出国念书，综合考虑各种因素后每年需要10万元，共6年（本科加硕士）。 请问：马先生一家需要理财规划师为其提供哪几方面的规划建议？应如何规划？（不考虑通货膨胀因素，假定各项贷款利率均为5%。）,55,客户财务状况分析资产负债表,资产,金额,0,其他负债,100，000,住房贷款,金额,负债,1，750，000,负债总计,100，000,净资产,负债与净资产总计,1，850，000,现金与现金等价物,活期存款,其他金融资产,现金与现金等价物小计,资产总计算,个人资产,700，000,900，000,1，850，000,250，000,250，000,日期：2005/12/31 客户：马先生家庭,56,客户财务状况分析现金流量表,57,客户财务