财务分析培训讲稿.ppt

1、1,财务报表分析培训讲稿,2,财务报表分析企业财务诊断,财务报表是一种商业语言，是对企业经济活动的反映。报表上各项目的报告结果涉及投资人、债权人、经营者、政府有关管理机关等方方面面的经济利益关系。对阅读者而言，掌握客观分析财务报表的方法和技巧是关键。,3,对此，一方面，应洞悉报表上有关数据所揭示的内涵；另一方面，切莫简单地根据表中数据下结论，而要进行深层次的分析。,4,第一讲 财务报表分析概述,一、财务报表分析的概念 所谓财务报表分析，就是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的财务

2、状况、经营情况及其效绩作出判断、评价和预测的一项经济管理活动。,5,二、重新认识会计的内涵,1、管理活动论：运用专门的方法，以货币为计量单位，对单位的经济活动进行连续、系统、全面的反映和控制，并在此基础上，进行预测和决策的一种微观管理活动。,6,2、工具论：会计是进行企业管理活动的工具，体现了不同经济利益肌体的利益分配关系。,7,3、艺术论：对商品交易活动的记录和报告的一门艺术，即同一笔商品交易活动，由不同会计师进行记录，在一定程度上，可以有不同的结果。表现了会计师的政策水平和职业判断能力。,8,三、财务报表是一种商业语言,1、投资者最关注的是投资的内在风险和投资报酬。,9,2、债权人最关注的

3、是其所提供给企业的资金是否安全，自己的债权和利息是否能够按期如数收回。,10,3、政府及相关机构最关注的是国家资源的分配和运用情况，需要向企业了解与经济政策（如税收政策）的制定、国民收入的统计等有关方面的信息。,11,4、企业管理人员最关注的是企业财务状况的好坏、经营业绩的大小以及现金的流动情况。,12,5、企业职工最关注的是企业为其所提供的就业机会及其稳定性、劳动报酬高低和职工福利好坏等方面的资料，而上述情况又与企业的债务结构及其盈利能力密切相关。,13,6、社会公众（包括企业潜在的投资者或潜在的债权人）将最关注企业（特别是股份有限公司）的兴衰及其发展情况。,14,第二讲 资产负债表解读,资

4、产负债表是反映企业某一特定日期（如月末、季末、半年末、年末）财务状况的会计报表。上述定义中值得关注的：资产负债表可以反映企业资产、负债和所有者权益的全貌。 该表为企业的“第一”会计报表。,15,一、 资产负债表的作用和结构,该表有助于报表使用者全面了解企业的财务状况，分析其债务偿还能力，从而为未来的经济决策提供参考。,（一）资产负债表的作用,16,资产负债表是根据: “资产=负债+所有者权益”的会计恒等式来设计的. 资产要素是按照其流动性依次排列； 负债按照其偿债的紧迫性依次排列； 所有者权益按照其稳定性依次排列。,（二）资产负债表的结构,17,二、资产项目的分析程序,首先，对资产总额进行分析

5、。 其次，对资产的流动性进行分析。能迅速变换为现金的资产，其流动性强；不能或不准备变换为现金的资产，其流动性弱。,18,三、 资产负债表的项目分析,（一）解读资产负债表的逻辑点 如何理解“资产”的内涵 资产，是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。,19,资产具有以下基本特征： 1、资产是由于过去的交易或事项所形成的。 2、资产是企业拥有或者控制的。 3、预期会给企业带来经济利益。 4、资源。,20,由以往能够用货币计量的经济资源演变为“资源”，意味着加大会计学科的确认、计量、披露的外延.,21,（二）流动资产项目分析,流动资产是指一年内或超过一年的

6、一个营业周期内变现或者耗用的资产。 首先，应对流动资产总额进行数量判断，即将流动资产与资产总额进行比较。 在基本确认了流动资产的数额后，还须对流动资产各个项目的具体分析，即质量检验。,22,1、货币资金,货币资金，是指企业在生产经营过程中处于货币状态的那部分资产。它包括库存现金、银行存款和其他货币资金。 首先，要对货币资金进行数量分析。企业保持一定数额的货币资金，是为满足企业日常生产经营的需要 。,23,其次，对货币资金进行质量判断：,（1）企业的资产规模、业务收支规模。 （2）企业筹资能力。 （3）企业的行业特点。 （4）企业的定期存款。,24,2、短期投资,短期投资，是指各种能够随时变现、

7、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。 首先，对短期投资进行数量判断。,25,其次，对短期投资进行质量判断：,（1）确认有价证券的性质。 （2）保持短期投资的适度规模。 （3）将短期投资与同期利润表中的“投资收益”的数额配比。 （4）短期投资的期末计价及其披露。 （5）短期投资跌价损失准备的计量。,26,3、应收账款,应收账款，是指企业因销售商品、产品、提供劳务等应向购货单位或接受劳务单位而收取的款项。 首先，对应收账款进行数量判断。如果企业应收账款过高或过低，就要进行进一步的质量判断。,27,其次，对应收账款进行质量判断：,（1）应收账款的规模。 （2）潜在亏损风险。如企业将

8、已无望收回的账款长期挂账；违规行为（抽逃注册资金等）。,28,（3） 所谓“合理避税”。 （4）坏账损失风险。 （5）应收账款流动性的考核指标。,29,4、预付账款,预付账款，是指企业按照购货合同规定预付给供货单位的款项。 从资产的流动性来看，预付账款是一种特殊的流动资产。,30,5、其他应收款,其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和预付账款外的其他应收、暂付的款项。,31,其他应收款既为“其他”，则与主营业务产生的债权比较其数额不应过大。如果数额过高，则需要对其进行质量判断：,（1）关联方交易。 （2）逃税。,32,（3）其他违规行为，如非法拆借资金、没有票据的销售回扣、抽逃注册资金等。

9、 （4）其他应收款的坏账准备。,33,6、存货,存货，是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种物资。,34,首先，对存货进行数量判断。在传统工业企业和商业企业存货往往占流动资产总额的一半左右，但是，随着知识经济的来临和社会化大生产的发展，以及一些先进的管理方法的应用（如适时制、零储备等），存货占流动资产的比重不断趋于下降。,35,其次，对存货进行质量判断：,（1）存货计价（即会计政策的选择） （2）潜在亏损风险。 （3）存货的内部控制制度。 （4）存货明细排队法。 （5）存货的库存周期。 （6）存货跌价准备。,36,8、待摊费用,待摊费用，是指企业已经支付，但应由本期和以后各期分别负担

10、的、分摊期在一年以内的各项费用。其实质是费用的资本化。,37,在业内，待摊费用、长期待摊费用和预提费用被称为企业调节利润的三大“蓄水池”，可见这些项目的人为调控因素较大。因此，分析企业流动资产的质量时必须将其加以剔除。,38,（三）长期投资项目分析,长期投资，是指短期投资以外的投资,包括持有时间准备超过1年的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券和其他债权投资。,39,从外观来看，企业的有价证券一般分不出长期或短期，只是根据投资目的不同的确认。长期投资的目的主要是从企业的长期发展战略上考虑，要么为控制或影响其他企业（如长期股权投资），要么为获取稳定的利息收入（如长期债权投资）。,4

11、0,首先，对长期投资进行数量判断 ：,解读长期投资，首先应对其总额进行数量判断，即将长期投资与实收资本（即注册资本）或资产总额进行比较。,41,其次，再对长期投资进行质量判断 ：,1、长期股权投资,长期股权投资，包括股票投资和其他股权投资。对此分析应重点关注： （1）关注长期股权投资核算方法的选择。,42,（2）将长期股权投资与期末利润表中的“投资收益”的数额配比。 （3）长期股权投资的减值准备。,43,2、长期债权投资,长期债权投资，应重点关注企业的委托贷款投资。企业的委托贷款投资是按照贷款通则，将企业暂时闲置的资金委托金融机构对其他借款者的贷款行为。可见，企业的委托贷款投资亦有较高的风险，

12、也须关注会计报表附注和资产减值准备明细表，了解委托贷款减值情况。,44,（四）固定资产项目分析,固定资产，是指企业使用期限超过1年的房屋、机器、运输工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年者。一般而言，固定资产属于企业的劳动资料，代表了企业的扩大再生产能力。,45,解读固定资产，首先应对其总额进行数量判断，即将固定资产与资产总额进行比较。,其次，对固定资产进行质量判断：,1、固定资产更新情况。 2、固定资产的确认标准。 3、非生产经营用固定资产。,46,4、固定资产折旧政策。 5、在建工程的竣工结转。,47,有的企业对已竣工的在建工程不结转，一是可以

13、不计提折旧费，二是还可将长期借款的利息继续资本化，从而虚增企业利润。,6、固定资产、在建工程的减值准备。,48,（五）无形资产项目分析,无形资产，是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的，没有实物形态的非货币性长期资产。,49,首先应对其总额进行数量判断。一般而言，无形资产占资产总额的比重，传统行业（如商业企业、工业企业）较低，一般在10%以下，而高新技术企业较高，为30%左右，甚至更高。,50,其次，对无形资产进行质量判断：,（1）无形资产的确认。 （2）无形资产的类别比重。 （3）无形资产的摊销。 （4）无形资产的减值准备。,51,（六）长期待摊费用项目分析,长期待摊

14、费用，是指企业已经支出，其摊销期限在一年以上（不含一年）的各项费用，如开办费、固定资产大修理支出等。 长期待摊费用本身没有交换价值，不可转让。,52,（七）其他长期资产项目分析,其他长期资产，是指除上项资产以外的资产。 就其数量判断而言，既为“其他”，其数额不应有或过大，若它们数额较大，则需要进一步分析。,53,四、负债项目分析,（一）负债项目的分析程序 负债，是指过去的交易、事项形成的现实义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。负债代表了债权人权益，它与所有者权益均对企业的资产有要求权。,54,负债的数额与资产的数额配比，形成一个重要的财务比率，用以揭示企业的财务风险状况，对此，将在以后

15、内容中详加论述。,55,（二）流动负债项目分析,流动负债，是指企业将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。 解读流动负债，首先应对其总额进行数量判断，即将流动负债与负债总额及资产总额进行比较。同时，还须对流动负债各个项目的具体分析，即质量检验。,56,1、短期借款,短期借款，是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以下的各种借款。具有一定数量的短期借款，表明企业拥有较好的商业信用，获得了金融机构的有力支持。,57,分析短期借款的规模应注意以下问题：,第一，与流动资产规模相适应。 第二，与企业当期收益相适应。,58,2、 应付账款,应付账款，是指企业因赊购材料、商品或接受劳务供应等而

16、应付给供应单位的款项。,59,分析应付账款的规模应注意的问题：,第一，应付账款的质量界定。 第二，应付账款的运营。应付账款形成于商品交易或与企业主营业务有关的劳务交易。,60,3、 预收账款,预收账款，是指企业按照销货合同规定，在交付商品前向购货单位预收部分或全部货款的一种信用方式。,61,分析预收货款的规模应注意 ： 第一，预收账款的质量界定。 第二，预收账款是一种“良性”债务。 第三，实物清偿。,62,4、应付工资与应付福利费,应付工资，是指企业应付给职工的工资总额。 应付福利费，是指企业从成本费用中提取的准备用于职工福利方面的基金。现行会计制度规定，职工福利费按工资总额的14%比例提取。

17、,63,5、 应交税金与其他应交款,应交税金，是指企业应向国家税务机关交纳而尚未交纳的各种税金。 其他应交款，是指企业应向国家有关部门交纳而尚未交纳的各种款项。,64,注意问题： 第一，应交税金与利润表中的营业收入配比。 第二，上述两项负债是企业应向国家和社会承担的义务，具有较强的约束力。,65,6、其他应付款,其他应付款，是指企业应付、暂收其他单位或个人的款项。,66,注意问题： 其他应付款既为“其他”，则在资产负债表中该项目的数额与主营业务的债务相比不应过大，且时间也不易过长，否则，其他应付款项目中就可能隐含企业之间的非法资金拆借、转移营业收入等违规挂账行为。,67,7、预提费用,预提费用

18、，是指企业按规定从成本费用中预先提取的但尚未支付的费用 。,68,预提费用的特性： （1）预提费用是企业根据“权责发生制”和“收入与相关的费用配比”原则确认的。 （2）预提费用的估计因素。 （3）预提费用与企业的费用开支紧密联系其确认数额的多少，直接对当期损益产生影响。,69,（三）长期负债项目分析,长期负债，是指偿还期在1年或者超过一年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。长期负债作为企业一项义务，结算期较长，因而成为企业筹集（融通）资金的一种重要方式。,70,1、长期借款,长期借款，是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在1年以上的各项借款。有一定数量的长期借款，

19、表明企业获得了金融机构的有力支持，拥有较好的商业信用和比较稳定的融资渠道。,71,分析长期借款的规模应注意以下问题：,第一，与固定资产、无形资产的规模相适应。 第二，长期借款利息费用的处理。,72,对此，必须关注会计报表附注中关于借款费用的会计政策，分析长期借款利息费用的会计处理（资本化或费用化）的合理性。,73,2、应付债券,应付债券，是指企业为筹集长期使用资金而实际发行的一种书面凭证。这里的应付债券是指发行期限在1年以上（不含1年）的应付长期债券，从而构成了企业的一项长期负债。,74,分析应付债券的规模应注意以下问题：,第一，商业信用较高。 第二，与固定资产、无形资产的规模相适应。同长期借

20、款的目的一样，应付债券也是为了满足企业扩大再生产的需要，对其用途有限制。,75,3、长期应付款,长期应付款，是指企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款，包括采用补偿贸易方式下引进国外设备价款、应付融资租入固定资产的租赁费等。,76,通常情况下，补偿贸易方式引进国外设备和融资租入固定资产是资产使用在前，款项支付在后。,77,五、所有者权益项目分析,所有者对企业资产的要求权形成企业的所有者权益。因此，所有者权益实质上是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。,78,第一，总量判断。 第二，结构判断。即将该项目分为内外部两大类，然后进行期末与期初的配比。,79,1

21、、实收资本,实收资本，是指投资者按照企业章程或合同、协议的约定，实际投入企业的资本。企业资本的来源及其运用受企业组织形式、相关法律的约束较多。,80,分析实收资本的规模应注意以下问题：,第一，实收资本的总额。 第二，实收资本与企业的注册资本配比。 第三，实收资本项目与所有者权益总额配比。,81,2、资本公积,资本公积，是投资者或者他人投入到企业、所有权归属于投资者、并且金额上超过法定资本部分的资本或者资产。资本公积从形成来源上看，它不是企业实现的利润转化而来的，从本质上讲应属于投入资本范畴。,82,分析资本公积应注意以下问题：,第一，资本公积的性质。 第二，资本公积项目与实收资本项目或所有者权

22、益总额配比。 第三，资本公积的用途。 第四，资本公积转增资本的来源。,83,为了避免虚增净资产，误导决策，就有必要分析其转增资本的来源，包括两类： 一类是可以直接用于转增资本的，它包括资本（或股本）溢价、接受现金捐赠、拨款转入、外币资本折算差额等。,84,另一类是不可以直接用于转增资本的，它包括接受捐赠非现金资产准备和股权投资准备等。,85,3、盈余公积,盈余公积，是指企业从净利润中提取的公积积累。 主要包括：法定盈余公积、 任意盈余公积、 法定公益金。,86,分析盈余公积的规模应注意以下问题：,第一，总量判断。 第二，结构判断。 对此，一是可以了解企业的意图。 二是可以衡量资产的质量。 第三

23、，盈余公积的期末与期初配比。,87,若盈余公积的期末数额大大少于期初数额，则需进一步分析企业盈余公积用途的合理性： 包括（1）弥补亏损； （2）转增资本（股本）； （3）发放现全股利或利润。,88,4、未分配利润,未分配利润是企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润。,89,分析时注意： 未分配利润是一个变量，即可能是正数（未分配的利润），也可能是负数（未弥补的亏损），可将该项目的期末与期初配比，以观察其变动的曲线和发展的趋势。,90,第三讲 利润表解读,利润表，又称损益表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。,91,一、 利润表的作用和结构

24、,（一）利润表的作用 通过利润表可以从总体上了解企业收入、成本费用及净利润（或亏损）的实现及构成情况；由于利润既是企业经营业绩的综合体现，又是企业进行利润分配的主要依据，因此，利润表是会计报表中的主要报表之一。,92,（二）利润表的结构,利润表的结构是依据“收入费用=利润”的会计等式，利润表的格式主要有多步式和单步式两种。我国企业的利润表采用多步式。,93,第一步，以主营业务收入为基础，计算出主营业务利润； 第二步，以主营业务利润为基础，计算出营业利润； 第三步，以营业利润为基础，计算出利润总额； 第四步，以利润总额为基础，减去所得税，计算出净利润（或亏损）。,94,二、 利润表项目分析,（一

25、）利润表项目分析的程序 利润表的项目分析以主营业务收入为起点，以净利润为终点。利润表的这种结构不仅将业务分块，而区别采用累加形式排列，最终揭示出收益总额。,95,分析收益的业务结构，可以了解不同业务的获利水平，明确它们各自对企业总获利水平的影响方向和影响程度。,96,（二）利润表收益项目关系分析,收益质量评价是一个主观过程，企业的报告收益是由不同部分组成的，每个部分对于盈利的持续性和重要性不一样。由前述可知，企业的利润可以分为：,97,l、营业利润与非营业利润,一个公司的营业利润应该远远高于其他利润（如投资收益、处置固定资产收益等）。营业活动是公司赚取利润的基本途径，代表公司有目的活动取得的成

26、果。,98,2、经常业务利润和偶然利润,偶然业务利润是没有保障的，不能期望它经常地、定期地发生，偶然业务利润比例较高的企业，其收益质量较低。经常性业务收入因其可以持续不断地发生而成为收入的主力。一次性收入是没有保障的，不代表企业的盈利能力。,99,3、内部利润和外部利润,内部利润是指依靠企业生产经营活动取得的利润，它具有较好的持续性。外部利润是指通过政府补贴、税收优惠或接受捐赠等，从公司外部转移来的收益。外部收益的持续性较差。外部收益比例越大，收益的质量越低。,100,（三）主营业务利润项目分析,由利润表的结构可知，主营业务利润是企业的主营业务收入与主营业务成本、主营业务税金及附加的配比结果，

27、形成企业生产经营第一个层次的结果。,101,1、主营业务收入项目分析,主营业务收入，是指企业经营主要业务所取得的收入。企业取得的主营业务收入是其生产经营业务的最终环节，是企业生产经营超过能否得到社会承认的重要标志。同时，主营业务收入又是许多经济指标（如销售利润率、资产周转率等）的计算基数。,102,企业应保持相当数量的主营业务收入。对此，首先进行数量判断： 将主营业务收入与资产负债表的资产总额配比。主营业务收入代表了企业的主要经营能力和获利能力，而这种能力应与企业的生产经营规模（资产总额）相适应。若二者不配比（过低或过高），需要进一步质量判断。,103,对主营业务收入进行质量判断应注意：,（1

28、）主营业务收入的确认。,（2）收入和利得的界限。,（3）主营业务收入与资产负债表的应收账款配比。,104,（4）主营业务收入是否存在关联方交易。如果企业为集团公司或上市公司，有的公司为获取不当利益，往往利用关联方交易来进行企业所谓的“盈余管理”。,105,（ 5）主营业务收入与不同利益主体的关系。,106,2、主营业务成本项目分析,主营业务成本，是指企业经营主要业务而发生的实际成本。它是为取得主营业务收入所发生的代价。,107,对主营业务成本首先要进行数量判断,主营业务成本与主营业务收入配比。将二者之差除以主营业务收入，即得出一个重要的财务指标毛利率。并以此结合行业、企业经营生命周期来评价主营

29、业务成本的合理性。 进行质量判断时应注意：,108,（1）主营业务成本的确认。,结转成本时应注意三个问题：,一是在收入确认的同一会计期间，相关的成本必须结转；,二是如一项交易的收入尚未确认，即使商品已经发出，相关的成本也不能结转。,109,三是企业应按主营业务和附营业务分别核算与上述收入相关的成本，以详细反映每一重大交易的收入、成本和毛利的信息。,110,（ 2）主营业务成本与不同利益主体的关系。 在实际工作中，一些企业为满足小集团的利益，往往利用会计政策职业判断的空间“调控”成本。,111,3、主营业务税金及附加项目分析,主营业务税金及附加是指企业进行日常经营活动应负担的各种税金及附加。主营

30、业务税金及附加也是企业为获取收益所必须承付的代价。 分析时，应将该项目应与的主营业务收入配比。,112,（三）营业利润项目分析,营业利润是主营业务利润与其他业务利润、营业费用、管理费用、财务费用的配比结果，形成企业生产经营第二个层次的业绩,113,1、其他业务利润项目分析,其他业务利润，是指企业主营业务以外的其他业务活动所产生的利润， 其他业务利润既为“其他”，那么，其所占利润总额的比重不应过大，一般在30%以下。否则，需要进一步对其质量进行分析。,114,进行其他业务利润质量判断注意：,第一，其他业务收入与主营业务收入配比。,115,第二，其他业务收入与其他业务支出配比。,116,2、营业费

31、用项目分析,营业费用，是指企业在销售商品和提供工业性劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费。 营业费用是一种期间费用。,117,第一，营业费用与主营业务收入配比。 第二，营业费用与长期待摊费用或待摊费用的配比。,118,3、管理费用项目分析,管理费用，是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。 管理费用也是一种期间费用。对管理费用判断时应注意：,119,第一，管理费用与主营业务收入配比。,第二，管理费用与财务预算配比。,120,第三，会计报表附注中关于关联方交易的披露。这种关联方交易主要是企业向关联方企业租入固定资产、无形资产的使用权，以及向上级单位或母公司上

32、缴的“管理费”等，分析这种交易的真实性、合理性，警惕人为转移企业资产 .,121,（四）财务费用项目分析,财务费用，指企业为筹集生产经营所需资金而发生的费用。 企业从事生产经营活动离不开资金的运转，除了一定数量的自有资金以外，往往还需寻求贷款这条途径。,122,第一，财务费用与主营业务收入配比。 第二，财务风险程度。有大量外汇业务的企业通过分析汇兑损益，掌握外汇市场风险对企业的影响程度。,123,第三，财务费用赤字问题。 这种情况出现在当企业的存款利息收入大于贷款利息费用的时候，如果数额较大，也不正常。,124,（五）利润总额项目分析,利润总额是企业的营业利润与投资收益、补贴收入、营业外收入、

33、营业外支出的配比结果，形成企业生产经营第三个层次的业绩。,125,1、投资收益项目分析,投资收益，是指企业对外投资所取得的收益或损失。 对投资收益判断时应注意：,126,第一，投资收益是一种利得。 第二，投资收益与短期投资、长期投资配比。即要求投资收益应与企业对外投资的规模相适应，一般投资收益率应高于同期银行存款利率。,127,同时，对外投资是一把“双刃剑”，如果投资收益连续几个会计期间低于同期银行存款利率，或为负数，则需进一步分析其合理性。,128,2、补贴收入项目分析,补贴收入，是指企业按规定实际收到退还的增值税，或按期给予的定额补贴，以及属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补贴。,1

34、29,3、营业外收入项目分析,营业外收入，是指企业发生的与生产经营无直接关系的各项收入。对营业外收入判断时应注意： 第一，营业外收入是一种利得。 第二，营业外收入与营业外支出不存在配比关系。,130,4、营业外支出项目分析,营业外支出，是指企业发生的与本企业生产经营无直接关系的各项支出。对营业外支出判断时应注意： 营业外支出与或主营业务成本配比。,131,（1）是否是企业的经营管理水平较低； （2）是否为关联方交易，转移企业资产； （3）是否有违法经营行为，如违反经济合同、滞延纳税、非法走私商品； （4）是否有经济诉讼和纠纷等。,132,（六）净利润项目分析,净利润，是指企业的利润总额与所得税

35、费用的配比结果，形成企业生产经营第四个层次，也是企业最终的业绩。净利润属于所有者权益，构成了利润分配的内容。,133,所得税是根据企业应纳税所得额的一定比例上缴的一种税金。对企业而言，所得税是应当计入当期损益的费用，即企业为获得盈利所必须负担的代价（国家税收）。,134,第一，会计与税法的差异。 纳税调整增加额包括企业已计入当期费用，但超过税法规定扣除标准的金额（如超过税法规定标准的工资、业务招待费支出），以及税法规定不允许扣除项目的金额（如税收滞纳金、罚款、罚金等）。,135,纳税调整减少额包括按税法规定允许弥补的亏损和准予免税的项目，如前五年内的未弥补亏损和国债利息收入等。所以，有时利润表

36、上是亏损，但仍然可能要纳税。,136,第二，所得税会计的应付税款法和纳税影响会计法的差异。 值得注意的是，虽然两种方法对企业当期所得税的交纳均是一致的，但对企业当期所得税费用的列示不同，进而影响企业当期净利润的高低。而净利润的高低又会波及企业的利润分配问题。,137,第四讲 现金流量表解读,现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（以下统称现金）流入和流出的报表。,138,该表从现金的流入和流出两个方面，反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。同时，有助于揭示企业当期利润的质量，分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。,139,一、 现金流量表的作

37、用和结构,在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。,（一）现金流量表的作用,140,1、其是资产负债表与利润表的“桥梁”。 2、有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力 。 3、有助于预测企业未来现金流量 。 4、有助于分析企业收益质量 。 5、可以对投资活动和筹资活动作出评价 。,141,（二）现金流量表的结构,以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下结构，根据“现金流入现金流出=现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息。,142,二、现金流量表项目分析的程序,解读现金流量表要根据其反映

38、的各类经济活动的现金流量信息，从整体上把握企业的现金流量状况以及与资产流量、净利润的基本关系： 第一，现金净增加额及其分布。据此掌握：,143,（1）现金净增加额与资产负债表的资产总额或流动资产配比。 （2）现金流量的来源与构成。 第二，净利润与企业经营活动现金流量净额的比较。,144,三、现金流量表的主表项目分析,经营活动的定义隐含一个假设，所谓经营活动，并不严格是指经济活动的性质。,（一）经营活动现金流量的项目分析,145,经营活动的现金流量，是指企业经营活动过程中产生的现金流入和现金流出。 分析经营活动的现金流量首先应对其总额进行数量判断，即将经营活动的现金流量净额与现金及现金等价物净增

39、加额进行比较。,146,（二）投资活动现金流量的项目分析,投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 值得注意：这里的“投资活动”与资产负债表上的对外投资（短期投资和长期投资）不是一个概念。,147,投资活动的现金流量，是指企业投资活动过程中的现金流入和现金流出。分析投资活动的现金流量，首先应对其总额进行数量判断，并结合行业、企业生产经营规模以及企业经营生命周期来分析。,148,（三）筹资活动现金流量的项目分析,筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 这里所说的资本，包括实收资本（股本）和资本公积。这里的债务，与通常所说的负债是两个不同的

40、概念，它特指企业对外举债所借入的款项，如债券的发行与偿付、信贷资金的借入与偿还等。,149,分析筹资活动的现金流量， 首先应对其总额进行数量判断。 对此，应结合行业、企业生产经营规模和企业经营生命周期，以及企业的历史情况来分析。 其次，将吸收权益性资本与债务性资本配比。,150,第五讲 财务指标分析,一、财务指标分析的意义 财务指标分析实质上是运用财务报表上的数据，采用比率分析法，对企业的财务状况和经营情况进行进一步的揭示。 比率分析法是财务报表分析中的一个重要方法。它之所以重要，主要体现在比率分析的作用之中。,151,财务分析在企业的财务管理工作中具有重要的作用。 1、评价企业一定时期的财务

41、状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题。,152,2、企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为报表使用者作出经济决策提供依据。 3、检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和单位的工作业绩。,153,二、 企业偿债能力分析,企业偿债能力是企业生存和健康发展的基本前提。企业是一个经济实体，其最终目标是通过生产经营来盈利。 但是在市场经济条件下，企业的生产经营存在着极大的不确定性盈利或亏损。由此，从这个意义上来说，偿债能力是企业的首要问题。,154,（一） 企业短期偿债能力分析,企业的偿债能力按其紧迫性分为短期偿债能力和长期偿债能力。,155,1、短期偿债能力的比率分析,企

42、业短期偿债能力的强弱往往表现为资产变现能力的强弱。 （1）流动比率=流动资产流动负债 （2）速动比率=速动资产流动负债,156,（3）现金比率=（货币资金+有价证券）流动负债 （4）经营活动净现金比率=经营 活动净现金流量流动负债 注意：从偿债能力角度，解读上述指标之间的递进关系和层次。,157,（二）企业长期偿债能力分析,长期偿债能力，是指企业偿还长期债务的能力，它表明企业对债务的承担能力和偿还债务的保障能力。,158,1、长期偿债能力的比率分析,分析长期偿债能力的几个比率： （1）资产负债比率=负债总额资产总额100% （2）所有者权益比率=所有者权益总额全部资产总额100%,159,（3

43、）权益乘数=全部资产总额所有者权益总额 （4）产权比率=负债总额所有者权益总额100% （5）有形净值债务比率=负债总额 有形净值100% 其中，有形净值等于净资产减去无形资产和长期待摊费用后的余额。,160,（6）利息保障倍数=（税前利润+利息费用）利息费用 （7）营运资金与长期负债比率= （流动资产流动负债 ）长期负债 （8）债务保障比率=经营活动净现金流量负债总额,161,三、 企业盈利能力分析,企业盈利能力是指企业运用其所支配的经济资源，开展某种经营活动，从中赚取利润的能力。,162,（一） 分析企业盈利能力的几个比率,1、资本金利润率=净利润资本金总额100 2、所有者权益报酬率=净

44、利润所有者权益平均值 100 3、净利润现金保证比率=经营活动净现金流量净利润100,163,4、资本保值增值率=期末所有者权益总额期初所有者权益总额100 5、销售毛利率=销售毛利销售收入100 6、销售净利率=净利率销售收入100,164,7、资产利润率=净利率资产总额100 8、流动（固定）资产利润率=净利率流动（固定）资产100 9、成本费用利润率=净利率成本费用100,165,四、 企业营运能力分析,企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力。 因此，投资者、债权人、企业管理当局等为了更加深刻地理解和掌握企业的偿债能力和盈利能力，对企业的经营业绩作出全面的客观公正的评价，就必须再对企业的营运能力作专门的详细的分析。,166,（一）