程序化交易设计.ppt

1、国海,国海良时期货研究所,程序化交易设计,主要内容,程序化理论基础 程序化交易模型编写思路 交易系统模型的评估 基于文华财经平台的程序化交易,程序化交易能否赚钱？,程序化交易理论基础,程序化交易理论基础,随机模型,在来看一个例子 开仓规则 抛掷骰子，奇数买入，偶数卖出 上午开盘集合竞价时开仓入场 平仓规则 下午收盘集合竞价平仓离场 用100个骰子对100个账户进行测试 假设手续费和滑移价差为0,随机模型,改进的奇偶数系统,加入止损规则 加入1%的止损规则，与开仓价格相比发上1%损失时止损。 如为止损，则收盘价平仓。,改进的奇偶数系统,交易策略设计,目的：捕捉波动率 方式：1. 右侧交易 2.

2、左侧交易 通常右侧交易被称为趋势追踪系统，左侧交易被称为震荡系统。但是在我看来，在行情的演变中长周期的震荡就是短周期的趋势，因此无需刻意区分趋势和震荡系统。 将趋势系统的买卖条件反置，并将应用的时间周期缩小就是可以是震荡系统。,交易策略设计,突破，是最常用的一种趋势追踪的手法。 1.通道突破 2. 均线突破 3. 指标突破 4. 形态突破 5. 波动性突破,交易策略设计,趋势系统模型举例： 1.通道突破 ZHX:=(HHV(H,N1)+LLV(L,N1)/2； JZX:=(HHV(H,N2)+LLV(L,N2)/； CROSS(ZHX,JZX),BPK; CROSS(JZX,ZHX),SPK;

3、 PK; CROSS(JZX,ZHX),SPK;,交易策略设计,测试时间：1996-4-22010-4-8 测试天数：5119 测试周期数：3366 最终权益： 679264 总收益率(盈利/初始资金)：239.63% 盈利：479264.00 扣除最大盈利后收益率：170.64% 扣除最大亏损后收益率：251.02% 可靠性(胜率)：40.12% 成交额：52365856 期望收益(平均R乘数)：0.65R 总手续费：21978 平均交易周期：20 初始资金：200000,交易策略设计,交易策略设计,趋势系统模型举例： 2.指标突破 DIFF : =EMA(CLOSE,12) - EMA(C

4、LOSE,26); DEA : =EMA(DIFF,9); ZX : =DIFF-DEA; MA1:=EMA(CLOSE,N); MA2:=EMA(CLOSE,30); CLOSEMA2 ,交易策略设计,测试时间：1996-4-22010-4-8 测试天数：5119 测试周期数：3366 指令总数：368 平均交易周期：16 初始资金：200000 最终权益：631520 总收益率(盈利/初始资金)：215.76% 盈利：431519.81 扣除最大盈利后收益率：133.62% 扣除最大亏损后收益率：226.18% 可靠性(胜率)：35.92% 成交额：65355148 期望收益(平均R乘数)

5、：0.56R 总手续费：27439,交易策略设计,交易策略设计,趋势系统模型举例： 3.波动性突破 DIFF : =EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26); DEA : =EMA(DIFF,9); ZX : =DIFF-DEA; MA1:=EMA(CLOSE,N); MA2:=EMA(CLOSE,30); CLOSEMA2 ,交易策略设计,测试时间：2006-1-62010-4-8 测试天数：1553 测试周期数：1036 指令总数：84 平均交易周期：22 初始资金：50000 最终权益：81080 总收益率(盈利/初始资金)：62.16% 盈利：31079.74 扣除最

6、大盈利后收益率：54.30% 扣除最大亏损后收益率：67.58% 可靠性(胜率)：72.34% 成交额：3726342 期望收益(平均R乘数)：0.74R 总手续费：720,交易策略设计,理想交易系统的特征,无固定的参数； 浮动参数，这样的系统未来适应性强； 一个可行的解决方案，效率系数（Efficiency Ratio）； 效率系数=期间价格净移动/每期价格净移动之和，其值在0至1之间波动； 其意义在于当市场呈趋势运动时，浮动为较短的参数，追随市场趋势；当市场呈无效率的横盘震荡时，浮动为较长的参数，避免过量的无意义交易亏损。,交易策略设计,趋势系统模型举例： 自适应趋势模型（引入了效率系数）

7、 SCXL:=ABS(CLOSE-JZX)/SUM(ABS(CLOSE-ZHX),8);,交易策略设计,测试时间：1996-4-22010-4-8 测试天数：5119 测试周期数：3366 指令总数：160 平均交易周期：21 初始资金：200000 最终权益：781545 总收益率(盈利/初始资金)：290.77% 盈利：581545.19 扣除最大盈利后收益率：202.84% 扣除最大亏损后收益率：304.27% 可靠性(胜率)：46.88% 成交额：46355364 期望收益(平均R乘数)：0.78R 总手续费：21312,交易策略设计,交易策略设计,趋势系统模型举例： 考夫曼自适应趋势

8、模型（引入了效率系数） VOLATILITY:=SUM(ABS(CLOSE-REF(CLOSE,1),N2); ER:=DIRECTION/VOLATILITY; FSC:=2/(2+1); SSC:=2/(30+1); SC:=ER*(FSC-SSC)+SSC; SCSQ:=SC*SC; KMA:=DMA(CLOSE,SCSQ); CROSS(C,KMA),BPK; CROSS(KMA,C),SPK;,交易策略设计,测试时间：1996-4-22010-4-8 测试天数：5119 测试周期数：3366 指令总数：421 平均交易周期：7 初始资金：200000 最终权益：713535 总收益率

9、(盈利/初始资金)：256.77% 盈利：513535.06 扣除最大盈利后收益率：183.26% 扣除最大亏损后收益率：264.30% 可靠性(胜率)：25.18% 成交额：132011504 期望收益(平均R乘数)：0.57R 总手续费：56077,交易策略设计,日内交易策略,日内波动性突破模型（Rangebreak） 1. 在开盘价上下设置夹板 2. 突破夹板开仓 3. 收盘平仓 NN:=BARSLAST(DATEREFX(DATE,1)+1; KPJ:=VALUEWHEN(TIME=0900,C); SPJ:=REF(C,NN); C=(KPJ+N),BK; C=1455,SP; C=

10、KPJ|TIME=1455,BP;,日内交易策略,时间：2009-12-01 2010-4-6 测试天数：126 测试周期数：3578 指令总数：399 平均交易周期：13 初始资金：200000 最终权益：221150 总收益率(盈利/初始资金)：10.57% 盈利：21149.73 扣除最大盈利后收益率：8.61% 扣除最大亏损后收益率：12.22% 可靠性(胜率)：27.41% 成交额：64721684 最大盈利额：3932(1.94%) 最大亏损额：-3287(-1.57%),日内交易策略,日内交易策略,改进措施： 1.考虑跳空 2.设置止盈 3. 过滤条件,日内交易策略,时间：200

11、9-12-01 2010-4-6 测试天数：126 测试周期数：3578 指令总数：401 平均交易周期：16 初始资金：200000 最终权益：232304 总收益率(盈利/初始资金)：16.15% 盈利：32303.94 扣除最大盈利后收益率：14.39% 扣除最大亏损后收益率：17.80% 可靠性(胜率)：37.44% 成交额：50540628 期望收益(平均R乘数)：0.34R 总手续费：2110 最大连续盈利：6279(2.82%) 最大连续亏损：-3418(-1.47%),高频交易策略,1. 流动性回扣交易者利用成交量回扣由交易所提供给制造市场流动性的经纪公司的一种与成交量成比例的

12、回扣。当这些交易者发现一个大单报价，他们成交其中的一部分，获取由于为市场提供流动性而获得的交易所收费返还回扣。 2. 掠夺性算法交易者利用其机构计算机优势，将大单指令切碎成许多小单指令。它们通过不断地下小额买单并不断地撤单来欺骗交易对手的计算机，使希望买入的机构交易者不断地抬高买入竞价。最终，掠夺性算法者在较高的价位沽空股票，令对手机构多支付对价买入相应的股票。,高频交易策略,3.自动交易做市商通过非常快地下单之后迅速撤单来“ping”记账簿上保留的大单，从而获取大额买家的限额信息。然后他们会在其他地方买入股票并将其卖回给这些机构。化交易者在同一时间内大量买入股票，从而诱骗机构计算机触发大额买

13、单，这样令市场行情出现剧烈上涨。 4.闪（flash）”式交易者只在一个交易所发布交易指令，只有当这些指令没有经过交易的“最优价格”流程时它们才会被执行，“最优价格”流程旨在给予来自所有交易所的卖家一个最优价格执行的机会。美国证券交易委员会（SEC）已承诺将禁止这种技术，例如在纳斯达克（NASDAQ）市场，“闪”式交易将在9月1日终止。,高频交易策略,5.套利策略通常包含三、四个证券，譬如根据外汇市场常用的利率平价理论，国内债券的价格、以外币标价的债券价格、汇率现货及汇率远期合约价格之间将产生一定的关联。如果市场价格与该理论隐含的价格偏差很大，大得超过其交易成本，那么可以用四笔交易来确保无风险利润。 6.做市策略包括在当前市场价格之上挂一个限价卖单或在当前价格之下挂一个限价买单，以便从买卖差价中获利。花旗集团在2007年7月购买的自动化交易平台（Automated Trading Desk）就是一个活跃的做市商，它占到了纳斯达克和纽约证券交易所总成交量的6,如何进行交易系统模型的评估,如何评估不同交易系统的优劣 我们认为，横向对比系统优劣的标准时P: MD、