第六章流动资产管理.ppt

1、中国矿业大学管理学院,第六讲 流动资产管理 中国矿业大学管理学院 李强,一、流动资产管理概述 （一） 流动资产的概念及其特点 1概念及内容 企业流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。 主要包括： （1） 货币资金 （2） 应收及预付款项 （3） 交易性金融资产 （4） 存货,2流动资产特点 （1） 流动性大，变现力强 （2） 流动资产循环周转期限短，其运动周期与企业的生产经营周期具有一致性，一般不超过一年。 研究企业流动资产运动周期和企业生产经营周期的一致性，有助于通过合理组织供产销过程，来加速流动资产的周转，并充分发挥流动资产对促进生产经营活动的积极作用。

2、（3） 流动资产占用形态具有变动性，占用数量具有波动性,研究流动资产占用形态的变动性和占用数量波动性，有助于合理配置各种占用形态的流动资产，促使企业流动资产周转的顺利进行，同时也要求企业合理确定流动资产的来源时有一定的机动性和灵活性，以便合理安排企业资金的供需平衡。 （二） 流动资产的分类 1. 按流动性的强弱，分为速动资产和非速动资产 速动资产包括现金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款等；,非速动资包括：存货、待摊费用、其他流动资产。 2. 按盈利能力分为收益性流动资产与非收益性流动资产 收益性流动资产主要包括短期投资、商品产品结算资产（预付账款，其他应收款除外）。其中应收

3、票据、应收账款等结算资产本身既包括成本垫支，也包括收益或毛利在内。 非收益性流动资产主要包括现金、预付账款、 其他应收款、非商品产品、待摊费用等。 （三） 流动资产管理策略,流动资产管理目标:在不影响企业利润实现的前提条件下，尽可能降低流动资产占用水平。 据流动资产总额的大小和各项流动资产占用水平，可将流动资产管理策略分为稳健型、激进型和折衷型三种类型。 1. 稳健型管理策略 所确定的全部流动资产占用水平比较高 稳健型流动资产管理策略特点：,经营风险较低，但其获利能力也比较低。 又被称为低风险、低报酬的管理策略。 2. 激进型管理策略 所确定的全部流动资产和各项流动资产的占用水平都比较低，特别

4、是要求尽量缩减在存货上的投资。 激进型流动资产管理策略特点：具有较高的经营风险，但其获取报酬的能力也比较高。 又被称为高风险、高报酬的管理策略。,3. 折衷型管理策略 这是处于稳健型和激进型策略之间的一种流动资产管理策略。 这种策略的特点是： 力求降低企业经营风险，即企业流动资产必须满足企业再生产、销售及偿债方面的需要，又要谋求业最大可能的投资报酬率。 为此，企业必须确定合适的流动资产总额，特别要确定合理的存货占用水平，使企业的风险和报酬都处于理想水平。,二、货币资金管理 引言： 1993年末，沃特迪斯尼公司特有的现 金与短期有 价证券占其总资产的3.1。这 家引人注目的公司1993 年的销售

5、收入为85亿 美元，这意味着迪斯尼公司平均每 天的销售 收入为2191780美元，如果迪斯尼公司在1993 年12月内仅仅将一天的销售收入投资于收益 率为3.4 的三个月期商业票据的话，公司的利润将增加74520.5美 元。,1994年，如果迪斯尼公司把相当于1天的销售收入的现金投资于收益率为6.26的商业票据，利润可以增加 1372 05.5美元。,例子：甲企业1996年末银行存款50万，如何处理? 公司高层有三种意见： 1全部买债券。理由 市场上债券利率为12.75%，银行活期存款年利率为3.15%。 （1）若把50万全部买债券1个月报酬为5012.75%/12=5312.5元 （2）若把

6、50万放在银行1个 月 报酬为503.15%/12= 1312.5元 差额 4000元,2不能买。理由：全部买债券1997年发生支出没资金。 3财务部经理：购买47万债券，银行存款保留3万。 （一） 企业拥有货币资金的动机 1. 交易动机 2. 预防动机 预防动机决定货币资金需要量的多少，取决于以下三个因素： 货币资金收支预测的可靠程度； 企业临时借款的能力； 企业愿意承担风险的程度。,3. 投机动机 企业拥有货币资金的动机主要是交易和预防动机。 （二）企业拥有货币资金的成本 1. 投资成本c1 （又称置存成本、机会成本） 因持有货币资金而丧失的投资收益。,2. 管理成本（C2） 指管理货币资

7、金发生的各项费用。,3. 交易成本（C3 、又称转换成本） 企业因现金同有价证券转换而发生的交易费用。包括手续费、经纪人佣金等。 在每次交易数量一定的情况下，一定时期交易成本与交易次数（N）有关货币资金余额（Q）有关 Q越大 交易次数（N）小 C3小 Q越小 交易次数（N）大 C3大,4. 总成本与货币资金持有量 将以上三种成本的关系曲线放在一个图上，可得总成本曲线。,（三）分析结论 1货币资金管理的目的 货币资金管理就是力求做到既保证企业生产经营活动对货币资金的需要，以降低企业风险，同时又不使企业拥有过多的闲置货币资金，以增加企业收益。 2货币资金管理思路： 把货币资金和短期证券结合管理 3

8、货币资金管理的内容,（1）货币资金流量的管理。即货币资金收支管理，包括加速收款，控制支出与银行保持良好的关系。 （2）通过货币资金预算估计货币资金需求量货币资金预算能帮助企业财务部门规划和控制企业货币资金收支。 （3）确定理想的货币资金余额。当企业实际的货币资金余额和理想余额不一致时，则可采用短期融资策略或短期有价证券投资策略。,（四） 货币资金日常收支管理（自学） 货币资金日常收支管理通常有两种办法： 一种是资金预算（又称现金预算） 另一种货币资金日常收支管理办法是采用特定的技术加速货币资金收回和控制货币资金的支出。目前，西方国家大部分都重视这种方法。 1. 加速收款,企业加速收款必须满足以

9、下要求： 缩短应收账款的期限，减少顾客付款的邮寄时间； 减少企业收到顾客开来支票和支票兑现之间的时间； 加速资金存入自己往来银行的过程。,可采用以下措施: （1 ） 缩短应收款的收款期限 应收款的收款期限受三个因素的影响： 1)信用期。大众化产品的信用期较长，而非大众化产 品的信用期则较短。 2)信用策略和收回策略。信用策略是指企业提供信用 时选择客户的标准，收回策略是指企业迅速收回应收 款 的各种努力。 3)折扣,（2 ）集中银行 集中银行是指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。 目的:缩短从顾客寄出账款到货币资金收入企业账户这一过程

10、的时间。,采用集中银行的具体做法是： 企业以服务地区和各销售区的账单数量为依据设立若干收款中心，并指定一个收款中心（通常是设立在公司总部所在地的收账中心）账户为集中银行。 公司通知客户将货款送到最近的收款中心而不必送到公司总部。 收款中心将每天收到的货款存入当地银行然后再把多余的现金从地方银行汇入集中银行即公司开立的主要存款账户的商业银行。,设立集中银行主要有以下优点： 账单和货款的邮寄时间可大大缩短。 支票兑现时间可缩短 收款中心收到顾客汇来的支票存入该地区的地方银行，而支票的付款银行通常也在该地区内，因而支票兑现较方便。,集中银行也有以下几个缺点： 每个收款中心的地方银行都要求一定的存款余

11、额，而存款余额是一种闲置的不能使用的资金。 设立收款中心需要一定的人力和物力，花费较多。 （3 ）特别信箱制 特别信箱制是指通过承租多个邮政信箱，以缩短从客户付款至企业实际收到款项时间的一种方法。,具体做法是： 在业务比较集中地区租用当地加锁的邮政信箱； 通知顾客把汇款邮寄到指定的信箱； 授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数次 收取邮政信箱的汇款并存入公司账户，然后将扣除存款余额以后的资金及一切附带资料定期送往公司总部，这就免除了公司办理收账和货款存入银行的一切手续。,优点: 大大地缩短了公司办理收款和存储手续的时间，即公司从收到支票到这些支票完全存入银行之间的时间差距消除了。 主要缺点：

12、需要支付额外的费用，由于银行提供多项服务，因此要求有相应的报酬。,（4 ）其他方法 比如在邮寄技术上，企业可以在信上附上寄回的信封，客户在邮寄支票时就显得方便，收款速度就加快。 对于一些金额较大的货款可采用直接派人前往收取支票并送存银行，以加速收款。 另外，公司对于各银行之间，以及公司内部各单位之间的货币资金往来也要严加控制，以防有过多的货币资金闲置在各部门之间。,2. 控制支出 控制支出主要有以下几种方法。 （1） 推迟应付款的支付 （2） 运用“浮游量” 所谓货币资金浮游量是指企业账户上货币资金余额 与银行账户上所示的存款余额之间的差额。 当一个企业在同一国家内有许多银行存款户时则可 选用

13、一个能使支票在外流通时间最长的银行来支付货 款，以扩大“浮游量。”,利用货币资金“浮游量”，实际是用企业开户行之间清算时间差。随着我国清算系统的计算机化，清算速度越来越快，利用货币资金“浮游量”已越来越困难。 （4 ）透支 透支是指企业开出支票的金额大于活期存款余额，它实质上是银行向企业提供信用。 （五） 最佳货币资金余额的确定方法 目前确定企业最佳货币资金余额的方法主要有以下几种 ： 1. 存货模式,（1）存货模式又称鲍曼模型（William Baumol），它是利用存货管理的经济批量公式而产生的模式。 持币总成本最低时的持币量为最佳持有量 （2 ） C=C1+C2+C3,（3 ）假设前提及

14、模型 企业未来的货币资金收支是有规律、可以预计的，企业货币资金收入每隔一段时间发生，支出在均衡发生。,1) C1=1/2 Q i 2) C3 =n a =T/Q a 3) C总= C1+ C3 + C2= 1/2Q i + T/Q a +F,Q*=,例2 设甲企业经预测每月货币资金总需要量为 T=10万元，每天支出较为均衡，每次为筹集货 币资金而发生的交易费用为200元，货币资金年 机会成本率为12.75%。 则甲企业最佳货币资金持有为：,每月筹集货币资金次数：,全月货币资金平均余额为：,（4）存货模式的局限性,1）公式中交易成本在实际中都难以测量；,2）货币资金支出均匀分布是不现实的；,3）

15、存货模式中假设第一批货币资金用完后再组织下一批货币资金进入也是不符合实际的。,2. 随机模式 随机模式是Miller和Orr于1966年首次提出的，因此又称Miller-Orr模式。 （1）假设前提 假定货币资金收支是随机波动的，而不是均匀的或确定不变的。 （2）总思路,每天的货币资金余额都可能变动，当货币资金达到上限H时，则可利用H-Q的货币资金买入有价证券，当货币资金达到下限L时，则出售Q-L有价证券，使货币资金余额达到最佳水平Q。只要货币资金余额在上限和下限之间波动，则不需买入或卖出有价证券，最低余额可以根据企业对货币资金出现短缺风险的承受力来确定。,（3）公式,最大的货币资金余额H可以

16、通过下式计算 H3Q2L,平均余额m的计算公式为：,例3 甲企业货币资金流量的标准离差为7984元， 企业每次买入或卖出有价证券的交易成本为200 元，有价证券年利率为12.75，一年按360天计 算，假设最低余额为零，则利用公式计算可得：,H=3Q=329999=89997（元）,最佳货币资金持有量的确定方法，除了上 述两种外，还有成本模式、经验估计模式、现金 周转模式等。,三、交易性金融资产管理 （一） 交易性金融资产的基本特征 1. 高度流动性 金融资产的流动性有两个标准： 一是资产转换成货币资金的时间（即变现时间）； 二是资产转换成货币资金的损失可能性。 2. 拒付风险有限性 资产的拒

17、付风险是指持有者按时收到本金 和利息的可能性。 3. 价格相对稳定性,（二） 交易性金融资产的主要种类 1. 国库证券 2. 机构证券 3. 商业票据 4. 再买回协议 再买回协议是指证券的经纪人出售其短期有价证券给投资者时订立在未来某一时间按规定的价格买回这些有价证券的协议。 5. 可转让存单 可转让存单是指可以在市场上转让（出售）的在商业银行存放特定数额、特定期限的存款证明。,（三） 交易性金融资产投资决策应考虑的因素 1. 违约风险 2. 利息率风险 3. 购买力风险 4. 流动性风险 5. 证券的报酬,四、 应收账款管理 10.19 应收账款是企业因赊销产品或劳务而形成的应收款项。 （

18、一） 应收账款的作用和成本 1.应收账款作用 （1） 促进销售 （2） 减少存货 2. 应收账款的成本与最佳应收账款水平的确定,（1） 应收账款机会成本 因款项被占用而放弃的其他投资的收益 应收账款机会成本确定方法： 基数 税前资本成本率 应收账款平均占用水平 应收账款中销售成本部分 应收账款中变动成本部分（决策时更合理）,（2） 应收账款的管理成本 应收账款的管理成本是指为管理应收账款所花费的一切费用支出，主要包括： 收款成本 坏账损失成本 日常管理成本,（3） 短缺成本 假如企业不能向那些信誉好的客户提供信用而致使这些客户转向企业竞争对手购买产品；企业的销售收入将遭受损失，这部分潜在的销售

19、收入损失，称为短缺成本。 应收账款的机会成本、管理成本一般随着应收账款余额的增加而增加，而短缺成本却相反。,最佳应收账款水平是指总成本（机会成本、管理成本和短缺成本）最低时的应收账款占用水平。 应收账款管理目标：充分发挥应收账款的作用，并尽量减少应收账款成本。 （二）应收账款管理应注意问题 问题1: 赊销额大，应收账款就多吗?,注意： 1.赊销收入不等于应账帐款占用。企业赊销收入大不等于应收账款占用水平高； 2.企业赊销收入取决于赊销政策； 应收账款占用水平关键取决于应收帐款周转速度快慢。,比如：某企业全年销售收入为5000万，赊销水平为90%，赊销收入为4500万，那么： 应收账款周转率 平

20、均应收账款占用 10次 450万 9次 500万 6次 750万 那么如何提高应收账款周转率？ 取决于企业信用政策及信用管理水平,问题2:有的企业认为，应收账款巨大是企业资 金紧张的主要原因? 应收账款 应付账款 6000万 9000万 企业净信用=应收账款-应付账款 企业净信用0 其他企业占用企业资金 企业净信用 0 企业占用其他企业资金,（三）信用政策的制定及变更决策 1.信用政策内容及制定原则 信用政策又叫应收账款的管理政策，是企业预先制定的有关对应收账款进行规划和控制的一些原则性规定。 主要包括信用标准、信用条件、收账政策三部分。 A. 信用标准 信用标准是指企业是否向客户提供商业信用

21、的标准。,（1）企业制定信用标准可宽可严。 如果信用标准定得比较严： 会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本和管理成本，但这可能不利于扩大销售量，甚至会使销售量减少。 如果信用标准定得比较宽，虽然会增加销售，但也会增加坏账损失，增加应收账款管理成本和机会成本。 企业要根据具体情况，在收入与成本之间进行权衡，确定合理的信用标准。 问题：信用标准能否用预期的坏账损失率来表示？,（2） 信用标准 确定应考虑因素及5C评价 1）同行业竞争对手的情况 竞争对手实力强 信用标准可宽一些 竞争对手实力弱 信用标准可严一些 2）企业承担违约风险的能力 3）客户的资信程度 影响客户信用状况通常有五个主要方面 其

22、英文的第一个字母都是C，又称5 C, 品德 （Character）。有经验的财务人员都认为道德在信用评估中是最重要因素。 能力（Capacity）。是指偿债能力 资本（Capital） 。是指一个公司一般的财务状况。 抵押品（Collateral） 情况（Condition）。例如，商业惯例,注意：客户信用状况资料来源是多方面的，具体的主要有以下几大来源： 1）财务报表 2）信用评估机构 3）商业银行 4）企业本身的经验 税务部门、消费者协会、证券交易所 书籍、报刊、杂志,（4）信用标准定量确定方法信用评分法 它是指从数量分析的角度来评价客户信用的一种方法。 这种方法要先对一系列财务比率和信用

23、情况进行评分，然而加权平均，权数可采用预计的方法；最后得出客户的综合信用分数，进行信用评分的基本公式是：,一般来说，在采用信用评分法进行信用评估时， 总分值在80分以上 企业信用状况良好； 总分值在6080分 企业信用状况一般： 总分值在60分以下 企业信用状况较差。,康特公司信用评分分析表,目前，我国企业在对客户的信用方面判断往 往是以定性为主，定量为辅。这在市场经济条 件下显然是不够的，为此，我们可借鉴西方国 家对客户信用等级的定量分析方法建立具有我 国特色的信用等级评价系统。 (3)我国信用等级评价系统构建 设定信用等级的评价指标及标准,信用等级的评价指标：以一组具有代表性反映企业付款能

24、力和财务状况的若干比率 。 比如：流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、产权比率或资产负债率、赊购付款履约情况等 分别找出信用好和信用坏两类顾客的上述比率的平均值，依此来作为比较其他顾客的信用标准。, 利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的 指标值，并与上述标准比较。 比较的方法设定为： 若某客户的某项指标值等于或低于坏的信用标准， 则该客户的拒付风险系数（即坏账损失率）增加10； 若客户的某指标值介于好与坏信用标准之间，则该 客户的拒付风险系数（坏账损失率）增加5； 当客户的某一指标值等于或高于好的信用指标时， 则视该客户的这一指标无拒付风险； 最后，将客户的各项指标的拒付风

25、险系数累加，即 作为客户发生坏账损失的总比率。,例如，甲客户的各项指标值及累计风险系数, 进行风险排队，并确定各有关客户的信用等 级 依据上述风险系数分析数据，按照客户累计 风险系数由小到大进行排序。然后，结合企业 承受违约风险的能力及市场竞争的需要，具体 划分客户的信用等级， 累计拒付风险系数5以内的客户为A级客户 5与15之间的客户为B级客户 15%以上的客户为C级客户 考虑是否给予客户信用,A级客户 给信用 B级客户 给附带信用（抵押） C级客户 不给信用 B. 信用条件 信用条件是指企业就信用期间和现金折扣等提出 的条件。 （1）信用期间确定及变更决策 1）信用期间确定准则,边际收益=

26、边际成本,实际工作中，根据最佳应收账款水平及企业生产能力确定企业最佳应收账款周转率，来确定信用期间,2）信用期间变更决策 信用期间变更决策准则：边际收益大于边际成本 例子：,原信用政策：现金交易 销售量：60 000件 售价为2元/件 单位变动成本1元 固定成本总额12 000元 企业尚余40的生产能力 企业资金利润率为20,若采取方案1 收益增加： （ 80000 2 8000 01 12000） （ 60000 2 60000 1 12000）=20000元 成本增加： 收账费用增加：4 000元 坏账损失增加： 160000 2 %=3200元 机会成本增加：,成本增加总额=8533.3

27、3元 净利润=11466.67元0 方案1可行,若采取方案2 收益增加： （ 100000 2 10000 01 12000） （ 60000 2 60000 1 12000）=40000元 成本增加： 收账费用增加：8 000元 坏账损失增加： 200000 4 %=8000元 机会成本增加：,成本增加总额=19333.33元 净利润=20666.67元0 方案2可行 方案2净利润方案1净利润 选择方案2,(2)现金折扣条件 及变更决策 11.21 1）现金折扣条件功能：加速收款和扩大销售 2）现金折扣条件如何提供？ 客户放弃现金折扣机会成本率客户资金成本率,比如：企业给客户现金折扣条件2/

28、15，n/45，客户放弃现金折扣机会成本率为24.49% 若客户税前资金成本率为20% 则客户会选择享受现金折扣 若客户税前资金成本率为25% 则客户会选择放弃现金折扣,3）现金折扣条件变更决策准则： 边际收益边际成本 折扣机会收益是指因客户要享受现金折扣而提前付款使企业应收账款平均回收期缩短，应收账款周转率加快，从而使企业应收账款平均占用水平降低，导致应收账款机会成本、管理成本降低而形成的收益。 4）信用期限和现金折扣同时变更决策准则： 边际收益 边际成本,例子：华洋电子公司只生产一种产品，目前的赊销策略是信用期30天，无现金折扣。其他情况如下： （1）年销售额(全部赊销)为8000000元

29、； （2）应收账款平均回收期为30天，坏账水平为240000元； （3）公司要求的税前收益率为15； （4）变动成本占销售价格的 75,赊销策略变为“1/30，n/60” 情况如下： （1）50%客户在第30天付款；其余在60天付款。 （2）销售额增加1000000元。假设原销售收入产生的坏账水平不变，新增销售中的坏账比例为6。 （3）平均库存水平从1000 000元增至到1025000元。,可行？,成本增加： 坏账损失增加： 1000000 6 %=60000元 折扣成本增加： 新销售水平新折扣率新享受现金折扣比例 原销售水平原折扣率原享受现金 折扣比例 = 9 000 0001508 00

30、0 00000 45 000（元） 存货机会成本增加=25000 15%=3750 （元） 应收账款机会成本增加：,分析：,边际收益销售增加额边际收益率 1000 00025 250 000（元）,净利润 89686.75,C.收账政策 收账政策是指信用条件被违反时，企业应采取的收账策略。 问题1：客户违反信用条件时，可借助法律解决? 问题2：客户违反信用条件时，如何收账？,（1）检查现有信用标准和信用审批制度是否有问题； （2）重新对违约客户资信等级进行调查 （3）区别对待 1）品质恶劣的客户应从信用名单上除名，对其所拖欠 款项先通过信函电讯派员面谈法院起诉 起诉时可联合起诉,2）信用正常企

31、业：信函电讯派员面谈 ，彼此沟通达成谅解和妥协，以有利于密切双方关系。将来一旦彼此关系置换有缓冲余地。 若双方无法达成谅解和妥协法院起诉 注意：1）国外有收账代理机构（手续费50%） 2）催账费用和催账效益之间关系,（三） 应收账款日常管理（本科学生自学）,五、 存货管理 （一）企业存货管理目标 1.存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用 而储备的物资。 2. 企业存货目的 (1) 存储必要的原材料和在产品，以保证生产正常进行 (2) 存储必要的产成品以利于销售 企业生产的产品要有一定储备，组织成批才能发运。因为：,1）顾客为了节约采购成本和其他费用，往往要成批采购； 2）为了达到运输所需

32、的最低批量，也应组织成批发运； 3）为了应付市场上突然到来的需求，也应适当储存一些产成品。(94年、95年空调销售市场） (3) 便于均衡生产，降低产品成本 (4) 留有保险储备，以防意外事件发生需要,存货管理的基本目标：如何在存货的成本和收益之间进行权衡，实现二者的最佳组合。 （二）存货管理 A. 存货总量控制 我国存货总量控制的方法主要有：定额日数计算 法、分析调整法、比例计算法和余额法 1. 分析调整法 分析调整法又称因素分析计算法， 分析：上年度企业有关存货项目实际平均占用 调整：按计划年度的生产任务和加速存货周转的要 求进行调整,不合理占用部分 ：包括呆滞积压和超定额储备 例：某企业

33、某类原材料上年度的实际平均占用 额为900 000元，其中呆滞积压物资占用为60 000元，超定额储备物资占用80 000元，计划年 度生产增长12，存货周转加速6，则,2. 比例计算法 这种方法是根据影响存货需要量的相关指标在计划 年度的变动情况，按上年度存货平均占用额与该指标的 比例关系来计算存货总量的方法。,常用的相关指标包括工业总产值、销售收 入、销售成本、销售利润、机器设备的价值。 例：某企业上年度存货总值为：800万元，工业 总产值为2 000万元，产值存货资金率为40， 预计计划工业总产值为2 400万元，计划年度要 求存货加速周转10，则： 存货总量=2 400万40%（110

34、%） =864（万元） B. 企业重点存货的界定方法ABC分类法,ABC分类法又称重点管理法，国外叫巴雷特分析法。 基本原理是处理事情要分清主次和轻重，区别关键的少数和 次要的多数，根据不同情况进行分类管理。 ABC分类管理步骤： （1）列示企业全部库存存货明细表。 （2）根据库存占用额多少，依库存资金的占用额，对各类存货由大到小顺序排列。 （3）计算各类库存存货占用额占全部占用额的百分比。,（4）计算累计百分比。 （5）累计百分比在0-70为A类存货，累计百分比在70-90为B类存货，累计百分比在90-100为C类存货，再相应计算各类库存存货品种占全部品种的品种比重。 （6）作ABC分类图

35、P422,ABC三类存货特征 A类存货品种少，资金占用量大，是存货管 理重点 C类存货品种繁多，资金占用量不大，一般 可以采用比较简化的方法进行管理 B类存货介于A类和C类之间，可参照其在 生产中的重要程度和采购的难易采用A类或C类 管理方法。,三类存货管理方式,C. 企业重点存货的控制 企业重点存货又分重点非商品存货和重点商品存货两类。 1. 重点非商品存货控制方法经济批量法 企业非商品存货主要目的是为了满足生产 需要因此，能满足生产需要，且又使库存总成 本最低的存货水平就是企业最佳非商品存货水平。 所谓经济批量是指能够使一定时期存货的总 成本达到最低点的进货数量。 a.存货的总成本构成：,

36、（1）进货成本（又称取得成本）。 进货成本主要由存货的进价成本、进货费用构成。 一定时期进货总量既定的条件下，无论企业采购次 数如何变动，存货的进价成本数额通常是保持相对稳定 的（假设物价与税率不变且无采购数量折扣），属于决 策的无关成本。 企业为组织进货而开支的办公费、差旅费、邮资、 电话电报费等变动性进货费用则与进货次数成正比例变 动关系，属决策相关成本,注意： 1）运杂费、供销合同印花税等变动性进货费用属于决 策相关成本 2）一次进货量大，一定时期进货次数少，一定时期进 货费用少。 3）一次进货量与一定时期进货费用关系图,Q,（2）储存成本 包括: 存货资金占用费或机会成本 仓储费用 保

37、险费用 存货残损霉变损失等。 一次进货量大，一定时期储存成本大,（3）缺货成本。缺货成本是因存货不足而给企 业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧 失销售机会的损失等。 由上述分析可知，决定存货经济批量的成本 因素主要包括： 变动性进货费用（简称进货费用） 变动性储存成本（简称储存成本） 允许缺货时的缺货成本。,b.基本经济进货批量假设前提： 企业一定时期的进货总量能准确预测； 存货耗用或销售均衡； 存货的价格稳定，没有数量折扣，进货日期由企业控制，且每当存货量降为零时，下一批存货能一次到位； 仓储条件及所需资金不受限制； 不允许出现缺货情形。 c.基于假设前提，各种成本与一次进货量关系,(

38、1)进货成本C1=A/QB +A P (2)储存成本C2=Q C,(3)缺货成本C3=0 TC总= C1 + C2 + C3 TC总=0,例：某企业每年需耗用甲材料720千克，该材料 的单位采购成本20元，单位储存成本4元，平均 每次进货费用40元，则： 10.23,W=QP21202021 200（元） NAQ7201206（次）,例: 某企业甲材料的年需要量为4 000千克，每千克标准价为20元。已知每批进货费用60元，单位材料的年储存成本3元。,销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算； 每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2； 每批购买量20

39、00千克以上的，价格优惠3。,计算最佳经济进货批量。,D.经济进货批量模式扩展,（1）实行数量折扣的经济进货批量模式。,比较得出成本总额最低的进货批量为1000件。,（2）允许缺货时的经济进货批量模式 1) 进货成本C1= A/QB +AP 2）储存成本C2=平均储存量 C,平均储存量=(Q-S)/2 Tb+0 Tq /T = (Q-S)/2 Tb / T Tb /T=(Q-S)/Q 储存成本C2=平均储存量 C=(Q-S)2/(2Q) C 3）缺货成本C3=平均缺货量R 平均缺货量= 0 Tb+S/2 Tq /T = S/2 Tq /T Tq /T=S/Q 平均缺货量=S2/(2Q) 缺货成

40、本C3=平均缺货量R= S2/(2Q) R,4）TC= C1 + C2 + C3 = A/QB +AP +(Q-S)2/2Q C + S2/2Q R 根据经济进货批量原理，分别对Q和S求偏 导，整理后得：,例：某企业甲材料年需要量4 000千克，每次进 货费用60元，单位储存成本3元，单位缺货成本 5元。,E.订货点 问题 所谓订货点，是订购下一批存货时本批存货的储存量。,订货点=nt+1/2(mv-nt) 保险储备S= 1/2(mv-nt),例：某企业每天正常耗用某零件20件，订货提 前期为10天，预计最大耗用量为25件，预计最 长提前期为16天。则：,2. 重点商品存货控制方法存货储存期控

41、制 企业进行商品存货投资所发生的费用支出，按照与储存时间的关系可以分为一次性费用与日增长费用两类 一次性费用包括各项进货费用、管理费用等。 日增长费用包括存货资金占用费、存货仓储管理费、仓储损耗。 基于上述分析，可以将量本利的平衡关系式调整为：,利润毛利一次性费用销售税金及附加 日增长费用储存天数,例：某商品流通企业购进甲商品1 000件，单位进价（不含增值税）100元，单位售价120元（不含增值税），经销该批商品的一次费用为10000元，若货款均来自银行贷款，年利率10.8，该批存货的月保管费用率3，销售税金及附加800元。计算 1)该批存货的保本储存期； 2)企业要求获得3投资利润率，计算保利期;