本课名称《财务管理学》 淌文红星四川大学工商管理.ppt

1、财务管理学课件四川大学工商管理学院文红星 副教授2005年3月,教师简介 文红星，男，1967年出生于重庆潼南，四川大学工商管理学院副教授。1992年毕业于西南财经大学工商管理学院，获经济学硕士学位，在成都高新区工作一年后到四川大学任教至今，长期主讲授财税类、金融类课程，正在职攻读经济学博士学位。,最感兴趣的研究方法：比较制度分析 近期主要研究领域：公司财税问题、房地产泡沫问题、资本市场泡沫问题,教材及主要参考书简介,教材 全国高等教育自学考试指定教材 财务管理学王庆成/主编 中国财政经济出版社 1999年10月第3版 代号：教,高等教育自学考试同步辅导/同步练习 财务管理学 李铭/主编 学苑

2、出版社 2003年4月第1版 代号：练, 财会课程教学资料 文红星/编 四川大学工商管理学院 印 代号：资,课程简介,我认为：财务管理与营销管理、生产管理（业务管理）、人事管理、战略管理构成现代企业管理的五大支柱。它们之间既有密切联系，又有分工（系统）。财务管理研究企业内部及对外的各种财务关系，包括资金的筹集、资金的运用、成本费用的计划和控制、各种资产的管理、投资决策等等。（以客车生产企业为例）,它是从价值层面对企业的管理。目的在于合理筹集和运用资金，降低单位销售收入的成本费用，预防企业掉入“现金陷阱”，为企业决策提供财务数据等等。 财务管理学实践性很强，应用范围广泛。 其理论和方法既可运用于

3、企业,也可运用于家庭和其他单位的投资理财活动. 财务管理学的先修课为会计学和管理学。 财务管理学是管理类专业的核心课程。,学习方法,系统全面学习,突出重点 联系实际 多问为什么 注意：带有此符号的内容在实践中较有用，但由于难度较大，专科学生可不掌握，也不属于专科考试范围,第 1 章 财务管理总论,本章主要学习企业的资金运动及其形成的各种财务关系,财务管理的目标、原则、体制、基本环节,财务管理的两个基础观念-资金时间价值和风险（重点）.,1. 财务管理的概念 11.企业资金运动存在的客观必然性 企业处于不停的变化中 企业的资产的外在形态在不断转化 企业的资产的内在价值在不断增加或减少 关键理解：

4、各种形态的财产具有共性？ 价值 或 财富 什么是财富？ 既有用又稀缺的东西就是财富,12.企业资金运动的过程 资金筹集 投资者投入 财政投入 债务 筹资 资金投放 工商企业一般用其购买实物等 金融企业主要用于购买金融资产 资金耗费（转化） 指货币资金转换为其他形态的资产实质为在企业内部的价值转移,资金收入 指对外销售获得货币收入 资金分配 营业收入生产（业务）耗费流转税所得税提取公积金和公益金（内部筹资）分配给投资者未分利润 上述分配顺序是指因果意义上的 注意时间上的交叉性,13.企业资金运动形成的财务关系,1.企业与投资者和受资者的财务关系 投资者的资产一旦投入企业，其财产就变成了法人财产，

5、企业管理当局可依法经营管理企业法人财产，保持资产运作的整体性和连续性。 投资者与企业之间的关系为委托代理关系（合约理论研究之）,2.企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 为债权债务关系 3.企业与税务机关的关系 为纳税人与征税人的关系 4.企业内部各单位间的财务关系 应尽量模拟市场，调动各单位的积极性。,5.企业与职工的关系 应制定能发挥全体职工潜能，增强企业凝聚力的分配制度，尤其要体现个人的收入与其对企业贡献的高度相关性。 企业调动职工积极性可以货币分配为主要手段，辅以其他手段，因为人不仅是经济的人，更是社会的人。,3.企业财务管理的（总）目标,理解总目标与具体目标的区别与联系 三种

6、观点 利润最大化 认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。 问题1）没有考虑利润的取得时间 （2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系 （3）没有考虑利润和所承担风险的大小,每股盈利最大化 认为：应该把企业的利润与股东投入的资本联系起来，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标 。 问题1）仍然没有考虑每股盈余取得的时间性 （2）仍然没有考虑每股盈余的风险,股东财富最大化 （上市公司以股票市值衡量） 认为：股东创办企业的目的是增加财富，企业的价值就是股东的财富，它是指企业能给所有者带来的报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金。 又称企业价值

7、最大化,5.企业财务管理的体制,51.企业总体财务管理体制 企业资本金制度 固定资产折旧制度 成本开支范围制度 利润分配制度,52.企业内部财务管理体制,一级核算方式 小型企业适用 二级核算形式 大中型企业适用 要实行厂内经济核算制，主要研究以下问题 （1）资金控制制度 (2)收支管理制度 （3）内部结算制度 （4）物质奖励制度,53.企业财务法规制度,目前分以下三个层次 1.企业财务通则 2.分行业的企业财务制度 3.企业内部财务管理办法 比较：会计规范及其层次,7.资金时间价值,71.概念 数量相同的资金在不同的时点上的价值是不相等的。其原因在于就整个经济体系来讲，资金的运动一般是能增值的

8、。分析：它与通货膨胀的区别？ 认识到资金的时间价值有重大意义 在数额较大的投资决策中若不考虑资金的时间价值会犯大错误,72.资金时间价值的计算,单利现值和终值的计算 教41 复利终值和现值的计算 教42 利率 期数 系数 如何查表？ 复利终值系数表（教504507） 复利现值系数表（教508512),年金的计算,年金在实践中的例子 利息 保险费 房租 折旧 养老金 年金是指等额的、等时间间距的系列收支。于每期期末收支的年金叫普通年金。 于每期期初支付的年金叫预付年金。 延期年金 永续年金,年金终值的计算,图示 教44 查表 教512515 年金终值系数表 年金终值系数的表达 （ S/A , i

9、,n） 年金终值系数的含义 例,年金现值的计算,图示 教45 查表 教516518 年金现值系数表 年金现值系数的表达 （P/A ，i,n） 年金现值系数表的含义 例,永续年金的计算,实践中的表现 Noble Prize 公式 教47 例 教 48,年金的例子判断是终值问题还是现值问题,从工资中提取养老金 按揭付款购房 存款为子女将来上大学 分期付款买保险 固定资产以直线法折旧 某投资项目在存续期内每年的净现金流相等,8.投资风险价值,81.含义 指超过无风险投资收益率（国债利息）的收益部分，又称投资风险收益、投资风险报酬。 投资收益率=无风险投资收益率 + 投资风险收益率,82.投资风险的衡

10、量与计算,概率分布和预期收益 估计发生某种收益率的概率（可能为连续分布，也可能为离散分布），再计算平均值和离散程度。 一项投资风险大，收益（回报）就大吗？No. 正确的说法应是：一项投资预期的风险越大，投资者要求的回报率就越高。,例 教51 期望值 标准离差 标准离差率 风险收益率 投资收益率与收益标准离差率之间存在着一种线性关系。 教55 公式和图示,我对投资与风险的几点认识,所有投资的风险与收益都是预期的 预期不可能完全准确，当精心预测会比我国过去国有企业与财政投资的“三拍”好得多。 “精心预测”是指多搜集相关信息、征求各方专家意见、遵循国际上通行的决策程序。,教材上介绍的只是方法与模型，

11、对数据的估计需要作大量工作，也是更根本的。 人的投资决策具有很强的动物性，并非完全是理性的。（凯恩斯）,练习题,某人拟在5年后还清 10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔存款。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？ 解答：这是一个年金的问题，在利率、期数、年金和终值四者中，求年金（另外3者已知）。,A ( S/A, 10%, 5) = 10000 A = 10000 / ( S/A, 10%, 5) = 10000/ 6.105 = 1638.002（元） 查表：教513.,假设远东公司准备投资开发一项新产品，根据市场预测，预计可能获得的年度报酬及概率资料如表：,若已知此产品所

12、在行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6% 。试计算该公司此项决策的风险报酬率和风险报酬。 解答： （1）计算期望报酬额. X = 6000.3 +3000.5 +00.2= 330(万 元） （2）计算投资报酬额的标准离差,=（600330）2 0.3 +（300330）2 0.5 + （0330）2 0.2 = 210（万元） （3）计算标准离差率 V = / X = 210/330 = 63.64% （4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率 RR = b V = 8% 63.64% = 5.1% （5）计算风险报酬额 R = 330 5.1% / (6% + 5.1%） =151.62

13、(万元）,第2章 筹资管理,本章主要学习企业资本金制度、企业权益资金的筹集、企业借入资金的筹集、资金成本、资金结构和筹资决策等内容。,1.企业资本金制度,11.企业资本金的概念和构成 资本金是企业从事生产经营活动的本钱。它由一套制度构成，主要要求企业成立是要有一定的“本钱”和经营过程中对资本的保全。目的是让企业能对社会负责。 我国企业财务通则规定，投入资本金的主体有4类。 相关概念 注册资本 实收资本 权益资本,12. 企业资本金的筹集,公司法有明确规定 最低资本要求 无形资产的最高比例 资本金筹集的期限问题 实收资本制 授权资本制 折衷资本制 我国规定 资本金可一次或分期筹集,13.资本金的

14、保全,企业登记注册的资本金应在规定期限内缴足 投资者不得抽回投资，但可转让 企业必须从税后利润中提取公积金，用于弥补亏损或转增资本金,2.筹资渠道和金融市场,它回答企业的资金从哪里来这个问题 企业资金可由发起人投入、自留利润、商业银行和资本市场等供给 参目前我国全民所有制企业的资金来源渠道 （教7173）,21 人类金融活动的两头及其连接,金融是以货币为载体的信用活动 思考：金融活动的需求方？ 为什么需要资金？需要的主体有哪些？这种需求由谁来满足？通过什么形式来满足？,金融活动图示,资金供给方,资金需求方,资金,凭据（证券）,金融中介,金融活动的供给方,思考：谁提供资金？为什么愿意提供资金？

15、通过什么方式提供资金？,简要结论,资金的供需的连接可以由双方直接完成，也可以由专门机构为直接来完成。在现代经济中，主要靠中介机构完成，这些机构的总和称为金融系统。,直接融资与间接融资,直接融资 没有中介或者虽然有中介但中介机构不介入债权债务关系 如发行证券,间接融资 中介机构介入了资金供需双方的债权债务关系 如通过银行的融资,莱茵模式与英美模式,莱茵模式银行主导型的金融系统,代表 德国 法国 特点 在整个融资体系中，通过银行融资的份额比例大。 优缺点：由利于金融体系的相对稳定，但不利于培植新兴产业。,数 据19701985年非金融企业未加权平均的全部融资渠道占总额的比重 比第40页,2-2 金

16、融市场,概念 交易“金融资产” 建立的目的 融通资金直接融资 资金的需求者可通过金融市场获得资金，资金的供给者可通过金融市场增加财富，其收益一般比存入银行高，但风险也更大。 图示融资渠道及相关内容,类型 可按不同的标准分类 教7577 重要 区分直接融资与间接融资本身的含义及其对企业的纳税、财务风险等的影响,3.自有资金的筹集,31.吸收直接投资 种类 形式 程序 32.发行股票 1.股票的种类 普通股 优先股混合证券 A B H N S 股,33. 企业内部积累,指将企业的税后利润留在企业用于发展。不分或少分现金股利给股东。我国大多上市公司都这样作“亏也不分，赚也不分”，使股东的利益受到损害

17、。,4.借入资金的筹集,41.银行借款 411. 种类 长期借款-固定资产投资借款 更新改造借款 科研开发借款 短期借款-生产周转借款 临时借款,412.借款信用条件和 实际利率,银行出于稳健的考虑，常规定一定附加条件。 补偿性余额 银行要求企业将贷款的一部分留在银行，一般为10%20% 。 信用额度 周转信用协议,关于名义利率和实际利率,教97 由于不同的借款往往具有不同的信用条件，企业实际承担的利率（实际利率）与名义上的借款利率（名义利率）就可能并不一致。 计算参教9798 注意与费雪（Fisher）方程中的名义利率和实际利率的区别 费雪方程 实际利率= 名义利率通胀率,42.发行企业债券

18、,421.债券的种类 422.债券发行价格的确定 债券可以面值也可以溢价或折价发行；这取决于债券的票面利率与市场利率的比较。 债券发行价格的确定公式（教103）,43.融资租赁,租赁是一种资产的有偿使用行为。分为经营租赁和融资租赁，它们的主要区别在于后者为变相的分期付款购买。 经营租赁的特点（4） 教106 融资租赁的特点（4） 教106 融资租赁的优点（3） 教110,融资租赁与经营租赁之比较,44.商业信用,含义 形式 应付帐款 卖方向买方提供信用 ，一般包括信用期限，提前付款的现金折扣等。 商业汇票 票据贴现 预收货款,5.资金成本,51.含义 包括利息和筹资费用 52. 计算公式 53

19、.计算分析资金成本的意义 为降低资金成本提供决策支持,54.各种资金来源的资金成本,长期债券成本率 优先股成本率 普通股成本率 留存成本利润成本率 加权平均资金成本,55.资金结构对资金成本的影响,资金的结构决定资金的加权成本 最“便宜”的资金来源未必是最“经济”的资金来源 不同资金结构方案的比较 例 教125127,6. 资金结构,评价资金结构最佳状态的标准应该是股权收益最大化，这可用普通股每股利润表示，也可用自有资金利润率表示。,财务风险由于债务因素导致的利润变动 财务杠杆的含义 财务杠杆的作用是怎样产生的？教128 财务杠杆系数,例 教129总结 教131.我国上市公司财务杠杆系数的利用

20、严重不足 2001年，1033家排名公司的“经常性总资产回报率”与“有息负债率”两项指标为负相关（相关系数为0.2154）。也就是说，回报率越高的公司负债越少，而回报越低的公司负债反而越多。,本章练习题,1. 某企业拟筹资2500万元，其中发行债券11000万元，筹资费率为2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4% 。试计算该筹资方案的综合资金成本。,解答 （1）计算各类资金的权重 债权权重= 1000/2500= 0.4 优先股权重=500/2500 = 0.2 普

21、通股权重= 1000/2500= 0.4 （2） 计算各种资金的个别资金成本 债券资金成本=10%（1-33%)/(12%) =6.84%,优先股资金成本 = 7%/(13%) = 7.22% 普通股资金成本 = 10% /（14%）+4% =14.42% （3）计算该筹资方案的综合资金成本 综合资金成本=6.84%0.4 + 7.22%0.2 + 14.42%0.4 = 9.95%,2. 某企业有一投资项目，预计报酬率为35% 。目前借款利率为12%，所得税率为 40%，设该项目需投资120万元。 要求：若该企业欲达到自有资本利润率24%的目标，它该如何安排负债与自有资本的数额？,解答：设负

22、债与全部资本的比率为 x ,则： (120 35% 12%120 x) (140%) (120 120 x) = 24% ( 42 14.4x) (120120 x) = 0.4 120120 x = (42 14.4x) 2.5 120120 x = 105 36x x = 0.179 负债= 1200.179 =21.5 （万元） 自有资本=12021.5 = 98.5（万元）,发达国家的企业发展的资金主要来源于内部融资,第3章 流动资产管理,本章主要学习流动资产的特点，货币资金、应收帐款、存货等的管理。,1. 流动资产的组成和特点,组成 在资产负债表中的列示 特点 （1）一年内可变为支付

23、手段 （2） 形态变动 （3）占用数量具有波动性 （4）其循环与生产经营周期具有一致性,3.货币资金的管理,31. 现金管理 钱帐分管 建立现金交接手续，坚持查库制度 遵守规定的现金使用范围 遵守库存现金限额 不得“坐支”现金,4. 应收款项的管理,我国实践中的应收帐款的管理普遍做得差 应收帐款的成本分析 机会成本 指应收帐款占用资金的利息 管理成本 指催款收款等费用 坏帐成本 指不能收回部分的损失,信用政策,企业应确立明确的科学的信用政策，主要包括4个方面 信用期限 信用标准 现金折扣 收帐政策,调查客户的信用状况,调查方法 采访 询问 观看 收集间接资料 信用资料的来源 （1）企业财务报表

24、 （2）信用评估机构的资料 （3）银行的资料 （4）企业主管部门和其他部门的资料,评估客户信用的“5C”原则,Character（品质） Capacity（能力） Capital （资本） Collateral （担保品） Condition （行情）,信用评分法 催收应收帐款 预计坏帐损失，提取准备金,5.存货管理52.储备存货的有关成本取得成本包括订货成本和购置成本。前者指取得订单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电话费等。,其中，有的与订货次数无关，如常设采购机构的基本支出等，称为订货的固定成本（用F1表示）有的与订货次数有关，如差旅费、邮资等，称为存货的变动成本，设每次订货的变动成本为K

25、，年需要量为D。,每次进货量为Q,则：订货成本=(D/Q) *K+F1,购置成本=年需要量*单价=D*U储存成本指为保存存货而发生的成本。如仓库折旧，保管职工的固定月工资（固定成本）；存货资金占用的利息，存货的保险费用（变动成本）,设储存固定成本为F2,单位变动成本为Kc,则：储存成本（TCc)=F2+Kc*Q/2 短缺成本 用TCs表示TC=取得成本+储存成本+短缺成本=F1+K*D/Q+D*U +F2+Kc*Q/2+TCs,企业存货的最优化，即是使上式TC 值最小53.经济进货批量Q*=2KD/KcK每次订货的固定成本D某种存货的年需求量Kc单位存货一年的变动储存成本例：教200,54 存

26、货的日常管理,教190 存货归口分级管理 生产储备资金的日常管理 未完工产品资金的日常管理 存货的ABC管理法,本章练习题,1 某企业计划年度产品销售收入为2540万元，流动资金平均占用额为635万元，计算1）该企业流动资金周转次数和周转天数。（2）若企业计划年度产品销售收入不变，流动资金周转次数变为5次，那么流动资金的绝对节约额为多少？（3）若该企业销售收入扩大为3175万元，流动资金的占用量不变，那么相对节约额为多少？,解答 （1）流动资金周转次数=2540/635 =4（次） 流动资金的周转天数= 360/4 = 90（天） （2）流动资金的绝对节约额 = 635 2540/5 =635

27、 508 = 127 （万元） （）流动资金的相对节约额 （万元）,4 . 年某公司的信用条件为： 天内付款，无现金折扣。该年平均收现期为天，销售收入为万元。预计年的销售利润与年相同，仍保持。现为了扩大销售，财务部门制定了两个方案。,方案：信用条件为“，”，预计销售收入将增加万元，坏帐损失率为，客户获得现金折扣的比率为，平均收现期为天。 方案信用条件为“、”，预计销售收入增加万元，所增加的销售额中，坏帐损失率为，客户获得现金折扣的比率为，平均收现期为天。 要求：如果应收帐款的机会成本为，判断上述哪个方案更优？,解答 若采纳方案，则： （）增加的销售利润，（元） （）增加的应收帐款机会成本 （1

28、540）/36010000+15/36040000 10% = -528（元）,（3）增加的现金折扣 =140，00060%3% = 2520（元） （4）增加的坏帐损失 = 400003% = 1200（元） （5）信用政策变化对利润的综合影响 12000-（-528）-25201200 = 8808（元）,、,若采纳方案2： （1）增加的销售利润=5000030%=15000（元） （2）增加的应收帐款机会成本 = (2540)/360100,000+25/36050,000 10%= -69(元） （3）增加的现金折扣=150，00070%2% =2100（元）,（4）增加的坏帐损失 =

29、 500004% =2000（元） （5）信用政策对利润变化的综合影响 15000-（-69）-21002000=10969（元） 可见，方案2增加的利润更多，故选之。,第4章 固定资产和 无形资产管理,本章主要学习固定资产的折旧管理、固定资产投资管理、无形资产的种类和摊销等。,1.固定资产的概念、分类计价和管理要求,概念 分类 我国现行财务制度的分类（7大类) 计价 原始价值 重置价值 折余价值 管理要求 （5）,2.固定资产的折旧管理,为什么要折旧？ 折旧的方法 按月提，具体包括： 平均年限法（常用） 工作量法 双倍余额递减法 年数总和法,4.固定资产投资可行性预测,论证技术上的可行性和经

30、济上的效益性 预测的范围 预测固定资产投资项目 预测计划期内应增加哪些固定资产，增加多少，何时增加 拟定固定资产投资方案 优先考虑内含扩大再生产,预测固定资产投资效益，并作出投资决策 投资利润率 投资回收期 净现值 现值系数 提出固定资产投资概算和筹划资金来源,5.固定资产日常管理,51.固定资产的分级归口管理 图示 教262. 责任制：设备定号，保管定人，管理定户，建立保管折,52.财务部门对固定资产的管理,财务人员应加强同固定资产管理人员的协作，主要作到1）新增固定资产，要参加验收。 （2）调出固定资产，要参加办理移交。 （3）报废固定资产，要参加鉴定清理。 （4）清查固定资产，要到现场查

31、点实物。,6.无形资产管理,61.含义和特点 62.种类 专利权 商标权 著作权 土地使用权 非专利技术 商誉,63.无形资产的计价和摊销,计价 投资者投入的以评估价或协议价计价 购入的以实际支付的价款计价 自行开发的以开发过程中的实际成本计价 接受捐赠的按市价等计价 摊销 有规定年限的，按规定年限；否则，摊销期不低于十年。 -,本章练习题,1、某企业拟投资160 000元建造一项固定资产，预计投产后每年可得净利24 000元，该资产可使用10年，计算该项投资的回收期。如果该企业资金成本率为10%，计算净现值和现值系数。,解答 （1）该项投资的回收期= 160000/（24000+160000

32、/10）=4（年） （2）该项投资的净现值 = （24000+160000/10) （P/A,10%,10) -160000 = 400006.145 160000 = 85800（元）,（3）该项投资的现值指数 = （24000+160000/10）（P/A,10%,10) 160000 = 400006.145 16000 = 1.54,第5章 对外投资的管理,本章主要学习对外投资的风险、联营投资、兼并投资、境外投资；债券投资、股票投资、基金投资、信托投资等内容。,1.企业对外投资的种类,按对外投资形成的产权关系分 股权投资 债权投资 按对外投资方式不同分 实物投资 证券投资（金融投资）

33、按对外投资投出资金的收回期限分 1年为界,5.债券投资,51.债券投资收益率的计算 票面收益率： 预先固定，又叫名义收益率。 最终实际收益率 持有期间收益率 到期收益率 公式与算法 参教293,52.债券投资的决策,是否进行债券投资的决策 主要取决于 ： （1）债券投资收益率的高低 （2）债券投资的其他效果 （3）债券的流动性,债券投资对象的决策 决策依据主要是1）债券的信誉 （2）企业可用资金的期限 债券投资结构的决策 主要考虑： （1）债券的种类结构 （2）债券到期期限结构,6.股票投资,61.股票投资与债券投资的区别 （3） 62.股票投资收益分析 主要来自3方面 ： 1.股利收益 每股

34、盈利 每股股利 2.资产增值收益 3.买卖差价收益,63.股票投资价值分析,股票具有内在价值-未来全部收益的折现值, 包括股利和清算时获得的收入。 未来收益都是预期的，估计非常难。 股票价值估计的三种常用方法（p299) 每年股利基本不变的股票 V= D/ K V股票内在价值 D每年的股票股利 K企业要求的投资收益率,股利固定增长的股票 V=D0(1+g) /(Kg) 推导 参教300 例 短期持有、随时准备出售的股票,64.股票投资决策要点,是否进行股票投资 决定投资对象 决定投资时机 决定投资结构,本章练习题,1. 一张面值1000元的债券，票面利率为10%，期限5年。（1）如果发行价格为

35、1200元，则最终实际收益率为多少？（2） 如果发行价格为900元，则最终实际收益率为多少？,解答 （1）100010%+（10001200）5 1200 = 5% （2）100010% +（1000900）5 900 = （100+20）900 = 13.33%,2.A公司普通股基年股利为2.5元，估计年股利增长率为3%，若投资者的期望收益率为8% 。求该普通股的内在价值。 解： 公式教300 V = 2.5(1+3%)/(8%-3%) = 51.5(元）,3.A 公司今年税后利润800万元，优先股股本1200万元，其股利利率为12%；普通股500万元，上年每股盈利为0.81元。 求1）本年

36、每股盈利； （2）每股盈利增长率,解答 （1）本年支付优先股股利后的利润 =800-120012% = 656（万元） 每股股利 = 656/500 = 1.312（元） （2）每股盈利增长率 =（1.3120.81）/0.81100% = 62%,第6章 成本分析,本章主要学习企业成本费用的分类、成本费用各类别的具体构成、成本习性、量本利分析的理论和应用等内容。,成本的含义 成本是指可对象化的费用。在核算上，要强调二者的区别；在管理上，可淡化二者的区别，强化其共性（COST)-强调节约。,我国会计规范对企业的COST的划分,直接材料 直接人工 产品销售 产品生产成本 制造费用（分摊） 成本

37、期间费用财务费用 管理费用 营业费用,3.制造费用的组成,它是企业各生产单位（分厂、车间）为组织和管理生产所发生的各项费用。包括：（1）生产单位管理人员工资 （2）职工福利费 （3）生产单位房屋、机器设备等的折旧费 （4）租赁费 （不包括融资租赁费） （5）修理费 （6）机物料消耗 （7）低值易耗品摊销 （8）水电费,（9）取暖费 （10）办公费（11）差旅费 （12）运输费（13）保险费 （14）设计制图费 （15）试验检验费 （16）劳动保护费 等,4.财务费用的组成,它是企业为筹集资金而发生的各项费用。包括：（1）利息支出 （2）汇兑损失 （3）银行及金融机构手续费 （4）其他,5.营业

38、费用（销售费用）的组成,它是企业在销售商品过程中发生的费用。包括（1）销售商品过程中发生的运输费、装卸费、包装费、保险费。（2）广告费 （3）租赁费 （4）展览费 （5）销售机构经费,6.管理费用,它是企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用。包括1）公司经费 （2）工会经费 (3)职工教育经费 （4）劳动保险费 （5）待业保险费 （6）董事会费 （7）咨询费 （8）审计费 （9）诉讼费 （10）排污费 （11）绿化费 （12）税金（指企业按规定支付的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税）,（13）土地使用费 （海域使用费）（14）土地损失补偿费 （15）技术转让费 （16）技术

39、开发费 （17）无形资产摊销 （18）开办费摊销 （19）业务招待费 （20）坏帐损失 （21）存货盘亏、毁损和报废（减盘盈） （22）其他管理费用,7.不得列入企业成本费用的开支,（1）为购置和建造固定资产、无形资产和其他资产发生的支出。 （2）对外投资支出。 （3）被没收的财物，支付的滞纳金、罚款、违约金、赔偿金，以及非广告性的赞助支出。 （4）国家法律、法规规定以外的各种付费。,8.成本习性,按照某项成本的数量与产品量的关系，可将成本分为两大类 （1）固定成本 如设备折旧、库房折旧、保管员工资 （2）变动成本 如直接材料、直接人工,9.量本利分析,91.利润与销售量、成本的关系式 利润=

40、销售额总成本 =销售单价销售量固定成本 单位变动成本销售量 一般用字母表示为： EBIT =PQFVQ,92.例：某公司年固定成本5000元，单位产品变动成本15元，预计全年产品销售量为2000件，若目标利润为5000元，请计算1）能够保本的价格水平；（2）实现目标利润的价格水平。 （资82）,解答 （1）2000P=5000+200015 P= 17.5(元/件） (2) 2000P 5000 -200015 =5000 P=20(元/件）,93.工业企业的量本利分析常见的固定成本：设备等固定资产折旧、管理人员工资、仓储费等。常见的变动成本：直接材料费、直接人工费、营业费用等。,94.分析餐

41、饮企业的量本利,本章练习题,1. 某企业生产A、B两种产品，单价分别为10元和6元，销售量分别为200件和400件，单位变动成本分别为8元和3元，固定成本800元。请计算该企业预期利润。,解答 预期利润= （108）200+(63)400 - 800 = 400+1200-800 = 800（元）,第7章 成本预测、成本计划与成本控制,2 成本计划的内容 （1）主要产品单位 成本计划 （2）全部产品成本计划 （3）期间费用预算 小型企业通常实行用一级编制。大中型企业通常实行分级编制。,分级编制：先编制车间成本计划（辅助生产车间成本计划和基本生产车间成本计划），再编制全厂成本计划（主要产品单位成

42、本计划和全部产品成本计划）,3.成本控制的含义,成本控制是指在企业生产经营过程中，按照既定的成本目标，对构成产品成本费用的一切耗费进行严格的计算、调节和监督，及时揭示偏差，并采取有效措施纠正不利差异，发展有利差异，使产品实际成本被限制在预定的目标范围之内（应考虑企业的竞争战略）,4.成本控制的组织保障,一般通过分级分口管理责任制。它分为两方面：一是处理厂部、车间、班组在成本管理中的关系，以厂部为主导，把厂部、车间、班组各级组织的成本管理结合起来；二是处理财务部门同其他有关部门在成本管理中的关系，以财务部门为中心，把财务部门同生产、技术、供销、人事等部门的成本管理结合起来。,5.标准成本法的含义

43、,它是以预先制定的标准成本为基础，用实际成本与标准成本比较，分析差异及其产生原因，从而找寻并实施改进措施的以种成本管理方法。 它与定额成本法的关系 关键：标准成本法不是核算方法。,6.标准成本的制定,（1）直接材料的标准成本 标准消耗数量标准价格 （2）直接人工的标准成本 标准工资率标准工时 （3）制造费用的标准成本,7.成本差异分析,71.材料成本差异 材料成本差异=实际成本标准成本 =实际单价实际耗费标准单价标准耗费 +标准单价实际耗费标准单价实际耗费 =实际耗费（实际单价标准单价） +标准单价（实际耗费标准耗费） =价格差异+数量差异,72.直接人工成本差异 原理同于材料，公式表达为：

44、直接人工成本差异=工资实际成本工资标准成 =实际工时实际工资率标准工时标准工资率 =（实际工时实际工资率实际工时标准工资率）+（实际工时标准工资率标准工时标准工资率） =工资率差异 + 效率差异,73 制造费用的差异分析 制造费用可分为变动制造费用和固定制造费用。变动制造费用差异包括耗用差异和效率差异；制造费用差异包括开支差异、能力差异和效率差异。,8.责任会计的含义,它是用来评价各级主管人员的业绩的。这种评价应以其对企业完成目标和计划中的贡献和履行职责中的成绩为依据。他们所主管的部门和单位有不同的职能，按其责任和控制范围的大小，这些责任单位分为成本中心、利润中心和投资中心。 虽名为责任会计，

45、实属管理范畴。,9.成本中心,91.含义 一个责任中心如果不形成或不考核其收入，而着重考核其发生的成本和费用，这类中心称为中心。如车间、职能部门。 92.类型标准成本中心和费用中心 标准成本中心必须是生产的产品明确而稳定，并且已经知道单位产品所需要的生产要素的投入数量。,费用中心适用于那些产出物不能用财务指标来衡量，或者投入和产出之间没有密切关系的单位。如一般行政管理部门以及某些销售部门，如广告、仓储等。 责任中心能负责的只能是可控成本。,10.利润中心,101. 含义 一个责任中心，如果能同时控制生产和销售，既要对成本负责又要对收入负责，但没有责任或没有权利决定该中心资产投资的水平，因而可以

46、根据其利润的多少来评价该中心的业绩，那么，该中心可作为利润中心。,92.类型 自然的利润中心-它直接向企业外部出售产品，在市场上从事购销业务。例如，某些公司采用事业部制，每个事业部即可作为一个利润中心。 人为的利润中心-它主要在企业内部按照内部转移价格出售产品。如钢铁公司的采矿、炼铁、炼钢、轧钢等部门。,93. 指标（4个，参教材第354页） 94.内部转移价格的确定方法 常用 （1）市场价格 （2）以市场为基础的协商价格 （3）以成本为基础的价格,10.投资中心,101. 含义 投资中心是指某些分散经营的单位或部门，其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格、确定产品和生产方法等短期经营决策权，而

47、且还包括投资规模和投资类型等投资决策权。,102.指标 投资报酬率,第8章 销售收入和利润管理,本章主要学习收入的确认与分类、支出的分类、企业主要税金的计算和缴纳、我国现行利润表中的四个利润是如何分步算出来的、利润的预测与计划、利润的分配等内容。,2.收入的确认原则,（1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方。 （2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制。 （3）与交易相关的经济利益能够流入企业。 （4）相关的收入和成本能可靠的计量。,3.收入的分类,通过收入类会计科目学习 在现行企业会计制度中，收入类科目包括：主营业务收入、其他业务收入、投资收

48、益、补贴收入、营业外收入,主营业务收入本科目核算企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所产生的收入。其他业务收入本科目核算企业除主营业务以外的其他销售或其他业务的收入，如材料销售、代购代销、包装物出租等收入。,投资收益本科目核算企业对外投资所取得的收益或发生的损失。补贴收入本科目核算企业按规定实际受到的补贴收入（包括退还的增值税），或按销量或工作量等和国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴。,营业外收入本科目核算企业发生的与生产经营无直接关系的各项收入，包括固定资产盘盈、处理固定资产净收益、非货币性交易收益、出售无形资产收益、罚款净收入等。,4.费用,41.含义及确认 42.

49、了解现行全部一级科目-后面详细介绍,主营业务成本 本科目核算企业因销售商品、提供劳务或让渡资产使用权等日常活动而发生的实际成本。 主营业务税金及附加 本科目核算企业日常活动应负担的税金及附加，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等。,其他业务支出 本科目核算企业除主营业务以外的其他销售或其他业务所发生的支出，包括销售材料、提供劳务等而发生的相关成本、费用和相关税金及附加等。,营业费用 本科目核算企业销售商品过程中发生的费用。 管理费用 本科目核算企业为组织和管理企业生产经营所发生的管理费用。 财务费用 本科目核算企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用。,营业外支

50、出 本科目核算企业发生的与其生产经营无直接关系的各项支出，如固定资产盘亏、处置固定资产净损失、出售无形资产损失、计提的各种减值准备等。,所得税（费用） 本科目核算企业按规定从本期损益中减去的所得税。,5.应交税金,中国现行税制简介-流转税部份 流转税是对产品或劳务的销售收入所征收的税金。 我国现行的流转税包括增值税、营业税和消费税三个。增值税的覆盖范围产品工业性劳务 营业税的覆盖范围广义的服务业（7大类）+不动产+无形资产 消费税是叠加在部份征收增值税的产品之上的（5大类、11种产品）,6.应交增值税,6-1 某期应纳税额 =当期销项税额当期进项税额 62 科目设置 在“应交税金”科目下设“应交增值税”和“未交增值税”两个明细科目并设值多个栏目详细反映有关情况。 63 入帐一般规律进项税记入“应交