财务报表分析课件自考

1、第六章 企业运营能力分析,第一节 企业运营能力分析内容与目的 第二节 流动资产周转情况分析 第三节 固定资产周转情况分析 第四节 总资产运营能力分析,2,资产的运营能力表现为企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。 企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。,3,一、企业运营能力的内涵,第一节 企业运营能力分析内容与目的,企业运营能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的关系： （1）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性。周转得越快的资产，流动性越强，偿债能力也越强。 （2）资产只有在周

2、转中才能带来收益。,4,运营能力与偿债能力和盈利能力的关系,第一节 企业运营能力分析内容与目的,5,二、企业运营能力分析的内容,第一节 企业运营能力分析内容与目的,影响因素,内部,外部,资产管理政策与方法,行业特性与 经营背景,反映资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数。 周转率又叫周转次数，代表一定时期内资产完成的循环次数。 周转期又叫周转天数，代表资产完成一次循环所需要的天数。,6,常用指标,第一节 企业运营能力分析内容与目的,资产周转率=计算期资产周转额/计算期资产平均占用额 资产周转期=计算期天数/资产周转率 其中，通常以1年为计算期，1年天数按360天计算,7,计算公式,第一节 企

3、业运营能力分析内容与目的,（一）企业管理当局的分析目的 一是通过对资产结构的分析发现企业结构问题； 其次是发现企业资产周转过程中的问题，寻找加速资金周转的途径与方法，制定加速资金周转的决策，进而达到优化资源配置、加速资金周转的目的。,8,企业运营能力分析的目的,第一节 企业运营能力分析内容与目的,（二）企业所有者的分析目的 获取更多收益，实现资本保值增值； （三）企业债权人的分析目的 判断借给企业的资金能否按期收回利息与本金,9,企业运营能力分析的目的,第一节 企业运营能力分析内容与目的,流动资产 是指可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或者运用的资产。,10,第二节 流动资产周转情况

4、分析,应收账款周转一次指的是从应收账款发生到收回的全过程。 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 赊销收入净额=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣,11,应收账款周转情况分析,第二节 流动资产周转情况分析,分子中的应收账款 是指包括会计报表中的“应收账款”和“应收票据”等全部赊销应收账款，是扣除坏账准备后的净额。 应收账款平均余额指的是全年占用在应收账款上的资金的平均数额。等于期初应收账款与期末应收账款之和除以2 企业存在明显季节性时如何处理？,12,第二节 流动资产周转情况分析,应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（应收账款平均余额360）/赊销收入 或 =(应收账款平均

5、余额360)/主营业务收入,13,应收账款周转天数,第二节 流动资产周转情况分析,一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回的越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性也就越小。 反之，应收账款周转率越低，应收账款周转天数越长，说明应收账款收回的越不顺畅，应收账款的流动性越弱，同时应收账款发生坏账的可能性也就越大。 但是，要注意具体情况具体分析。,14,应收账款周转情况分析,第二节 流动资产周转情况分析,对应收账款进行分析时，也可以进行横向和纵向的分析。,15,第二节 流动资产周转情况分析,例6-1,16,第二节 流动资产周转情况分析,存货周转率=主营业

6、务成本/存货平均余额 存货平均余额指的是全年占用在存货上的资金的平均额。 通常用期初存货与期末存货的算数平均数来表示存货的平均余额。 存在季节性时呢？,17,存货周转情况分析,第二节 流动资产周转情况分析,存货周转天数=360/存货周转率 =（存货平均余额360）/主营业务成本,18,第二节 流动资产周转情况分析,一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转的越快，存货的流动性越强。 反之，存货周转率越低，存货周转天数越长，说明存货周转的越不顺畅，存货的流动性越弱。 但是，要注意具体情况具体分析。,19,存货周转情况分析,第二节 流动资产周转情况分析,例6-2,20,第二节 流动资

7、产周转情况分析,（一）营业周期 （二）现金周期 （三）运营资本周转率 （四）流动资产周转率,21,流动资产周转情况综合分析,第二节 流动资产周转情况分析,营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数,22,营业周期,第二节 流动资产周转情况分析,现金周期是指衡量公司从置备存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间。 现金周期=营业周期-应付账款周转天数 或=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数,23,现金周期,第二节 流动资产周转情况分析,资本运营周转率=销售净额/平均运营资本

8、反映每投入1元运营资本所能获得的销售收入，同时也反映1年内运营资本的周转次数,24,运营资本周转率,第二节 流动资产周转情况分析,一般而言，运营资本周转率越高，说明每1元运营资本所带来的销售收入越多，企业运营资本的运用效率也就越高；反之，运营资本周转率越低，说明企业运营资本的运营效率越低。 同时运营资本周转率还是判断企业短期偿债能力的辅助指标。运营资本周转率越低，所需的运营资本水平也就越低，此时会观测到企业流动比率或速动比率等可能处于较低的水平，从动态看企业的流动性仍然很强，企业的短期偿债能力仍然能够保持较高水平。,25,第二节 流动资产周转情况分析,流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均

9、余额 流动资产周转天数=360/流动资产周转率 一般来说，流动资产周转率越高，周转天数越短，说明周转速度越快，利用效果越好。,26,流动资产周转率,第二节 流动资产周转情况分析,（1）固定资产占用资金量大，回收时间长 （2）固定资产变现能力差,27,固定资产周转的特点,第三节 固定资产周转情况分析,固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额 固定资产余额指的是固定资产原值扣减累计折旧后的金额 固定资产周转天数=360/固定资产周转率,28,基本公式,第三节 固定资产周转情况分析,一般来说，固定资产周转率越高，固定资产周转天数越短，说明固定资产周转快，利用充分；反之，说明固定资产周转慢，利用

10、不充分。 需结合具体情况,29,固定资产周转情况的分析,第三节 固定资产周转情况分析,总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额,30,总资产周转率,第四节 总资产运营能力分析,总资产周转率,=,主营业务收入,流动资产平均余额,流动资产平均余额,平均资产总额,=流动资产周转率流动资产占总资产平均比重 或者 =固定资产周转率固定资产占总资产平均比重,总资产周转天数=360/总资产周转率,31,总资产周转天数,第四节 总资产运营能力分析,一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明总资产周转快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。,32,总资产周转情况分析,第四节 总资产运营能

11、力分析,第七章 盈利能力分析,第一节 盈利能力分析概述 第二节 与投资有关的盈利能力分析 第三节 与销售有关的盈利能力分析 第四节 与股本有关的盈利能力分析 第五节 影响盈利能力的其他项目,34,盈利能力又称获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保障。因此，对于盈利能力的分析是财务分析的一项重要内容。,35,第一节 盈利能力分析概述,（一）盈利能力的比率分析 （一）盈利能力的趋势分析 （一）盈利能力的结构分析,36,盈利能力分析的内容,第一节 盈利能力分析概述,（一）全部资金 （二）权益资金 （三）长期资金,37,投入资金的界定方法,第二节 与投资有关的盈利能力分析,总资产

12、收益率=净利润平均资产总额100% 平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2,38,总资产收益率,第二节 与投资有关的盈利能力分析,总资产收益率=净利润/总资产平均额,39,总资产收益率的分解,第二节 与投资有关的盈利能力分析,净利润,销售收入,销售收入,总资产平均额,=,=销售净利率总资产周转率,全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产 加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额,40,净资产收益率,第二节 与投资有关的盈利能力分析,净资产收益率=总资产收益率平均总资产/平均净资产 =总资产收益率权益乘数,41,净资产收益率的分解,第二节 与投资有关的盈利能力分析,1、净资产收益率不

13、便于进行横向比较 2、净资产收益率不便于进行纵向比较,42,净资产收益率的缺陷,第二节 与投资有关的盈利能力分析,长期资产收益率=息税前利润/平均长期资金 息税前利润=利润总额+财务费用,43,长期资产收益率,第二节 与投资有关的盈利能力分析,（一）资本保值增值率 （二）资产现金流量收益率 （三）流动资产收益率 （四）固定资产收益率,44,其他比率,第二节 与投资有关的盈利能力分析,销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额,45,销售毛利率,第三节 与销售有关的盈利能力分析,销售净利率=净利润/销售收入,46,销售净利率,第三节 与销售有关的盈利能力分析,基本每股收益=归属于普通股

14、股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均数 当期发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数发行在外时间报告期时间-当期回购普通股股数已回购时间报告期时间,47,每股收益,第四节 与股本有关的盈利能力分析,（1）可转换公司债券 （2）认股权证和股份期权,48,稀释每股收益,第四节 与股本有关的盈利能力分析,每股现金流量=经营活动现金净流量/发行在外的普通股平均股数,49,每股现金流量,第四节 与股本有关的盈利能力分析,每股股利=现金股利总额/发行在外的普通股股数 注意，是年末发行在外的普通股股数而不是全年发行在外的平均股数,50,每股股利,第四节 与股本有关的盈利能力分析,市盈率=每股市价/每股收益,51,市盈率,第四节 与股本有