财务管理 第七、八章习题

1、1以下的投资决定指标中，()为非贴现现金流指标。 净现值投资回收期内部报酬率指数为2的投资方案，折扣率为12%时，其净现值为161元折扣率为14%时，净现值为-13元，本方案的内部报酬率为() 12.92% 13.15% 13.85% 14.67% 3.假设某项目的第一年度投资为1000万，项目有效期为8年，第一年度、第二年度末的现金流量为0，第三到第八年度末的现金流量为280万，贴现率为8 第八章自我测量问题、一、个别选择问题1投资决策评价方法中，对互斥案来说最好的评价方法是() a净现值法b现值指数法c内涵报酬率法d会修订报酬率法2某投资项目的原始投资为12000元，如果当年生产完毕，有效

2、期为3年，每年现金流能获得4600元，则该项目内涵报酬率为() A7.33% B7.6832% D6.68%，如果净现值为负值，则表明该投资项目() a是损失项目，不能执行的b是投资报酬率小于0，不能执行的c是投资报酬率未达到预定折扣率，不能执行的d是投资报酬率未必小于0，所以能执行的方案8的某个投资案的折扣率为16%时，净现值为6.12，折扣率为18%时A14.68% B17.32.32% D16.68%，也有可能净现值为-3. 17，9肯定当量法的基本想法是，首先用一个系数将有风险的现金收支调整为无风险的现金收支，然后用()修正净现值。 无a风险的折扣率b风险的折扣率包括c报酬率d在内的资

3、本成本率10某投资方案的年营业收入为100000元，年营业成本为60000元，年折旧额为10000元，所得税率为33%，该方案的年营业现金流为()元。 A26800 B36800C16800 D43200 4折扣率等于包括报酬率时()。 a比净现值0 B大比净现值0C小比净现值0 D小的净现值不一定是一定的，4、以现值指数法作为评价方案的优劣基准时，现值指数()时，方案是理想的。 a.1b以上、0 C以上、0 D以下、1 5以下，以净现值法作为评价方案的优劣基准时，净现值()的情况下，最好是方案。 a.1b以上、0 C以上、不足0 D、1，6以下、折扣率为10时，如果某项目的净现值为500元，

4、则表示该项目的内涵报酬率() 高于a、10 B、低于10 C、等于10 D，不能定10，预计企业投资10.6万元购买一台设备，预计使用年限为5年，剩馀价值为0.6万元，该设备线性补偿折旧。 设备生产后每年可获得0.8万元纯利润的，投资回收期为() a、3.56年b、4.09年c、3.79年d、4.79年12，有企业计划进行投资总额1500万元的固定资产投资，折扣率设定为10%，可以选择4个方案。 其中应选择():a，甲方案净现值率为-15%； b、乙方案的内部收益率为9%； c、丙方案每年平均现金流为150万d，丁方案投资回收率为12%。 10、如果某投资方案的净现值为正数，则必然存在的结果为

5、() a、投资回收期间1年内为b，利润指数大于1 C，投资利润率高于100 D，年平均现金流量大于原投资额17，甲公司计划购买新的生产设备，设备费用200万元，该设备生产后，预计每年可获净利润30万元，设备剩馀值为0，投资回收期为a、2年b、4年c、5年d、6.67年、13，已知甲方项目原投资额为250万元，建设期为2年，生产开始后1年至5年的年净现金流为45万元，6年至10年的年净现金流为40万元，该a、7.5 B、10 C、8 D、7.625 14，甲方投资方案的贴现率为12时，净现值为4.85，贴现率为14时，净现值为-2.16，甲方方案的内涵报酬率为() a、13.38% B、14.2

6、8% C、12.11% D、12.85% 4，以下各项中不属于投资项目现金流出量内容的是()。 (2005年) a、固定资产投资b、折旧与折旧c、无形资产投资d、新经营成本、1、某企业拟以15项期望投资报酬率进行固定资产投资决策，核算净现值指标100万元，资金时间价值8。 假设不考虑通货膨胀因素，下面的表述是正确的() (2004年) a、本项目利润指数小于1 B、本项目内部收益率小于8C、本项目风险报酬率为7 D、本企业不应进行本项目投资3、某投资项目项目核算期为5年、净现值10000万元、行业标准折扣率为10、5年期、 贴现率为10的养老金现值系数为(2004年) a、2000 B、263

7、8 C、37910 D、50000、20，有的投资项目在建设期初一次投入原始投资400万元，建设期为0，利润指数为1.35。 这个项目的净现值是()万元。 a、540 B、140 C、100 D、200二、多项选择问题1长期投资方案的净现值大于零时，可以说明()。 a该方案折扣后现金流入折扣后现金流出b该方案的内涵报酬率大于预定的折扣率c该方案的现值指数一定是1D该方案可以接受的，应投资的e该方案应拒不投资，净现值为负的话，表明该投资项目() a、每年利润小于0，不能执行的b、其投资报酬率小于0，不能执行的c、其投资报酬率未达到预定折扣率，不能执行的d、其投资报酬率未必小于0，4个投资方案能执

8、行的必要条件是() 关于a内涵报酬率比1B大净现值比0c大现值指数比1D回收期间比1年小e内涵报酬率在折扣率以上5相同的投资方案，以下的讨论是正确的()。 a资本成本越高，净现值越高，b资本成本越低，净现值越高，当c资本成本含有相当多的报酬率时，当净现值为零d资本成本高于内含报酬率时，净现值小于零，6以下的表现是正确的()。 a风险调整折现率法将时间价值和风险价值混合，基于此折现现金流的b肯定当量法具有夸大长期风险的特征，c肯定当量法可以与净现值法并用，也可以与内涵报酬率法并用，d肯定当量法的主要困难在于确定合理的当量系数12、投资方案评价中使用的指标，确定时间价值a、投资回收期b、净现值c、

9、内涵报酬率d、现值指数e、平均报酬率，2，以下是静态投资回收期法指标的缺点() a .不考虑资金时间价值要素b，不能准确反映投资方式差异对项目的影响c，不考虑回收期限到期后继续产生的净现金流变化情况d，不能直接利用净现金流信息12，某个投资项目终点年度的税后利润为100万元，折旧为100万元下述表达正确的是() a、回收额25万元b、回收额5万元c、经营净现金流110万元d、终点净现金流135万元，1、有公司计划购买一台设备扩展生产能力，目前可以选择甲、乙两种方案。 甲方案投资30000元，寿命5年，按直线法折旧，设备期末无残值，设备投产后每年销售额15000元，每年支付成本5000元。 乙方

10、案投资36000元，用直线法修订折旧，寿命5年，设备期末残值收入6000元，设备生产后每年销售收入17000元，现成本第一年支付6000元。 之后，随着设备老化，每年要增加300元修理费，运营资金要垫付3000元。所得税率40%，资金成本率10%，订算：(1)甲方案第三年现金流() A.30000 B.15000 C.10000 D.8400 (2)乙方案第四年现金流。 应该采取哪个方案() a .甲方案b .乙方案c .甲乙方案d .无法比较(4)在投资回收期间订正，应该采取哪个方案() a .甲方案b .乙方案c .甲乙方案d .无法比较(5)现值(4)订正计算问题1，某企业预定进行固定资

11、产投资，该项目的基础如下：现金流量表(部分)价值单位：万元，要求： (1)订正答题纸上用上表字母表示的项目的数值。 (二)修订或确定静态投资回收期(包括和不包括建设期)指标的净现值原投资的现值净现值利润指数。 (三)评价该项目的财务可行性； 5、某企业拟投资完整的工业建设项目，所在行业标准折扣率(资金成本率)为10%，可分别选择a、b、c三种方案。 (1)有关a方案的资料如下，a方案的投资在建设期的起点一次投入，可知建设期为1年。 (2)B方案项目核算期为8年，包括建设期在内的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元(3)C方案项目核算期为12年，包括建设期在内的静态投资回收期为7年，净

12、现值为70000元。 要求： (1)修订或指出a方案的以下指标：净现值，包括建设期间的静态投资回收期。 (2)订正c方案的年等额纯回收额。 (3)用最小公倍寿命法订正b方案调整后的净现值。 (4)分别采用年等额纯回收额法和最小公倍寿命法进行投资决策。 XYZ公司计划进行完整的工业项目投资，目前有甲、乙、丙、丁四个可选择的相互排斥投资方案。 已知的相关资料如下：资料1 :已知的甲方案的净现金流为NCF0=-800万元、NCF1=-200万元、NCF2=0万元、NCF311=250万元、NCFl2=280万元假定经营期不发生追加投资，XYZ公司所属资料2 :乙、丙、丁三种方案不同情况下的各种投资结果和出现概率等资料见表1的资料3 :假设市场上无风险收益率为9，忽略通货膨胀因素，风险报酬系数为10，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10和8，丁方案预期的总要求： (1)根据资料1指出甲方案建设期、经营期、项目核算期、原始总投资。 (2)根据资料1，修订甲方案的以下指标：包括