第10章企业偿债能力分析.ppt

1、东北财经大学会计系国家重点研究科金融分析国家素质教育课程(第五版)，多媒体课件，张先治陈友邦主编，第10章，企业偿债能力分析，本章主要内容第1节企业偿债能力分析的目的和内容第2节短期偿债能力分析第3节长期偿债能力分析第1节是企业偿债能力分析的目的和内容，第1节是偿债能力分析的目的。1.了解企业的财务状况。2.揭示企业承担的财务风险程度。3.预测企业融资前景。4.为企业开展各项财务活动提供重要参考。2.偿付能力分析的内容。1.短期偿付能力分析。2.长期偿付能力分析。1.影响短期偿付能力的因素。短期偿债能力指标的计算和分析。影响短期偿付能力的因素。企业内部因素。企业资产结构，特别是流动资产结构、流

2、动负债结构、企业融资能力、企业经营现金流量水平、企业外部因素、宏观经济形势、证券市场的发展和完善、银行信贷政策、短期偿债能力指标的计算和分析。(1)短期偿债能力的静态分析外部因素1。营运资金的计算和分析。电流比的计算与分析。速动比的计算与分析。现金比率的计算与分析。流动比率、速动比率、现金比率关系分析(2)短期偿债能力动态分析1。现金流比率的计算与分析。近期偿付能力系数的计算与分析。快速资产充足天数的计算与分析。现金到期负债率的计算与分析。反映企业短期偿债能力的辅助指标分析。行业短期偿债能力分析1。营运资本的计算和分析，营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，也称为净营运资本，它

3、表示企业在偿还所有流动负债后剩余的流动资产。这是一个绝对的指标。其计算公式为：2。流动比率的计算与分析，指流动资产与流动负资产的比率，其计算公式为：3。流动比率的评价，分析流动比率指标的优缺点时应注意的问题；4.速动比率的计算与分析，速动比率是指速动资产与流动负债的比率，其计算公式为：5。现金比率的计算与分析。现金比率是指货币资金(或现金)与流动负债的比率，其计算公式如下：6。分析流动比率、速动比率和现金比率之间的关系，以全部流动资产作为支付流动负债的基础，计算指标为流动比率。包括流动性差的存货和基本无法实现的待摊费用。如果库存中有积压和积压的材料，就会造成企业有很强的短期偿债能力的假象。速动

4、比率以扣除流动性差的存货和预付费用支付流动负债为基础，弥补了流动比率的不足。现金比率是以现金资产作为支付流动负债的基础，但是过多的现金持有会对企业资产的使用效果产生负面影响，不应过大。与电流比和速动比相比，其效果较小。7.现金流量比率的计算与分析现金流量比率是指经营活动产生的净现金流量与流动负债的比率，用于衡量企业流动负债以经营活动产生的现金支付的程度。其计算公式为：经营活动的净现金流量比率=100%流动负债；8.近期偿债能力系数的计算与分析，这是一个反映企业是否有足够能力偿还到期债务的指标；其计算公式为：9。速动资产充足天数的计算与分析，速动资产充足天数是用来表示企业正常生产经营支出水平的指

5、标。该指标可作为速动比率的补充指标，其计算公式为：10。到期现金负债率的计算与分析。到期现金负债率是指经营活动产生的净现金流量与当期到期债务的比率，用于衡量经营活动产生的现金支付当期到期债务的程度。其计算公式为：反映企业短期偿债能力、应收账款周转率、应付账款周转率和存货周转率的辅助指标分析；(3)行业短期偿债能力分析；1.同行业公司流动比率的比较分析：2.同行业公司速动比率的比较分析：3.长期偿付能力分析；1.影响长期偿付能力的因素；2.长期偿付能力指标的计算和分析。1.影响长期偿债能力的因素：(1)企业的盈利能力；(2)投资效果；(3)股权基金的增长和稳定；(4)股权基金的实际价值；(5)经

6、营活动的现金流量；(2)长期偿债能力指标的计算和分析。(1)资产规模对长期偿付能力的影响(2)盈利能力对长期偿付能力的影响(3)现金流对长期偿付能力的影响(4)长期偿付能力的行业分析，1。资产负债率的计算与分析。股东权益比率的计算与分析。产权比率(净资产负债率)的计算与分析。固定长期适宜性比率的计算和分析。非流动资产负债率的计算与分析。非流动负债营运资本比率的计算与分析。资产负债率是综合反映企业偿债能力的一项重要指标，其计算和分析是通过负债与资产的比较反映在企业的总资产中。计算公式如下：(2)股东权益比率的计算与分析。股东权益比率是所有者权益与总资产的比率，反映了企业总资产中有多少是由投资者投

7、资形成的。其计算公式为：3。产权比率(净资产负债率)的计算和评价，产出比率是直接比较负债和股东权益的比率。计算公式为：4。固定长期适合率的计算和分析，指固定资产净值与股东权益和非流动负债的比率。计算公式如下：5 .长期资产负债率的计算和评价，长期资产负债率是指非流动负债总额与总资产的比率，反映了一个企业所有资产中有多少是非流动负债形成的。其计算公式为：(2)盈利能力对长期偿债能力的影响分析，(1)销售利率的计算与分析，(2)利息收入倍数的计算与分析，(3)债务本金和利息偿还保证倍数的计算与分析，(4)固定成本保证倍数的计算与分析，(1)销售利率的计算与分析，销售利率是指一定时期内利息支出与营业

8、收入的比率。其计算公式为：利息费用销售利率=100营业收入；2.利息收入倍数的计算与分析；利息保证倍数是指生产经营取得的税前利息收入与利息支出的比率。其计算公式为：税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，是指营业利润加利息费用。利息费用总额包括利息费用和财务费用中的资本化利息。3.债务还本付息担保倍数的计算与分析。债务本息保证倍数是指一定时期内税前利息收入与还本付息额的比率。它是现金流入与财务需求(现金流出)保证程度之比，通常以倍数表示。计算公式如下：(4)固定成本保证倍数的计算与分析。固定成本保证倍数是企业税前利润与固定成本的比率，通常用倍数表示。该指标是利息保证倍数的演化，是

9、比利息保证倍数更严格的衡量企业偿付能力保证程度的指标。(3)现金流对长期偿债能力的影响分析。到期债务本息偿还率的计算与分析。强制性现金支付比例的计算与分析。总现金负债率的计算与分析。利息现金流保证倍数的计算与分析。净现金流总负债率的计算与分析。到期债务本息偿还率的计算和分析，用于衡量企业活动创造的现金能够支付到期债务本息的程度。计算公式如下：(2)强制现金支付率的计算与分析，强制现金支付率是反映企业是否有足够的现金来履行其偿还债务和支付经营费用的责任的指标。计算公式如下：(3)总现金负债率的计算与分析，总现金负债率是指经营活动产生的净现金流量与期初和期末平均负债余额的比率，用于衡量企业总负债在

10、多大程度上是由经营活动产生的现金支付的。计算公式如下：(4)利息现金流量保证倍数的计算与分析，指生产经营产生的净现金流量与利息费用的比率。这个指标反映了生产经营活动产生的净现金流量是利息支出的多少倍。计算公式如下：5 .净现金流量的总负债比率的计算和分析，净现金流量是指现金和现金等价物的净增加额占所有负债平均余额的比率。计算公式如下：(4)长期偿债能力的行业分析；1)编制同行业公司长期偿债能力指标对比分析表；2)同行业公司长期偿债能力的分析和评价，思考问题的回顾，偿债能力分析的目的和内容。影响短期偿付能力的因素和影响长期偿付能力的因素之间有什么区别？电流比和速动比的优缺点是什么？如何定义快速资产？它的深层内涵是什么？如何将偿付能力的静态指标和动态指标结合起来进行分析和评价？如何分析销售利率指数？回顾思考问题，资产负债率和权益乘数的关系？流动比率、速动比率和现金比率的关系。资产规模如何影响长期偿付能力？如何分析现金流对企业偿付能力的影响？结合应收账款和应付账款的关系，分析其