看看海洋理论

1、海洋理论作者：吉姆.所罗门翻译：stu2009 年 9 月 09 日“我完全被了，感到非常兴奋在过去几年里我所看过的，市场里如此多重要的和普通的历史波动，按照海洋理论来看，具有重大的意义.”“我是如此地感谢.我无法用语言表达”B.A. 教堂山 新喀里多尼亚“哇哦！海洋理论令人惊奇。我从没有想过如此美妙的秩序，可以存在于自由进出的1，经常不稳定的，受如此多因素影响的市场里。”J.R. 新泽西州“非常感谢你在海洋理论上所做的工作。在【走了】无数死胡同之后，市场的光明终于出现在我的面前。”A.N. 日本东京“我简直不知道就这套理论怎么来盛赞你，吉姆。而且帕特已经完成一套很好的软件，多么不可思议的事情

2、！我能说的是，它绝不仅仅是令人眩晕【那么简单】!再次感谢你。工作室在很多方面，而不只是一个方面，对我的生活产生如此【大的】影响。”J.W 夏洛特“我们正在以一种从未有过的方式关注市场。”J.T.圣克拉拉加拿大1原文“free flowing”直译“自由流动”。目录序4简介6三角洲理论9亚当理论113、海洋等式174、海洋指数235、自然市场镜像306、自然市场河流377、自然移动平均线398、禅意时光449、反作用定律14610、反作用定律24911、反作用定律35112、反作用定律45313、反作用定律55514、高级海洋理论一瞥5615、二元的唯一性57序一个真实的故事：吉姆.所罗门是三角

3、洲理论的发明人，它是一种解释市场外部对称的交易方法。他还发明了另一种方法，亚当理论，它是研究【市场】内部对称的。它是这样一种方法，本质上是说，关注市场正在做什么，因为这是未来之路的最好家。本书是关于他的第三个，也是最重要的发现海洋理论一组模拟并描述市场运动本质的分析方法。本书背后的故事对我很重要。我最初遇到吉姆是在1991 年的一次研究会上， 他是一位发言嘉宾。这次投资研究会有一件最有趣的事情是，它【的内容】是关于直觉，而不是进行市场分析的特别技术。幸运的是，【那时】我已经断定，我们在追求交易利润上的成功，不完全是我们对市场行为所了解的结果，而且是我们对自己所了解的结果。我很快就知道，吉姆他已

4、经花费大量时间，努力完全地了解他【自己】是谁，以及我们其他人如何也能学会了解自己。在此过程中，他已经掌握了大量的市场行为。通过了解我们自己，以及我们对的响应，我们可以评估其他人将会如何反应。因此，我们可以更清楚地明白市场行为。在这次研究会上，我对自己知道了很多。更重要的是，我交了一位新朋友，吉姆.所罗门。在接下来几年里，他和我继续着彼此的友谊，在可能的时候彼此互访，时常“保持联系”，尽管我们的生活方式完全不同。他开始写一本书，就是后来的人性手册。正如他所解释的，他努力写这本他本希望某些人早点给他的，关于探索生活历程的专业指南（人性手册现已）。吉姆在上世纪 80 年中期就已经发现了海洋理论，尽管

5、我并不知道这一点，直到我遇见他以后。我的生活方式让我更深入市场和个人分析，并与同伴成立了一家投资软件公司，其中有几位著名的，受尊重的市场分析员。1997 年上半年，我回复自己【原来的状态】，将注意力再次转向为自己交易。我对多个时间周期的概念特别地感兴趣，发现最好的交易，通常发生于几个时间周期协同作用时。由于知道吉姆可能是我解决这个问题的最好途径，于是，我请他给一点建议。我永远无法忘记我给他打的那个电话，以及现在它如何改变了我的生活。我问他，“吉姆，我们都知道当几个时间周期聚焦时，它会产生最好的走势。”他同意我【的说法】。然后，我向他问了两个最重要的问题：“在研究不同时间周期时，你会走哪条路，从

6、最短的到最长的，还是反其道而行之？”他毫不犹豫地回答，“两条路都走。”很显然，这是处理此问题的一个很有趣的方式。但是我不知道它怎么能帮到我，因为看起来，按照他的建议，利用计算机程序很难实现。我当时把它放在一边，问第二个问题，这就是“你会关注哪个时间周期，你如何提前判定它？”又一次，他毫不犹豫地将答案抛给我。他说，“你需要同时关注所有时间周期，让市场告诉你哪一个最重要，因为这是和时间一起改变的。” 我的大脑又一次短路了，因为我认为，使用他的建议所必需的实时计算能力对我来说行不通。不用说，对于我的问题来说，这些是令人感兴趣的答案，我直觉地知道，它们可能是正确的，但是我将如何利用他所告诉我的东西呢？

7、我们谈了几分钟，然后他犹豫地说，“你知道，帕特，这些正好是我在几年前就感兴趣的话题，当时我正在研究市场，我已经找到答案。我将这种方法称为海洋理论。它是一个分析市场的所有时间周期的数学模型。一旦我完成这本书（人性手册），我就给你讲讲它。”实际上，他简要地谈到这种方法一些更有趣的方面。但是，【当时】我的思路有所不同2，正在进行与摆动分析相关的市场研究。他太专注于他的书，也不能长时间地中断，来完全地解决这些数学问题，并计出来的方法。我一种甚至他还没有完全设大约一个月后，他给我打电话，问我是否对了解海洋理论如何运转感兴趣，是否能接受3开发这种专门软件，使它能够为其他交易者所用的想法。我对两个问题都回答

8、是的。我对他在之前所告诉我的思路很着迷，按照我的专业优势，我有大量将交易思想转为代码，并使它为交易大众所用的经验。（尽管我必须说，我从未见过像海洋理论这样的思想）。吉姆和我继续谈了一会，这次谈话的结果，就诞生了你现在正在阅读的这些内容，还有这套理论的高级发展，它内嵌在海洋理论的高级程序中。我希望，你在学习这些海洋理论的入门知识时，获得和我过去一样的顿悟和喜悦。帕特.鲁夫劳维切2原文直译“在一条不同的道路上”。原文“be open to ”直译“对.【持】开放【态度】”。3简介我们可以说，一个自由市场的职责是消化信息，并把没用的东西吐出来。它是一个代谢信息的有机体，和所有的有机体一样，一旦它使食

9、物产生代谢，食物就对它不再有用了。在自由市场的情形下，市场要的信息只会以有其他方式接受任何信息。和卖单的形式出现。市场没例如，比方说世界上有一，知道一场严重的干旱将要影响下个月的咖啡价格，但是他们没有告诉任何其他人，也没有基于他们所知道的信息做任何买卖。咖啡市场还“知道”这条信息吗？不，它完全不受其影响。只有当某些人或机构根据这些信息开始买/卖时，市场才开始接受它，这样做的人或机构越多，市场可以说越“知道”这条特定的信息。当这条信息在市场参与者中被广泛地知晓，并据此建立相应的多头或仓位，那么直到此刻，市场才可以说完全消化或忽视这条可用的信息，不再可能根据这条信息赚钱，除非信息发生改变。此时，这

10、条信息可能是令人着迷的，甚至是精确的，但是不再可能根据这条 信息赚钱，只因为市场无法向这些不拥有市场还没有消化的食物的人随便地发钱。只有一个人拥有大多数其他市场参与者还不知道的信息，基于这些信息的潜在利润才存在。这看起来可能很明显，但是它经常在实践中被许多交易者所违反， 正如我们将会看到的。当然，一个人可以始终通过运气或偶然赚钱。但是很明显，长期有利可图的交易，不能以突如其来的幸运为基础。基本上，对于一个自由的市场，有两种类型的信息。第一种是所谓的消息。如果你知道通用公司将在下个月提高股息，而且这还不为公众所知，你可以通过这条合法的。消息赚很多钱。但是，从这种类型的信息获利，在大多数国家是不如

11、果你能够从公开信息，以一种只有少数市场参与者知道的方式，有效地分析市场，第二种类型的信息就会出现。在这种情况下，你也可以拥有“息，但是是以合法、可行的方式。”信潜在的误判出现于我们获得分析市场的某些系统或方法时，【这些系统或方法】广泛地流行，并随手可得，无论经典的还是现代的。不管这套系统或方法在过去曾多么灵活，由于它是广泛流行的，对市场参与者来说随手可得，它可靠的赚钱潜力就必然下降，因为市场在日益消化这些信息。当市场日益消化一种特定的分析或处理市场的方法，这种方法对于赚钱来说就变得越来越无效。在学术上，或者作为智力爱好的内容，它可能仍然有效。但是，作为赚钱机器，它必然变得越来越不令人满意，因为

12、它具有和其他将为公众所知的“”消息一样的限制。通常发生的情况是这样：江恩或者维科夫，或者其他著名分析家提出一种理论，或者一套理论，以一种新的方式关注市场，（因为不像其他为市场所知的系统）。利用这种新方法，分析家成功地获利或者预测。最后，这种理论被公开，但是它的知识和在市场中的受众在开始【扩散得】非常慢。它还不是非常广泛地为人所知。因此，它的获利潜力还存在，尽管稍有下降，因为它被更多的参与者所知。随着时间推移，这种理论变得广为人知，但是它的获利潜力下降，尽管它继变得更“不够好”4。续做出有时兑现的预测。所发生的情况是总体来说，举一个例子，比方说，一个转折利用江恩时间正方形预测出来。这个转折可能来

13、的比它更早，因为越来越多的参与者预料到这个转折而建立头寸。或者，这次转折可能变得更加不确切，而不是清晰。或者它可能以其他方式变“不够好”。在所有情况中，获利潜力总体在下降，因为市场不断拥有这种信息。当然， 开始预测的某些参与者，因为各种理由可能和以前一样精确。但是，预测总体来说变得不太能获利。最终，理论变得非常广泛地被接受和称赞。讽刺的是，就在这一刻，对于参与者来说，这种理论总的来说不再赚钱。部分参与者或者总体来说，这种系统或方法是非常无效的。家可能幸运，但是随着时间推移，即使理论或方法广泛被接受，警惕的参与者开始注意到，他使用这种方法总体上不赚钱。事实上，他们使用它开始亏损，因为市场可以看到

14、他们即将来临【的决策】。随着逐渐变得为人所知，理论或系统变得不太流行，缓慢地被越来越多的人放弃。最终，它转变成市场历史的垃圾箱也许有趣，但是不值得信任，或者不解决问题。4原文“sloppy”直译“随便的，马虎的”。指预测不够精确，比较随意。译成中文也就是“不够好”，“比较差”。随着这种情况的发生，它的获利潜力开始再次上升，少量正在使用它的参与者开始获得很大成功。他们告诉他们的朋友或亲戚循环再次周而复始地开始。但是没有完全【恢复过去情形】。也就是，在无收益和有收益之间，而不是在流行和不流行之间来回震荡，系统或方法通常与市场建立一种共生关系，这些使用它的参与者，借以获利或亏损。但是，这当然意味着他

15、们总体而言都正在亏损，因为交易成本、买卖差价， 还有其他不利于获利的冲突源。但是，这种方法仍然有一些成功，并且这些方法是广为流传的，所以这一过程将会继续。一个投资者应该如何对待市场理论、系统或者方法的这一问题呢？在我看来，领先市场消化信息的唯一方法，是开发你自己的系统。这样，市场没有办法知道你的“”消息。上述情况的例外，来自于你自己在市场中的买卖5，但是那只是市场活动的一小部分。最终，本书是为了使你对市场如何内在运转有一个更深的理解。然后，给出某一时期的建议，比如你在自己的投资中如何从这里开始研究。请注意：如网页下方所说的，海洋理论是用来增强你对市场如何内在运转的理解。虽然本书可以用作你自己的

16、投资发射台，但是它并不想针对市场提供一套复杂的，可交易的方法。这是高级海洋理论和海洋程序的职责。关于海洋程序的信息如果你希望深入了解它，可以通过去访问网址，并点击页面上的“海洋”按钮找到。5即“只有当你买卖时，市场才能知道你的消息。”1、三角洲理论近几年，我与市场打交道的方法，以及在市场中的兴趣，是关注整个问题的非主观性，也就是，市场分析的基础和观点可以不依赖于市场观测者的个别偏差。在我所遇到的所有系统或分析市场的方法中，我注意到，在某种程度上，这些方法的使用者必须提供一些相当主观的数字，或常数，或趋势线，或任何【类似的东西】。这种输入信息根本性地决定

17、了市场在观测者看起来是怎样的。例如，让我们以简单移动平均为例。为了使用移动平均，我们必须确定移动 平均所要运用的天数。10 天移动平均会呈现出完全不同于 200 天移动平均的图形， 或“窗口”。举一个略微复杂的例子，如果我们使用一个指数移动平均，我们必须给 EMA提供一个常数。常数 0.1 会呈现出根本不同于常数 0.5（比方说）的市场图形。如果我们使用趋势线，我们会遇到同样的问题。我们画哪一条趋势线，完全依赖于我们所研究的时间周期，无论我们是连接低点，还是连接高点，无论是哪些高点或低点。在我最初使用趋势线开始交易时，在使用一张指定的图表时，我不禁注意到， 过了一会，这张图表就会被经过各种路线

18、的连线所覆盖，连接所有种类的低点或高点，某些是短期的，某些是长期的，某些介于二者之间。问题就变成哪一个真的重要？看起来，答案依赖于我的个人偏好。在艾略特波浪中，我注意到，五浪确切地在何处，在事后它始终相当清晰。但是，在当时它始终不太清晰。这种走势是五浪还是三浪延伸？我注意到，不同的艾略特专家，对于同一个市场给出了不同的解释，甚至同一个专家也经常“改变”解释。请理解，这不是艾略特或任何其他市场分析方法因为在正确的条件下，所有的方法都有价值相反地，【只是】指出所有当前方法都会遭遇主观性输入的这一问题。同样的讨论可以放在几乎所有其他的市场方法，从江恩理论到维科夫方法， 到道氏理论。在这些经典的方法，

19、还有更现代的系统和方法中，【都有这种情况】。略微体验一下各种市场方法，你就可以自己证明这一点。针对这种挑战的一个答案是“调试”系统，也就是，利用大量数据回测此系统，让回测给出建议，哪一个常数或输入信息能产生最好的结果。当然，这里的问题是 5 年回溯数据，可以提出完全不同于 50 年数据的一个或一组常数。更重要的是，是更多组数据，还是更近的这组数据？这个问题的答案看起来涉及更多的主观性。于是，有一个问题是，市场可能完全突然地，以一种非常激烈的方式改变它的特性，那么旧的常数或输入信息将不再这么恰当。所以，这个问题不断在我的脑海里浮现：有某些分析市场的方法具有很少的主观性吗？我最初解决此问题的方法，

20、是现在众所周知的三角洲理论这一市场方法。在 1983 年夏天，我以职业交易者身份来到芝加哥，我碰巧被月亮的运动所吸引。三角洲理论来自这两种运动6的相互影响，后来发展成包括太阳、月亮和地球的交互运动。为什么是这些天体，而不是其他行星或恒星呢？我们可以很容易地以一种不太正规的方式理解为什么太阳和月亮的运动如此重要。只要看一看天空。注意， 太阳和月亮对我们的视野来说，相比其他行星或恒星是如此巨大一种显示它们对地球具有更大的相对影响的粗略方式。这种分析市场的方法吸引了我，因为它看起来比需要用户输入常数的其他方法甚至某些复杂的方法，比方说傅里叶分析方法要少一些主观性。当然，三角洲也有它自己的一些主观性，

21、其中最突出的是需要有辨别力（因此具有一些主观性），从而减少指定时间周期里的指定市场的个性。为此，我不 断寻找其他东西。有更接近于非主观的与市场打交道的方法吗？这就是我的问题。这【里所谈的】甚至还没有触及三角洲理论的皮毛。需要获得更多的信息， 请参考三角洲理论，【它是】威尔茨.维尔德根据我的演讲笔记所撰写的，可以从 获得。在我遇到的 DELTA 中，有一个新的令人着迷的时间周期。在我看来，它可能是最重要的一个。它正在做出一些令人惊讶的预测。也许，某一天它将在新版的三角洲理论中呈现出来。6“这两种运动”指“月球和地球的运动”。2、亚当理论探索非主观方式审视市场的第

22、二次尝试，引领我找到了现在被我称为亚当理论的理论。我向自己问这样一个问题：如果你在某个时刻看到一个物体（比方说。一艘潜艇）在 A 点，当前时刻又在 B 点看到，并且你没有其他信息，【那么】关于此物体未来可能出现在何处，你可以说的最不武断的话是什么？让我们将它画出来：图 2-1一个务实的答案是，我们应该沿着从A 到B 向外延伸的这条线寻找某个位置。图 2-2但是，沿着这条线，我们应该看何处呢？我们又一次只有有限的资源，所以我们不能看沿着这条线的所有地方。更深的问题是，我们不知道潜艇从 A 到B 所走的路线。我们可以假设它走一条从 A 到B 的直线。但是事实上，我们不知道这一点。我们实际知道的唯一

23、事实是，它在 A 点被看见，随后在 B 点被见到，我们不知道它从 A 到B 所走的路线。所以，我们不能假设它在一条沿着从 A 到B 向外延伸的直线上运行。如果我们必须选择一个 C 点，【作为】我们最可能再次看见这艘潜艇的地方， 它会在哪里呢？实际上，只有一个点，并且就是精确重复再现从 A 到B 运动的这一点。所以，沿着从 A 到B 向外延伸这条线，C 点至 B 点，与B 点至A 点将是相等距离7。图 2-3注意，C 点并没有假设潜艇从B 点向C 点走一条直线。它完全可以按照一条迂回路线从 A 到 B，并且从 B 到 C 也是【如此】。当然，它可能不出现在 C 点。不过，C 点是它出现的最可能位

24、置。没有其他点几乎同样可靠。在C 点寻找潜艇的最佳时间是什么呢？精确重复又将是最可能的结果。从现在时间到未来时间的间隔，相同于从现在时间到过去时间的间隔。如果潜艇 3 点7原文这一句直译较为拗口，采取意译。说法改动较大，但是意思不变。钟在 A 点，4 点钟在 B 点，我们再次看见它的最好机会，是 5 点钟在 C 点。图 2-4要注意的一个有趣事情是，这条合理的线路，对于任意时间周期和距离大小都保持成立现在，为了更好地讨论市场，让我们制定某些术语。TN 等于现在8的时间， 或者当前时刻。TH 是历史的时间，或过去某个时刻。TP 是未来的时间，或等价的未来时刻9。相似的，PN 是在当前时刻的价格，

25、PH 是在历史上某个时刻的价格，PP 是在未来时刻的价格。图 2-5和潜水艇一样，如果市场在A 点被看见（也就是在时间TH 的价格 PH），然后在 B 点【被看见】（也就是在时间 TN 的价格 PN），那么未来最可能找到这个市场8“N”等于英语的“Now”的缩写。“等价的未来时刻”就是指此“未来时刻”与“现在时刻”的间隔，等于“现在时刻”至“过去时刻”的间隔。9的位置是 C 点（价格PP，时间TP）。或者换个角度，如果 PH 是某个任意的历史价格，PN 是现在的价格，那么最可能的未来价格 PP，在沿着从 PH 到 PN 向外延伸的这条线上，它到 PN，与 PN 到PH 将是等距的。在这里，最有

26、趣的事情是历史时间 TH 完全是任意的。因此，我们可以有两个历史价格 PH1 和PH2，产生两个最可能的未来价格 PP1 和PP2。图 2-6或者，三种未来最可能的价格：图 2-7沿着一条直线延伸出无数价格，它将变成第一区间和第二区间10：图 2-8注意，第二区间是第一区间的镜像。但是，是以一种特殊的方式。因为它被映射了两次首先沿着 Y 轴映射，然后沿着 X 轴【映射】（或者反过来）：图 2-9讨论第二次映射（也称为第二区间，也称为亚当映射）的另一种方式是，它是市场自己延续至未来的映射。顺便说一句，我们会注意到，投向未来的最可信映射始终等于空间的维数。10原文“the second inter

27、val”。”interval”意思是“时间间隔，区间”。亚当理论翻译为“第二映像”。因为没有查到“interval”英文中有这层意思，所以这里译文尽可能贴近原来的意思。但是，意思是一样的，读者可以按照“第二映像”去理解。因此，第二次映射是市场投向二维未来的最可信映的映射是第 17 次映射。17 维空间里，最可信关于第二区间另一件很酷的事情是，它能不断地自动更新它的预测。随着每一个当前时刻的到来，对未来的预测也被修正。我们可以将这称为内部对称，因为对称从内在（当前）时刻向两个方向11扩展。此外，第二区间（第二次映射）没有主观性，因为没有主观的数字或者常量被引入。没有特定的天数，分钟数或其他时间间

28、隔被定义。没有特定的数字序列， 比如斐波纳契序列被使用。没有什么数比如四舍五入的数，或者某种系数相比其他数，被赋予更突出的地位。此外，没有时间滞后。第二区间始终从当前时刻映射，没有时间会不被平均。图 2-10最终，第二区间为你自我调整。你只需要关注第二个区间，并且问自己，行情是否真的这样走。我需要这次交易吗？于是，它自动地为你调整你的交易模式， 以及你所适应的市场活跃度等等。我们只能在这里涉及一些重要内容12。需要更多关于间隔理论的信息，请参考亚当理论， 它是威尔茨. 维尔德根据我的演讲笔记所撰写，可以从 获得。在区间理论中，有一些更大的提升，某一天它们可能会呈

29、现在新版亚当理论之中。11指当前时刻的左右两个方向，也即过去和未来。原文“high note”直译“高重要性”。“note”有“重要的结果”这一含义。123、海洋等式现在，让我们来谈【前文】最后一句【提到的】理论，即亚当理论之二， 现在它被称为海洋理论。我在市场中注意到一种奇怪的现象。我注意到，如果我画一条线，将当前时刻和价格与市场过去的任意位置连接起来（或者相反地，利用区间理论将它映射到未来【，并连接起来】），我画得越远，连接线的斜率越小。当然，这很平常，也很明显。但是，它仍然让我觉得有点奇怪。为什么会这样？图 3-1不过，你可能会表示反对，【比如】像下面这样的一个例子。在这里，最陡的角度是

30、从当前时刻开始时间最长的【这一个】？图 3-2但是请注意，如果我们延长时间区间，迟早这张图表会落入这种模式。例如：图 3-3你不必在很多的图表上画很多的斜线，在你了解到这些斜度随着时间扩展而减小之前。相反地，在交易中，你通常会追求小之又小的时间周期，因为斜度越高（或越低），有利可图的价格来的越快。但是，这与常识似乎是相矛盾的，因为我们都知道成功的交易者，他们交易于不同的时间周期。某些交易者的确凭非常短期的交易几分钟，甚至更少而发达，而另一些相当成功的交易者，通常采取周或月的时间周期来交易。事实上，最成功的交易者之一，沃尔特.巴菲特，采取年甚至十年的时间周期来交易。那么，这是怎么回事？过了一会，

31、我才意识到，市场与时间周期之间不是线性关系，也就是说，它与较长时间周期的关系，与较短时间周期的关系相比有所不同。因此，各种时间周期的交易者都可以在市场中赚钱，如果他们都很优秀的话。但是，这种关系是什么呢？我开始用数学研究在【同一个】市场中，以及在不同市场中，不同时间周期之间的差异。我很快就认识到，我需要使用价格运动的百分比之差，而不是绝对差，以便比较相同时间周期的不同市场之间的走势。但是，百分比有一个问题：相同百分比的上涨和下跌，不能回到相同的位置。例如，如果一只股票价格 100，上涨 50%，现在它是 150。但是，当它下跌 50%时，它并不回到 100，而是 75。互为相反方向的百分比运动

32、不能彼此抵消。这就使我意识到，我需要使用对数价格，而不是价格本身。它和使用价格走势百分比具有相同的效果，重要的差别是，对数上涨或下跌相同数量，将会带你回到相同位置。所以，在 1986 年夏天，我开始漫不经心地【运用起】电子表格。第一列是日期。第二列是当天的收盘价。第三列是价格的自然对数（Ln）乘以 1000，以便我看到整数。我碰巧正在学习小麦期货，它看起来如下：然后，在第四列，我放上今天的对数价格与昨天的对数价格之差。所以，实际上，我等同于在看每一天价格的百分比差。我将它乘以 100，得到一个四舍五入的正数或负数（为了方便，我从第 100 行开始第四列，以便使得我本想做的这些历史计算更容易些）

33、。看起来如下：前面三列仍然是日期，价格和价格的自然对数。D1就是今天的对数价格与13“-713”实际上是“-7.13”乘以 100。而“-7.13”是“8159.xx-8166.xx”的结果。虽然第三列显示的都是整数，但是实际值并不是整数。76.05.1835398172价格对数差 （D1）76.05.193518816676.05.2034938159-7131376.05.2134888157-14376.05.2436468201443076.05.2535508175-266876.05.2635908186112076.05.2736318197113676.05.283621819

34、5-276日期（D）价格（P）价格对数（Ln(P)）76.01.023393812976.01.053521816776.01.063491815876.01.073580816376.01.083563817876.01.093538817176.01.1236438201昨日的对数价格之差（乘以 100）。但是，我的兴趣在于为什么不同的时间周期行为不同。所以，我开始研究一天以上的的差值。为了简单，我决定从研究 1，2，4，8 和 16 天的差值开始。所以，我在电子表格的 D1 列之后增加了 4 列：D1 仍是今日价格对数与昨日价格对数之差。D2 是今日价格对数与 2 天前的价格对数之差。D

35、4 是今日价格对数与 4 天前的价格对数之差，依此类推。我的兴趣是，市场趋向于在不同时间周期内运行多大。我不关心市场在特定时间周期里，是否在上涨或下跌，我的兴趣是它的走势多大。所以，我取这些列差值的绝对值，并加上 5 个新列。现在，它看起是这样：14“abs（D1）”表示 D1 的绝对值。abs（D1）14abs（D2）abs（D4）abs（D8）ab（s D16）71313083295106519371438562966287290944304287297934327251266817629052118361411201548273955651731136225640181052669127

36、68606882291562330732797505359599047D1D2D4D8D16-713-1308-329510651937-143-856-2966287290944304287297934327251-26681762905-211836141120-15482739-556517311362256401810526691-276860-6882291562330732797505359599047-5642509336961087173注意，在上表中的数字与前表中的数字是相同的，只是现在它们都是正数。于是，abs（D4）表示今天价格对数与 4 天价格对数之差的绝对值，依此类推

37、。现在，我在这些列里所见的，是市场在那个时间周期里运行的幅度，没有考虑它的方向（通过相似于百分比运动的对数方式表示）。现在，我想知道每列的平均值。所有时间周期里的市场平均运行是多少呢？ 电子表格有 10 年的小麦数据，超过 2500 行，所以我如实地提供计算结果，然后列出每列的平均值。它看起来是这样：（在列名上面的 5 个数字）。我看了一会这些数字，发现它们代表的是市场在所有时间周期里的平均运动。然后，我想要看一看，这些数字之间的比率是多少。所以，我求出所有平均数与它前一个【平均数】之间的比率，结果是【下表中】顶行的四个数字。它立刻给我一个印象：这四个数字看起来相当接近。为什么所有平均数与前一

38、个【平均数】之间的比率取整为 1.4 呢？我检验了其他一些商品大约 10 年的数据，来看这个比率是否相似，它的确相似。非常让人困惑的是：它始终在 1.41 或 1.42 左右。然后，我逐渐意识到：2 的平方根是 1.414。当时间加倍时，平均运动按照 2的平方根增长。在这一刻，我想到价格按 2 的平方根改变。但是，随后我再次看这个比率，并提出一个问题：如果时间按照 4 倍增长，会发生什么？所以，我取 4 天的平均运动值（1936），将它除以 1 天的平均运动值（960），就得到一个比率 2.02。我取 16 天的平均运动值（3938），将它除以 4 天的平均运动值，就得到 2.03 的比率。看

39、起来是这样：2.022.031.441.401.401.461.441.401.401.469601383193627023935abs（D1）abs（D2）abs（D4）abs（D8）ab（s D16）9601383193627023935abs（D1）abs（D2）abs（D4）abs（D8）ab（s D16）5642509336961087173所以，当时间按照 4 倍增长时，平均价格运动按照 2 倍增长。然后，我对 10 年黄金，10 年 S&P，10 年大豆等做了同样的计算。比率几乎都是相同的。于是，我知道：价格运动一般按照时间的平方根改变。表示为公式是：P=T1/2在 1986 年

40、夏末，了解到这个等式，对我很重要。我记得，当这个等式出现在我面前时，我居然尖叫起来。让我大吃一惊的是，这种隐藏的次序可以继续隐藏在幕后。更吃惊的是，它同时在所有市场的所有时间周期里存在。太令人！几年后，我才知道根本不是我发现这个等式的。它最早来源于 1905 年爱因斯坦的布朗运动一文中，并在 1951 年被 H.M.赫斯特用于时间数列。爱因斯坦发现，浮在液体里的粒子会随机运动，粒子运动的总体范围会根据时间平方根展开。反过来，这与重力和光向外扩散的法则不是没有关系的。恒星的亮度按照人与恒星之间的距离的平方根比例减弱。相似地，重力的影响按照受重力作用的物体的距离平方根减弱。想象一个正在放射某些东西

41、中心点。它可以是一个放射光波的恒星，也可以是一个放射重力波的行星。它可以是随机运动的例子的起点，它的运动范围正在向外扩展。它可以是正在发射出价格走势【波】的市场当前时刻，。在所有这些情况中，想象从中心点向外扩展的电磁感应力量在减弱 按照时间或运行距离的平方根比率【减弱】。事实上，这就是市场所做的。我现在拥有了这个我称之为海洋等式的市场等式（因为它是如此深奥），我很幸运地以前不知道，它已经被发现出来。当我研究海洋等式时，我不断被所有市场和市场中的所有时间周期，都同时遵从它而惊讶。真的令人！但是，利用它可以做什么呢？9601383193627023935abs（D1）abs（D2）abs（D4）a

42、bs（D8）ab（s D16）4、海洋指数我后来发现，这个著名等式，也与在分形中被称为幂律的东西相关。但是，在市场中，它意味着什么呢？再次想象一个朝外扩散的电磁感应力量在减弱按照时间或运行距离的平方根比率【减弱】。在自由市场，这种扩展是从当前起点开始的，随着时间向外扩散而扩散的价格平均运动。P=T1/2做成图，看起来像这样：图 4-1比方说，时间按天测量尽管它可以是任何时间周期。注意在1 天的收盘，价格将向上或向下运动一个价格单位。在 4 天收盘，价格平均起来向上或向下运动 3 个单位（9 的平方根），依此类推。这是随着时间的扩展，市场距离它当前起点的平均价格。知道了这一点，通过了解其他时间周

43、期里的平均运动，我们就可以预测一天的平均运动，例如，在上图中，我们取 16 天的平均价格运动4 个单位将它除以 4（16 的平方根）就得到一天的平均运动。相似地，比方说，我们可以取 11 天的平均价格运动，除以 11 的平方根，就得到 1 天的平均运动预测值。下表显示了这样的想法，天数现在是随机选择的，而不再像前面那样是1-2-4-8-16。我们在下面所看到的，是在不同时间周期（1-7-13-22-41 天）的价格对数的绝对差，每一列是小麦大约 10 年收盘价的平均值。表 4-1如果我们取上面的每个数字，将它除以对应天数的平方根，那么就得到一个数字，它非常接近对应 1 天的 960 这个数字（

44、在本例中）。让我们看一下：表 4-2为了显示这些数字是多么接近，现在让我们计算其每一个与 1 天的比率：表 4-3这告诉我们的是，我们可以使用任意时间间隔的平均价格运动，来预测任意其它时间间隔的价格运动特别是时间间隔为 1 的【平均价格运动】。一旦我们可以做到这一点，那么我们就获得一种方式，将各种时间周期的价格运动规范化，使得它们可以直接彼此对比。我们直接取任意时间间隔的价格对数的变化值，将它除以这个时间间隔，来使得价格运动“规范化”，使得它直接与市场里的其他运动相比较。用这种方式规范化的每一个价格变化，就被称为海洋指数。例如，在小麦图表中，它可能看起来是这样：76.05.1835398172

45、o1o2o3o5o81.001.011.031.02abs（D1）abs（D7）abs（D13）abs（D22）ab（s D41）1.001.011.031.029609609709859829602540349746206286abs（D1）abs（D7）abs（D13）abs（D22）ab（s D41）9602540349746206286abs（D1）abs（D7）abs（D13）abs（D22）ab（s D41）表 4-4第一列和前面一样，是日期。第二列是收盘价。第三列是价格的自然对数（乘以 1000 以得到一个取整数字）。带箭头的这一行是电子表格的第 100 行（为了方便起见），我们

46、从这里开始计算。于是，第四列（海洋指数/1，或 o1）是今天的价格（自然）对数与 1 天前的（自然）价格对数之差，将它除以 1 的平方根来规范化。最终的调整是，将结果乘以 100，得到一个整数。海洋指数/2 即 o2，是今天的对数价格与 2 天前的对数价格之差，除以 2 的平方根将它规范化。海洋指数/3，即 o3，是今天的对数价格与 3 天前的对数价格之差，除以 3 的平方根，依此类推。请注意，我们在使用斐波纳契数列 1-2-3-5-8 天作为我们回溯的长度。这没有任何神秘的。它只是一种在市场里研究不同回溯长度的便利方式，可以这样说， 给我们对市场的一个好的概括印象（其他概括印象可以用其他顺序

47、取）。它可以像下面这样继续：o1o2o3o5o8o13o21o24-713-925-1620-1671377553-390-152-143-606-838-1537102635-378-200443030312063656121319701231405-26681246935139-7491010668-2541120-10941664906-196141912579611361595-238173337213701268190-2766081143167481011181451181307319782271106721071613210383876.05.193518816676.05.20

48、34938159-713-925-1620-167137776.05.2134888157-143-606-838-153710276.05.2436468201443030312063656121376.05.2535508175-26681246935139-74976.05.26359081861120-10941664906-19676.05.273631819711361595-238173337276.05.2836218195-27660811431674810表 4-5请注意，既然我们使用对数而不是价格本身，那么我们（隐含地）正在这里研究百分比变化，而不是绝对变化。这让我们能够

49、直接将任意市场里的价格变化与其他任意市场的价格变化相比较。放在一起，这意味着在任意市场里的任意时间间隔的海洋指数，可以直接与任意其他市场里的其它时间间隔的海洋指数相比较。或者换个角度来说，海洋指数提供了一种方式，来同时比较所有市场里的所有时间间隔。为什么我们要这样做？因为市场在给定时间周期所形成的变化，是它在此时间周期里的隆起方向的一个指标。例如，我们可以将上述表格的第 110 行做成图形。海洋指数的快照15看起来像这样：图 4-2因为所有海洋指数都是可以直接用绝对数比较的，我们可以将它们在这张图表上比较。在此短期里，有一些向下的隆起，但是在 5 天时间周期及以上，隆起15“快照”等于“概括印

50、象”。-56417741289200821596581768886大约在平均价位500 之上，除了21 天时间周期此处我们还看到一个超过1500的向上隆起。让我们来看次日【的情况】：图 4-3上图是第 111 天的海洋指数。注意，所有的隆起现在都是正的。在 5 天至 21天区域，有一串向上隆起。现在让我们合并这些图表，然后看接下来的 3 天：图 4-4我把像这样的图表称为海洋快照。它直接给出一幅市场在不同时间周期里的活动的情景，一切都规范化了，所以它们完全可以跨越市场和时间周期比较。在前面的图表中，我们可以看到从 3 到 34 天的所有时间周期里推进，最初的隆起集中在 13 天时间周期，大约在

51、 3000 的位置。如果我们进入这个位置，我们期望在这里交易几周，允许有小的误差这依赖于海洋快照如何一天一天的发展。这反过来告诉我们很多关于在哪里设止损【的信息】，因为较大的时间周期需要较大的止损。研究海洋快照的另一个有趣方式是，将它像这样表现，好像一个三维柱状图：图 4-5在上图中，随着时间流逝，从前到后，我们可以看到在所有时间周期里的虚拟建筑。特别注意的是，在 34 天时间周期里的稳定的隆起。尽管现在的活动集中在 13 天时间周期，但是这个交易可以很容易转入长期交易。现在，根据前面确定的原则，我把它留给读者，如果你觉得它能够为你服务， 就进一步研究这种方法，在使用海洋指数快照的方面，也许能

52、开发出你自己独一无二的方法。我想值得注意的地方是，在不同时间周期里求海洋指数的指数移动平均，将它们按照着上面所使用的行来作图。在本书后文中，我们将观察自然移动平均数。现在，我们将转到下一个内容：自然市场镜像。5、自然市场镜像由于海洋指数的数字，可以用绝对项来比较，大量的【分析】可能就此产生。最重要的是，它能被我们求平均。因为实际上每个数字就是在预测 1 天平均运动（对数）是多少，所以当它和其他海洋指数一起被平均时，预测的全面性就得以加强。于是，我们所能做的就是，将时间周期序列的某一部分求平均。它可以是任何我们喜欢的序列。我个人为此经常使用斐波纳契数列，因为它允许我方便地观察不同时间周期， 给人一种“不太多，不太