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文档简介

1、私募基金,私募指不通过公开招股，而是通过私下在特定范围内向特定投资者募集来筹措资金的方式(见下表)。 私募基金即指通过私募的形式设立，进行股权投资或证券投资的基金（广义）。 当下我国的金融市场中常说的“私募基金”，是狭义的概念。通常是指相对于受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合证券投资。,概念辨析,公募基金,私募基金,VS,海外私募基金,私募基金，(private fund或privately offered fund)。 美国市场的hedge fund（对冲基金）与我们理解的私募基金有着十分相似

2、的特征。 在过去，对冲基金主要是指在公司股权市场上使用复杂的对冲和套利技术的，私下的、非注册的投资集合，而对冲基金的投资者也只限于富有的成熟投资人。今天，对冲基金这一概念已经不再强调使用对冲工具这一特点，其中部分根本不使用对冲工具，而是更加注重投资集合的私下募集和无需注册两大特点。,私募基金的分类,一、证券投资私募基金,二、产业私募基金,三、风险私募基金,标准：投资对象,私募股权投资基金,投资范围涵盖企业在首次公开发行(IPO)之前各个阶段(包括孵化期、初创期、发展期、成熟期以及前IPO期等)的权益性投资，也包括对不良债权(NPLs)及不动产的投资。 但从国际实践看，大多数私募股权投资基金的投

3、资目标是已经形成一定规模，并业已产生稳定现金流的较为成熟的企业，主要针对企业的初创后期和发展前期这一阶段。,私募股权投资基金的特点,积极参与被控企业的经营管理,投资期限长，流动性差,高风险，高收益,海外私募基金,私募基金，(private fund或privately offered fund)。 美国市场的hedge fund（对冲基金）与我们理解的私募基金有着十分相似的特征。 在过去，对冲基金主要是指在公司股权市场上使用复杂的对冲和套利技术的，私下的、非注册的投资集合，而对冲基金的投资者也只限于富有的成熟投资人。今天，对冲基金这一概念已经不再强调使用对冲工具这一特点，其中部分根本不使用对冲工具，而是更加注重投资集合的私下募集和无需注册两大特点。,几种投资方式的收益率比较,私募基金的运作,我国私募市场现状及特点,总体评价,我国本土私募基金的发展路径与国际实践并不相符，大量的私募基金选择了私募证券投资基金的形式进入资本市场，偏重于投机套利等资本炒作行为，而对中小企业和民营企业等有助于国民经济整体福利提升的产业支持不够，这也直接导致私募股权投资基金不发达现象的发生。,发展趋势预测,T

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