国债逆回购————大机构客户营销展示.ppt

1、现金管理之国债逆回购,财富管理中心,什么是国债逆回购？,国债逆回购其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。 交易方向为：卖出资金；价格为：约定年化收益率,国债逆回购特点,（一）交易的收益性 银行活期存款，利率非常低3.50%，加之目前CPI(6.5%)远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。 （二）逆回购交易的安全性 与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风

2、险。 不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。 对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。,国债逆回购的品种,投资者要进行回购只能做沪市204*的新国债回购。 共九个品种： 国债1天回购（GC001，代码204001） 国债2天回购（GC002，代码204002） 国债3天回购（GC003，代码2040

3、03） 国债4天回购（GC004，代码204004） 国债7天回购（GC007，代码204007） 国债14天回购（GC014，代码204014） 国债28天回购（GC028，代码204028） 国债91天回购（GC091，代码204091） 国债182天回购（GC182，代码204182）,收益率对比,注：表中逆回购利率为：2011年8月19日回购利率,国债逆回购的交易流程,回购委托客户委托证券公司做回购交易。客户象交易股票一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；最小成交额：10万元； 回款比如说是做1天逆回购，则在T+1日，客户资金可用，T+2日可转帐，而且是自动回款，不用做交易（一

4、般第二天一早资金就回来，不影响第二天股票买入及申购新股),逆回购费率,案例,一天期国债逆回购，交易价格为约定年化利率，融券交易，交易方向卖出资金,一个投资者于T日以1000万元做了一天期的国债逆回购，成交价格为7.5%，那么其T+1日的收益为： 10,000,000X7.5%/360100=1983.33元；,案例,一个投资者于T日以1000万元做了一天期的国债逆回购，成交价格为7.5%，那么其T+1日的收益为：10,000,000X7.5%/360100=1983.33元；,一天逆回购交易收益是一天银行存款收益的6.51倍，是活期存款的14.86倍。,国内逆回购现状,现阶段，国债逆回购交易较

5、为活跃的品种为1天、7天及14天的产品，1天的逆回购交易日成交额达400亿元，7天也达150亿元左右 国债回购利率与资金市场的供求有着密不可分的关系。在每个月末、季末、特别是长假期前夕，国债回购利率明显地跳高，这由于通常是银行不惜高息揽储的时间，市场上的资金需求量较大。掌握这些规律，将获得比资金临时搬家到银行更高的收益。 在204001中，一般周四利率高，主要是因为周五资金回来后不能取，相当于周四支付了三天的利息，周五操作204001，虽然资金周一回来，但是只有一天利息，因为在周四的时候已经预支了三天；,GC001,图中标红色箭头的那天为周四，一般周四的利率会较高,2011年1月31日月末利率最高上升至11%,国债逆回购总结,目的 为客户提供多样化服务 盘活闲置资金 目标客户 1、打新股客户 2、具有大额闲置资金的客户 理由 收益理想 收益率远高于银行活期存款 流动性高 一天逆回购，第二天一早资金就回来，不