经营管理者财务管理培训课程.ppt

1、经营管理者财务管理培训课程,公司理财,课程主要内容,第一讲 现代公司理财思路 第二讲 预算管理 第三讲 企业信用管理 第四讲 固定资产管理与投资决策 第五讲 现代成本管理与控制 第六讲 证券投资与资本运营 第七讲 财务报表的阅读和分析,第一讲 现代公司理财思路,公司理财也称公司财务管理，其含义是：依据资金运动的规律，遵守国家法令制度，对资金的筹集、使用和分配，进行预测、决策、计划、控制、核算和分析，提高资金利用效果，实现资本保值增值的管理活动。 财务管理的实质是利用价值形式对企业生产经营活动进行的综合性管理。,综合性是财务管理最显著的特性。 收入、成本费用、利润是企业生产经营活动的综合反映，财

2、务管理是企业管理的“牛鼻子”。,第一节 财务管理的依据 财务管理依据很多，重点是两个方面 1 、资金运动的规律 为什么强调资金运动的规律？因为 企业财务就是企业的资金运动。,什么是财务? 通俗说法：财务是企业聚财、用财、发财、理财的活动。 用管理语言说：企业筹集资金、运用资金、分配资金的活动，及其体现的经济关系。 什么是资金？资金是社会再生产的垫支价值和周转价值。,资金运动的规律也是两个方面: （1）公司内部资金运动 资金循环和周转,资金循环，是指资金从货币形态开始，依次经过三个阶段，不断改变自己的形态，最后回到货币形态的全过程 。 货币-原材料-在产品-产成品-应收账款-货币 资金周转，不断

3、重复的，周而复始的资金循环，形成周期性过程就是资金周转。,（2）公司外部资金运动 主要是财政和金融。,财政-是以国家为主体的分配，是国家凭借政治权力对一部分社会剩余产品进行的集中的无偿的分配。,财政对公司影响最大的是税收。 我国税收按课税对象不同分为五大税类： 流转税类 所得税类 土地资源税类 行为税类 财产税类,与公司关系密切的税收有： 1）增值税或营业税，消费税及其附加,增值税对增值额的征税 增值额=产品销售收入-外购商品劳务价值 增值额的计算口径： 大口径工资、利润、营业费用、管理费用、财务费用、折旧， 中口径在大口径基础上扣除折旧， 小口径扣除购进固定资产价值， 扣税法 应纳税额=销项

4、税额-进项税额,增值税对企业的影响： 扣额法 应纳税额=（产品销售收入-外购商品劳务的价值）*增值税率 增值额占销售额的比重约40， 401768 销售利税率利税总额/销售总额=12 则增值税占利税总额的比重为： 68/12%=56.7 见图,营业税对七个行业，两种行为的营业收入的征税 消费税对某些特定消费品的征税,城市维护建设税 7% 教育费 3% 两个附加是根据交纳的增值税或营业税，消费税的税额的10， 只交纳增值税的企业，两个附加大体占到利税总额的5.67 见图,附加,2）计入管理费用的税金： 土地使用税、房产税、车船使用税、印花税，这些税合计占利税总额的515，取一个中间值10， 见图

5、,3）盈利企业交纳所得税 所得税税率一般企业为33，有两个低税率：18，27 各类税收对企业的影响：见图,金融货币及其流通。 金融机构银行，证券公司，投资公司等 金融工具金融商品 金融流通渠道金融市场 掌握资金运动规律的目的是钱生钱，生大钱，生更多的钱。,2、法令制度 财务是财政的基础， 财务与金融关系密切， 与公司财务管理相关的法律主要有： 税法、银行法、证券法、票据法、公司法、会计法、两则（财务通则、会计准则）,第二节 财务管理的目标,1、利润最大化 利润最大化的合理性： （1）利润是企业经营成果的综合表现， （2）利润是企业积累资金的主要来源， （3）体现了企业的本质要求。,利润最大化的

6、不足： （1）利润是根据权责发生制原则计算出来的，会使企业出现有利润而无资金的现象。 收入包括：已收款项 应收款项 费用包括：已付款项 应付款项,2）片面追求利润会使经营者少提或不提折旧，少摊或不摊销各种费用损失，形成虚盈实亏。,（3）片面追求利润会使经营者为了眼前盈利，而放弃具有发展前途的长远投资。,2、企业价值最大化 也称企业财富最大化，是现代企业的理财目标，是与资本保值增值相联系的。,（1）企业价值最大化与利润最大化不是完全矛盾的。,（2）资本保值增值除了通过经营商品获得利润使资本增值外，还可以通过资本运营。 资本运营是以资本为对象，使资本增值的经营活动，即通过筹资，投资，参股、控股、收

7、购、兼并、转让股权，产权，使资本增值的经营活动。,（3）追求资本保值增值，有时利润会下降。 （4）企业价值最大化具体表现为股票价值最大化。 （5）追求资本保值增值才能使企业形成自动的积累机制。 ( 6) 企业价值最大还表现在企业的牌子，信誉，质量，服务，科技水平等无形资产形成的企业价值。,第三节 财务管理的方法,1、财务的预测和决策（事前管理） 财务预测是分析研究企业内外部的各种经济技术条件，并利用各种经济信息，采用科学的方法和手段，对企业未来一定时期的资金、成本，盈利水平进行测算，对企业的财务趋势进行估计。,财务预测的内容： 投资前景的预测， 资金需要量的预测， 资金来源的预测， 销售收入预

8、测， 成本费用预测， 利润预测等。 财务预测方法有定量预测和定性预测。,财务决策是为企业未来的财务活动确定目标，制订方案，并从两个或两个以上的可行方案中选择一个合理方案的工作过程。,财务决策是财务管理的核心。 财务决策是经营决策的重要组成部分， 在经营决策中起核心作用。 作用是两方面：第一是综合平衡的作用， 第二是把关的作用。 财务决策是公司高层管理者的职责。,财务决策的内容: 投资决策 筹资决策 目标利润决策 目标成本决策 利润分配及股利决策 财务政策决策 财务管理制度决策 财务决策要求经营管理者要有较高的预见性。,2、财务计划和控制 （事中管理） 财务计划是根据财务预测和决策确定的目标，制

9、订的具体实施方案和措施步骤。财务计划是财务决策方案的具体化，是日常财务管理的依据。 计划目标方法步骤,财务计划的内容: 投资计划 筹资计划 销售收入计划 成本费用计划 现金收支计划 利润分配计划,财务计划也称作财务预算。 预算是用货币或数据表示的各类计划。,财务控制是指财务计划执行过程中的监督、检查、纠偏活动。 财务控制是财务管理中工作量最大的， 因为企业的财务涉及到企业经营活动的方方面面。 财务控制中最重要的是成本费用控制。,3、财务核算和分析（事后管理） 财务核算是指运用会计核算、统计核算、业务核算等技术方法，对企业生产经营活动中实际形成的资金，收入，成本费用等数据，进行记录，汇总、分配和

10、计算，反映企业财务状况和经营成果。,财务分析是指运用财务核算提供的数据资料，查明企业哪些因素，在哪些方面，在多大程度上影响企业经济效益，以便今后采取纠正措施。,第二讲 预算管理,第一节 预算管理概述,预算简单地说是用货币或数字表示的各 类计划。 全面预算是以企业战略目标为出发点， 以市场需求为导向，全体员工参与，涉及 到企业生产经营全部内容的预算体系。,1. 全面预算的功能 (1)明确目标 通过编制预算，明确企业总体经营目 标和各部门的具体目标。,(2) 配置资源 编制预算的过程是根据企业的经营目标，合理的安排人力，物力，财力，进行综合平衡，使企业的经济资源得到合理配置的过程。 预算被认为是使

11、企业的资源获得最佳生产率和获利能力的一种方法。,(3)考核标准 通过编制预算将企业的各项目标分解为各个部门的责任和指标，这些细分的责任和指标就成为衡量各部门工作业绩的具体标准。,(4)控制依据 运用预算规定的各项具体指标，对企业生产经营活动进行监督，检查，发现偏差，分析原因，从而采取措施，使生产经营活动顺利进行。,2. 预算管理达到的目标 预算管理不是万能的，不能把预算管理作用的期望值定得太高，预算管理能达到下列目标就算有效了。,(1) 统一思想行动 通过预算管理，使企业各部门和全体职工明确企业的经营目标，实现目标的具体措施，从而达到统一全体员工的思想和行动的作用。,(2) 规范生产经营管理

12、通过预算管理，使企业各部门及其职工按照预算规定的时间进度和各项指标要求，有序地开展工作，有利于企业建立良好的生产经营秩序。,(3) 提高资金利用效果 通过预算管理，企业各部门在遵循资金运动规律的基础上，合理地安排和使用资金，使企业有限的资金充分运用好，发挥出最大的效用。,(4) 降低成本费用 通过预算管理，使企业各级管理者形成先算帐后花钱，精打细算的习惯，能够有效地降低成本费用。,(5) 较好地应对市场的变化 通过预算管理，使企业各级管理者养成预见性工作的能力，认真分析研究市场需求和资源供给的趋势，提前制定应对措施，从而主动地应对市场的变化。,3. 全面预算的内容 西方国家，尤其是美国，管理历

13、史悠久，他们形成一套完善的预算体系。这一体系将预算分为两部分。 业务预算 全面预算 财务预算,销售预算 业务预算 生产预算 成本预算 费用预算 资本预算 现金预算 财务预算 预计资产负债表 预计利润表 预计现金流量表,在一些企业的实践中，通常把预算按时间划分成年度预算和月度预算。 年度预算也称作总预算，或年度经营计划，它是一个年度经营目标的指标体系，规定了年度经营活动应达到的目标和具体指标，并将目标和指标在各部门，各单位进行分解，在时间上细分，成为季度，月度指标。,月度预算也称月度计划，月度预算是从销售预算开始，编制月度生产预算，成本预算，费用预算，现金收支预算，从而指导月度生产经营活动。,第

14、二节 现金收支预算,现金收支预算也称现金预算，是全面预算的一个重要组成部分，而且它在整个预算体系中起到承上启下的综合作用。 一般情况下，企业制定出年度预算后，再认真地编制好销售预算、生产预算、重点是现金收支预算，并严格执行，企业的预算管理就可以发挥出较大的作用。,1、现金收支在企业财务中的作用 （1）现金收支状况决定和影响企业资金周转状况。 企业资金周转都是从现金支出开始的。现金支出的方向对不对，好不好，直接决定资金周转的好坏。,（2）现金收支状况决定和影响企业成本费用的高低。 企业的成本费用，追根寻源都是从现金支出开始的。 现金收支如同企业资金的总枢纽，总节门。,2 、 现金收支预算管理的基

15、本原则 (1) 收支两条线原则 所谓收支两条线是指收入一条线，支出一条线，两条线要分开。 企业各部门，各单位凡是有现金收入的，必须回到企业财务部门，任何单位不得截留现金收入；企业各部门，各单位凡是有现金支出的，必须按照预算规定的项目，金额，时间，由财务部门划拨支出。,（2） 硬预算原则 硬预算是强调预算要硬，刚性要强，弹性要小。 企业全部现金收支都必须纳入预算控制范围，预算一旦通过，任何人不得随意修改，包括总经理也不能随便修改。在预算执行过程中，没有预算不开支，杜绝一切超预算开支的现象。,3 、月度现金收支预算制订和执行的程序 （1）企业各部门、各单位在制订生产经营计划和各项工作计划的同时，编

16、制现金支出预算，报到企业财务部门。 各部门的支出预算要按标准定额逐项核算编制，关键是细。,（2）财务部门汇同销售部门，根据销售计划或销售预测，编制现金收入预算。,（3）由总经理主持，财务部门牵头，各有关方面的负责人参加，编制全公司的现金收支预算方案。 总经理要明确支出原则、支出重点和支出方向。,（4）现金收支预算方案，经总经理办公会讨论通过，交由财务部门控制执行。 讨论通过预算的作用是两方面 第一，进一步综合平衡， 第二，赋予预算以法律效力。,（5）企业各部门、各单位凡是有现金支出的，必须按照预算规定的项目、金额和时间，由财务部门划拨执行，对没有列入预算的项目，财务部门有权拒绝开支。 决裁制度

17、，总经理在两种情况下签字： 第一，意外性支出 第二，资本性支出,（6）计划期末对预算执行情况，进行检查考核，对超预算开支的要追究当事者责任。,预算不是方法，是一种习惯，改变小生产的习惯适应现代企业管理的要求。,第三讲 企业信用管理,第一节 应收帐款及其成本,应收帐款是企业销售商品、提供劳务应收回而未收回的款项，是企业流动资产的重要组成部分，在某些企业中占到流动资产的30-40%左右，由于我国信用水平低，大量的应收帐款已经严重地影响了企业资金的周转。,1、应收帐款产生的原因,应收帐款产生的原因赊销，也就是企业给客户提供了商业信用。 赊销的作用可以增加销售量、销售额，但是同时形成和增加了应收帐款。

18、,2、应收帐款对企业的影响 （1）造成资金沉淀 （2）影响资产变现能力 （3）影响企业短期偿债能力 （4）增加企业资本成本 （5）增加企业税收负担 增值税、营业税预交。,3、应收帐款成本 应收帐款成本主要有： （1）机会成本因应收帐款占用资金 而失去的收益,（2）管理成本因对应收帐款进行管理而产生的各项费用 调查费用 包括 信息费用 收款费用,（3）坏帐损失成本无法收回的应收帐款给企业带来的损失。 企业在提供赊销时，必须考虑应收帐款成本。 当应收帐款成本赊销增加的利润时，不能赊销。,第二节 应收帐款决策,应收帐款决策的内容主要是围绕：企业提供不提供赊销，对什么样的客户提供赊销，提供多少赊销，赊

19、销的期限多长等问题，由总经理，营销副经理和总会计师，对这些问题进行认真的分析，讨论，形成共识，作出决策。,1 、提供不提供赊销的决策 是应收帐款决策的首要问题，这个 问题的决策要考虑一下情况： 第一，本企业产品的性质 第二，本企业产品的定位 第三，是否有替代赊销的其他营销手段 第四，权衡赊销增加的收益与应收帐款 增加的成本,2 、对什么人提供赊销的决策 确定客户要求赊销应具备的条件，作为销售部门用以判断是否赊销对象的标准和依据。,3 、提供多少赊销的决策 根据企业承受能力确定企业总的赊销 额度，以及各类客户的赊销最高额度。,4 、赊销期限的决策 确定客户赊销的最长还款时间，以及为促使客户及时还

20、款是否给以现金折扣的优惠。,第三节 信用政策,信用政策是企业高管层作出的信用决策的执行政策，应收帐款决策只有形成具体的，可操作，可依循的政策，才能得到落实。,信用政策具体说是企业在给客户提供赊销时，所应遵循的原则，标准，条件，程序和对策等。进行应收帐款的决策和制定信用政策是将应收账款从事后管理转向事前管理。,信用政策主要包括三个方面： 信用标准，信用条件，收款政策,1， 信用标准 是企业对客户的信用要求所规定的标 准，也是客户要求赊销应具备的条件。 通常以预计的坏帐损失率为判断标准。 对客户的信用情况从5个方面进行评价。,品德客户信誉 能力客户的偿债能力 5C 资本客户资本金，资本结构，财务状

21、况 抵押品有无可能抵押的物品 条件经济环境条件,社会调查通过与客户有经济 往来的企业单位调查， 调查渠道 中介机构专门的调查机构， 银行客户的开户银行， 企业自身积累建立用户档案。,信用标准的制订 第一步，设定信用等级的评价标准、收集各个客户过去的信用资料；以能说明客户付款能力的财务比率，作为信用风险指标；找出信用好与信用坏的两类客户的财务比率的平均值作为评价客户信用状况的标准。,第二步，根据各个客户的财务报表资 料，计算各个客户的指标值。 第三步，进行风险排队，确定各个客户的信用等级。,2、 信用条件 是指企业对客户规定的付款条件 信用期间 包括 现金折扣,信用期间企业给客户规定的最长付 款

22、时间。 现金折扣企业为促使客户及时付 款，而给予的价格优惠。 2/101/30n/60,2折扣相当2的利息 放弃现金折扣的成本现金折扣率/(1-现 金折扣率)365天/( 信用期间折扣期间),3、 收款政策 是企业为催收过期的应收帐款所遵循的原则、程序和对策等。 对拖欠款的客户进行统计分析，并分 类，对不同客户采用不同的对策。 制订对本企业销售人员的管理政策。,第四节 应收帐款管理制度,1,客户信用要求的审批制度 新客户提出赊销要求，要履行审批手 续，根据赊销金额大小，分权审批。,2,信息反馈制度 对应收帐款的情况进行调查跟踪，定期进行统计分析。跟踪调查的对象，主要是赊销金额大或信用品质较差的

23、客户。 定期地进行应收帐款的帐龄分析，判断应收帐款的质量状况。,3,应收帐款的责任制度 在应收帐款回收上要坚持准销售，谁负责收款，并按回款额计发销售人员的工资和奖金，对超过信用期间的应收帐款，除督促收款外，还要有相应的惩罚措施：,应收帐款不完全是销售问题和财务问题，它与企业的经营方向，产品开发等关系非常密切。 应收帐款也受企业的体制和管理制度的影响和制约，,第四讲 固定资产管理与 投资决策,固定资产是使用期限在一定年限以上,单位价值在规定的标准以上,并在使用中不改变其实物形态的资产。第一节、固定资产折旧管理1固定资产折旧的作用1).折旧资金是固定资产更新改造资金的主要来源,2).折旧资金是企业

24、现金净流量的重要组成部分现金净流量=现金流入量-现金流出量 =营业净利润+折旧+分期摊销的各种费用3).折旧具有抵税作用-税收挡板,2.固定资产折旧的方法1).平均年限法将固定资产折旧总额在其使用年限内平均分摊计提折旧额的方法,年折旧额=固定资产折旧总额/使用年限 =(固定资产原值-预计净残值)/使用年限 年折旧率=(年折旧额/固定资产原值)*100% =(固定资产原值-预计净残值)/(使用年限*固定资产原值）100 =(1-预计净残值率)/使用年限*100% 月折旧率=年折旧率12 月折旧额=固定资产原值*月折旧率,2).加速折旧办法 加速折旧的好处: 及早地收回固定资产投资； 加快企业技术

25、进步的速度; 减少和避免投资风险。,A双倍余额递减法 用年初固定资产净值乘以一个直线折旧率2倍的年折旧率计提年折旧额的方法 年折旧率=（1/使用年限）*2某年折旧额=该年初固定资产净值*（2/使用年限）最后两年年折旧额=（倒数第2年年初净值-预计净残值）/2,B年数总和法用固定资产折旧总额乘以一个递减分数的年折旧率计提年折旧额的方法某年折旧率=（使用年限-已使用年份）/使用年限的顺序数之和 =（使用年限-已使用年份）/使用年限*（使用年限+1）/2某年折旧额=固定资产折旧总额*该年折旧额 =（固定资产原值-预计净残值）*该年折旧率,3. 固定资产折旧资金的管理 1).按规定提足折旧 2).制订

26、好固定资产更新改造计划 3).编制好年度更新改造资金预算 4).折旧资金的剥离管理(专项管理),第二节 固定资产日常管理,1，固定资产管理的基础工作,固定资产管理的基础工作具体包括： 编制固定资产目录， 登记固定资产卡片， 建立固定资产分类帐簿， 制订固定资产效率定额， 建立健全固定资产盘点制度等。,（1）、建立固定资产目录,为了便于对固定资产进行管理，通常要按固定资产的分类标准，编制固定资产目录。固定资产目录要统一编号，固定资产管理部门和使用部门的帐号与实物的编号，要与目录的编号相一致，以便于检查和核对。,（2）、登记固定资产卡片,固定资产卡片是按每一项固定资产项目为对象分别设立的，卡片上登

27、记了该项固定资产的详细情况，包括固定资产的购进、使用、修理、转移、调出、报废等。 固定资产卡片通常一式三份，财务、管理和使用部门各一份。一般在固定资产情况变动后，应随时登记有关的卡片，以便掌握固定资产的使用和变动情况。,（3）、制订固定资产效率定额,固定资产效率定额是衡量固定资产使用效果的尺度，也是加强固定资产管理的重要手段。 固定资产效率定额包括单位产品台时消耗定额、设备故障停机率、设备计划台时利用率以及万元产值维修费等，通过这些标准定额的制订，促使固定资产的使用部门有效地利用固定资产，提高固定资产的使用效率，降低固定资产使用成本。,固定资产基础工作在企业运用计算机ERP管理后，主要是通过计

28、算机信息系统记录，保管储存和传输上述基础工作提到的固定资产目录、固定资产卡片，固定资产效率定额和盘点情况，为企业加强对固定资产的管理提供全面及时的信息。,（4）、定期清查、盘点固定资产,为保证固定资产的完整无损，必须建立固定资产的定期盘点制度。固定资产的盘点主要是两项工作： 一是查物点数，核对帐目，深入现场对固定资产进行清点，做到帐、卡、物三相符，发现盘盈、盘亏和毁损，查明原因，弄清责任,二是检查固定资产的保管、使用和维护情况，对固定资产维护保养不当的，要提出措施加以改进，对已满使用年限，不能继续使用的固定资产，或者是技术落后、消耗高、效率低的固定资产，经审批 进行处理。,2 ，固定资产使用维

29、护管理,（ 1）、合理使用固定资产，提高利用效果 合理使用固定资产，就是根据固定资产的性能和使用要求，统一调度安排生产任务和工作负荷，保证满负荷，防止超负荷，并制定相应的责任制度和奖惩制度，提高工人操作的技术水平和熟练程度，保证生产设备安全有效的使用。,。提高固定资产利用效果主要是从两个方面努力： 一是提高设备的时间利用程度，企业应充分利用设备可能的工作时间，让设备在时间上尽可能满负荷运转，如增加开工班次，提高维修质量，缩短维修时间。,二是提高设备在单位时间内的生产效率，即让设备在生产能力规定的范围内满负荷，利用先进的工艺技术对现有设备进行技术改造，提高设备的生产能力，提高工人的技术水平和熟练

30、程度,（2）、做好固定资产的维护修理工作,固定资产的维护修理是保证固定资产正常运转，提高固定资产利用效果的重要措施。 设备的维护包括日保、一保、二保，通过设备的维护保养，及时处理设备使用过程中的不正常的技术状态，保证设备的正常运转，延长设备的正常磨损期，提高设备的使用寿命。,设备的修理包括大、中、小修。通过修理，更换损坏的零部件，修复设备磨损部位，使其物质磨损得以补偿，恢复设备的效能。 企业要千方百计地保证设备维护和修理的资金，同时要编定定额、标准和制度，控制设备的维护修理费用，减少浪费。,3，固定资产清理管理,固定资产清理是指固定资产使用年限已满，企业将其报废、变卖或拆除等的处理工作，固定资

31、产清理是固定资产在企业的生命终结，也是固定资产投资资金的最终收回。 固定资产清理工作好坏，对固定资产投资的经济效益同样会产生重要影响。,（1）、固定资产报废清理时机的选择,固定资产报废清理时机是指在什么时间决定固定资产报废清理，这实际上是确定固定资产的使用年限的问题。,固定资产寿命通常包括三种寿命：技术寿命、经济寿命和物质寿命。 技术寿命是指由固定资产所包含的技术所决定的寿命，是设备从开始使用直至因技术落后而被淘汰为止所经历的时间。,经济寿命是指由固定资产使用费用决定的寿命，当固定资产超过这一寿命继续使用，则要付出高额的维持费用，在经济上就不合理了。 物质寿命是由于物质磨损的原因所决定的设备使

32、用寿命，即设备从开始投入使用，由于磨损使设备老化、坏损、直至报废为止所经历的时间。,三种寿命中，物质寿命时间最长，技术寿命时间最短，经济寿命居中。 企业在决定固定资产使用年限时，以哪个寿命为标准呢？ 对于高科技企业，尤其是技术更新速度非常快的企业，其中的关键性设备，采用技术寿命为依据来确定使用年限，是比较适合的。,对于大多数企业的固定资产，采用技术寿命来确定使用报废期限就不一定合适。 如果采用物质寿命来确定使用年限，其折旧年限过长，资金回收太慢，并且固定资产的效率也不会高。 采用经济寿命来确定固定资产的使用年限，对大多数固定资产来说更为合适。,由固定资产经济寿命所决定的固定资产使用年限也称为固

33、定资产经济使用年限，是固定资产年平均成本最低的使用年限。 固定资产年平均成本由固定资产年投资费，（或叫年原始费，年资产成本）和年使用费（或叫年维持费）构成。,在不考虑资金时间价值的情况下，年投资费（年资产成本）就是固定资产的年折旧额。 年使用费用（年维持费用）由两部分组成： 一部分是由于固定资产的磨损，精度和效率降低，而逐年增加的原材料、能源的消耗以及废品、次品损失； 另一部分是随着固定资产使用年限增加而逐步增加的维修费用。,固定资产使用年限越长，则每年分摊的固定资产投资费（即折旧）是递减的，而随着固定资产使用年限延长，年使用费用是递增的。 在固定资产使用到某一时点时，固定资产年平均成本，即年

34、投资费和年使用费之和可以达到一个最低点，这个最低点的时间也就是固定资产的经济使用年限。,固定资产经济使用年限的确定方法有两类： 一类是考虑时间价值的方法， 一类是不考虑时间价值的方法 （1）库存模式法 这是一种不考虑固定资产残值和资金时间价值的方法。,（2）面值法 面值法是通过对固定资产帐面统计资料的分析计算，求得固定资产经济寿命的方法。 它是根据各年折旧额和各年维持费用计算出各年的平均成本，然后将使用年限内各年的平均成本加以比较，平均成本最低的年份就是固定资产的经济使用年限，这种方法考虑了固定资产残值，但不考虑资金时间价值。,（3）考虑货币时间价值的方法 考虑时间价值的方法较为复杂，是要把不

35、同使用年限的固定资产投资费和使用费用之和贴现到投资初始年，即计算出现值总成本再将现值总成本用资金回收系数折算成年平均成本。,（2）、固定资产报废清理程序,固定资产报废清理过程的管理是非常重要的，如果管理不好，会造成企业固定资产的不正常损失。如把不应报废的固定资产报废，应收回的残值收入不能如数收回，还有可能给某些人中饱私囊提供方便条件。,为防止固定资产报废清理过程中出现的问题，企业要制定固定资产报废清理制度，严格按制度规定的程序办事。 具体程序包括申请、鉴定、核查、估价、处理、回收等环节。,（1）申请 对超过固定资产使用年限，需要报废的固定资产，由使用或保管部门填制“固定资产报废申请单”，报财务

36、部门和固定资产管理部门。 （2）鉴定 财务部门与固定资产管理部门请有关人员进行技术鉴定，查明是否符合报废的标准，是否准予报废，避免不必要的浪费。,（3）核查 核对实物，查明报废的固定资产与报废申请书所例内容是否相符，防止设备报废环节发生的漏洞。 （4）估价 估价是对报废的固定资产的残值进行估价，为固定资产残值变现提供依据。,（5）处理 处理是核实报废原因，对责任事故造成的报废，应分清责任，给予处理。 （6）收回 对报废的固定资产的残值进行出售，收回变现的价款；对不能变现的残料残物做好入库工作。,固定资产报废清理程序的每一个环节都要有明确的信息记录，可以用固定资产报废清理统一表格，每一流程都要有

37、专人负责，按流程要求逐一处理，将处理意见和结果登记在表上，并签署上责任人的名字。 固定资产处理完毕，表格存档，以备今后检查。,第三节.投资项目的可行性研究 投资项目可行性研究的含义 可行性研究的步骤和内容,1.机会研究 是寻找投资机会,选择投资项目,提出轮廓性建议,确定是否有必要做进一步的分析研究。,2初步可行性研究 是对机会研究提出的投资机会、投资项目的筛选。主要任务和目的有三个。,3详细可行性研究 是对经过初步可行性研究，认为具备初步条件和有前途的项目的深入分析研究，是对项目的各个具体方面，进行深入细致的调查、分析、测算，从各个细节上论证项目的市场前景、技术条件的具备程度和经济效益的好坏程

38、度。,4评价和选择 是对详细可行性研究所提供的结论和方案，进行综合分析和评价。可行性研究应注意的几个问题：1).可行性研究的关键是调查研究2).可行性研究要力求客观3).可行性研究的重点是不可行性研究,第四节.投资项目的经济评价指标1.货币时间价值货币随着时间变化而变化的价值货币两个时间值(现值、终值)货币时间值计算的方法（单利法、复利法）,1).复利终值计算 终值=现值*(1+i)n 为期数,2).复利现值计算 现值=终值*1/(1+i),2投资项目的静态指标（1）投资报酬率年均利润投资总额 或年均利润年均投资总额,2).投资回收期A.各年净现金流量相等投资回收期=原始投资额/年净现金流量B

39、.各年净现金流量不相等各年净现金流量之和=原始投资额时 PP=?,3.投资项目经济评价的动态指标1).净现值:投资项目建成投产后,未来各期的现金净流量的现值之和与原始投资额之差,净现值= n未来各期的现金净流量 Ot原始投资额,-,2).现值指数 也称获利指数 投资项目建成投产后,未来各期的现金净流量的现值之和与原始投资额之比。 现值指数=,3）内含报酬率净现值等于零时的贴现率,n,T=1,=0 r=?,第五讲 现代成本管理与控制,第一节 现代成本管理的概念和观念,1、现代成本管理的概念 为实现企业各部门、各单位管理者的成 本责任，提高管理者的成本意识，制订和落 实成本目标，并通过一系列活动提

40、高成本效 率的工作。,（1）成本管理的对象不是成本费用项目，而是成本责任。 （2）成本管理的主体以总经理为首的各级管理者。,（3）成本管理的手段制订目标成本，落实成本责任。 目标成本企业未来一定时期产品成本预期达到的水平，作为企业成本管理的奋斗目标。 目标成本是目标管理在成本管理中的运用。目标管理是现代管理方法之一，,制订目标成本的方法，邯钢采用倒推 法、例挤法： 目标成本=预计销售收入-目标利润-税金 落实成本责任-邯钢采用指标层层分解 法，大量测算工作。,（4）成本管理的目的提高成本效率 成本效率=收益/成本,（5）成本管理的核心管理者成本意识 成本意识能够自觉地将生产经营活动与成本费用收

41、益进行挂钩考虑的习惯，能够较准确地判断成本效率的能力和提高成本效率积极性的综合反映。,2、成本责任 是在一定范围内选择和消耗资源的权力，就是为了提高成本效率而给予管理者在选择和管理成本费用的责任。,（1）成本责任与管理权力相对应 （2）成本责任是负有成本责任的管理者的个人责任，而不是集体的共同的责任,（3）成本责任是一种财务会计责任 财务会计对外会计 管理会计对内会计 成本责任者有报告资财支配使用情况和资金运用情况的责任,3、成本战略 成本战略是指为实现企业战略目标，对企业较长时期的成本管理进行总体的设计和谋划，是配合市场战略，强调企业保持低成本地位，把价廉建立在低成本基础上的战略。,成本战略

42、的提出 日本经济学家占部都美的降低成本的战略,战略是企业长远发展的根本的全局谋划，战略决定企业在根本转变和重大调整时期的未来走向。,企业战略核心内容是市场战略，市场是企业的命根子，市战略突出两个问题： 一个是将提高市场占有率作为企业的根本目标； 二是把科技和新产品新服务开发作为开拓市场的主攻方向。,企业战略仅有市场战略不行，还要没有人力资源战略，技术开发战略等其他战略配合，其中成本战略是影响市场战略成败的重要因素，企业没有成本优劣，很难有市场优势。,提倡成本战略观念，就是要求企业要从决定企业生死存亡的角度看待加强成本管理的意义，把降低成本作为企业管理根据任务，作为企业取得竞争优势的长期工程。,

43、4、战略成本 战略成本不是执行战略的成本，它是要求企业从宏观总体的高度，考虑企业的成本，也就是突破原有成本管理局限于公司内部，而从全社会，以及全球角度考虑成本的管理；哪里的原材料成本低，哪里的技术成本低，哪里的人力资源成本低，哪里交易成本低，哪里税费成本低，就把哪里作为公司优选考虑的生产地点或供货单位，从而发挥不同地区、国家的经济优势。,（1）战略成本要求企业必须有灵敏的信息系统 （2）战略成本要求企业从生产经营型转变为经营型 （3）战略成本要求公司经营者、职工要有更高的经营管理水平,（4）战略成本要求企业要尽快成为跨国公司打破地区、国界的限制，加入世界贸易组织为我国企业创造了条件。,第二节

44、成本费用控制,成本费用控制：是成本费用计划执行过程中的监督、检查、纠偏活动。,作用： 第一、是保证企业成本目标和成本费用计划实现的重要措施。 第二、是保证成本费用核算真实、准确的重要条件。 第三、是促进企业降低成本费用的有效途径。,成本费用控制原则 即成本费用控制的基本思路 1、介入原则 成本费用控制要介入生产经营全过程，即成本费用形成全过程。,（1）对工作计划的介入 企业各部门、各单位在制订生产经营计划和各项工作计划的同时，必须考虑成本费用，要使成本费用计划渗透到各项工作计划中去。,（2）对工作过程的介入 在工作过程中，要自始至终按规定的消耗标准和费用开支标准进行工作。,（3）对奖惩的介入

45、企业奖惩不光要看劳动成果，而且要看劳动投入，即消耗和费用开支的大小。 以奖励超额为主 以奖励节约和质量为主 卖方市场 买方市场 效率=效益 效率*正确方向=效益,2、预防原则 成本费用控制贵在预防。管理者要有预见性，对影响成本费用的根本原因有所了解和把握，事先采取防范措施。,采购环节大宗物资采用 集中招标采购 各类资源消耗 零星物资采用最 低价格原则 消耗环节限额领料,3、重点原则 成本费用控制对象应是重要事项，对成本费用影响较大的事项。,抓重点 ABC分析法 巴雷特图法 将企业全部费用按其支出金额由大到小进行排列， 把累计支出金额占费用总额达到80左右的费用，称作A类费用； 把累计支出金额占

46、费用总额8095部分(占全部费用15左右)的费用，称作B类费用; 把累计支出金额占费用总额95100部分（占全部费用5%左右）的费用，称作C类费用。 见图：,4、现场原则 通过现场观察、跟踪检查，追究工作成 效，保证成本费用控制成功。 两场：市场、现场 5S活动：整理、整顿、清扫、清洁、素养,5、全面原则 全过程，全员参加。 全员参加的条件： （1）企业体制改革建立职工持股的现代 企业制度,( 2）奖惩制度建立一套与成本费用挂钩的奖惩制度 （3）领导方面领导的决心和信心、领导 的行为,第六讲 证券投资与资本运营,从经营商品到经营资本企业面临第二次飞跃第一次飞跃从制造产品到经营商品第二次飞跃从经

47、营商品到经营资本经营资本的概念和含义经营资本的两层含义经营资本与经营商品的区别,1经营商品注重的主要是商品市场，而经营资本则要着眼于整个市场体系。,2经营商品注重的眼前的是市场定位和份额，而经营资本则要着眼于企业未来的发展，明天的市场定位和份额。,3经营商品注重的是企业利润，追求利润最大化，而经营资本则注重的是资本保值增值，追求企业价值最大化。,4经营商品主要是强调竞争，而经营资本不仅要讲竞争，而且要讲联合垄断。,二证券投资1证券投资的目的1).积聚资金的目的2).扩展经营的目的3).盈利的目的,2.证券投资的种类1).债券投资企业通过购入债券，成为债券发行单位的债权人，并获取债券利息收益的一

48、种投资行为。2).股票投资企业购买某家公司的股票，以便获得股利和股票增值的收益，或达到控制该家公司等目的的一种投资行为。,3. 股票及其种类股票是股份公司发给股东作为入股的凭证，并借以取得股息收入的一种有价证券。股票种类：1).按持有者权益不同分为:普通股、优先股普通股的权益优先股的权益2).按投资主体不同分为:国家股、法人股、社会公众股（个人股）3).按投资人不同分为:A股、B股,4. 股票价格1).理论价格 股票价格=股息/利息率2).票面价值 股票票面上所标明的金额3).发行价格 股票在一级市场上发行时的价格4).帐面价值 股票在会计帐面上的价值，通常计算普通股的帐面价值,也称作普通股每

49、股净资产5).内在价值 股票未来的净现金流量的现值之和6).市场价格 开盘价、收盘价、买入价、卖出价、成 交价、最高价、最低价,5股票价格指数 是股票价格水平的相对数，是以某一基期的股票价格平均数为100（或1000）以后各期的股票价格平均数与基数相比得出的百分数（或千分数）即为股票价格指数。,6证券投资风险1).可分散风险,也叫非系统性风险,公司特有风险，是某些因素对单个证券造成经济损失的可能性,可以通过证券持有多样化抵销掉。,2).不可分散风险,也叫系统性风险,市场风险,是某些因素对市场上所有证券者带来经济损失的可能性,这类风险不可能通过证券持有的多样化抵销掉,这些风险可以用B系数衡量B系

50、数=某种证券的风险报酬率/市场上所有证券的平均 风险报酬率,三沃伦、巴非特投资理念1企业定律1).企业简单且易于了解2).企业经营稳定3).企业前景看好,2.经营定律1).经营者必须理性2).经营者对股东坦诚3).经营者能克服法人机构的盲从行为,3.财务定律1).股东权益报酬率2).股东盈余3)高毛利率4)创造股票更大价值,4.市场定律1).股票(企业)价值的确定2).用什么价格购买股票(企业),第七讲 财务报表的阅读与分析,一.财务报表简介三张主表:资产负债表、利润表、现金流量表附表：应交税金应交增值税表，股东权益变动表、利润分配表，资产减值准备表等。,1资产负债表 是反映企业一定时期财务状

51、况的静态报表，是根据“资产=负债+所有者权益”这一基本等式，并依照一定的分类标准和排列次序，将企业一定时日的资产、负债、资本项目予以适当排列、编制而成。（详见附表一）,1).资产债表的作用A.反映企业所拥有的资源资产B.反映企业所负担的债务负债C.反映企业偿还债务的能力偿债能力D.反映投资者在企业持有的权益所有者权益E.反映企业未来的财务趋势,2).资产负债表的项目分类及排列顺序资产按其变现速度的快慢分类排列负债按其偿还期的先后分类排列,资产：企业拥有或控制，能以货币计量的经济资源 流动资产 资产 非流动资产（长期资产）长期投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用、其他资产,流动资产：可以在一年

52、内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产 货币资金 流动资产的项目 短期投资 应收预付款项 存货,长期投资：不准备在一年内变现或收回的投资 长期股权性投资 长期投资的主要形式 长期债权性投资 其他长期投资,固定资产：使用期限在一定年限以上，单位价值在规定的标准以上，并在使用中不改变其实物形态的资产固定资产的项目：固定资产原值、累计折旧、固定资产净值、在建工程、固定资产清理、待处理固定资产损失,无形资产：企业长期使用，但没有实物形态的各种资产主要有：专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等,长期待摊费用：不能全部计入当期损益，需要在以后年度分期摊销的各种费用主要有：开办费、租入固定资产改良费,其他资产：不属于上述资产的其他的一些资产主要有：特准储备物资、银行冻结存款、冻结物资、涉及诉讼中的财产,负债：企业在将来一定时期，用货币或服务予以清偿的债务或义务，反映债权人在企业所享有的资产。负债分为：流动负债、长期负债,流动负债：那些将在正常的经营周期内到期、动用流动资产偿付的债务流动负债包括：短期借款、应付票据、应付帐款、其他应付款、预收帐款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付利润、预提费用,长期负债：偿还期在一年以上的债务包括：长期借款、应付债券、长期应付款项,所有者权益：企业投资者对企业净资产的