金融物流业务的沿革与发展概述课件(PPT 76页).ppt

1、金融物流业务的沿革与发展,中储发展股份有限公司付旭东,2,目 录,一、业务沿革与发展过程 二、金融物流概述 三、仓单质押监管 四、质押监管 五、动产监管 六、物流监管 七、金融物流业务快速发展原因 八、金融物流业务与传统物流业务的关系,3,一、业务沿革与发展过程,1、相关理论 在金融物流业务发展过程中，不同角度有不同的理论产生。 （1）理论界 物资银行任文超教授等 融通仓朱道立教授等 供应链金融汪寿阳、冯耕中教授等,4,一、业务沿革与发展过程,（2）金融界 工商银行商品融资 深发展银行供应链金融、N+1、线上供应链 中信银行供应链金融 （3）物流界 中远供应链物流 中储金融物流 下面我从业务的

2、实际操作角度，来阐述“金融物流”的沿革与发展。,5,一、业务沿革与发展过程,2、我国金融物流业务 根据业务发展、主要业务模式及其主次地位，金融物流业务大体可以划分为以下四个阶段： （1）仓单质押监管（19992005年）：1999年，中储无锡公司在国内率先开展了该项业务，该项业务被中国物流与采购联合会评为“2004年十大创新物流业务模式”之首。 （2）质押监管（20052008年）：这一阶段的业务模式包括仓单质押监管、动产质押监管，并以动产质押监管为主。,6,一、业务沿革与发展过程,（3）动产监管（20082010年）：主要包括质押监管、抵押监管和贸易监管。 （4）金融物流业务（2010年至今

3、）：这一阶段，以动产监管业务为主逐步转为以物流监管为主。 以上四个阶段是渐进的包含关系，前一阶段是后一阶段的基础；后一阶段包含前一阶段，是前一阶段的发展与延续。,7,二、金融物流概述,1、金融物流的定义 金融物流是指与金融业务相结合的物流业务，是银行向企业提供授信融资并以企业自有或银行认可的第三人的动产或权利凭证（仓单或提单）作为担保，以担保物权（质押、抵押）或所有权的形式，由物流公司在各环节实行监管的物流及其衍生业务。,8,2、金融物流的释义 银行有金融授信行为，或者上下游企业之间存在应收或预付款行为，并基本上贯穿了整个物流过程； 业务基础是物流公司的信用及其物流运作能力； 动产所处状态为质

4、押物、抵押物或所有权物； 由物流公司采取直接或间接地在物流环节操作和控制动产的方式。,二、金融物流概述,9,3、金融物流的核心内容 动产监管的核心内容是担保物的仓储保管或监管； 物流监管的核心内容，是在国内外货运代理、运输及仓储保管等物流过程中，对担保物的物流运作及监管； 动产监管发展到物流监管的过程，就是担保物的点式监管延伸到控制整个物流的过程。,二、金融物流概述,10,4、金融物流业务的主要模式,金融物流业务,质押监管,物流监管,动产监管,供应链模式,仓单质押,贸易监管,抵押监管,动产质押,提单模式,保兑仓模式,其他模式,全程模式,11,三、仓单质押监管,1、仓单 仓单是指由仓储保管人填发

5、的证明寄托人寄存物品的凭证（单据）。 （1）合同法相关规定： 存货人交付仓储物的，保管人应当给付仓单； 仓单是提取仓储物的凭证，存货人或者仓单持有人在仓单上背书并经保管人签字或者盖章的，可以转让提取仓储物的权利； 保管人根据存货人或者仓单持有人的要求，应当同意其检查仓储物或者提取样品。,12,（2）仓单记载的内容 存货人的名称或者姓名和住所； 仓储物的品种、数量、质量、包装、件数和标记； 仓储物的损耗标准； 储存场所； 储存期间； 仓储费； 仓储物已经办理保险的，其保险金额、期间以及保险人的名称； 填发人、填发地和填发日期。,三、仓单质押监管,13,（3）仓单的主要特征 是权利凭证，为有价证券

6、（要行使仓单上的权利，必须以持有仓单为必要条件）； 由保管人签发，要载明仓储物质量； 是提取仓储物的唯一凭证； 可以背书转让； 存货人或者仓单持有人具有检查仓单项下货物等方面的权利； 仓单上要求标明货物储存场所的具体货位，且在仓单有效期内，货位原则上不可变更； 仓储合同中明确指出，仓储企业只出具仓单。,三、仓单质押监管,14,（4）行业惯例 仓储合同规定出仓单，然而实际操作中绝大部分仓储企业出具的是库存表、存货单等证明存货人可以提货的相关凭证，这是行业惯例与法律的差别。 目前，国内日常业务中出具仓单并可以真实的反映其所要求的各种要素的情况大体是两种情况：一是期货交易所直接出具或委托交割仓库出具

7、；二是少数保税仓库出具。,三、仓单质押监管,15,（5）法律与行业惯例差异分析 仓储企业按行业惯例操作而没有按照合同法规定出具仓单的主要原因： 仓储物质量需专业检验机构认定 仓单分割难 仓单适应性差 过户是通行的转让方式 仓单管理难度大 操作习惯形成惯例,三、仓单质押监管,16,2、仓单质押监管 仓单质押监管是指企业以仓储企业出具的仓单向银行出质，作为融资授信的担保，并由物流公司监管仓单项下的货物。 我国的仓单质押是参照国外的仓单质押业务和国内仓储合同中出具仓单的要求而首先开展起来的，成为最早的金融物流业务模式。,三、仓单质押监管,17,非标准仓单质押： “非标准仓单”是相对于标准仓单（如期货

8、仓单）而言的，是针对仓单的诸多不可操作性提出的过渡性名词。 2005年，“非标准仓单质押”业务得到了较快发展。 “非标准仓单质押”业务相对于“标准仓单”的不同点，主要是通过协议银行规定了放货指令，而不再采取见单提货的单一方式，解决了标准仓单质押带来的诸多不便。,三、仓单质押监管,18,仓储企业出具,保税 标准仓单,普通 标准仓单,标准仓单（期货仓单）,完税 标准仓单,期货交易所出具,期货交割仓库,保税交割仓库,库存表等存货证明,非标准仓单,非交割仓库,质押监管时,按行业惯例,按法律规定,或,19,“非标准仓单质押”业务由于缺少法律依据，违反了仓单的特性和相关操作要求，并且实际操作中也没有背书转

9、让的业务发生，其操作方式与后来开展的动产质押监管业务基本相同。 目前除少数外资银行还有仓单质押业务外，只有期货仓单和保税仓单质押业务还在操作，但业务量已非常小。 电子仓单将成为未来的发展方向。,三、仓单质押监管,20,四、质押监管,（一）质押监管的定义和分类 质押监管包括仓单质押监管和动产质押监管，前者是权利凭证的质押监管；后者则是以现实的动产作为质物。,21,四、质押监管,（二）动产质押监管 1、动产质押监管的定义 是指借款人以其拥有所有权或银行认可的第三人的动产作为其向银行融资的质押担保，为了保持质物的担保属性，物流公司接受银行的委托，在相关环节实行监督管理的物流衍生业务。,22,四、质押

10、监管,2、动产质押监管定义的释义 （1）业务主体，当借款人与出质人为同一个主体时，有借款人、银行、物流公司三方主体；当以第三人的动产出质时，即借款人与出质人不是一个主体，有借款人、出质人、银行、物流公司四方主体。 （2）有借款人的融资担保行为，作为质押的担保物必须是所有权清晰的动产。 （3）质物的担保属性是指通过变现质物来保证质权的实现。,23,四、质押监管,（4）银行与物流公司是委托关系，物流公司承担的是银行特定的委托责任。 （5）相关环节主要是指货物搬倒、验收、仓储、运输、货运代理等物流环节。 （6）监督管理本是银行的职能，是授信担保延伸到物流环节的业务，由于银行没有物流资质和不具备物流专

11、业管理水平，而由物流公司来完成。 （7）物流衍生业务是以物流为基础而衍生出的业务，本身并不是物流运作，而是监督管理的具体运作行为。,24,四、质押监管,3、动产质押监管的分类 （1）按控制方式不同 动产质押逐笔监管业务 是指在动产质押监管中，每笔货物的质押和质物的解押，物流公司都是按照银行的指令进行操作的业务模式。,25,四、质押监管,动产质押总量监管业务 是指在动产质押监管中，银行规定质物的单价和要求控制的最低价值，在此基础上，由出质人向物流公司提出申请，物流公司同意后办理货物质押和质物解押手续，不需要银行每次给出指令，但质物的价值始终不能低于银行要求控制的最低价值的业务模式。,26,四、质

12、押监管,（2）按物流运作环节不同 自管库监管业务 是指物流公司负责全部物流运作并进行质物监管的业务模式。 出质人作业库监管业务 是指物流公司租用出质人的仓库作为质押监管的场地，出质人在监管场地内负责货物的物流操作，由物流公司对质物进行监管的业务模式。 第三方仓库监管业务 目前基本按出质人作业库模式在操作。,27,四、质押监管,4、质物的担保属性 质物作为担保物，当借款人不能偿还贷款时，银行具有优先受偿权，可以通过变现质物以保证其债权的实现，仓储物是非担保物，质物相对于仓储物，其具有如下属性：,28,四、质押监管,（1）质物要控制的是价值，保证其变现后所得价款高于债权，主要有三个方面： 一是关注

13、质物的内在质量，不能是假货，不能以次充好，始终保证其价值高于债权额； 二是市场价格变动对质物影响很大，跌价时需要借款人增加保证金或出质人增加质物； 三是日常保管中，库存质物的价值要高于银行要求控制的价值。而对于仓储物是返还义务，一般只关心的是数量。,29,四、质押监管,（2）保证质物权属清晰 出质人一般是借款人，特殊时可以是银行认可的第三人，质物变现时不能因此产生争议以影响质权的实现。 而对于仓储物一般是对存货人负责，并不管谁是所有权人。,30,四、质押监管,（3） 质物必须容易变现，具有通用性能 一般是大宗生产资料和生活资料，需要对质物品种进行选择。 而仓储物则没有这样的要求，只要能进行物流

14、作业和便于保管即可。,31,5、动产质押充分弥补了仓单质押的缺陷 仓储人、保管人可以按照行业惯例，出具相关库存凭证，不对品质负责，真实的反映了该业务的实际状况。 动产可以分割，可以按照实际收发货物，比如质物解押时，对于前述案例可以直接开具49.5吨解押通知书，解决了仓单需整单提货的难题。 可以以传真的形式先行操作业务，可以不见仓单提货，银行、出质人与监管地点在三处时操作很方便。,四、质押监管,32,6、动产质押监管的特征 物流公司要对监管场地拥有完整的、合法的使用权； 质押行为的生效是以动产的交付占有为前提的，由银行委托将质押物交付给物流公司进行监管； 对动产质押行为公示，在监管场区树立标识牌

15、，对监管物粘贴标签； 动产质押与仓单质押的区别在于仓单质押监管业务质押的是仓单，但监管的是仓单项下的货物。,四、质押监管,33,五、动产监管,1、动产监管的定义和分类 动产监管业务是指企业以其拥有所有权的动产或权利凭证项下的货物作为监管物，监管人接受委托人的委托，对监管物进行保管或监管的业务模式。 2007年10月物权法正式实施，为银行融资担保物动产进行质/抵押，提供了更为明确的法律依据，也为法人、自然人的质/抵押行为提供了法律保障，于是产生了包括质押监管、抵押监管、贸易监管在内的动产监管。 质押业务已在上述讲过，在此不再重复论述。,34,2、抵押监管 抵押监管是指抵押人以其所有的或者有权处分

16、的特定动产向抵押权人抵押，作为抵押权人债权的担保，监管人接受抵押权人的委托，在抵押期间按照抵押权人指令对抵押财产进行监管的业务。,五、动产监管,35,（1）物权法对动产抵押的相关规定 第一百八十一条：经当事人书面协议，企业、个体工商户、农业生产经营者可以将现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品抵押，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就实现抵押权时的动产优先受偿。 第一百八十九条：企业、个体工商户、农业生产经营者以本法第一百八十一条规定的动产抵押的，应当向抵押人住所地的工商行政管理部门办理登记。抵押权自抵押合同生效时设立；未经登记，不得对抗善意第三人。,

17、五、动产监管,36,（2）浮动抵押 浮动抵押是一种特别抵押，指抵押人将其现在和将来所有的全部财产或者部分财产上设定的担保，在行使抵押权之前，抵押人对抵押财产保留在正常经营过程中的处分权。 浮动抵押的概念将已有的、将有的动产都作为抵押物，由于到工商行政管理部门进行登记，增加了公示作用，克服了质押监管粘贴标签来公示的狭隘作用，解决了一直困扰质押监管用现货质押的问题，得到了更高的法律保证，在相当一段时间成为银行推动的核心业务。,五、动产监管,37,（3）抵押监管现状 抵押监管虽然克服了质押监管中存在的问题，但是自身也有一定的局限，并不能取代质押监管。 其核心问题是抵押权人是否可以按物权法对抵押物不占

18、有、不保管，不监管。 实际操作中，任何银行都不敢放开不管，否则，借款合同到期，抵押人违约还不上借款则会形成银行不良贷款。 对此，目前形成了质押、抵押并存的状态。目前，只有深发展银行在操作抵押监管业务。,五、动产监管,38,（4）质押、抵押与留置的优先受偿权 根据物权法的有关规定： 同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押财产所得的价款依照下列规定清偿： 抵押权已登记的，按照登记的先后顺序清偿；顺序相同的，按照债权比例清偿； 抵押权已登记的先于未登记的受偿； 抵押权未登记的，按照债权比例清偿。,五、动产监管,39,动产抵押权与动产质权并存于同一标的物上时，就成立先后而言，有两种情形： 动产

19、抵押权成立在先，但未经登记，依非经登记不得对抗之原则，质权位序应优先于该抵押权； 质权成立在先，但后成立之动产抵押权已完成登记，由于登记的对抗力仅能向后发生，不能影响成立在前具有完全效力之质权，故先成立之质权优先于后登记的抵押权。,五、动产监管,40,动产抵押合同签订后，若未登记，抵押人将抵押财产转移，对于善意取得该物之人，抵押权人无权行使追及权，而只能要求抵押人重新提供新的担保或要求及时履行债务。反之，若已登记，抵押权人可对第三人就该抵押物主张优先受偿权或排除第三人的善意取得，第三人仅能向债务人请求损害赔偿。 关于未经登记的动产抵押与留置权并存时能否对抗留置权的问题。根据物权法第二百三十九条

20、规定，两者并存时留置权优先。理由是法定动产担保的效力优于意定动产担保的效力。,五、动产监管,41,3、贸易监管 贸易监管是指在贸易或委托加工合同项下，监管人接受合同一方的委托，对指定货物进行监管的业务。 （1）先款后货：买方将货款给卖方，而卖方需要一段时间后才付货，于是买方委托物流公司监管相关货物。 （2）先货后款：买方已经提走货物，而货款未支付，卖方委托物流公司监管相应的动产。 （3）钱货两清：更多的形式是卖方将动产存入买方的厂区，买方付多少款就委托物流公司放相应的货。,五、动产监管,42,（4）委托加工：委托方将货物存入加工方，委托物流公司监管其存入的原材料及生产出来的产成品。 （5）对于

21、目前一些物流公司开展的贸易监管业务来讲，一方面，由于贸易监管是在应收或预付款基础上产生的，其客观上具有融通资金的效果；另一方面，其监管的业务模式及操作流程与金融物流业务具有雷同或相似性，也应归入金融物流业务的范畴。 该业务主要集中在国内一些大型贸易商的销售业务中展开。,五、动产监管,43,4、动产监管三种业务模式比较,44,5、动产监管业务的特点 动产相对于不动产，变现能力强； 涉及面广，数量大，品种多，易于形成规模； 物权法出台，提供了法律保障； 企业的合理库存融通成了现实资金，换个角度讲，提前从银行获得销售款，利息和监管费相当于预收款的让利，解决了流动资金不足的难题； 产成品与原材料同时质

22、押或抵押，扩大了企业的融资担保的范畴，企业可以不用互保、联保等方式解决融资问题，避免了互相担保带来的或有负债风险；,五、动产监管,45,成为很多仓储企业或钢材市场承揽客户的手段，提升了这类企业的竞争能力； 由仓单质押发展到动产监管，使得业务得到了快速发展，业务规模急剧扩大； 到出质人作业库进行监管实行了物流的合理化，避免了货物倒流和重复搬倒，节省了大量的物流费用，也大大推进了该业务的发展。,五、动产监管,46,六、物流监管,物流监管是指企业以其拥有所有权的动产或权利凭证项下的货物作为监管物，监管人接受委托人的委托，对监管物在物流过程中实施监管的业务模式。 物流监管主要包括全程模式及供应链模式，

23、其他还包括代购物资、电子平台、交易市场等多种模式，目前使用的不多，有的还在探索和实践阶段。,47,1、提单模式 提单模式是指进口货物时，物流公司接到提单为起点操作的货代、运输、仓储、配送、加工、监管等环节不同组合的金融物流业务模式。,六、物流监管,48,物流监管,4.到货,1.授信,2.信用证,港口,提单模式,物流,资金流,信息、单证流,9.放货,议付行,5.提单,7.还贷,6-1.还单,6-2.返回港口,6-4.运输,6-3.进保税库,6-3-2.放货,6-3-1.放货指令,3.提单,保税,仓储,运输,货代 （提单质押）,8.解押指令,进口商,开证行,49,六、物流监管,提单模式的特点： 以

24、货代为起点； 货到港口后，其主体或全部环节由物流公司完成，提供全程物流服务； 由于货代环节由物流公司负责，海关、商检的介入，使得进口商的质押货物权属清晰，品质明确，并在物流公司的控制下，违约风险得到有效控制； 进口商在货物到达港口前，不需要提前准备资金，解决其资金调度上的困难，促进了业务发展； 随着经济形势好转，该业务将呈现快速增长趋势，目前，该业务主要集中在沿海地区。,50,2、保兑仓模式 保兑仓模式是指在银行传统的保兑仓业务的基础上，银行引入物流公司对货物进行监管，由核心企业的仓库保兑延伸到物流公司的仓库保兑，至经销商打款赎货为止，形成了保兑仓金融物流业务。,六、物流监管,51,1.授信,

25、2.资金,5.还贷,4.提货指令,银行,物流,资金流,信息、单证流,保兑仓模式,物流监管,3.到货,核心企业,7.放货,下游经销商,6.放货指令,仓储,运输,提货,52,保兑仓模式的特点： 银行传统的保兑仓业务是以某一大的供应商为核心，银行给经销商授信，将货款或承兑汇票付给供应商（核心企业），供应商按照协议约定承担发货或返还货款的义务，在供应商仓库内保兑，是以供应商信用为基础的业务模式。是在没有物流公司介入的情况下直接操作的业务模式； 由于经销商在提货时不能立即向银行还款，所以物流公司到供应商仓库提货并运输至供应商以外的仓库进行监管，将货物延伸到物流公司的仓库保兑； 目前的保兑仓监管业务是监管

26、公司在现场接货，实行现场动产监管，不是真正意义上的保兑仓金融物流业务。,六、物流监管,53,保兑仓金融物流业务提出的很早，推广的不快，其主要原因是： 核心企业不配合，如钢铁生产企业（核心企业），其地位强势，资金来源比较广，获得资金方式较多，信用额度较大，不愿意采取该种方式； 可能影响核心企业的正常排产，经销商需要品种种类多，数量少，生产计划不好排，造成其生产成本增加； 企业内部财务与生产部门沟通较难； 运输环节存在灰色地带，主要是核心企业一般有自己车队、不允许别人运输以及个体运输超载、逃税及火车运输计划较难申请等问题。,六、物流监管,54,3、供应链模式 供应链模式是指银行对供应链中相关企业进

27、行授信，并由物流公司对其动产进行物流运作的金融物流业务模式。,六、物流监管,55,供应链模式,物流监管,授信及还贷,授信及还贷,银行,铁矿石进口商,钢 厂,钢材经销商,电机厂,机械厂,煤矿,铁矿石,钢材,钢材,电机,机械,煤炭,银行,物流公司,物流,资金流,信息、单证流,56,供应链模式的特点： 由多家银行对供应链上的多家客户授信，但物流公司是一个，并操作整个过程的物流业务； 货物权属清楚，品质有保证，多环节控货； 物流公司收入较为可观，同时解决了企业上下游资金流转及物流运作难题； 该种业务模式是目前银行界及物流界首选的业务模式之一。,六、物流监管,57,4、动产监管与物流监管的比较,58,七

28、、金融物流业务快速发展原因,1、物权法出台给予法律上的保障 2007年10月出台的物权法对动产质押、抵押、留置等进行了明确规定，并对担保法中关于担保物的动产质押、抵押的优先受偿权作了补充和修订，促进了该等业务在最近几年的飞速发展。,59,七、金融物流业务快速发展原因,2、银行发展需求 担保方式的变化 不良率下降的推动 拓展了银行的业务空间 3、企业融资需求 实现了资金融通 摆脱了联保互保的烦恼,60,4、物流公司发展需求 扩大了物流领域，物流公司将业务扩大到原有业务以外的其他物流领域（中远上岸、外运下海、中储走出仓库）； 物流公司可在没有资金和固定资产投入的情况下，通过输出管理取得了很好的经济

29、效益，包括货代、运输、仓储、动产监管、利息、中介信誉服务等方面； 将物流业务延伸到金融领域 ，提高了物流企业的谈判地位，并可使客户形成很强的依赖性； 可实现大公司战略，充分发挥大公司网络优势，形成跨地区、跨行业、跨分公司作业模式； 实现多环节风险控制。,七、金融物流业务快速发展原因,61,5、社会效益的推动 促进了社会经济的发展 解决了中小企业融资的难题 提升了物流企业的话语权 拓宽了银行的融资渠道,七、金融物流业务快速发展原因,62,八、金融物流业务与传统物流业务的关系,63,案例一：关税质押监管,业务主体： A公司为华南区某国际品牌汽车的总经销商。 B银行对其进口汽车的关税进行融资，并委托

30、物流公司在货代过程中对提单及税单项下对应的车辆进行监管。 物流公司为A公司进口的汽车提供代理报检、报关、运输、仓储等服务。,64,案例一：关税质押监管,操作流程： A公司将其拥有的汽车报关的包括正本提单在内的整套单据交与物流公司，由物流公司货代开始负责报检报关。 物流公司负责办理货代、运输到仓库并进行车辆监管，质物不允许置换（逐笔控制）。 提单项下车辆对应的税单开出后，物流公司将税单交与B银行，B银行给A公司进行融资，将税单对应的关税支付给海关，同时要求物流公司对车辆进行监管。 A公司将该台汽车对应的关税税款还款给B银行，银行将放车指令发给物流公司解除质押并放货。,65,案例一：关税质押监管,

31、关税质押监管的特征： 关税质押监管提单质押监管的衍生业务，与提单质押业务不同的是银行的贷款不是开信用证购买货物，而是用于代交关税。 B银行是质权人，质押物是质权人认可的。 A公司为出质人，货物进口证明书、随车检验单由B银行保管。 税单上对应的关税、增值税、消费税加起来之和，大约在车辆完税后国内销售价格的50%左右，相当于B银行给A公司汽车的质押率为50%左右。,66,案例二：供应链金融物流业务,1、业务合作主体 A公司是特钢生产联合企业，拥有铁矿进口资质。2006以来，产品出口欧洲、亚洲、南美、中东二十多个国家和地区。 B公司是A公司的区域总经销，以批发、零售为主，销售网络遍布于上海、河南、昆明、成都、湖北、河北、安徽等省市，拥有稳定的客户群体。 C公司是一家生产企业，主导产品是煤矿综采支护设备液压支架，从B公司购进钢板。,67,案例二：供应链金融物流业务,2、初始阶段 A公司从银行贷款开证进口铁矿砂，货物到达港口时需要在短时间内筹集大量资金还贷，难度大，成本高，同时库存大量铁矿砂和钢坯、成品钢板等物资。 B公司以自有资金为主从A公司购进钢板，占压资金较大，资金紧张，不能充分享受价格优惠政策。 C公司租用物流公司E的空余货场作为生产车间，并由物流公司E开展了铁路发运业务。随着采煤业的发展，C公司产品需求大，业务发展快，