稀有金属-行业-小金属跟踪五环保严查攀枝花钛精矿价格持续提涨_W

1、行业跟踪|稀有金属无证券研究报告 行业评级买入 前次评级 报告日期 买入 2017-07-27核心观点： 环保严查，攀枝花钛精矿价格持续提涨报告期内（7 月 20 日-7 月 26 日），由于中央环保组进驻攀西地区，攀西钛厂停产、停运，钛矿供给收紧，攀枝花钛精矿价格上调 50 元/吨至 1400相对市场表现 稀有金属 沪深300 28% 16% 4% -8% 元/吨；建议关注宝钛股份，西部材料；国内锆英砂价格仍运行，港口-20% 环保严查，攀枝花钛精矿价格持续提涨稀有金属行业-小金属跟踪（五） 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1 / 11库存新增 1.76 万吨；建议关注东方锆业。电

2、解锰、铌价格上涨，铟价格下跌，锗锭、锑、钽、铋、镉价格维持稳定。 锆：锆英砂价格运行，港口库存增加 1.76 万吨报告期内，文昌锆英砂价仍格维持 9000 元/吨不变；港口库存新增 1.76 万吨至 13.28 万吨，较上周环比增幅 15%，反映进口增加。据瑞道金属网， 2016-072016-112017-032017-07 分析师：巨国贤 S026051205000617 年上半年 Iluka 受海外强劲需求影响，锆英砂/金红石/人造金红石产量增 加 11.9 万吨，全球锆矿供给量上升。关注标的：东方锆业。 钛：环保严查致钛矿

3、供应收紧，攀枝花钛精矿价格持续提涨报告期内，攀枝花钛精矿价格再涨 50 元/吨至 1400 元/吨（百川资讯）。据百川资讯，中央环保组进驻攀西地区，攀西大厂出现停产、停运，开工率大幅下滑，且后期西昌厂家或也停产，钛矿供应收紧，价格将继续坚挺运行。海稀相有关金研属行究业：-小金属周报 （四）:环保力度不减，攀枝花钛精矿价格再回升 广发报告-跟踪报告-小金属周报（三）:受环保严查影响， 2017-07-202017-07-16绵钛（0 级）价格维持 7.1 万元/吨不变（年初至今上涨 36.5%）。关注标的：攀枝花钛精矿价格回升 宝钛股份，西部材料。 锰：电解锰价格小幅回升 0.93%报告期电解锰

4、价格小幅回升 0.93%至 1.08 万元/吨（年初以来跌 31%）。广发报告-跟踪报告-小金属周 2017-07-06报（二）:供应持续偏紧，锆英砂价格依旧坚挺 据 CBC，电解锰市场行情仍疲软运行，七月广西地区 24 家电解锰企业开工率为 42%，南方市场电解锰现货较为紧缺，价格或将继续回暖。关注标的：湘潭电化，红星发展。 广发报告-跟踪报告-小金属周 报（一）:供给收缩，锆价格持续上涨 2017-06-30 锗：锗材解决绝缘体上制备石墨烯难题报告期锗锭价格维持在 7150 元/吨。据 SMM，研究发现，使用锗薄膜做催化剂，可解决使用其他金属催化剂制备石墨烯材料时引入金属沾污的问题，有助于

5、推动石墨烯材料在微电子领域的应用。关注标的：云南锗业。 其他（钽、铟、镉、铋、锑、铌）报告期内，氧化钽价格保持不变，为 1525 元/公斤，铟价格下跌 3.28%， 为 1180 元/公斤；镉锭价格保持不变，为 1.5 万元/吨，精铋价格保持不变， 为 6.75 万元/吨；锑价格保持不变，为 5.5 万元/吨，铌价格上涨 2.11%，为525 元/千克。关注标的：东方钽业。 风险提示上游产能释放超预期；下游需求低于预期。 联系人： 黄礼恒 行业跟踪|稀有金属目录索引一、板块行情4二、小金属集萃5（一）锆：锆英砂价格运行，港口库

6、存增加 1.76 万吨5（二）钛：环保严查致钛矿供应收紧，攀枝花钛精矿价格持续提涨5（三）锰：电解锰价格小幅回升 0.93%7（四）锗：锗材解决绝缘体上制备石墨烯难题7（五）其他（钽、铟、镉、铋、锑、铌）8三、重要公司公告10险提示10 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明11 / 11图表索引图 1：过去一周有色行业指数与大盘指数比较4图 2：锆英砂价格及库存5图 3：钛精矿价格6图 4：海绵钛价格6图 5：电解锰价格7图 6：锗锭价格8图 7：二氧化钽价格9图 8：铟价格9图 9：镉锭价格9图 10：精铋价格9图 11：锑价格9图 12：铌价格9表 1：上周有色金属价格涨跌情况一览4

7、表 2：上周重要公司公告汇总10一、板块行情本报告期（7月20日-7月26日）沪深300下跌1.21%至3702.58点；有色金属指数上涨1.83%至4083.38点。 图1：过去一周有色行业指数与大盘指数比较沪深300有色金属(申万)450041003700330029002500数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 金属品种 单位 价格 周涨跌 周涨跌幅年初至今锆锆英砂 元/吨 900000.00%26.76%硅酸锆 元/吨 1110000.00%18.09%钛海绵钛 万元/吨 7.100.00%36.54%钛精矿 元/吨 135000.00%8.00%锰电解锰 元/吨 1080010

8、00.93%-31.43%二氧化锰 元/吨 1090000.00%0.00%锗锗锭 元/吨 7150004.38%钽氧化钽 元/公斤 152500.00%3.39%铟铟 元/公斤 1180-40-3.28%-17.19%镉镉锭 元/吨 1500000.00%11.94%铋精铋 元/吨 6750000.00%-4.93%锑 元/吨 5500000.00%10.00%锑锭 元/吨 5400000.00%9.09%铌铌 元/千克 525102.11%0.00%表1：上周有色金属价格涨跌情况一览锑 数据来源：Wind、百川资讯、广发证券发展研究中心 二、小金属集萃（一）锆：锆英砂价格运行，港口库存增加

9、1.76万吨锆英砂价格保持不变，为9000元/吨，锆英砂港口库存增加1.76万吨至13.28万吨。 图2：锆英砂价格及库存港口库存（万吨）文昌锆英砂（元/吨）1000020900016800012700086000450000数据来源：Wind、百川资讯、广发证券发展研究中心 锆行业新闻：7月22日报，东方锆业正进行手机背板项目储备，部分型号研制成功。东方锆业日前在接受机构调研时表示，公司目前希望尽快推进手机背板项目。公司称，苹果、华为、小米等手机厂商都已经推出或者正在积极研发消费电子陶瓷产品，未来氧化锆陶瓷外观件在特定的产品类型上逐渐取代其他材料的可能性很高。手机用陶瓷材料产量正逐步扩大。公

10、司正积极通过各种方式进行手机背板的项目储备，已有部分型号研制成功，正在同下游加工产商沟通联系，争取促成合作意向。【wind】 （二）钛：环保严查致钛矿供应收紧，攀枝花钛精矿价格持续提涨四川钛精矿价格保持不变，为 1350 元/吨；海绵钛价格保持不变，为 7.1 万元/ 吨。 图3：钛精矿价格四川钛精矿:50%（元/吨） 2000160012008004000数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 图4：海绵钛价格海绵钛0级(万元/吨）86420数据来源：百川资讯、广发证券发展研究中心 钛行业新闻：7月26日报，环保约束或主导钛白粉此轮涨价。据统计，受环保趋严，开工受限的影响，目前钛白粉行业内

11、实际上已经关停、部分关停、开工不稳的产能达90余万吨。而在2015年时，国内的钛白粉产能达到了360万吨/年。2016年，中小型钛白粉企业退出产能达到36.5万吨。到现在，国内钛白粉生产企业由2015年的46家 进一步缩减为39家，有效产能不足300万吨。并且随着供给侧改革的不断深入，以及行业准入门槛的进一步提高，小型钛白粉生产企业将不断淘汰。未来的3-5年 里，预计钛白粉行业兼并重组将进一步加速，生产企业数量将一步缩减。【wind】 7月25日报，美用钙钛矿制造3D打印太阳能电池，颇具成本效益。近日，美国研究实验室(AFRL)开发出一种新的3D打印技术，用来制造太阳能电池。该技术以薄膜钙钛矿

12、为主要材料，更具成本效益，具有大量的应用潜力。使用这种材料和打印工艺，人们可以在衣服上打印柔性太阳能电池。自我供能机器人、发光装 置。【wind】 7月21日报，晶科能源启动钙钛矿太阳能电池研发合作。领先“硅基组件超级联盟”(SMSL)成员晶科能源日前与Great cell 太阳能(前Dyesol公司)、新加坡南洋科技大学签署钙钛矿太阳能电池研发合作协议。Great cell公司将拿出开发中的钙钛矿太阳能电池用于进一步评估。【wind】 （三）锰：电解锰价格小幅回升0.93%电解锰价格上涨0.93%，为1.08万元/吨。 图5：电解锰价格1#电解锰（元/吨） 20000160001200080

13、0040000数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 锰行业新闻：7月26日报，广西塘岭发现一中型规模锰矿。由广西第四地质队承担的宜州地区和忻城地区15万比例尺地质矿产调查2个项目，经过工作，目前获得阶段性成果。其中在马泗矿区探获氧化锰矿体5个，碳酸锰矿层4层，初步估算碳酸锰矿矿石量1110万吨，达中型规模。【wind】 7月24日报，科捷锂电挂牌新三板，主营镍钴锰等正极材料。 科捷锂电池股份有限公司成立于2013年，法定代表人为姚勇，公司位于石嘴山市高新技术产业开发区中小企业科技孵化园，主营业务为从事锂离子电池正极材料（镍钴锰三元氧化物正极材料）及下游应用产品的研发、制造和销售。【wind

14、】 （四）锗：锗材解决绝缘体上制备石墨烯难题锗锭价格保持不变，为7150元/吨。 图6：锗锭价格上海隆泰锗锭（元/吨） 12000800040000数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 锗行业新闻：7月26日报，锗材解决绝缘体上制备石墨烯难题，相关上市公司受关注。近 期，上海微系统与信息技术研究所研究发现，在绝缘体上制备石墨烯使用锗薄膜做催化剂，可制备出高质量单层石墨烯材料，解决了使用其他金属催化剂引入金属沾污的问题。对推动石墨烯材料在集成电路等领域的应用具有重要意义。锗材料应用范围增加，相关锗资源公司有望受益。【wind】 （五）其他（钽、铟、镉、铋、锑、铌）氧化钽价格保持不变，为152

15、5元/公斤，铟价格下跌3.28%，为1180元/公斤。镉锭价格保持不变，为1.5万元/吨，精铋价格保持不变，为6.75万元/吨。 锑价格保持不变，为5.5万元/吨，铌价格上涨2.11%，为525元/千克。 图7：二氧化钽价格 图8：铟价格1600150014001300氧化钽（元/公斤） 2000160012008004000铟99.99%（元/公斤） 数据来源：百川资讯、广发证券发展研究中心数据来源：百川资讯、广发证券发展研究中心 图9：镉锭价格图10：精铋价格2000016000120008000400000#镉锭99.995%（元/吨） 7600064000520004000088000

16、精铋99.99%（元/吨） 数据来源：百川资讯、广发证券发展研究中心数据来源：百川资讯、广发证券发展研究中心 图11：锑价格图12：铌价格1#锑（元/吨） 上海铌99%(元/千克)8000060000400002000008006004002000数据来源：Wind、广发证券发展研究中心数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 表2：上周重要公司公告汇总其他（钽、铟、镉、铋、锑、铌）行业新闻：7月24日报，环保部通报52家企业 环境违法，东方钽业和大洋纸业上榜。环保部表示，7月20日，60个检查组共检查企业85家，发现 东方钽业股份有限公司、嘉兴大洋纸业股份有限公司等52家企业存在 环境违法行

17、为，检查组均已提出处理处罚建议。【wind】 7月25日报，凯盛光伏铜铟镓硒薄膜太阳能玻璃项目建设加快。铜铟镓硒薄膜太阳能电池是世界上最先进的太阳能电池，凯盛光伏材料有限公司计划投资一百亿元，建设10条全球领先的铜铟镓硒薄膜电池组件生产线。目前已开工2条150兆瓦生产线，新采购的10亿元设备陆续抵达，项目建设进一步加快。【wind】 7月26日报，二维材料硒化铟在卸压过程中超导增强。著名国际材料学术期刊 先进材料10日载文称，北京高压科学研究中心国家“ ”特聘专家陈斌研究员和吉林大学高春晓教授领衔的国际合作小组首次发现，二维材料硒化铟在卸压过程中有超导增强现象，从而使高压超导材料的应用成为可能

18、。【wind】 7月25日报，二维材料硒化铟在卸压过程中超导增强。最近，英美两国的研究人员采用无毒的“铋”材料取代传统太阳能电池使用的“铅”材料，该研究显示铋基太阳能电池与铅基太阳能电池具有相似的特性，但是却没性。另外一个研究小组的后期测试表明：铋基电池将光线转化为能量的效率达22%，这种效率可以和市场上最先进的太阳能电池媲美。为下一代太阳能电池奠定了基础。【wind】 7月26日报，恒大金属交易中心关于新品种“铋”上线的公告。2017年7月 初，恒大金属交易中心发布关于新品种“铋”上线的公告，交易中心决定于7月3日正式推出新品种铋（Bi10）上线交易。【wind】 三、重要公司公告日期公司名

19、称公告内容2017725湘潭电化 股东部分股份质押公告。7 月 24 日，控股股东湘潭电化集团所持公司的 2200 万 2017 / 7 / 25（002125） 东方锆业 （002167） 股份被质押，质押期为 1 年。 对外担保进展公告。公司对全资子公司朝阳东锆提供 2.02 亿元担保，担保期三 年，约占公司净资产 10.58 亿元的 19%，约占公司总资产 27.59 亿元的 7%。关 于董事辞职的公告。李苏滨先生生因个人原因辞去公司第六届董事会董事、董事2017 / 7 / 25云南锗业 （002428） 会提名委员会委员职务，辞去上述职务后，李先生仍将担任公司控股子公司云 南中科鑫圆

20、晶体材料有限公司总经理以及公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司执行董事职务。 数据来源：公司公告、广发证券发展研究中心 险提示上游产能释放超预期；下游需求低于预期。 广发有色行业研究小组巨国贤： 首席分析师，材料学硕士，四年北京有色金属研究总院工作经历，四年矿业与新材料产业投资经历，六年证券从业经历，2013 年、2014 年新财富最佳分析师第一名，2012 年新财富最佳分析师第二名，金牛最佳分析师第二名。 赵 鑫： 资深分析师，CFA，材料学硕士，两年国际铜业公司工作经验，四年证券从业经历，2015 年加入广发证券发展研究中心。 广发证券行业投资评级说明买入： 预期未来 12 个月内，股

21、价表现强于大盘 10%以上。 持有： 预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%+10%。卖出： 预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 10%以上。 广发证券公司投资评级说明买入： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 15%以上。谨慎增持： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 5%-15%。 持有： 预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%+5%。卖出： 预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 5%以上。 联系我们地址 广州市 广州市天河区林和西路 深圳市 深圳福田区益田路 6001北京市 北京市西城区月坛北街 2上海市 上海浦东新区世纪大道 8 号 9 号耀中广场 A 座