博弈投资培训稿老艾.ppt

1、1,赢家讲堂 老艾 培训课程,实现可控风险 创造稳定赢利,2,序 外汇-股票-房地产你适合哪种投资 国内的投资者，都有赚钱赔钱的可能性。若问哪 一种比较好？我认为适合你的那种就是好的。问题 是如何挑出一种适合你的。,博弈投资,3,1、投资回收期限-外汇短至数分钟，长至半年一年皆可。股票也是可从一天到数年，可短可长，而房地产所需时间最长。 2、投资金额-外汇可因投资人财力的状况、兴趣及风险接受程度任意调整多寡。股票投资也是可多可少，而房地产则需一整笔较大的资金。 3、资金灵活性-国际上外汇投资采用保证金制度,杠杆只需付出合约价值10%左右的本钱，即可交易；股票则必须投入全数的金额，若需融资则需付

2、出利息代价或有条件资格限制；房地产除需负担银行贷款之外，一般先前必须付出一大笔交易短期款投入。,博弈投资,4,4、投资报酬率-外汇通常比股票、房地产为高，“本小利厚”为其特色，但相对风险亦较高。 5、买卖程度-外汇成交量迅速，且手续简单，可在数秒内完成一大笔交易。买卖股票的手续目前亦十分简单，但大的单量不易一次成交。房地产则买卖手续相对繁杂，成交时间往往较长。,博弈投资,5,博弈投资,6、市场的公平性-外汇市场因为是国际最大金额市场，成交量巨大。不容易被少数大户人为操纵，属公平市场，常常连各国中央银行都无法干预它。股票价格则易受上市公司董监事及庄家大户等操控，不是完全公平的市场。房地产更是受政

3、策及财团控制，参与者少于外汇及股票，价格易于产生不合理之哄抬或焉得性强制打压，脱离基本面或技术面分析。 7、交易的灵活性-国际上外汇市场是“全天候”交易，而且是双向交易，可随时做多做空，且一天24小时可进行交易，从周一至周五。股票市场则须视各国规定不同。不一定能预先作空。而且每日有一定交易时间，无法随时进行交易。 （中国股市现在只可以做多）,6,博弈投资,7,博弈投资,8,博弈投资,外汇与之股票和期货的优势 外汇与股票 不论升市或跌市都可获利 ，双向操作 低廉的交易费用 ，便利，快捷 较高的融资杠杆 外汇交易能完全满足技术投资者,9,博弈投资, 掌握不同国家的走势比分析公司的变化要容易 ，政府

4、公信力不容质疑 每日24小时不停交易 ，随时可以选择机会或者进行交割 保证金交易 ，更灵活，使小资金或者良好的获利能力,10,外汇与期货,博弈投资, 外汇资金流动性高 二十四小时无休 成交的品质与速度 外汇交易手续费或佣金较低,11,博弈投资,外汇市场十大优势条件 国家经济 双边交易 交易时间 杠杆原理 资料分析 灵活性大 成交量大 免税 回报率较高 利息回报率高,12,博弈投资,以上三种不同的市场，其实适合不同的投资人。投资人在投入市场前，要先摸清楚自己的个性，看看自己适合哪一种市场，再配合时机与合理的资金去进行投资。,13,博弈投资,外汇市场的基本概念 外汇市场是指由银行等金融机构、自营交

5、易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的-如外汇交易所，也可以是无形的-如通过电讯系统交易的银行间外汇交易。据国际清算银行最新统计显示，国际外汇市场每日平均交易额约为3万亿美元。,14,博弈投资,15,博弈投资,外汇市场是如何产生 最初的外汇交易的存在主要是用于维持国际间贸易的进行，但是现在这种交易行为就象冰山的一角，仅仅只是占到当今整个外汇市场交易的5。如今， 大多数的交易行为都是由各个金融机构根据对未来汇率波动的预测,为谋取利润，规避风险所进行的套汇交易。,16,博弈投资,在当代世界经济中，国际经济贸易往来是任何国家都不能离开的

6、。伴随着商品、劳务以及资本在国际间的流动，各种为进行支付而跨越国界的货币运动就不可避免。国际经济交往形成外汇的供给与需求，外汇的供给与需求导致外汇交易，而从事外汇交易的场所，就称为外汇市场。随着世界经济全球一体化趋势的不断加强，国际外汇市场也日益紧密地联系在一起。,17,博弈投资,外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、债券市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达3万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。,18,博弈投资,外汇市场存在的原因 贸易和投资 投机 对冲,19,博弈投

7、资,外汇市场的主要参与者 外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。,20,博弈投资,外汇市场的主要特点 有市无场 : 西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。 循环作业 :由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场,21,博弈投资,零和游戏 : 从总的价值量来说，变来变去，不

8、会增加价值，也不会减少价值。因此，有人形容外汇交易是“零和游戏”，更确切地说是财富的转移。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。,22,做空与做多,外汇基础知识 外汇汇率 外汇汇率的概念 汇率，又称汇价；外汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率。 例如：目前人民币外汇比率是： 100美元700元人民币。,博弈投资,23,外汇汇率中的“点”（基本点）指的含义 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X十个点”，

9、如此类推。 例如：1欧元=1.4200美元；1美元=116.00日元 欧元对美元从1.4200变为1.4230，称欧元对美元上升了30点 美元对日元从116.00变为115.20，称美元对日元下跌了80点 点值:一个点的变动对应着10美金的盈亏,博弈投资,24,做空与做多,保证金交易：（合约现货外汇交易）类似期货的合约模式，交易商和金融机构（银行）提供一个资金杠杆，可以用少量资金，进行大资金量交易。 交易合约:标准手（1手） 100K=100000=10美元 迷你手（0.1手）10K=10000=1美元 杠杆:一般交易商提供10400倍不等的交易杠杆。100倍（黄金比例）杠杆，MARGIN=1

10、%，你开一单，只需要负担1%的资金保证。,博弈投资,25,做空与做多,如何才是盈利 ： 汇价向着自己操作的方向运动就是盈利。卖出（做空） 汇价下降，盈利；汇价上升，亏损。 例：卖出的时价格为1.3900，如果汇价变成1.3800，就赚钱；如果汇价变成1.4000 就亏损。 买入（做多） 汇价下降，亏损；汇价上升，盈利。 例 ：买入的时候价格为1.2000，汇价变成1.1900， 亏损；汇价变成1.2100，盈利。,博弈投资,26,做空与做多,做空与做多 当你买入一种货币时，你就是对该货币“做多”。多仓是以卖方要价建立的。这样如果你在报盘为1.9900时买入一单GBP/USD，那么你将以1英镑兑

11、1.9900美元买入10万英镑。,博弈投资,27,做空与做多,当你卖出一种货币时，你就是对该货币“做空”。空仓是以买方出价建立的，在我们的例子中即1英镑兑1.9900美元。 因为货币交易的对称性，你在对一种货币做多的同时即对另一种货币做空。例如，你用10万英镑换美元，你就是对英镑做空而对美元做多。,博弈投资,28,做空与做多,外汇下单方式 市价单 Market Order：指的就是依照目前外汇市场的实时报价成交。 埋单 Entry Orders：是由交易者预定一个特定的价格，当市场到达这个价格后，Entry Orders才会成交。Entry Orders会由交易商的交易系统自动执行，除非交易者

12、在价格到达前就取消。,博弈投资,29,做空与做多,止赢单Limit Orders：在对进场有利的方向设定的平仓价格 停损单 Stop- Loss Orders :在对进场不利的方向设定的平仓价格 隔夜利息每日美东时间5:00结算的隔夜利息,博弈投资,30,做空与做多,限价买入:比现有市场价格低的价格进场 停损买入:比现有市场价格高的价格进场 限价卖出:比现有市场价格高的价格卖出 停损卖出:比现有市场价格低的价格卖出,博弈投资,31,标价方法 （一）、 直接标价法- 直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或市场上大多数的汇率也是直。 （二）、

13、 间接标价法- 间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外国货币能够折合多少本币。,博弈投资,32,伦敦外汇市场 :世界最大的外汇交易中心, 伦敦外汇市场的形成和发展也是全世界最早的。,博弈投资,33,纽约外汇市场 :北美洲最活跃的外汇市场在纽约,全世界美元的清算中心。,博弈投资,34,东京外汇市场 ：东京是亚洲地区最大的外汇交易中心。,博弈投资,35,瑞士苏黎世外汇市场 ：瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行，是苏黎世外汇市场的中坚力量。,博弈投资,36,法兰克福外汇市场 ：法兰克福外汇市场是德国中央银行(德国

14、联邦银行)所在地。，随着经济的迅速发展、欧元地位的提高，法兰克福遂逐渐发展成为世界主要外汇市场。,博弈投资,37,澳洲外汇市场：悉尼外汇市场，交易品种以澳元、新西兰元和美元为主。,博弈投资,38,香港外汇市场 ：香港外汇市场是20世纪70年代发展起来的国际性外汇市场。香港市场的参与者是主要的商业银行和财务公司。,博弈投资,39,主要外汇交易市场 1、目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有： （一）美国纽约外汇市场 （二）英国伦敦外汇市场 （三）日本东京外汇市场 （四）新加坡外汇市场 （五）瑞士苏黎世外汇市场 （六）中国香港外汇市场 （七）德国法兰克福外汇市场,

15、博弈投资,40,外汇市场交易时间-24小时 地区城市 开市时间收市时间: 新西兰惠灵顿 04:0013:00 澳洲悉尼 06:0015:00 日本东京 08:0015:30 新加坡 08:0016:00 香港 10:0017:00 德国法兰克福 14:3023:30 英国伦敦 15:3000:30 美国纽约 20:3004:00,博弈投资,41,博弈投资,42,交易商品及符号 EUR （欧元） JPY （日元）GBP （英镑） CHF（瑞士法郎） AUD（澳元）CAD（加元） NZD（纽元）-以上需要记录 直盘: EUR/USD（欧元） USD/JPY（日元） GBP/USD（英镑） USD/

16、CHF（瑞士法郎） AUD/USD（澳元） USD/CAD（加元） USD/NZD（纽元） 交叉盘: EUR/JPY（欧元兑日元） EUR/GBP（欧元兑英镑） EUR/CHF（欧元兑瑞郎） GBP/JPY（英镑兑日元） GBP/CHF（英镑兑瑞郎） AUD/JPY（澳元兑日元）,博弈投资,43,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人输钱，难道真是十赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场

17、必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。 买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次下单。）,博弈投资,44,顺势而为 俗话说得好：“时势造英雄”。市场上有一双无形的手在推动市场前进，鼓动风潮造成时势。就算是大户也必须在“顺应潮流”的前提下，才能叱咤风云，赚进丰厚的利润。违背了供需原则、经济、政治等基本面或技术面形成的大势，再大的大户，也难逃损兵折将的结局。 我有一

18、位客户黄先生，在2007年中以美金1万元起家。自666.00美圆/一盎司价位开始一路放空美元，买入黄金。由于是进行保证金交易，他将赚到的资金加码再投入买入黄金，一路加仓下来，直到1000.00美圆/一盎司价位才出场。 1000.00-666.00美圆/一盎司。此波段行情被他赚了334美圆/一盎司，资金也从1万美元迅速累积至25万美元。当然在其优异的操盘技术下，目前财富又身上翻了几番。 事后朋友问他致胜的要诀是什么？包括我也向他请教过。他说只有一件事须遵守，即“顺着趋势走”。故小户用心经营，也能翻身成为大户。 交易老手常挂在嘴边的一句话，即是“趋势是你的好朋友”以及“跟着趋势走”。这两句经典名言

19、，我把它同时送给大户与小户。 切记外汇市场的真相之一：成功或失败的概率，小户和大户是相同的。 （你输钱，市场必定有人赚钱，是“赢家”赢走了大部分的钱。看错的送钱给看对的。）,博弈投资,45,元月效应 “元月效应”是一个我一直想写而又不方便提起笔来完成的一个专题。因为它实在无充分学理根据而又确实存在的一种统计上的现象。什么是“元月效应”的现象表征？既是在金融市场上，有某些商品常常在1月份前后，会有“上涨”的大行情出现，而且出现机会很高。在过去10年中，有七八年都是如此，那就值得研究研究。在交易员中，也确实在每年的岁末年初观察此现象，且实际向客户提出警讯。翻开美元/日元技术图表，我们就以1999年

20、初至2002年初为例：11999年1月份，美元/日元自第二周的低点10800，只花了3周的时间，于第四周就涨到了11700的价位；几乎在3周内急涨了900点（PIPS）。22000年的1月份，美元/日元自第二周的10200，于心不甘周后的确月初已涨到12700的价位。涨了500个基本点。32001年的1月份，美元/日元自11400持续上涨，于1月的第3个星期触及12000的价位。三周内急行军跑了600点。 42002年的1月份的前一周圣诞节前夕美元/日元自12700价位一路扬升，2周后已拉升至13300的价位。涨了600个基本点（记住：“元月效应有时会提前或延后一些时间发动）。惊人的统计结果，

21、4年“元月效应”皆发生，而且都是于数周内劲扬500点以上。是巧合吗？也许有理由，但目前听到的理由都不够充分解释这个现象，故在此不评述。但“元月效应”是我多年来用以分析汇市的“工具”之一，也一并提出在此给各位投资朋友参考。元月前后的汇市现象，常让投资者爱之入骨也恨之入骨。 （另外欧元的元月效应，瑞士法郎的耶稣的十子架等）,博弈投资,46,线的历史及概述 K线图是用来记录投资市场行情价格的，因其形状如同两端有蕊芯的蜡烛，故而在西方称之为蜡烛图。蜡烛图来源于日本，在日本称之为“罫线”，“罫”发音为“kei”，于是西方人以其英文第一个字母“K”直译为“K线”，K线由此发展而来（中国人习惯性称之为阴阳线

22、）。 K线图产生于日本德川幕府时代的1710年后。1710年以后，日本大阪的堂岛大米会所开始经营世界最早的期货合约，K线图就是为记录大米每天涨跌的价格而发明的（早期为条形图和锚形图）。最早为日本分析技术著书的是日本著名商人本间宗久，他可能是使用K线图技术分析法的先驱。 K线图实际上是为考察当前市场心理提供了一种可视化的分析方法，它简洁而直观，虽不具备严格的逻辑推理性，但是却有相当可信的统计意义，真实、完整地记录了市场价格的变化，反映了价格的变化轨迹。比之西方的线性图，K线图技术要早100年左右，且其信号更丰富，更直观，更灵活，更提前。经过近300年的演化，特别是经过西方社会近20年的推广，K线

23、图技术被广泛应用于全世界的证券市场、期货市场、外汇市场等领域，成为技术分析中的最基本的方法之一。,博弈投资,47,线根据计算时间的不同，可分为：分钟线、日线、周线、月线、年K线等。它的形成取决于每一计算单位中的四个基本数据：开盘价、最高价、最低价、收盘价。在日K线图中，“开盘价”就是某地交易所在白天开始进行交易时的第一笔成交价格，“收盘价”就是当天结束交易时的最后一笔成交价格；在分种K线图里，则是指每分钟的开盘价和收盘价；在周K线图里，则是指每周的开盘价和收盘价。由于外汇市场是24小时运营，且往往不通过交易所，所以日K线的计算并不是从白天上午开始的。 当收盘价高于开盘价时，线为阳线（一般用红色

24、或空心线表示）；当收盘价低于开盘价时，线为阴线（一般用绿色或实心线表示）；当收盘价等于开盘价，且有新的最高价和最低价时，线称为十字星。当线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体（但在外汇市场上，阴线为红色，为了方便黑白打印机打印或复印，阳线则为白色）。,博弈投资,48,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相

25、对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练当然也有年轻有交易天赋者使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。 买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次

26、下单。）,博弈投资,49,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练当然也有年轻有交易天赋者使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故

27、事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。 买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次下单。）,博弈投资,50,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场

28、必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练当然也有年轻有交易天赋者使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。 买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次下单。）,博弈投资,51,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问

29、我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练当然也有年轻有交易天赋者使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。

30、买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次下单。）,博弈投资,52,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资

31、中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练当然也有年轻有交易天赋者使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。 买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次下单。）,博弈投资,53,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十

32、赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练当然也有年轻有交易天赋者使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。 买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，

33、概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次下单。）,博弈投资,54,炒外汇赔多还是赚多 客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗？” 我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。 真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念

34、及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练当然也有年轻有交易天赋者使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。 买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。 （盈亏比控制，仓位置控制才是硬道理。如10次下单。）,博弈投资,55,短线当冲利器KD随机指标的运用（KDJ/）随机（STOCHASTIC）指标为博士所发现。多年来一直是华尔街短线炒作高手的进出市场利器，也是我在

35、交易室中爱用的技术分析工具之一。KD线在短线上的运用有一定的准确度，我尤其喜欢将其运用在外汇价格的半小时图、一小时图、甚至是两小时图，通过相互比较参考，寻找进出场的讯号。在实务运用时，因KD线极其敏感是属于领先指标的一种。为避免其过于敏感而导致我们过度交易，进出场太频繁，我通常建议客户使用“慢KD”而不要用“快KD”指标方程式去作图。而且时间幅度的选取最好高于30分钟。否则会太敏感增加太多次的进出场次数，不容易赚到钱。其稳定度及准确率极高，为现今许多交易中心的当日冲销操盘高手所钟爱。我也是KD线的爱用者。惟投资人朋友必须搞清楚自己的交易风格是否属于快进快出者，弄明白了才使用之。KD随机指标一直

36、是华尔街短线炒作高手的进出场利器。,博弈投资,56,KDJ详细介绍 1、计算公式： 1）产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV。其计算公式举例： 9日RSV=(C9-L9)/(H9-L9) 100 C9：第9天收盘价 L9：最近9天内最低价 H9：最近9天内最高价 2）对RSV进行指数平滑，就得到如下K值： 今日K值=2/3昨日K值+1/3今日RSV 式中，1/3是平滑因子，可以人为选择，不过目前已经约定俗成，固定为1/3了。 3）对K值进行指数平滑，就得到如下D值： 今日D值=2/3昨日D值+1/3今日K值 式中，1/3为平滑因子，可以改成别的数字，通过同样已成俗定，固定为1/3了。 4）在

37、介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为： J=3D-2K=D+2(D-K) 可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。此外，有的书中J指标的计算公式为：J=3K-2D,博弈投资,57,2、判研： 1）当J曲线开始在底部（50以下）向上突破K曲线时，说明汇价的弱势整理格局可能被打破，汇价短期将向上运动，投资者可以考虑少量长线建仓。 2）当J曲线向上突破K曲线并迅速向上运动，同时曲线也向上突破D曲线，说明汇价的中长期上涨行情已经开始，投资者可以加大买入外汇的力度。 3）当K、D、J曲线开始摆脱前期窄幅盘整的区间并同时向上快速运动时，说明汇价已经进入短线强势拉升行情，投资者应坚

38、决持币待涨。 4）当J曲线经过一段快速向上运动的过程后，开始在高位（80以上）向下掉头时，说明汇价短期上涨过快，将开始短线调整，投资者可以短线卖出外汇。 5）当D曲线也开始在高位向下掉头时，说明汇价的短期上涨行情可能结束，投资者应中线卖出外汇。 6）当K曲线也开始在高位向下掉头时，说明汇价的中短期上涨行情已经结束，投资者应全部清仓离场。 7）当K、D、J曲线从高位同时向下运动时，说明汇价的下跌趋势已经形成，投资者应坚决持币观望。 通过KDJ与汇价背离的走势，判断汇价顶底也是颇为实用的方法： A) 汇价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出； B) 汇价创新低，而KD值没有创新低，为底背离

39、，应买入； C) 汇价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出； D) 汇价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入； 需要注意的是，KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。,博弈投资,58,中长线行情的最佳判断工具MACD全名是：指数平滑异同移动平均线。MACD的原理为运用快速与慢速的移动平均线，在聚合与分离的细微处，加以双重平滑运算，用以研判买入与卖出的时机。一则除去移动平均线频繁的假讯号缺陷，二则保持移动平均线获利战果，避免在不该出卖时平仓，导致空手而归。MACD为目前欧美许多操盘手所喜欢采用的成熟稳定工具之一。我在过去也经常用MACD分析的结

40、果去帮助客人判断，目前大势是属于上升波段。以MACD判读行情时，其结果实为简单清楚。我常对客户拿一个小的仓位去试着照MACD的指标去做，往往收到丰厚回报。 优良的中长线的技术指标不易寻，或找到了也不容易使用。而MACD是中长线指标的佼佼者，它易学易判断。投资人宜多花一些时间弄懂它的原理及实地操作时如何使用，一定有意想不到的效果。只要好好观察MACD，一年中大致可做到2至3次的大行情，那就足够了。,博弈投资,59,MACD详细介绍 MACD是根据移动平均线较易掌握趋势变动方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均

41、线来计算二者之间的差离状况（DIF）作为研判行情的基础，然后再求取其DIF之9日平滑移动平均线，即是MACD线。MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。 1、计算方法： 1）计算平滑系数 MACD一个最大的长处，即在于其指标的平滑移动，特别是对一某些剧烈波动的市场，这种平滑移动的特性能够对价格波动作较和缓的描绘，从而大为提高资料的实用性。不过，在计算EMA前，首先必须求得平滑系数。所谓的系数，则是移动平均周期之单位数，如几天、几周等等。 其公式如下： 平滑系数L2/（周期单位数1） 如12日EMA的平滑系数为2/（121）2/130.1538 2

42、6日EMA平滑系数为2/270.0741 2）计算指数平均值（EMA） 一旦求得平滑系数后，即可用于EMA之运算，公式如下： 今天EMA平滑系数（今天收盘价昨天EMA）昨天EMA 依公式可计算出12日EMA： 12日EMA=2/13（今天收盘价昨天EMA）昨天EMA 同理，26日EMA亦可计算出： 26日EMA2/27（今天收盘价昨天EMA）昨天EMA 3）计算平滑异同平均数的正负DIF 计算公式为：DIF=快速平滑移动平均数EMA慢速平滑移动平均数EMA 如快速线取12天参数，慢速线取26天参数，则： DIF=12日EMA26日EMA,博弈投资,60,4）计算平滑异同移动平均数DEA DIF

43、是平滑异同移动平均线的核心，为了使MACD所发出的信号更可靠，引入了DEA。DEA是DIF的移动平均，这样，DEA自己又有一个参数，就是作算术平均的DIF的个数，即天数。DIF经移动平均以后，消除了偶然的“噪音”，使结论更可靠。 DEA一般是DIF的9日平滑移动平均线，其平滑系数为： 平滑系数L2/（周期单位数1） DEA=平滑系数（今日DIF昨日DEA）昨日DEA DEA（9）=0.2今日DIF昨日DEA（9日）昨日DEA（9日） 由于第一次计算DEA时没有昨日DEA参考，可以用昨日的收盘价或前几日的平均收盘价来替代。 2、MACD的应用： MACD在应用上，是以12日为快速移动平均线（12

44、日EMA），而以26日为慢速移动平均线（26日EMA），首先计算出此两条移动平均线数值，再计算出两者数值间的差离值，即差离值（DIF）12日EMA26日EMA；然后根据此差离值，计算9日EMA值（即为MACD值）；将DIF与MACD值分别绘出线条，然后依“交错分析法”分析，当DIF线向上突破MACD平滑线即为涨势确认之点，也就是买入讯号；反之，当DIF线向下跌破MACD平滑线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。 MACD理论除了用以确认中期涨势或跌势之外，同时也可用来判别短期反转点。在图形中，可观察DIF与MACD两条线之间垂直距离的直线柱状体（其直线棒的算法很简单，只要将DIF线减去MAC

45、D线即得）。当红线棒由长开始变短，即为卖出讯号，当绿线棒由长开始变短，即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。 一般而言，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上，其间的正差离值（DIF）会愈来愈大；反之，在跌势中，差离值可能变负（DIF），负差离值也愈来愈大；所以当行情开始反转时，正或负差离值将会缩小。MACD理论，即利用正负差离值与其9日平滑均线的相交点，作为判断买卖讯号的依据。 3、研判： 1）DIF与MACD在0以上，大势属多头市场。DIF向上突破MACD可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。 2）反之，DIF与MACD在0以下，大势属空头市场。

46、DIF向下跌破MACD，可作卖，若DIF向上突破MACD，是高价位抛售的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。 3）牛差离：汇价出现二或三个近期低点，而MACD并不配合出现新低点，可作买； 4）熊差高：汇价出现二或三个近期高点而MACD并不配合新高点，可作卖； 5）MACD可配合RSI（相对强弱指数）与KD（随机指数），互相弥补各自的缺点； 6）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。 4、评价： 1）在牛皮行情中能够一定程度上克服移动平均线虚假频繁的欺骗性信号。 2）在趋势行情中能够最大限度确保移动平均线的战果。,博弈投资,61,万剑归宗趋势线“成也均势

47、，败也趋势”，这是我给予使用趋势线的投资者的最简单也是最直接的评语。为何这么说？因为“趋势线”是投资人最先学会画的一种技术分析工具。作图时，只要在上升行情中，把两个或两个以上“升浪”的顶连成一线，加以延长，就成为一个上升趋势线 若在一个下降行情中把两个或两个以上的“下跌浪”的顶连成一线加以延长，这就成了下降趋势线 手法看似简单，使得许多投资人不屑一顾，终日追求复杂的技术指标。殊不知要赚到大钱，惟有搞清楚现在是在大升段中还是跌段中，以便及时采取正确的操盘策略，这样才能真正赚到大钱。有一位操盘大师曾对我说过，他的图上最多只画条线就能清楚告诉自己行情往哪个方向走。若3条技术线，保证这个人还未掌握到趋

48、势，心中的行情仍然混乱，很难赚到钱。故我说：“成也趋势线，败也因看不懂找不到趋势线。”那么，如何运用趋势线赚钱呢？首先要透彻了解趋势线的理论。若大盘的轨迹仍保持在上升趋势线上方运行，则仍在多头，多头仓位仍可持有。此时交易策略是利用回档找买点切入。若行情跌破上升趋势线（支撑线），则视行情已反转，要改做空单了。反之，若大盘的轨迹仍在下跌趋势线之下行进，则仍属空头市场，空头仓位仍可持有。此时交易策略是利用回档找买点切入。,博弈投资,62,若行情跌破上升趋势（支撑线），则视行情已反转，要改做空单了。反之，若大盘的轨迹仍在下跌趋势线之下行进，则仍属空头市场，空头仓位仍可持有。此时交易策略是利用回弹找买点

49、放空。若行情升破下跌趋势线（阻力线）则视行情已转多，要改做多仓位。许多投资人认为依据趋势线的讯号进出场买卖，未免太简单，将之认为太浅显难以赚到钱（在以后的文章中我将以专门篇幅探讨投资人常犯的毛病）。殊不知“趋势线原理”正好符合我们在前文提到的KISS理论，惟简单才有力量。各位，趋势线是你心中的第一条线，也是最后一条技术线。好好了解它，运用它，不需其他复杂技术指标，你就能赚到大钱。找到趋势线的手法看似简单，却能赚到大钱。,博弈投资,63,黄金分割律”中提取黄金 此法源自古希腊的美学及数学数列，简单易学。 数列是由一序列的数字组成： 1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144 该

50、数列有以下几个特征： 1）每两个连锁的数字相加，即等于第三个数字。 例：1+2=2，1+2=3，2+3=5 2）除起始4个数字外，任何一个数字在列上相当于后面一个数字的0。618倍。 例：21/34=0。618，34/55=0。618 3）任何一个数字为前一个数字的1。618倍。 例：21/13=1。618，34/21=1。618 4）任何一个数字为其前第二个数字的2。618倍。 例：34/13=2。618，55/21=2。618 5）任何一个数字为其后第二个数字的0。382倍。 例：8/21=0。382，13/34=0。382,博弈投资,64,在实务运用上，“黄金分割律”预测反弹上升波段的幅

51、度，将会是前一个大跌熊市波段幅度的0。382倍、0。50倍、0。618倍、1倍、1。382倍、1。5倍或1。618倍等等。 套用到1998年至今的美元兑日元的行情可看出（见图9），1998年8月15日自147。61大跌到1999年11月27日的10127，熊市行情结束，随后展开反弹上涨的牛市行情。而自10127价位，在美元开始强劲反弹的过程中各个可能目标价位可依“黄金分割律”推算如下： 1）（1476110127）*0。382+10127=11897； 2）（1476110127）*0。500+10127=12444； 3）（1476110127）*0。618+10127=12991 根据经验

52、法则，通常汇市的目标价位会加减法1大点，也就是说杨大户认为11000的重要关卡价位突破后，美元兑日元的第一个目标区是1179711997价位（118971）。这也是我于2000年11月赴上海东方电视台接受采访，对听从预测美元兑日元会涨至1170011900价位的主要根据。故杨大户搭顺风车于2000年12月15日在11180买入第7个头寸后一起抱牢，到2001年1月18日在11895（黄金分割律的第一个0。382反弹点）才开始获利回吐，平仓卖出第一个100万美元兑日元。然后再于11902及11961卖出第二个及第三个100万等等。 此交易战果真是精彩万分。第一段的黄金分割段0。382的目标价11

53、897被他赚足1189511071=824，是824个基本点。之后美元兑日元回档至11600价位之后再度狂拉飙升到12500价位（黄金分割律的第二个目标价位为12444），这一波段又被杨大户以同样手法再度赚进一大笔。外汇市场中，朋友对其改称“日元先生”。杨大户也从此赢得“百万获利经理人”的美誉。 由此可见，赚大钱并没有那么难，只要你能掌握住一两个简单的基本法则并加以灵活运用。例如此篇的“黄金分割律”，就值得你学习而终生受用。 “黄金分割律”可让投资者找到大行情。,博弈投资,65,赢家讲堂 之技术篇 老艾 TM: 253111911 TEL:博弈投资,66,要想在投资/

54、投机市场上稳定获利，就要对其进行研究：包括基本面分析和技术面分析，资金管理和风险控制，良好的心态。 基本面分析决定市场的方向，由于市场炒作的焦点在不同时期会发生变化，一般投资者很难把握；,博弈投资,67,技术分析则是一种有效的判断大市的走向和走向的波动的工具，确定入场点。技术分析的方法很多，最基本的还是K线，移动平均线，形态，支撑和阻力，趋势线。其他的方法都是在此基础上演变而来。找到一种适合自己的交易系统，并且严格执行交易纪律，才能在这个市场长期生存。,博弈投资,68,本期就技术分析的一种方法 一目均衡表 作一简单介绍，希望起到抛砖引玉的目的， 大家都能找到适合自己的买卖系统 。,博弈投资,6

55、9,一目均衡表是日本的一目山人发明的市场走势分析方法。将艾略特波动理论和江恩理论结合起来在日本的专业投资者中，就像20年前的K线一样，得到了广泛的应用。但是，西方也好，中国投资者也好，对一目均衡表的认识还处于朦胧阶段。想完整地理解，就像理解易经一样，不投身进去，难以理解精髓现在仅就其表面的东西作一介绍。,博弈投资,70,一. 一目均衡表的组成：,博弈投资,1. 时间论（一般时间之窗，对等时间之窗） 2. 波动论（，V，N，S波） 3. 价格量升幅度（对应波动论） 4. 酒田五法（组合K线）,71,二. 优缺点 优点： 单边市效果非常好 缺点：平衡市比较难判断方向，需要各人 仔细研究和体会,博弈

56、投资,72,三. 一目均衡表与波动理论,共同点：两者都是古典的分析方法，学问深 奥，不乏有許多信仰者。一目均衡表和艾略 特波动理论都研究时间和价格的关系，其规 律来源于自然界，少不了悟性。,博弈投资,73,不同点：一目均衡表基于市场过去的价格 制作图表，将过去、现在、将来结合在一 起通过图形推测价格的波动；适合中长期分析。,博弈投资,74,一目均衡表由每日的K线（一目均衡表中称日日线），5条线及一个抵抗带（俗称云图）构成。通过几者间关系的解读，可了解市场的强弱，并可得出买卖信号。因“运用此表，市场的趋势一目了然”，故称一目均衡表。,博弈投资,75,一目均衡表可分为“眼睛看得见的部分”和“眼睛看

57、不见的部分”：“眼睛看得见的部分”的重点是转换线与基准线的关系、价格与迟行线的关系及价格与云的关系。“眼睛看不见的部分”主要有时间论、波动论和值幅观测论。,博弈投资,76,构成要素 1、转换线 表示较短时间内的市场动向。另外也可以 作为大势形成时的跌买高抛之目标值。 计算方法： 最近9日（包括当天）的高值和低值的平 均值=(Hm+Lm)*2（记在当天的数值上） Hm：过去9天的最高值 Lm：过去9天的最低值,博弈投资,77,做空与做多,2、基准线 一目均衡表中作为基准的线。也有市场 中的基准的意思。基准线的方向就是市场的方向的可能性很高。 计算方法： 最近26日（包括当天）的高值和低值的平均值=(Hn+Ln)*2（记在当天的数值上） Hn：过去26天的最高值 Ln：过去26天的最低值,博弈投资,78,封面,3、先行线1（期间线1） 提前26天（包括当天）计算。基准线和转换线的平均值=（基准线+转换线）*2（记入26天前） 4、先行线2（期间线2） 提前26天（包括当天）计算。过去52天的高值和低值的平均值=（Hx+Lx）*2（记入26天前） Hx：过去52天的最高值 Lx：过去52天的最低值,博弈投