合肥手机项目财务分析报告

1、泓域咨询/合肥手机项目财务分析报告一、项目发展背景受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。如今活下去，已经成为所有手机厂商们的头等大事。从全球手机出货量的下跌，伴随而来的芯片、屏幕出货量下跌，苹果的服务业转型，到小米多业态裂变发展，这一系列的变化，都是在这样一个具有标志性意义的事实推动下发生的：手机时代已经过去，或者说智能手机的创新空间，与市场空间，已经双重封顶，行业已经进入大洗牌时代。中国的消费者群体广大，年龄、职业、偏好分布不均，因此对于

2、手机厂商来说，很难对所有消费者面面俱到，能够满足特定客群，就能打响一个品牌，满足的用户越多，自身的品牌力就越强大。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分

3、别是15%、13%二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3449.10(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金685.88万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4134.98万元，其中：固定资产投资3449.10万元，占项目总投资的83.41%；流动资金685.88万元，占项目总投资的16.59%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资943.05万元，占项目总投资的22.81%；设备购置费1361.04万元，占项目总投资的32.92%；其它投资1145.01万元，占项目总投资的27.69%。3、总投

4、资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3449.10+685.88=4134.98（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入2516.40万元，总成本2385.95万元，利润总额-2508.17万元，净利润-1881.13万元，增值税86.50万元，税金及附加62.91万元，所得税-627.04万元；第二年负荷70.00%,计划收入4403.70万元，总成本3554.61万元，利润总额-3199.26万元，净利润-2399.44万元，增值税151.37万元，税金及附加70.70万元，所得税-799.82

5、万元；第三年生产负荷100%，计划收入6291.00万元，总成本4723.26万元，利润总额1567.74万元，净利润1175.81万元，增值税216.24万元，税金及附加78.48万元，所得税391.94万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6291.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=216.24万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4723.26万元，其中：可

6、变成本3895.51万元，固定成本827.75万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加78.48万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1567.74（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1567.7425.00%=391.94（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1567.74（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1567.7425.00%=391.94（万元）。3、本项目达产年可实现利

7、润总额1567.74万元，缴纳企业所得税391.94万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1567.74-391.94=1175.81（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.91%。（2）达产年投资利税率=45.04%。（3）达产年投资回报率=28.44%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6291.00万元，总成本费用4723.26万元，税金及附加78.48万元，利润总额1567.74万元，企业所得税391.94万元，税后净利润1175.81万元，年纳税总额686.66万元。五、项目盈利能力分

8、析全部投资回收期（Pt）=5.02年。本期工程项目全部投资回收期5.02年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.91%，投资利税率45.04%，全部投资回报率28.44%，全部投资回收期5.02年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部

9、门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为6

10、6百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小

11、米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，

12、但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%

13、，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布

14、新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将

15、达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入951.121268.161177.581132.294529.162主营业务收入767.681023.58950.46913.913655.632.1手机(A)253.34337.78313.65301.591206.362.2手机(B)176.57235.42218.61210.20840.

16、792.3手机(C)130.51174.01161.58155.36621.462.4手机(D)92.12122.83114.06109.67438.682.5手机(E)61.4181.8976.0473.11292.452.6手机(F)38.3851.1847.5245.70182.782.7手机(.)15.3520.4719.0118.2873.113其他业务收入183.44244.59227.12218.38873.53上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4529.16完成主营业务收入万元3655.63主营业务收入占比80.71%营业收入增长率（同比）24.56%营业收入增长量

17、（同比）万元892.95利润总额万元1099.04利润总额增长率19.19%利润总额增长量万元176.96净利润万元824.28净利润增长率16.46%净利润增长量万元116.49投资利润率41.71%投资回报率31.28%财务内部收益率21.16%企业总资产万元10234.22流动资产总额占比万元37.46%流动资产总额万元3834.25资产负债率45.07%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米13133.2319.69亩1.1容积率1.011.2建筑系数78.50%1.3投资强度万元/亩175.171.4基底面积平方米10309.591.5总建筑面积平方米13264.56

18、1.6绿化面积平方米738.09绿化率5.56%2总投资万元4134.982.1固定资产投资万元3449.102.1.1土建工程投资万元943.052.1.1.1土建工程投资占比万元22.81%2.1.2设备投资万元1361.042.1.2.1设备投资占比32.92%2.1.3其它投资万元1145.012.1.3.1其它投资占比27.69%2.1.4固定资产投资占比83.41%2.2流动资金万元685.882.2.1流动资金占比16.59%3收入万元6291.004总成本万元4723.265利润总额万元1567.746净利润万元1175.817所得税万元1.018增值税万元216.249税金及

19、附加万元78.4810纳税总额万元686.6611利税总额万元1862.4612投资利润率37.91%13投资利税率45.04%14投资回报率28.44%15回收期年5.0216设备数量台（套）5617年用电量千瓦时1320977.0118年用水量立方米5519.8419总能耗吨标准煤162.8220节能率27.61%21节能量吨标准煤69.7822员工数量人134区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元196463.20同期产值万元178586.67同比增长10.01%从业企业数量家981规上企业家29从业人数人49050前十位企业产值万元83530.45去年同期72220.69万元。

20、1、xxx科技公司（AAA）万元20464.962、xxx实业发展公司万元18376.703、xxx公司万元10858.964、xxx有限公司万元9188.355、xxx有限责任公司万元5847.136、xxx（集团）有限公司万元5429.487、xxx公司万元417.658、xxx有限公司万元3424.759、xxx有限责任公司万元3257.6910、xxx（集团）有限公司万元2505.91区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元44051.131.1同期增加值万元36878.301.2增长率19.45%2行业净利润万元17584.712.12016年净利润万元15879.

21、282.2增长率10.74%3行业纳税总额万元41376.913.12016纳税总额万元36590.833.2增长率13.08%42017完成投资万元71799.554.12016行业投资万元15.31%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值230637.51262088.08297827.362利润总额58650.5066648.2975736.693净利润23115.0826267.1429849.024纳税总额18545.1421074.0223947.755工业增加值71969.4981783.5192935.816产业贡献率9.00%13.00%

22、14.83%7企业数量117714361838土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7288.887288.889560.509560.50747.681.1主要生产车间4373.334373.335736.305736.30463.561.2辅助生产车间2332.442332.443059.363059.36239.261.3其他生产车间583.11583.11554.51554.5144.862仓储工程1546.441546.442407.642407.64136.942.1成品贮存386.61386.61601.91601.9

23、134.232.2原料仓储804.15804.151251.971251.9771.212.3辅助材料仓库355.68355.68553.76553.7631.503供配电工程82.4882.4882.4882.485.283.1供配电室82.4882.4882.4882.485.284给排水工程94.8594.8594.8594.854.724.1给排水94.8594.8594.8594.854.725服务性工程979.41979.41979.41979.4155.715.1办公用房543.83543.83543.83543.8329.985.2生活服务435.58435.58435.584

24、35.5830.636消防及环保工程276.30276.30276.30276.3017.686.1消防环保工程276.30276.30276.30276.3017.687项目总图工程41.2441.2441.2441.24-56.407.1场地及道路硬化2790.59510.49510.497.2场区围墙510.492790.592790.597.3安全保卫室41.2441.2441.2441.248绿化工程898.1831.44合计10309.5913264.5613264.56943.05节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤162.821.1年用电量千瓦时1320977.0

25、11.2年用电量吨标准煤162.351.3年用水量立方米5519.841.4年用水量吨标准煤0.472年节能量吨标准煤69.783节能率27.61%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2635.241.1完成比例63.73%2完成固定资产投资万元1904.692.1完成比例72.28%3完成流动资金投资万元730.553.1完成比例27.72%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人911.2人均年工资万元4.531.3年工资额万元466.782工程技术人员工资2.1平均人数人202.2人均年工资万元6.422.3年工资额万元110.593企业管理人员

26、工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元6.723.3年工资额万元37.154品质管理人员工资4.1平均人数人114.2人均年工资万元5.924.3年工资额万元56.925其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元6.095.3年工资额万元33.986职工工资总额万元705.42固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元943.051361.04175.173449.101.1工程费用万元943.051361.043994.491.1.1建筑工程费用万元943.05943.0522.81%1.1.2设备购置及安装费万元1361.

27、041361.0432.92%1.2工程建设其他费用万元1145.011145.0127.69%1.2.1无形资产万元480.90480.901.3预备费万元664.11664.111.3.1基本预备费万元345.59345.591.3.2涨价预备费万元318.52318.522建设期利息万元3固定资产投资现值万元3449.103449.10流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元3994.491877.972929.613994.493994.493994.491.1应收账款万元1198.35479.34838.841198.351198.3511

28、98.351.2存货万元1797.52719.011258.261797.521797.521797.521.2.1原辅材料万元539.26215.70377.48539.26539.26539.261.2.2燃料动力万元26.9610.7918.8726.9626.9626.961.2.3在产品万元826.86330.74578.80826.86826.86826.861.2.4产成品万元404.44161.78283.11404.44404.44404.441.3现金万元998.62399.45699.04998.62998.62998.622流动负债万元3308.611323.44231

29、6.033308.613308.613308.612.1应付账款万元3308.611323.442316.033308.613308.613308.613流动资金万元685.88274.35480.12685.88685.88685.884铺底流动资金万元228.6291.45160.04228.62228.62228.62总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4134.98119.89%119.89%100.00%2项目建设投资万元3449.10100.00%100.00%83.41%2.1工程费用万元2304.0966.80%66.80%5

30、5.72%2.1.1建筑工程费万元943.0527.34%27.34%22.81%2.1.2设备购置及安装费万元1361.0439.46%39.46%32.92%2.2工程建设其他费用万元480.9013.94%13.94%11.63%2.2.1无形资产万元480.9013.94%13.94%11.63%2.3预备费万元664.1119.25%19.25%16.06%2.3.1基本预备费万元345.5910.02%10.02%8.36%2.3.2涨价预备费万元318.529.23%9.23%7.70%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3449.10100.00%100.00%83.41%5

31、建设期间费用万元6流动资金万元685.8819.89%19.89%16.59%7铺底流动资金万元228.636.63%6.63%5.53%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2516.404403.706291.006291.006291.001.1万元2516.404403.706291.006291.006291.002现价增加值万元805.251409.182013.122013.122013.123增值税万元86.50151.37216.24216.24216.243.1销项税额万元1006.561006.561006.561006.

32、561006.563.2进项税额万元316.13553.22790.32790.32790.324城市维护建设税万元6.0510.6015.1415.1415.145教育费附加万元2.594.546.496.496.496地方教育费附加万元1.733.034.324.324.329土地使用税万元52.5352.5352.5352.5352.5310税金及附加万元62.9170.7078.4878.4878.48折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值943.05943.05当期折旧额754.4437.7237.7237.7237.7237.72净值18

33、8.61905.33867.61829.88792.16754.442机器设备原值1361.041361.04当期折旧额1088.8372.5972.5972.5972.5972.59净值1288.451215.861143.271070.68998.103建筑物及设备原值2304.09当期折旧额1843.27110.31110.31110.31110.31110.31建筑物及设备净值460.822193.782083.471973.161862.851752.544无形资产原值480.90480.90当期摊销额480.9012.0212.0212.0212.0212.02净值468.8845

34、6.86444.83432.81420.795合计：折旧及摊销2324.17122.33122.33122.33122.33122.33总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3154.221261.692207.953154.223154.223154.222外购燃料动力费万元246.6998.68172.68246.69246.69246.693工资及福利费万元705.42705.42705.42705.42705.42705.424修理费万元13.245.309.2713.2413.2413.245其它成本费用万元481.36192.54

35、336.95481.36481.36481.365.1其他制造费用万元147.9059.16103.53147.90147.90147.905.2其他管理费用万元57.5423.0240.2857.5457.5457.545.3其他销售费用万元222.0188.80155.41222.01222.01222.016经营成本万元4600.931840.373220.654600.934600.934600.937折旧费万元110.31110.31110.31110.31110.31110.318摊销费万元12.0212.0212.0212.0212.0212.029利息支出万元-10总成本费用万元4723.262385.953554.614723.264723.264723.2610.1可变成本万元3895.511558.202726.863895.513895.513895.5110.2固定成本万元827.75827.75827.75827.75827.75827.7511盈亏平衡点55.73%55.73%利润及利润分配表序号项目单位达产