深圳钢管生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/深圳钢管生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景随着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。根据国家统计局的相关数据，2018年我国钢管产量为7320.11万吨，其中焊管产量为4837.24万吨，无缝管产量为2482.87万吨。在钢管产量增长的过程中，钢管规格、品种、质量和服务也都取得了

2、显著进步，同时还创造了中国奇迹。2004年我国钢管产量世界第一，成为世界上最大的钢管生产国，多年的不懈努力换来了不可撼动的国际地位。2012年以后我国的钢管产量一直占世界钢管总产量的50%以上，特别是一批高端钢管产品打破了国外垄断和技术封锁，钢管产品自给率达到99%以上，有力地支撑了国民经济的快速发展和钢管下游行业的转型发展。40年来，我国钢管年产量由1978年的168.7万吨增长到2018年的7000万吨以上。其中，2015年我国钢管产量突破9000万吨，达历史最高水平。40年来我国钢管累计产量达10亿吨以上，其中焊管产量达6.5亿吨以上，无缝管产量达4亿吨以上。目前我国钢管行业的工艺、技术

3、、装备已经达到世界一流水平，为行业的健康发展夯实了基础。我国钢管生产机型齐全、工艺先进、规格、品种、质量、服务能满足市场需求；同时钢管厂花园式绿色环保形象不断提升；企业与城市、环境和谐共生；国际市场竞争力明显提升，钢管生产能力处于全球“霸主”的地位。焊接钢管是指用钢带或钢板弯曲变形为圆形、方形等形状后再焊接成的、表面有接缝的钢管，焊接钢管采用的坯料是钢板或带钢。随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15492.09(万元）。（二）流动资金投资估算预

4、计达产年需用流动资金2717.89万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资18209.98万元，其中：固定资产投资15492.09万元，占项目总投资的85.07%；流动资金2717.89万元，占项目总投资的14.93%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7443.45万元，占项目总投资的40.88%；设备购置费5803.06万元，占项目总投资的31.87%；其它投资2245.58万元，占项目总投资的12.33%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15492.09+2717.89=18209.98（万元）

5、。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入7882.00万元，总成本7361.53万元，利润总额5349.68万元，净利润4012.26万元，增值税270.75万元，税金及附加241.02万元，所得税1337.42万元；第二年负荷80.00%,计划收入15764.00万元，总成本12318.94万元，利润总额11374.76万元，净利润8531.07万元，增值税541.50万元，税金及附加273.51万元，所得税2843.69万元；第三年生产负荷100%，计划收入19705.00万元，总成本14797.64万元，利润总额4907.3

6、6万元，净利润3680.52万元，增值税676.88万元，税金及附加289.76万元，所得税1226.84万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19705.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=676.88万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14797.64万元，其中：可变成本12393.52万元，固定成本2404.12万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示

7、。达产年应纳税金及附加289.76万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4907.36（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4907.3625.00%=1226.84（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4907.36（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4907.3625.00%=1226.84（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4907.36万元，缴纳企业所得税1226.84万元，其正常经营年份净利润：企业

8、净利润=达产年利润总额-企业所得税=4907.36-1226.84=3680.52（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=26.95%。（2）达产年投资利税率=32.26%。（3）达产年投资回报率=20.21%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19705.00万元，总成本费用14797.64万元，税金及附加289.76万元，利润总额4907.36万元，企业所得税1226.84万元，税后净利润3680.52万元，年纳税总额2193.48万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.45年。本期工程项目全部投资回收期6.45

9、年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率26.95%，投资利税率32.26%，全部投资回报率20.21%，全部投资回收期6.45年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引

10、资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。我国作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益

11、严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对

12、质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。不过据行业预计到2020年，我国将建立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业

13、由量向品种、质量、效益的战略转变。随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。我国作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，

14、同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中

15、无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。不过据行业预计到2020年，我国将建立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业由量向品种、质量、效益的战略转变。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2030.542707.392514.012417.329669.262主营业务收入1626.212168.282013.411935.977743.872

16、.1钢管(A)536.65715.53664.42638.872555.482.2钢管(B)374.03498.71463.08445.271781.092.3钢管(C)276.46368.61342.28329.111316.462.4钢管(D)195.15260.19241.61232.32929.262.5钢管(E)130.10173.46161.07154.88619.512.6钢管(F)81.31108.41100.6796.80387.192.7钢管(.)32.5243.3740.2738.72154.883其他业务收入404.33539.11500.60481.351925.39

17、上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9669.26完成主营业务收入万元7743.87主营业务收入占比80.09%营业收入增长率（同比）15.89%营业收入增长量（同比）万元1325.99利润总额万元2748.73利润总额增长率30.66%利润总额增长量万元645.04净利润万元2061.55净利润增长率18.99%净利润增长量万元329.02投资利润率29.64%投资回报率22.23%财务内部收益率23.96%企业总资产万元29510.41流动资产总额占比万元27.75%流动资产总额万元8189.15资产负债率30.82%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米5213

18、2.7278.16亩1.1容积率1.681.2建筑系数67.41%1.3投资强度万元/亩198.211.4基底面积平方米35142.671.5总建筑面积平方米87582.971.6绿化面积平方米5071.36绿化率5.79%2总投资万元18209.982.1固定资产投资万元15492.092.1.1土建工程投资万元7443.452.1.1.1土建工程投资占比万元40.88%2.1.2设备投资万元5803.062.1.2.1设备投资占比31.87%2.1.3其它投资万元2245.582.1.3.1其它投资占比12.33%2.1.4固定资产投资占比85.07%2.2流动资金万元2717.892.2

19、.1流动资金占比14.93%3收入万元19705.004总成本万元14797.645利润总额万元4907.366净利润万元3680.527所得税万元1.688增值税万元676.889税金及附加万元289.7610纳税总额万元2193.4811利税总额万元5874.0012投资利润率26.95%13投资利税率32.26%14投资回报率20.21%15回收期年6.4516设备数量台（套）14717年用电量千瓦时878590.0718年用水量立方米9442.1319总能耗吨标准煤108.7920节能率20.07%21节能量吨标准煤40.2422员工数量人366区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产

20、值万元136924.73同期产值万元115812.17同比增长18.23%从业企业数量家718规上企业家41从业人数人35900前十位企业产值万元61722.68去年同期53741.99万元。1、xxx投资公司（AAA）万元15122.062、xxx集团万元13578.993、xxx（集团）有限公司万元8023.954、xxx（集团）有限公司万元6789.495、xxx（集团）有限公司万元4320.596、xxx有限责任公司万元4011.977、xxx（集团）有限公司万元308.618、xxx（集团）有限公司万元2530.639、xxx（集团）有限公司万元2407.1810、xxx有限责任公司

21、万元1851.68区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元35082.901.1同期增加值万元30498.911.2增长率15.03%2行业净利润万元17662.382.12016年净利润万元15249.852.2增长率15.82%3行业纳税总额万元18351.413.12016纳税总额万元15824.273.2增长率15.97%42017完成投资万元41305.834.12016行业投资万元17.66%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值160980.91182932.85207878.242利润总额43739.0449703.465

22、6481.203净利润16372.4418605.0521142.104纳税总额10385.8311802.0813411.455工业增加值49835.0356630.7264353.096产业贡献率14.00%18.00%19.61%7企业数量86210521347土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程24845.8724845.8762429.1762429.175836.261.1主要生产车间14907.5214907.5237457.5037457.503618.481.2辅助生产车间7950.687950.6819977.

23、3319977.331867.601.3其他生产车间1987.671987.673620.893620.89350.182仓储工程5271.405271.4016349.9716349.971111.632.1成品贮存1317.851317.854087.494087.49277.912.2原料仓储2741.132741.138501.988501.98578.052.3辅助材料仓库1212.421212.423760.493760.49255.673供配电工程281.14281.14281.14281.1421.503.1供配电室281.14281.14281.14281.1421.504给

24、排水工程323.31323.31323.31323.3119.234.1给排水323.31323.31323.31323.3119.235服务性工程3338.553338.553338.553338.55226.995.1办公用房1456.071456.071456.071456.0797.755.2生活服务1882.481882.481882.481882.48126.986消防及环保工程941.82941.82941.82941.8272.046.1消防环保工程941.82941.82941.82941.8272.047项目总图工程140.57140.57140.57140.5738.55

25、7.1场地及道路硬化8832.821443.021443.027.2场区围墙1443.028832.828832.827.3安全保卫室140.57140.57140.57140.578绿化工程3349.98117.25合计35142.6787582.9787582.977443.45节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤108.791.1年用电量千瓦时878590.071.2年用电量吨标准煤107.981.3年用水量立方米9442.131.4年用水量吨标准煤0.812年节能量吨标准煤40.243节能率20.07%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9272.581.1

26、完成比例50.92%2完成固定资产投资万元7031.432.1完成比例75.83%3完成流动资金投资万元2241.153.1完成比例24.17%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2491.2人均年工资万元4.961.3年工资额万元1066.252工程技术人员工资2.1平均人数人552.2人均年工资万元5.612.3年工资额万元343.183企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元7.983.3年工资额万元102.844品质管理人员工资4.1平均人数人294.2人均年工资万元5.574.3年工资额万元165.185其他人员工资5.1平均人数人18

27、5.2人均年工资万元6.685.3年工资额万元94.016职工工资总额万元1771.46固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元7443.455803.06198.2115492.091.1工程费用万元7443.455803.0615359.821.1.1建筑工程费用万元7443.457443.4540.88%1.1.2设备购置及安装费万元5803.065803.0631.87%1.2工程建设其他费用万元2245.582245.5812.33%1.2.1无形资产万元1017.231017.231.3预备费万元1228.351228.35

28、1.3.1基本预备费万元610.58610.581.3.2涨价预备费万元617.77617.772建设期利息万元3固定资产投资现值万元15492.0915492.09流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15359.825429.6611708.4315359.8215359.8215359.821.1应收账款万元4607.951843.183686.364607.954607.954607.951.2存货万元6911.922764.775529.546911.926911.926911.921.2.1原辅材料万元2073.58829.431658

29、.862073.582073.582073.581.2.2燃料动力万元103.6841.4782.94103.68103.68103.681.2.3在产品万元3179.481271.792543.593179.483179.483179.481.2.4产成品万元1555.18622.071244.151555.181555.181555.181.3现金万元3839.951535.983071.963839.953839.953839.952流动负债万元12641.935056.7710113.5412641.9312641.9312641.932.1应付账款万元12641.935056.771

30、0113.5412641.9312641.9312641.933流动资金万元2717.891087.162174.312717.892717.892717.894铺底流动资金万元905.95362.38724.77905.95905.95905.95总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元18209.98117.54%117.54%100.00%2项目建设投资万元15492.09100.00%100.00%85.07%2.1工程费用万元13246.5185.50%85.50%72.74%2.1.1建筑工程费万元7443.4548.05%48.05

31、%40.88%2.1.2设备购置及安装费万元5803.0637.46%37.46%31.87%2.2工程建设其他费用万元1017.236.57%6.57%5.59%2.2.1无形资产万元1017.236.57%6.57%5.59%2.3预备费万元1228.357.93%7.93%6.75%2.3.1基本预备费万元610.583.94%3.94%3.35%2.3.2涨价预备费万元617.773.99%3.99%3.39%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15492.09100.00%100.00%85.07%5建设期间费用万元6流动资金万元2717.8917.54%17.54%14.93%7

32、铺底流动资金万元905.965.85%5.85%4.98%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7882.0015764.0019705.0019705.0019705.001.1万元7882.0015764.0019705.0019705.0019705.002现价增加值万元2522.245044.486305.606305.606305.603增值税万元270.75541.50676.88676.88676.883.1销项税额万元3152.803152.803152.803152.803152.803.2进项税额万元990.371980.7

33、42475.922475.922475.924城市维护建设税万元18.9537.9147.3847.3847.385教育费附加万元8.1216.2520.3120.3120.316地方教育费附加万元5.4210.8313.5413.5413.549土地使用税万元208.53208.53208.53208.53208.5310税金及附加万元241.02273.51289.76289.76289.76折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值7443.457443.45当期折旧额5954.76297.74297.74297.74297.74297.74净值1

34、488.697145.716847.976550.246252.505954.762机器设备原值5803.065803.06当期折旧额4642.45309.50309.50309.50309.50309.50净值5493.565184.074874.574565.074255.583建筑物及设备原值13246.51当期折旧额10597.21607.23607.23607.23607.23607.23建筑物及设备净值2649.3012639.2812032.0511424.8210817.5910210.364无形资产原值1017.231017.23当期摊销额1017.2325.4325.432

35、5.4325.4325.43净值991.80966.37940.94915.51890.085合计：折旧及摊销11614.44632.66632.66632.66632.66632.66总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9599.733839.897679.789599.739599.739599.732外购燃料动力费万元818.66327.46654.93818.66818.66818.663工资及福利费万元1771.461771.461771.461771.461771.461771.464修理费万元72.8729.1558.3072

36、.8772.8772.875其它成本费用万元1902.26760.901521.811902.261902.261902.265.1其他制造费用万元937.22374.89749.78937.22937.22937.225.2其他管理费用万元272.27108.91217.82272.27272.27272.275.3其他销售费用万元880.35352.14704.28880.35880.35880.356经营成本万元14164.985665.9911331.9814164.9814164.9814164.987折旧费万元607.23607.23607.23607.23607.23607.238摊销费万元25.4325.4325.4325.4325.4325.439利息支出万元-10总成本费用万元14797.647361.5312318.9414797.6414797.6414797.6410.1可变成本万元12393.524957.419914.8212393.5212393.5212393.5210.2固定成本万元2404.122404.122404.122404.122404.1