重庆陈皮酵素项目财务分析报告

1、泓域咨询/重庆陈皮酵素项目财务分析报告一、项目发展背景水果酵素指水果中所含的酶。通常指通过将水果与糖和水按一定比例混合，密封放置并通过水果本身所带的酶充分发酵，最终得到的黄色液体。软饮料主要包含植物蛋白饮料、碳酸饮料、茶饮料、果汁饮料、功能饮料、固体饮料和包装水。果汁包括果汁（浆）、浓缩果汁（浆）、果汁饮料、果汁饮料浓浆、复合果蔬汁（浆）、果肉饮料、发酵型果蔬汁饮料、水果饮料及其他果蔬汁饮料等。公司主营产品酵素原液属于果汁中的发酵型果蔬汁饮料。随着目前生活节奏的加快，大部分人都处于亚健康状态，提高免疫力、健康养生的理念已深入人心，因此酵素的保健功能使其具有广阔的市场空间。亚健康是指人体处于健康

2、和疾病之间的一种状态，表现为一定时间内的活力降低、功能和适应能力减退的症状。近些年来我国经济的快速发展，居民收入水平和物质生活水平有了显著提升，但同时亚健康人群也在不断上升。健康是人们的基本需求，2015年“健康中国”首次写入政府工作报告，体现了人们对健康生活的诉求和政府对居民健康的大力关注。中共中央,国务院印发“健康中国2030”规划纲要到2020年，健康服务业总规模超8万亿，到2030年达16万亿。酵素由于具备一定保健功能，可对人体亚健康状态进行调理，大规模的亚健康人群成为酵素产品的目标消费群体。随着国内消费者对于酵素认知的加深，酵素产品将被越来越多的消费群体接受，有望成为亚健康人群改善健

3、康的重要选择。酵素进入我国市场的时间晚，酵素行业目前处于发展初期，市场内企业小而散，未形成市场规模，行业自律组织成立时间较晚，目前行业内缺乏官方统计数据。酵素行业分析表示，目前，国内尚无针对酵素产品的任何标准，由于没有统一的产品生产标准和质量标准，部分商家在产品中添加其他成分，很多产品无限夸大产品功效误导消费者，产品质量难以保障，市场较混乱。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6220.91(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1217.26万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7438.17万元，其中：固定资产投资6220.91

4、万元，占项目总投资的83.63%；流动资金1217.26万元，占项目总投资的16.37%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2743.19万元，占项目总投资的36.88%；设备购置费2414.65万元，占项目总投资的32.46%；其它投资1063.07万元，占项目总投资的14.29%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6220.91+1217.26=7438.17（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入5482.95万元，总成本4933.26万元，利润

5、总额1323.78万元，净利润992.84万元，增值税158.83万元，税金及附加120.60万元，所得税330.94万元；第二年负荷75.00%,计划收入7476.75万元，总成本6240.83万元，利润总额2202.19万元，净利润1651.64万元，增值税216.59万元，税金及附加127.53万元，所得税550.55万元；第三年生产负荷100%，计划收入9969.00万元，总成本7875.29万元，利润总额2093.71万元，净利润1570.28万元，增值税288.79万元，税金及附加136.20万元，所得税523.43万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业

6、设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9969.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=288.79万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7875.29万元，其中：可变成本6537.85万元，固定成本1337.44万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加136.20万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2093.71（万元）。企业所得税=应纳税所得额税

7、率=2093.7125.00%=523.43（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2093.71（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2093.7125.00%=523.43（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2093.71万元，缴纳企业所得税523.43万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2093.71-523.43=1570.28（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.15%。（2）达

8、产年投资利税率=33.86%。（3）达产年投资回报率=21.11%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9969.00万元，总成本费用7875.29万元，税金及附加136.20万元，利润总额2093.71万元，企业所得税523.43万元，税后净利润1570.28万元，年纳税总额948.42万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.24年。本期工程项目全部投资回收期6.24年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.15%，投资利税率33.86%，全部投资回报率21.11

9、%，全部投资回收期6.24年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测

10、分析酵素进入我国市场的时间晚，酵素行业目前处于发展初期，市场内企业小而散，未形成市场规模，行业自律组织成立时间较晚，目前行业内缺乏官方统计数据。目前，国内尚无针对酵素产品的任何标准，由于没有统一的产品生产标准和质量标准，部分商家在产品中添加其他成分，很多产品无限夸大产品功效误导消费者，产品质量难以保障，市场较混乱。酵素在国内尚属于新兴行业，从事酵素研究的科研人才较少，酵素产品的基础研究薄弱，缺少理论支撑，对产品成分和功效研究相对滞后。酵素行业存在较高的技术门槛。国内研发实力强、生产水平高的酵素生产企业少，多数酵素生产企业存在生产技术不规范、规模小的特点，行业整体技术水平参差不齐。随着目前生活节

11、奏的加快，大部分人都处于亚健康状态，提高免疫力、健康养生的理念已深入人心，因此酵素的保健功能使其具有广阔的市场空间。亚健康是指人体处于健康和疾病之间的一种状态，表现为一定时间内的活力降低、功能和适应能力减退的症状。目前酵素行业企业小而散，行业未建立产品生产标准，市场上产品鱼龙混杂。随着酵素生产日趋规模化、专业化，市场消费升级，传统的、产能低下、创新能力低的小企业将被淘汰，行业规范程度提高，行业集中度提升。在消费能力和健康消费观念逐渐增强的整体环境下，营养、绿色的健康食品越来越受到消费者的青睐，市场需求势头强劲。酵素产品由于具备一定的身体调理、保健功能，在台湾和国外被列为保健品，在国内正逐步被人

12、们认知、接受，近几年越来越多的人开始购买酵素。同时，在消费需求多样化的驱动下，国内酵素企业依靠中草药种类丰富的天然优势，将酵素产品融合中医理念，与国外酵素品牌展开差异化竞争，消费群体正逐步扩大。综合来看，在消费升级时代下，随着酵素产品的普及和产业的规范发展，酵素行业面临广阔的发展空间，未来酵素有望成为健康产业中的重要成员。酵素进入我国市场的时间晚，酵素行业目前处于发展初期，市场内企业小而散，未形成市场规模，行业自律组织成立时间较晚，目前行业内缺乏官方统计数据。目前，国内尚无针对酵素产品的任何标准，由于没有统一的产品生产标准和质量标准，部分商家在产品中添加其他成分，很多产品无限夸大产品功效误导消

13、费者，产品质量难以保障，市场较混乱。酵素在国内尚属于新兴行业，从事酵素研究的科研人才较少，酵素产品的基础研究薄弱，缺少理论支撑，对产品成分和功效研究相对滞后。酵素行业存在较高的技术门槛。国内研发实力强、生产水平高的酵素生产企业少，多数酵素生产企业存在生产技术不规范、规模小的特点，行业整体技术水平参差不齐。随着目前生活节奏的加快，大部分人都处于亚健康状态，提高免疫力、健康养生的理念已深入人心，因此酵素的保健功能使其具有广阔的市场空间。亚健康是指人体处于健康和疾病之间的一种状态，表现为一定时间内的活力降低、功能和适应能力减退的症状。目前酵素行业企业小而散，行业未建立产品生产标准，市场上产品鱼龙混杂

14、。随着酵素生产日趋规模化、专业化，市场消费升级，传统的、产能低下、创新能力低的小企业将被淘汰，行业规范程度提高，行业集中度提升。在消费能力和健康消费观念逐渐增强的整体环境下，营养、绿色的健康食品越来越受到消费者的青睐，市场需求势头强劲。酵素产品由于具备一定的身体调理、保健功能，在台湾和国外被列为保健品，在国内正逐步被人们认知、接受，近几年越来越多的人开始购买酵素。同时，在消费需求多样化的驱动下，国内酵素企业依靠中草药种类丰富的天然优势，将酵素产品融合中医理念，与国外酵素品牌展开差异化竞争，消费群体正逐步扩大。综合来看，在消费升级时代下，随着酵素产品的普及和产业的规范发展，酵素行业面临广阔的发展

15、空间，未来酵素有望成为健康产业中的重要成员。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1481.151974.871833.811763.287053.112主营业务收入1317.031756.041630.611567.896271.572.1陈皮酵素(A)434.62579.49538.10517.402069.622.2陈皮酵素(B)302.92403.89375.04360.621442.462.3陈皮酵素(C)223.90298.53277.20266.541066.172.4陈皮酵素(D)158.04210.72195.67188.15752

16、.592.5陈皮酵素(E)105.36140.48130.45125.43501.732.6陈皮酵素(F)65.8587.8081.5378.39313.582.7陈皮酵素(.)26.3435.1232.6131.36125.433其他业务收入164.12218.83203.20195.38781.54上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7053.11完成主营业务收入万元6271.57主营业务收入占比88.92%营业收入增长率（同比）17.29%营业收入增长量（同比）万元1039.60利润总额万元1589.31利润总额增长率13.94%利润总额增长量万元194.41净利润万元1191

17、.98净利润增长率27.71%净利润增长量万元258.66投资利润率30.96%投资回报率23.22%财务内部收益率26.28%企业总资产万元14766.68流动资产总额占比万元33.44%流动资产总额万元4937.82资产负债率28.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米25386.0238.06亩1.1容积率1.311.2建筑系数67.68%1.3投资强度万元/亩163.451.4基底面积平方米17181.261.5总建筑面积平方米33255.691.6绿化面积平方米1838.24绿化率5.53%2总投资万元7438.172.1固定资产投资万元6220.912.1.1

18、土建工程投资万元2743.192.1.1.1土建工程投资占比万元36.88%2.1.2设备投资万元2414.652.1.2.1设备投资占比32.46%2.1.3其它投资万元1063.072.1.3.1其它投资占比14.29%2.1.4固定资产投资占比83.63%2.2流动资金万元1217.262.2.1流动资金占比16.37%3收入万元9969.004总成本万元7875.295利润总额万元2093.716净利润万元1570.287所得税万元1.318增值税万元288.799税金及附加万元136.2010纳税总额万元948.4211利税总额万元2518.7012投资利润率28.15%13投资利税

19、率33.86%14投资回报率21.11%15回收期年6.2416设备数量台（套）6617年用电量千瓦时858167.2018年用水量立方米9913.2819总能耗吨标准煤106.3220节能率22.65%21节能量吨标准煤33.5722员工数量人191区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元131550.60同期产值万元116529.90同比增长12.89%从业企业数量家788规上企业家40从业人数人39400前十位企业产值万元62872.21去年同期55639.12万元。1、xxx有限公司（AAA）万元15403.692、xxx（集团）有限公司万元13831.893、xxx有限公司万元

20、8173.394、xxx科技发展公司万元6915.945、xxx（集团）有限公司万元4401.056、xxx科技公司万元4086.697、xxx有限公司万元314.368、xxx科技发展公司万元2577.769、xxx（集团）有限公司万元2452.0210、xxx科技公司万元1886.17区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元26786.851.1同期增加值万元23680.031.2增长率13.12%2行业净利润万元12019.872.12016年净利润万元10108.382.2增长率18.91%3行业纳税总额万元18120.163.12016纳税总额万元15378.223

21、.2增长率17.83%42017完成投资万元46569.444.12016行业投资万元17.82%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值154787.79175895.22199880.932利润总额39472.8344855.4950972.153净利润19164.9521778.3524748.124纳税总额13535.0815380.7717478.155工业增加值61050.9469376.0778836.446产业贡献率5.00%8.00%10.43%7企业数量94611541477土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计

22、容面积（）投资（万元）1主体生产工程12147.1512147.1521752.6021752.601973.761.1主要生产车间7288.297288.2913051.5613051.561223.731.2辅助生产车间3887.093887.096960.836960.83631.601.3其他生产车间971.77971.771261.651261.65118.432仓储工程2577.192577.197477.017477.01493.412.1成品贮存644.30644.301869.251869.25123.352.2原料仓储1340.141340.143888.053888.05

23、256.572.3辅助材料仓库592.75592.751719.711719.71113.483供配电工程137.45137.45137.45137.4510.203.1供配电室137.45137.45137.45137.4510.204给排水工程158.07158.07158.07158.079.134.1给排水158.07158.07158.07158.079.135服务性工程1632.221632.221632.221632.22107.715.1办公用房910.33910.33910.33910.3357.875.2生活服务721.89721.89721.89721.8961.036消

24、防及环保工程460.46460.46460.46460.4634.186.1消防环保工程460.46460.46460.46460.4634.187项目总图工程68.7368.7368.7368.7363.157.1场地及道路硬化4664.65725.36725.367.2场区围墙725.364664.654664.657.3安全保卫室68.7368.7368.7368.738绿化工程1475.6451.65合计17181.2633255.6933255.692743.19节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤106.321.1年用电量千瓦时858167.201.2年用电量吨标准煤

25、105.471.3年用水量立方米9913.281.4年用水量吨标准煤0.852年节能量吨标准煤33.573节能率22.65%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5132.941.1完成比例69.01%2完成固定资产投资万元3376.192.1完成比例65.78%3完成流动资金投资万元1756.753.1完成比例34.22%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1301.2人均年工资万元4.771.3年工资额万元727.672工程技术人员工资2.1平均人数人292.2人均年工资万元6.272.3年工资额万元167.063企业管理人员工资3.1平均人数人

26、83.2人均年工资万元7.623.3年工资额万元56.414品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.844.3年工资额万元81.925其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元6.955.3年工资额万元52.016职工工资总额万元1085.07固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2743.192414.65163.456220.911.1工程费用万元2743.192414.657060.581.1.1建筑工程费用万元2743.192743.1936.88%1.1.2设备购置及安装费万元2414.65241

27、4.6532.46%1.2工程建设其他费用万元1063.071063.0714.29%1.2.1无形资产万元554.33554.331.3预备费万元508.74508.741.3.1基本预备费万元295.43295.431.3.2涨价预备费万元213.31213.312建设期利息万元3固定资产投资现值万元6220.916220.91流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7060.583337.744689.887060.587060.587060.581.1应收账款万元2118.171165.001588.632118.172118.172118.

28、171.2存货万元3177.261747.492382.953177.263177.263177.261.2.1原辅材料万元953.18524.25714.88953.18953.18953.181.2.2燃料动力万元47.6626.2135.7447.6647.6647.661.2.3在产品万元1461.54803.851096.151461.541461.541461.541.2.4产成品万元714.88393.19536.16714.88714.88714.881.3现金万元1765.14970.831323.861765.141765.141765.142流动负债万元5843.3232

29、13.834382.495843.325843.325843.322.1应付账款万元5843.323213.834382.495843.325843.325843.323流动资金万元1217.26669.49912.941217.261217.261217.264铺底流动资金万元405.75223.16304.31405.75405.75405.75总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7438.17119.57%119.57%100.00%2项目建设投资万元6220.91100.00%100.00%83.63%2.1工程费用万元5157.84

30、82.91%82.91%69.34%2.1.1建筑工程费万元2743.1944.10%44.10%36.88%2.1.2设备购置及安装费万元2414.6538.82%38.82%32.46%2.2工程建设其他费用万元554.338.91%8.91%7.45%2.2.1无形资产万元554.338.91%8.91%7.45%2.3预备费万元508.748.18%8.18%6.84%2.3.1基本预备费万元295.434.75%4.75%3.97%2.3.2涨价预备费万元213.313.43%3.43%2.87%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6220.91100.00%100.00%83.6

31、3%5建设期间费用万元6流动资金万元1217.2619.57%19.57%16.37%7铺底流动资金万元405.756.52%6.52%5.46%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5482.957476.759969.009969.009969.001.1万元5482.957476.759969.009969.009969.002现价增加值万元1754.542392.563190.083190.083190.083增值税万元158.83216.59288.79288.79288.793.1销项税额万元1595.041595.041595.0

32、41595.041595.043.2进项税额万元718.44979.691306.251306.251306.254城市维护建设税万元11.1215.1620.2220.2220.225教育费附加万元4.776.508.668.668.666地方教育费附加万元3.184.335.785.785.789土地使用税万元101.54101.54101.54101.54101.5410税金及附加万元120.60127.53136.20136.20136.20折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2743.192743.19当期折旧额2194.55109.73

33、109.73109.73109.73109.73净值548.642633.462523.732414.012304.282194.552机器设备原值2414.652414.65当期折旧额1931.72128.78128.78128.78128.78128.78净值2285.872157.092028.311899.521770.743建筑物及设备原值5157.84当期折旧额4126.27238.51238.51238.51238.51238.51建筑物及设备净值1031.574919.334680.824442.314203.803965.294无形资产原值554.33554.33当期摊销额5

34、54.3313.8613.8613.8613.8613.86净值540.47526.61512.76498.90485.045合计：折旧及摊销4680.60252.37252.37252.37252.37252.37总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5083.602795.983812.705083.605083.605083.602外购燃料动力费万元353.02194.16264.76353.02353.02353.023工资及福利费万元1085.071085.071085.071085.071085.071085.074修理费万元28

35、.6215.7421.4628.6228.6228.625其它成本费用万元1072.61589.94804.461072.611072.611072.615.1其他制造费用万元221.68121.92166.26221.68221.68221.685.2其他管理费用万元146.6280.64109.97146.62146.62146.625.3其他销售费用万元490.99270.04368.24490.99490.99490.996经营成本万元7622.924192.615717.197622.927622.927622.927折旧费万元238.51238.51238.51238.51238.51238.518摊销费万元13.8613.8613.8613.8613.8613.869利息支出万元-10总成本费用万元7875.294933.266240.837875.297875.297875.2910.1可变成本万元6537.853595.824903.396537.856537.856537.8510.2固定成本万元1337.441337.441337.441337.441337.441337.