苏宁电器财务报表剖析

1、LOGO vClick苏宁电器财务报表剖析,*1,1公司简介,2报表剖析,3比率剖析,4预测,公司简介 法定中文名称：苏宁电器股份有限公司股票代码：002024 法定代表人：张近东 公司历程：前身是江苏苏宁交家电有限公司，于2019 年5 月 15 日成立，注册资本120 万元，2000 年7月28日经江苏省工商行政管理局批准更名为江苏苏宁交家电集团有限公司，2000年8月30日经国家工商行政管理局批准更名为苏宁交家电（集团）有限公司。2019年6月28日变更为苏宁电器连锁集团股份有限公司，股本总额681.6万元。 上市时间：2019年7月21日在深圳证券交易所上市,经营范围 经营范围：汽车专

2、用照明电器、电子元件、电工器材与电气信号设备加工制造，房屋租赁、维修，物业管理，室内装饰，园林绿化，经济信息咨询，音像制品零售，茶座，实业投资。百货、黄金、珠宝玉器、工艺美术品、鲜花销售，洗衣服务，柜台、场地租赁，国内商品展示服务。国产、进口化妆品销售，企业形象策划，人才培训。卷烟、烟丝、雪茄烟零售，国内版图书，期刊零售，零售各类定型包装食品、饮料、酒类。（限指定分支机构经营） 公司主营业务范围为：综合电器连锁销售与服务。,07年经营状况 截止07年第三季度，苏宁电器总资产达到了164.11亿元，比06年 底增长了83.83%。前三季度实现营业收入280.43亿元，同比增长 51.68%；净利

3、润9.4亿元，比上年同期增长105.04%；每股收益0.65元，同比增长96.97%。 公司业绩增长主要原因是连锁网络规模不断扩大以及单店经营质量上升。截至9月末，公司已在全国106个地级以上城市拥有连锁店453家，连锁店面积达到180.10万平方米；公司可比店面（指2019年1月1日之前开设，含2019年1月1日当天开设店面）实现销售收入同比增长14.90%。其次，随着公司采购管理能力提升，供应链效率进一步提高，主营业务毛利率继续保持稳中有升，主营业务毛利率为10.81% ，较去年同期增长0.59%；而随着管理效率提升，费用率得到有效控制，较去年同期下降1.87%。其中销售费用、管理费用增长

4、幅度均低于营业收入增长幅度。由此实现公司利润总额与归属于母公司所有者净利润比上年同期分别增长了103.44%与105.04。,资产结构表,20191231同期增长 百分比20191231同期增长 百分比20191231百分比,货币资金3,339,781,078.30374.88%37.73%703,283,887.8032.55%16.25%530,596,869.8025.86%,应收票据1,567,300.00795.60%0.02%175,000.000.00%-0.00%,坏帐准备17,405,508.24-14.75%0.20%20,416,984.7584.86%0.47%11,0

5、44,693.790.54%,应收款项净额180,273,736.34-33.47%2.04%270,977,718.20152.40%6.26%107,359,458.505.23%,预付帐款1,014,318,274.8830.99%11.46%774,360,968.55105.33%17.90%377,132,489.8018.38%,存货3,494,630,953.0373.22%39.48%2,017,437,858.77162.45%46.62%768,706,043.9037.47%,待摊费用148,915,677.3860.45%1.68%92,812,756.59169.3

6、5%2.14%34,458,561.271.68%,流动资产合计8,179,487,019.93111.96%92.40%3,859,048,189.91112.24%89.18%1,818,253,423.0088.62%,长期股权投资3,928,468.40-21.85%0.04%5,027,010.82-45.26%0.12%9,184,019.310.45%,合并价差2,924,004.92-27.27%0.03%4,020,122.85-18.08%0.09%4,907,465.870.24%,股权投资差额2,924,004.92-27.27%0.03%4,020,122.85-18

7、.08%0.09%4,907,465.870.24%,固定资产420,192,471.5867.33%4.75%251,115,969.36134.98%5.80%106,867,572.805.21%,在建工程98,955,407.65166.29%1.12%37,161,117.25-2.45%0.86%38,094,596.591.86%,无形资产20,180,729.08176.58%0.23%7,296,490.140.17%-0.00%,长期待摊费用129,078,615.82-22.97%1.46%167,559,003.40111.19%3.87%79,339,306.393.

8、87%,无形资产及其 他资产合计,149,259,344.90,-14.64%,1.69%,174,855,493.54,120.39%,4.04%,79,339,306.39,3.87%,资产总计8,851,822,712.46104.56%100.00%4,327,207,780.88110.90%100.00%2,051,738,918.00100.00%,对资产结构表剖析 v资产总额连年呈现高速增长，且104.56%增长幅度远高于营业收入增长幅度56.42%，说明资产膨胀没有带来收入同步增长，仍有很大发展空间。 v从表中可以看出，影响资产总额大幅增长原因是流动资产增加，其中货币资金影响

9、最大。因为属于零售业，所以其流动资产比率较高。 v货币资金增长374.88%，主要为06年非公开发行募集资金尚未全部投入使用及经营活动所产生货币资金有所增加。 v虽然应收票据有795.6%增长，但由于其所占资产份额只有 0.02%，所以其影响程度可以忽略。 v应收账款与坏账准备出现了负增长，周转率较高。,权益结构表,20191231同期增长百分比20191231同期增长 百分比20191231百分比,短期借款276,000,000.00245.00%3.12%80,000,000.00300.00%1.85%20,000,000.000.97%,应付票据3,182,959,450.79219.

10、41%35.96%996,523,676.60308.41%23.03%244,000,000.0011.89%,应付帐款1,905,222,083.777.59%21.52%1,770,812,740.73165.00%40.92%668,223,455.2032.57%,预收帐款126,368,488.2240.83%1.43%89,732,521.11-2.32%2.07%91,868,015.944.48%,应付工资12,940,693.3162.10%0.15%7,983,290.24-22.21%0.18%10,262,496.010.50%,应付福利费20,003,445.598

11、7.10%0.23%10,691,155.2232.58%0.25%8,063,743.800.39%,应交税金-97,291,962.52133.52%-1.10%-41,663,361.01-241.88%-0.96%29,364,287.471.43%,其他应交款4,405,976.6743.72%0.05%3,065,627.9741.73%0.07%2,163,035.430.11%,其他应付款186,113,533.3020.07%2.10%155,001,838.9049.63%3.58%103,593,337.405.05%,预提费用19,494,795.0835.55%0.2

12、2%14,381,516.5666.83%0.33%8,620,410.520.42%,流动负债合计5,636,216,504.2182.61%63.67%3,086,529,006.32160.21%71.33%1,186,158,782.0057.81%,长期负债合计3,512,777.2237.76%0.04%2,550,000.000.06%-0.00%,负债合计5,639,729,281.4382.57%63.71%3,089,079,006.32160.43%71.39%1,186,158,782.0057.81%,少数股东权益127,726,184.1184.89%1.44%69

13、,081,636.6399.31%1.60%34,660,436.281.69%,股本720,752,000.00114.91%8.14%335,376,000.00260.00%7.75%93,160,000.004.54%,资本公积金936,391,423.76638.79%10.58%126,747,423.76-65.94%2.93%372,149,856.3018.14%,盈余公积金288,005,877.9156.90%3.25%183,559,068.47116.77%4.24%84,677,456.644.13%,公益金-91,446,270.73116.16%2.11%42,

14、304,829.602.06%,未分配利润1,139,217,945.25117.67%12.87%523,364,645.7086.30%12.09%280,932,387.3013.69%,股东权益合计3,084,367,246.92163.84%34.84%1,169,047,137.9340.69%27.02%830,919,700.2040.50%,负债及股东权益 总计,885182271246,10456%10000%432720778088,11090%10000%20517389180010000%,对权益结构表剖析 v负债增长幅度明显下降，所占份额也下降，但其增长绝对量仍占了

15、负债及股东权益总计增长量56.37%。 v应付票据06年大幅增加，所占份额也增加，主要是公司06年较多地采用了以银行承兑汇票方式与供应商结算货款。公司流动负债几乎由应付票据与应付账款组成，通过“账期”来占用供应商资金，将获得周期性无成本短期融资投入企业日常经营，或通过变相手段转做他用。这种做法是把双刃剑，一旦过度，将使公司资金链断裂。 v股东权益出现大幅度增长，主要是其中资本公积金大幅增长。资本公积金增长全是由于股本溢价，且已有部分已转增为股本。 v公司从2019年1月1号开始不再提取公益金，其05年公益金全部转作盈余公积金管理使用。,报告期20191231同期增减 共同比20191231同期

16、增减 共同比20191231,一、营业收入24,927,394,919.6456.42%100.00%15,936,391,188.0074.99%100.00%9,107,246,656.84,减：营业成本22,329,718,637.9755.14%89.58%14,393,441,387.8275.13%90.32%8,218,697,799.03,营业税金及附加44,923,064.6592.07%0.18%23,389,260.3635.50%0.15%17,261,663.03,二、主营业务利润2,552,753,217.0267.99%10.24%1,519,560,539.82

17、74.40%9.54%871,287,194.78,加:其他业务利润1,268,095,249.2139.04%5.09%912,034,275.49152.13%5.72%361,734,926.88,减：销售费用2,252,328,162.5646.59%9.04%1,536,435,208.21100.88%9.64%764,865,428.56,管理费用395,044,022.9325.78%1.58%314,071,890.6793.22%1.97%162,546,670.33,财务费用50,747,993.4891.78%0.20%26,461,616.1098.40%0.17%1

18、3,337,197.64,三、营业利润1,122,728,287.26102.43%4.50%554,626,100.3389.76%3.48%292,272,825.13,加：投资收益-1,098,542.4242.55%0.00%-770,618.56-34.42%0.00%-1,175,163.46,补贴收入5,908,842.4276.89%0.02%3,340,491.53226.14%0.02%1,024,248.70,营业外收入7,501,414.8412.51%0.03%6,667,433.0183.34%0.04%3,636,563.84,减：营业外支出13,094,104.

19、84-5.47%0.05%13,852,413.5858.11%0.09%8,761,111.53,四、利润总额1,121,945,897.26103.99%4.50%550,010,992.7391.64%3.45%286,997,362.68,减：所得税366,093,774.34106.28%1.47%177,472,775.9283.87%1.11%96,521,698.34,少数股东权益35,552,013.9462.28%0.14%21,908,346.54136.29%0.14%9,271,995.91,五、净利润720,300,108.98105.43%2.89%350,629

20、,870.2793.50%2.20%181,203,668.43,加：年初未分配利润523,364,645.7086.30%2.10%280,932,387.2795.44%1.76%143,743,580.44,六、可分配利润1,243,664,754.6896.92%4.99%631,562,257.5494.36%3.96%324,947,248.87,减：提取法定盈余公积104,446,809.43109.98%0.42%49,740,170.71125.81%0.31%22,027,441.04,七、可供股东分配利润1,139,217,945.25113.87%4.57%532,68

21、0,645.7089.61%3.34%280,932,387.26,应付普通股股利-9,316,000.000.06%-,八、未分配利润1,139,217,945.25117.67%4.57%523,364,645.7086.30%3.28%280,932,387.26,对利润表剖析 v06年营业收入相比05年增长了56.42%，实现了较大增长，但增长幅度却有所下降。 v在营业成本方面，其增长幅度低于收入增长，共同比有所下降，成本得到了有效控制。 v营业税金及附加有大幅度增长，但因所占份额较小，所以影响不大。 v虽然主营业务利润增长幅度降低，但其所占份额却增加了，再加上销售与管理费用得到了有效

22、控制，其营业利润出现较大增长。,现金流入量分布表,报告期20191231 同期增长 百分比20191231 同期增长百分比,经营活动现金流入小计,30,264,974,323.0 0,58.27%,94.31%,19,122,090,487.00,70.83%,98.42%,销售商品、提供劳务收到现金,30,158,515,257.0 0,58.71%,93.98%,19,002,085,383.00,75.52%,97.81%,101,139,053.5,收到其他与经营活动有关现金0 -14.66%0.32%118,507,613.60-67.66%0.61%,1,329,841.7,投资活

23、动现金流入小计2 -63.81%0.00%3,675,083.28914.73%0.02%,收回投资所收到现金-0.00%3,386,389.92 10108.36%0.02%,1,329,841.7,处置固定无形与长期资产收回现金2 360.64%0.00%288,693.36-12.25%0.00%,筹资活动现金流入小计,1,823,382,427.0 0,502.78%,5.68%,302,496,287.30,-30.60%,1.56%,吸收投资所收到现金,1,225,503,100.0 0 9298.46%,3.82%,13,039,399.98,-96.83%,0.07%,576,

24、000,000.0,借款所收到现金0 105.71%1.79%280,000,000.001300.00%1.44%,21,879,327.1,收到其他与筹资活动有关现金9 131.36%0.07%9,456,887.32137.68%0.05%,现金流入量合计,32,089,686,591.7 2,65.17%,100.00%,19428261857.58,67.06% 100.00%,现金流出量分布表,报告期20191231 同期增长 百分比20191231 同期增长 百分比,经营活动现金流出小计,30,114,223,125.0 0,58.72%,97.30%,18,972,860,54

25、7.0 0,71.35%,97.03%,购买商品接受劳务支付现金,26,826,331,212.0 0,59.56%,86.68%,16,813,100,983.0 0,72.21%,85.99%,支付给职工以及为职工支付现金,729,294,624.3 0,32.79%,2.36%,549,199,616.2 0,76.69%,2.81%,支付各项税费,726,599,540.3 0,73.37%,2.35%,419,110,293.5 0,79.15%,2.14%,支付其他与经营活动有关现金,1,831,997,748.0 0,53.76%,5.92%,1,191,449,655.0 0,

26、55.78%,6.09%,投资活动现金流出小计,434,082,729.2 0,27.82%,1.40%,339,591,803.5 0,1.74%,购建固定无形与长期资产支付现金,428,982,729.2 0,33.29%,1.39%,321,846,804.3 0,1.65%,5,100,000.017,744,999.2,投资所支付现金0 -71.26%0.02%029.86%0.09%,筹资活动现金流出小计,400,372,340.8 0,66.24%,1.29%,240,836,281.7 0,1.23%,偿还债务所支付现金,380,000,000.0 0,66.67%,1.23%

27、,228,000,000.0 0,1.17%,12,531,774.310,912,281.7,分配股利、利润或偿付利息所支付现金014.84%0.04%0176.04%0.06%,7,840,566.41,924,000.0,支付其他与筹资活动有关现金7 307.51%0.03%0-14.49%0.01%,现金流出量合计,30,948,678,195.0 0,58.28%,100.00%,19,553,288,632.2 0,73.23% 100.00%,对现金流量表剖析 v现金流入量保持稳定高速增长。其绝大部分是经营活动中销售商品、提供劳务收到现金。其经营现金流量营业收入比率为121.41

28、%，公司现金回收与商品销售额基本达到了平衡。 v公司吸收投资所收到现金有了大幅度增加，可见其筹资渠道以吸收投资为主。 v现金流出量增长速度得到了有效控制。 v投资所支付现金有较大负增长，说明公司06年明显减少了投资。,资产营运能力,偿债能力比率盈利能力比率,比率剖析,现金流量比率成长性比率,短期偿债能力比率,短期偿债能力剖析 v06年比05年流动比率与速动比率都有所上升，其原因是货币资金大幅增加，使得流动资产增长幅度大于流动负债增长幅度。短期偿债能力有所提高。 v流动比率虽然低于2，但却高于行业平均。 v速动比率基本接近于1，高于行业平均，比较合理。其原因是存货在流动资产中所占比例较大，且增幅也有所增大。 v公司短期偿债能力较高。,长期偿债能力比率 资产负债率偏高，公司承担财务风险较大。 综合来