风险管理-风险社会的应对方法.ppt

1、风险管理,-风险社会的应对方法,第一章风险与风险管理 本章研究和介绍两大内容：风险和风险管理 第一节 风险 一、风险的概念 就是风险事件对人们带来损失的确定性。,二、风险的特点 1、普遍性 2、长期性 3、危害性 人类社会是一个风险社会，套用文革一句话：“风险无处不在，无时不在。对风险要天天讲，月月讲，年年讲”。,三、风险的原因 1、大自然方面的原因。人类现在还不能控制大自然，人类是否能完全控制大自然还是一个谜。大自然会给人带来风险。 2、人自身方面的原因。人类不是完全理性的，人的理性是有限的，而且人类还有不少的缺点，如贪婪、过度自信、盲从等。这样，由于人自身的原因，会对人造成损失的风险。,3

2、、社会经济方面的原因 如经济活动的密集性 生产活动中化学、物理技术的使用，使风险更具有高发性和严重的危害性。,四、风险的类型 1、按性质:政治风险经济风险社会风险军事风险 2、范围:宏观风险微观风险 3、国别:国内风险国外风险 4、承受:人身风险财产风险 5、保险:可保风险不可保风险 6、获利与否:投机风险和纯粹风险,五、风险的度量 1、均值 2、变动值 3、大数法则,是描述一个事件规律性的、倾向性的一种法则。其涵义是随着样本数量的增多，某一事件出现的概率就有一定的稳定性。 大数法则可以用下列公式来表示： limP=|x/n-p| =0 （2）,上面的（1）式说明，当某个事件出现的次数与总事件

3、的次数之比随着总事件的次数的增加，减去该数值的绝对值小于任何一个大于零的数量的概率为1。即说该事件必然出现。（2）式说的情况刚好相反。 大数法则在科学研究和实际生活普遍使用，有很高的使用价值和学术意义。,五、风险和损失之间的关系 风险因素风险事故风险载体实际损失 风险因素是造成风险事故的条件，是隐藏在事件后面对的、增加损失程度的和可能的条件。如煤矿事故发生的风险因素就有瓦斯浓度、通风设施不良、明火这三大因素。 风险因素有有形风险因素和无形风险因素。前者如位置、构造，后者如人们的道德风险和行为风险。行为风险就叫是人的不诚实、不谨慎、不认真、不理智等造成的风险。 风险事故是风险因素的集中出现和必然

4、的结果，又是给风险载体以打击和损失的事件。如各种各样的事故，如交通事故、矿难事故等等。 风险载体就是风险事故的承担者。就是风险事故直接指向和打击的对象。风险事故的载体要两种：人和物。 实际损失是风险事故发生之后的结果，有风险事故不一定有风险损失，但有损失就一定有有风险事故。,六、风险的价值。 风险事故会造成人的生命和财产的损失，因此人们力图回避风险，但是风险总是如影随形地伴随人类，人类不可能完全避免。人们总是要面对风险。但风险的存在也不完全是消极的。我认为风险也是有价值的，主要表现在如下几个方面： (一)提高人类的警觉性,(二)在应对风险的过程使人类走向成熟和谨慎。为了防范风险，人类就要追求知

5、识、不断进步，这个过程自然是人类成熟和完善起来。 （三）风险也是对人类行为的约束和控制。正是风险的存在，使人不能为欲所为，肆无忌惮，在这个意义说，风险还有矫正人类行为的作用。,第二节 风险管理 一、风险管理的概念 就是人类通过自身的行为和努力，采取一系列的措施和方法，按照一定的程序，使风险减少甚至消除，以便增加人类的福利的活动，是人的一种主动性的过程，是人认识自然、更好发展和生存的活动。,二、风险管理的目标 1、风险管理成本的最小化（minimum cost） 2、风险收益最大化(value maximization) of risk mamnagement) 3、风险管理净收益最大化 (ne

6、t revenue maximization of risk management),三、风险管理成本构成 1、期望损失成本(expected cost of losses)）就是风险所造成的直接和间接损失的成本。 直接损失成本就是对损失的资产进行修理或重置的成本；对遭受的损失而进行赔偿诉讼而支付的成本；对法律责任诉讼进行辩护和赔偿的成本。,间接成本就是由于发生损失而导致净利润的减少、额外费用的支出；放弃投资机会而造成的利润的损失；公司进行重组、破产清算等的法律费用及成本。,2、损失控制成本（cost of loss of control） 就是采取措施预防事故发生而支付的成本，如防灾、防损方

7、面的支出等。 3、损失融资成本（cost of loss financing） 如进行自我保护所运用的成本、保险费和期权费方面的成本等。都是为防范风险的成本支出。,4、内部风险控制成本（cost 偶发internal risk reduction） 如获取信息的费用等等。,5、残余不确定性成本 就是剩余的、 无法消除的不确定性而造成的成本。因所有的措施也不能全部消除所有的风险。也就是我们常说的总有挂一漏万的时候。因此对这一部分就有成本支出的问题。,此外，还有风险的私人成本（private cost）和社会成本() social cost )（或者为风险的企业成本和社会成本）问题。 这两者之间往

8、往不是一致的。如果没有环境保护法和职工伤害赔偿法，为股东利益最大化的企业就会不会考虑企业行为可能对环境和职工造成的损害。,四、风险处理的基本方法 1、风险规避 就是采取措施尽量地规避、远离风险。 2、风险转移 并不是任何风险都是可以规避的，有的风险就难以规避，因此就要对风险加以控制，这是比上述方法较为积极主动的方法。 如减少风险行为 提高预防能力,风险转移就必须支付一定的代价，需要进行风险融资，就是为防范和减少风险的资金筹措。如准备保险费、期权费等。 3、风险自留 就是不避险和不转移，而是选择将风险留给自己。 4、减少风险 就是采取措施使风险进一步减少。,通过风险损失程度和风险发生的频率和坐标

9、可以将风险管理的方法基本确定。如对“两高”、可以转移和减少；“两低”防损和自留；高强度、低频率，采取避险，因保险公司也不保；对低强度、高频率可以自留。,五、风险管理过程 一般风险管理有一下过程： 1、风险识别 就是了解风险暴露的问题，这是风险管理极为重要的环节。为此，要进行一下活动- 风险暴露清单。就是风险管理主体列出一张所有暴露在风险下的表。列明何种物质、什么人在什么时间有可能遭受什么样的损失。,财务报表分析。就是风险管理人员对自身的财务状况进行分析，发现其中隐藏的风险。 合同分析。就是分析各种各样的合同，对同不能履约可能造成的损失进行分析。 现场考察。报表的考察固然很重要，但它不能代替风险

10、管理人员对现场的考察。现场考察是最直接的、最直观的风险识别方法。可使风险管理人员直接发现风险所在。,历史损失的统计分析。现实是历史的继续、未来是过去和今天发展的结果。任何一件事物的发展都有历史规律可循。因此了解事件发生的历史，对认识今天的风险就有一定的价值。,2、风险评估,3、选择风险管理方法 风险管理方法不至一种，各种方法的作用、成本、利弊也个有不同。因此风险管理人员要在所有的风险管理方法中选择一种最优的方法进行风险管理。,4 、实施和执行风险管理。在确定管理方法之后，要用该方法进行实际的管理。,5、反馈 风险管理的实施效果如何？这只有在风险管理的实践中才能进行检验。有些方法被实践认为是合理

11、的、可行的，可以继续使用：有些方法被实践证明是不合理的、有问题的，对这样的风险管理方法就应该加以改进。总之风险管理人员不断对该方法进行反馈并提出改进意见，这对提高风险管理的效率，是有价值的。,第一编 银行风险及其管理,第一章 利率风险及其管理 利率变动是经济活动中的一种普遍现象 。利率变动对银行的经济利益会产生重大的影响，因此利率风险及其防范就成了银行风险管理的第一项任务。,第一节 利率风险 一、利率风险的概念 由于利率的变动而引起银行金融资产价格的变化，并给银行带来损失的可能性。由于利率变动是非常频繁的，因而利率风险也是普遍存在和经常发生的。,二、利率风险 的类别 1、期限不匹配的风险（ma

12、turity mismatch risk） 是指银行的贷款与存款的现金流在时间商的不匹配、不对称，而给其造成的损失的可能性。 假定一银行在资产和负债的数额是完全一致的，但其资产和负债在时间上不一致，就可能出现收益和损失的可能性，也就是形成正利差或负利差。,2、净利息头寸风险（net position risk） 净利息头寸是指银行的生息资产大于或小于有息负债。该风险就是其差额造成的。如该头寸是正头寸，当利率上升时，该行的净利差收入就会增加；当利率下降时就会下降。,3、提前归还贷款或提出存款的风险 当利率下跌时，借款者提前偿还银行贷款。因借款人可以以较低价格在别处借到货币。 当利率上升时，存款者

13、提前以提出存款。将其存放于利率较高的地方。,4、为保持流动性而产生的利率风险。银行为保持其流动性，应将总资产的20%-30%以有价证劵的形式保持着。但利率上升时，银行如为流动性只能以低价出售证卷。,相关链接 美国这次次级贷款危机实际上就是利率风险所致。由于贷款利率上升，许多借款者不能按期归还借款。由此而使银行贷款不能收回，变成银行的“毒资产”。由此而产生了一系列的金融危机。,第二节 利率风险管理 一缺口管理（gap management） 1、缺口的概念 就是银行资产和负债的差额。 缺口有正缺口、副缺口和零缺口。,正缺口就是资产大于负债。 可用两个指标表示：绝对值和相对值。 绝对值就是：正缺口

14、=资产负债 相对值就是：正缺口比率=资产/负债 副缺口刚好相反。 一般资产和负债有正负缺口，利率敏感性资产和利率敏感性负债也有正、负和零缺口之分。,利率敏感性资产和利率敏感性负债是指，当利率的变化时，其数量就会急剧增加或减少的那类资产或负债。 当利率敏感率（敏感性资产/敏感性负债）大于一时，是正缺口；小于一是副缺口；等于一是零缺口。,2、缺口报告分析 就是分析银行资产和负债的报告。 该报告有短到一天的，有长达数年的。内容有生息资产和有息负债两种。生息资产包含固定利率证劵、浮动利率负债等项目；有息负债有一年期的、两年期的等。 当然还有敏感性缺口报告。,3、缺口管理方法 正缺口管理战略：当最大利率

15、即将到来时，应及时按市场利率扩大贷款；将贷款定为固定利率贷款。 负缺口管理方法刚好相反。,二、远期利率协议管理 1、概念教义双方同意在未来某个确定的时间对一笔规定了期限的名义金额按照协定利率支付利息额的合约。 其计算公式为 Q=(s-a).d/360.N/1+(s.d/360) 在该公式中， Q表示协议买方所得利息额；s表示市场参考利率；a表示协定利率 d表示合同期限，往往以日表示；N是协定的合约金。,如果相等，则双方互不支付利息；如果s大于a，则协议的买方从协议的卖方处得到利息；如果s小于a，则协定的买方向卖方支付利息。S是由libor决定的，因而不能被人所控制和操纵。协议的买方用此方法达到

16、了回避利率风险的目的。,三、利率互换 是指交易双方统一在规定的时期按照一个名义上的本金，相互支付以两个不同基础计算的利息的交易。 如果两个银行，A.B,A行可以分别以8%和libor+0.30%筹措固定利率资金和浮动利率资金；B行可以以9.00%和libor+1.00%筹措到固定利率和浮动利率资金。,A行的固定利率的筹措资金的优势是1.2%；浮动利率的优势是0.7%；相比而言，A行在固定利率的优势更大一些，但需要的是浮动利率的资金筹措，B行需要的是固定利率的资金筹措，但其优势在浮动利率。通过利率互换协议就可实现这样一个目标，并使双方都能够盈利。,具体操作 A行支付给B行固定利率贷款人8%的利息

17、，给B行支付libor的利息，从行处得到.的利息。这样该行的净利率就是libor.（.）。 行支付libor给浮动利率贷款人，并从付给行.的利息，从行得到libor。该行的成本就为.。比过去的低。,四利率期货 、买卖双方按照事前约定的价格在期货交易所买进或卖出某种有资产，并在未来某个时间进行交割的金融期货业务。 、卖方套期保值 假设银行预期利率会上升，银行的存款和货币市场上的借款成本会上升，持有的或希望购买的债务或固定利率贷款的价值会下降。此时，银行就做卖出套期保值。,就是银行在期货市场上签订一个卖出利率期货合约。当到期日再买入相同的金额的利率期货合约。即银行通过高价卖出和低价买进的方式，得到

18、一个利息额，该行就是通过这种方式达到了保值的目的。当然这是在利率如买方预期的那样上涨的情况下是如此。如果利率未涨反落，则该行就会期货市场上亏损。但此时现货市场上赢。,、买空套期保值 完全是在情况相反时的反向操作，同学可进行自己体会。,五、利率期权 、期权的买方在期权市场上买到的一种权利，即买进或卖出某种证劵的权力。当银行作为权利的买方行驶该权利时间，就可达到保值和回避风险的目的。 、看跌期权（卖出期权） 银行估计利率会上升，证劵价格下降，该行就会购买一个以高价卖出证劵的权力。,当合约到期时，利率如该行所预期的那样上升了，则该行行驶其权利，即以高价卖出证劵，再以低价买进该证劵，并从中盈利达到保值的目的。 与期权合约不同的是，该行可以行驶这一权力也可不行驶这一权力。 、看涨期权（买入期权） 刚好与看跌期权相反。同学自己体会。,第二章 汇率风险及其管理 第一节汇率风险概述 一、汇率风险概念 又称为外汇风险。由于汇率的变动而使银行以外币表示的债券、债务的价值发生变动而使银行遭受损失的可能性。,二、汇率风险的成因 1、风险敞口 又叫风险暴露、受险部分。 有汇率风险敞口，就是外汇资产和负债的差额。 还有汇率敏感性敞口，就是敏感性外汇资产和敏感性