三、信用与经济.ppt

1、2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,信用与经济,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,本章学习目标：,信用的构成要素和信用的特征； 信用的基本类型及各自特点； 不同信用工具的特征和属性； 信用在社会经济发展中的作用； 利息和利率。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,第一节 信用的概念与特征,信用（Credit）一种以还本付息为条件的借贷行为，它体现一种债权债务关系。（实物、货币）,借方（Debit；Debtor） 贷方（Credit；Creditor）,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,一、 信用的要素构

2、成,1.信用主体： 企业、政府、个人以及银行等金融中介机构 2.信用关系： 债权债务关系 3.信用条件： 期限和利率等,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,4.信用标的： 信用关系的对象实物或货币 5.信用载体： 即信用工具，它是载明债权债务关系的合法凭证,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,二、 信用行为的特征,1.资金或实物的使用权的暂时让渡 2.偿还性 3.收益性 4.风险性,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,三、 信用的形成,1.从个人和家庭来看，收入和支出在时间上的不一致，对当前消费和未来消费偏好的不同，是信用产生的

3、根源。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2.从企业来看，销售和生产时间上的不一致，资金需求与自有资金的缺口不同，形成了对信用的需求与供给。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,3.从国家来看，在经济繁荣的年份，收入可能会大于支出，成为资金供给者；财政赤字时政府成为市场上信用资金的主要需求者。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,4、经济中存在着专门调剂资金余缺的金融系统，借贷双方并不需直接见面，通过金融市场和金融中介就可解决资金的融通，从而进一步促进了信用的发展。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,第

4、二节 信用的基本形式, 商业银行 银行信用 国家信用 消费信用 工商企业直接信用,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,一、 商业信用,1.商业信用含义 指工商企业之间在进行商品和劳务交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用，它是信用的基础之一。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2.商业信用的特点 (1)商业信用主要是以商品形态提供的 (2)商业信用的债权人或债务人都是商品生产者或经营者 (3)商业信用的运动与经济周期的波动基本上是一致的,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,3.商业信用的优点及其局限性 (1)优点：方便和

5、及时 (2)缺点：商业信用的规模、金额有限； 商业信用的范围有限； 企业对信用的甄别和监督较难。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,第二节、 银行信用,1.银行信用含义 指银行及其他金融机构通过放贷、贴 现等方式，以货币形态提供的信用。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2.银行信用的特点 (1)银行信用的债权人是银行自身，债务人是厂商和居民 (2)银行信用贷出的是货币资金，它的使用在时间和投向上不受任何限制 (3)银行具有专业化规模经济，聚集资金是全方位的，信用的规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院

6、LiYanli,三、 国家信用,1.国家信用含义 国家信用是政府以债务人的身份筹集 资金的一种借贷行为,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2.国家信用的特点 (1)政府以债务人的身份出现，债权人是全社会的经济实体和居民 (2)国家信用的形式主要是发行公债(包括短、中、长期国债券) (3)政府对公债还本付息的主要途径是靠课征的税收,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,四、 消费信用,1.消费信用含义 是工商企业、银行及其他金融机构以消费品为对象，向消费者提供的信用,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2.消费信用类型 (1)企业

7、通过赊销直接对个人以商品形式提供 (2)银行向消费者个人提供的用于购买房屋或高档消费品的贷款,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,3.消费信用通常采用的具体做法 (1)分期付款（多用于购买耐用消费品） (2)信用卡（由银行或发卡机构与零售商联合起来，向消费者提供的一种延期付款的信用凭证）,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,4.消费信用的作用 (1)可有效刺激需求，扩大商品销售，促进生产的发展 (2)为银行资金找到了新的出路，可提高资金的使用效率，改善社会消费结构 (3)增加了经济发展中的不稳定因素,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYa

8、nli,五、 工商企业直接信用,指工商企业通过发行债券、融资票据等信用工具，直接从金融市场筹集资金的一种信用形式，是工商企业筹集长期资金的主要途径。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,第三节、 信用工具,信用工具的种类 信用工具的属性 金融资产与金融资产结构,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,一、 信用工具的种类,信用工具： 载明债权债务关系的合约，一般规定了资金盈余者向资金短缺者转让金融剩余的金额、期限和条件。 信用工具的本质是一种所有权凭证，即表明对他人的债权或债务的凭证或所有权凭证。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli

9、,（一）短期信用工具（偿还期在一年以内的金融契约）,1.国库券（Treasury Bills） 国家为了弥补年度内先支后收或短期收支不平衡，由财政部发行的以国家为债务人、期限在一年以内的短期信用凭证。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2.票据 概念:是具有一定格式、载明金额和日期，到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证 种类：汇票、本票和支票 票据行为:签发、承兑、背书与付款 （P28-29）,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,（二）中长期信用工具（主要是期限在一年以上的各类债券）,1.公司债券(Corporate Bonds

10、) 概念:企业为向外筹集资金而发行的一种债务凭证，企业对债券作出承诺，在指定时间必须按票面规定还本付息 种类：有担保公司债券和无担保公司债券,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2.政府债券(Government Notes and Bonds) 概念:中央政府以债务人身份为筹措预算资金而发行的债务凭证，也称国债券，是由中央政府发行并承担还款义务的中长期是国家信用工具 特点：一般不记名，票面上载有面值、偿还期和利率 期限：通常是10-30年,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,3.市政债券(Municipal Bonds) 是地方政府为满足地方财政需

11、要而发行的债务凭证，筹集的资金用作地方性一般行政开支和兴办地方公用事业。免税特征。 4.金融债券（Financial Bonds） 是金融机构为筹集资金而发行的债务凭证,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,（三）永久性信用工具,永久性信用工具主要指政府发行的无期限公债 。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,二、 信用工具的属性,偿还期 Maturity（指信用工具从目前到偿还本金实际所剩余的时间） 2. 流动性 Liquidity（指信用工具在极短的时间内变卖为现金，而以货币计价不蒙受损失的能力）,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYa

12、nli,3. 本金的安全性 Safety（指信用工具的本金是否会遇到损失的风险） 4.收益率 Yield （作为信用工具的债权者一方，购买信用工具，并在一段期间持有所应获得的回报率） 票面收益率、当期收益率、持有期收益率和到期收益率,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,三、 金融资产与金融资产结构,1. 金融资产定义 金融资产是代表权益关系的契约的总和，它们能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的现金流量。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2. 金融资产结构 美国耶鲁大学名誉教授雷德蒙.W.戈德史密斯在1969年提出。 “ 金融结构即金融工具和

13、金融机构的相对规模。”,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,表现指标：,(1)金融相关比率：某一时点上现存全部金融资产存量（广义货币余额表示）与实物资产存量间的比例关系。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,(2)各种金融工具，如股票、债券、货币存量占实物资产存量的比例 (3)各种金融资产之间的相互关系,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,意义：金融相关比率的提高标志着金融业的发展，说明经济货币化程度的提高 经济货币化的三层含义： 一是通过货币媒介的商品交易量占国民生产总值的比率上升 二是居民收入分配中的货币收入比重上升，实物分

14、配比率下降 三是居民金融资产与国民生产总值的比率上升 该比率达到11.5左右时会趋于稳定,第四节 利息和利率,利息和利率的概念 利息的计算 利率的类型 收益率,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,一、利息和利率的概念,利息是货币所有者因为发出货币资金而从借款者手中获得的报酬，也是借贷者使用货币资金必须支付的代价。 利率又称利息率，表示一定时期内（一般为1年）利息量与本金的比率，通常用百分比表示。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,中国习惯说法,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,1分=10% 1厘=1% 1毫=1,二、利息的计

15、算,1、单利计算 是指按照固定的本金计算利息，特点是对已过计息日而不提取的利息不计利息,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,利息,本利和； 终值,本金， 现值,利率,期限,2、复利 复利是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,利率通常以年度利息率表示，对于1年内数次复利的计息方式，为便于比较各种期限利率的高低，需要计算其各自的实际年度利率（EFF）。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,名义年度 百分率,每年计息 次数,如果在1年内计息次数不断增加，趋于无穷大，则

16、实际年度利率会越来越趋近于一个极限,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,三、利率类型,1、根据计息期间长短 日利率（活期利息） 月利率 年利率,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,短期利率,长期利率,2、固定利率与浮动利率 固定利率是指在整个借贷期限内, 利率水平保持不变的利率。 浮动利率是指在借贷关系存续期内, 利率水平可随市场变化而定期变动的利 率。浮动利率水平变动的依据和变动的时间长短都由借贷双方在建立借贷关系时 议定。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,3、名义利率与实际利率 名义利率是政府官方制定或银行公布的利率，是

17、包含信用风险与通货膨胀风险的利率。 实际利率是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。它是在没有通货膨胀风险前提下，物价不变、货币购买力相对稳定时的利率。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,近似的，有 实际利率=名义利率 - 1,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,名义利率,实际利率,通货膨胀 率,4、基准利率、一般利率与优惠利率 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,常见的基准利率： 再贴现率，银行同业拆借利率，国

18、债利率等。 国际市场著名的基准利率有伦敦同业拆放利率（LIBOR）和美国联邦基准利率。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,一般利率指商业银行等金融机构在其存贷业务中，对一般客户所使用的利率。 优惠利率通常指金融机构在发放贷款时对某些客户使用的比一般利率水平要低的利率。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,5、贴现率与再贴现率 贴现率就是开展贴现业务时所使用的利率。也指将未来资产折算成现值(present value)的利率。 贴现指票据持有人在票据到期之前以贴付一定利息的方式向银行转让票据兑取现金。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 LiYanli,再贴现率指再贴现业务使用的利率。再贴现指的是中央银行对商业银行已贴现的未到期工商企业票据再次贴现。,2020/9/8,武汉大学经济与管理学院 Li