天津锂离子动力电池项目财务分析报告

1、泓域咨询/天津锂离子动力电池项目财务分析报告一、项目发展背景中国拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链，以及庞大的基础人才储备，使中国大陆在锂电池及其材料产业发展方面，成为全球最具吸引力的地区，并且已经成为全球最大的锂电池材料和电池生产基地。锂电池产业链上游包括钴、锰、镍矿，锂矿，石墨矿。在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。2018年中国数码电池产量同比下降2.15%，达31.8GWh。GGII预计，未来两年，数码电池CAGR为7.87%，预计2019年中国数码电池产量达34GWh。到20

2、20年，中国数码电池产量将达37GWh，而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、可穿戴设备、无人机等领域带动，成为数码电池市场的主要增长点。储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7

3、405.89(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1831.53万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9237.42万元，其中：固定资产投资7405.89万元，占项目总投资的80.17%；流动资金1831.53万元，占项目总投资的19.83%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2158.45万元，占项目总投资的23.37%；设备购置费2853.98万元，占项目总投资的30.90%；其它投资2393.46万元，占项目总投资的25.91%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7405.89+

4、1831.53=9237.42（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入6679.80万元，总成本6031.26万元，利润总额75.52万元，净利润56.64万元，增值税228.45万元，税金及附加131.57万元，所得税18.88万元；第二年负荷70.00%,计划收入10390.80万元，总成本8364.09万元，利润总额1186.19万元，净利润889.64万元，增值税355.36万元，税金及附加146.80万元，所得税296.55万元；第三年生产负荷100%，计划收入14844.00万元，总成本11163.50万元，利

5、润总额3680.50万元，净利润2760.38万元，增值税507.66万元，税金及附加165.08万元，所得税920.13万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14844.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=507.66万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11163.50万元，其中：可变成本9331.35万元，固定成本1832.15万元，具体测算数据详见总成本费用

6、估算一览表所示。达产年应纳税金及附加165.08万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3680.50（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3680.5025.00%=920.13（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3680.50（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3680.5025.00%=920.13（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3680.50万元，缴纳企业所得税920.13万元，其正常经营年份净利

7、润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3680.50-920.13=2760.38（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.84%。（2）达产年投资利税率=47.13%。（3）达产年投资回报率=29.88%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14844.00万元，总成本费用11163.50万元，税金及附加165.08万元，利润总额3680.50万元，企业所得税920.13万元，税后净利润2760.38万元，年纳税总额1592.87万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.85年。本期工程项目全部投资回收期4.

8、85年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率39.84%，投资利税率47.13%，全部投资回报率29.88%，全部投资回收期4.85年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在

9、产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长87。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增

10、长231。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2，产量由524亿瓦时，同比增长3，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长141，达到890亿元；产量由446亿瓦时，同比增长457，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产

11、量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。2017年锂离子电池出口量约为1711亿只，2016年出口量约为1517亿只，与上一年相比，同比增长了1279。2017年锂离子电池出口额约为8048亿美元，2016年出口额约为6841亿美元，同比增长了1764。从市场需求看，乘用车将是未来新能源汽车增长的主力。由于补贴政策的引导和三元电池本身的高密度特性更能满足新能源乘用车市场的需求，从国内主流电池生产企业的数据看，三元电池已成为电池技术发展的重点。高镍三元材料电池被业界普遍看好，吸引众多动力电池企业的积极布局。三元电池企业多在集中布局高镍三元电池的研发，技术路线从目前主流的NCM523体系正

12、向NCM622、NCM811和NCA快速的推进。2019年，由于补贴退坡幅度较大，国家加大对动力电池安全性的关注，磷酸铁锂电池的占比有有望进一步提高。2020年补贴取消后，磷酸铁锂电池、三元电池和锰酸锂电池将会拥有各自的应用领域和发展空间。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2%，产量由524

13、亿瓦时，同比增长3%，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长14.1%，达到890亿元;产量由446亿瓦时，同比增长45.7%，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20%，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35%。2017年锂离子电池出口量约为17.11亿只，2016年出口量约为15.17亿只，与上一年相比，

14、同比增长了12.79%。2017年锂离子电池出口额约为80.48亿美元，2016年出口额约为68.41亿美元，同比增长了17.64%。三元电池:装机量为331亿wh,占总装机量58.17%。从配套车辆类型来看,主要配套在新能源乘用车上,占比90.4%。磷酸铁锂电池:装机量为221.9亿wh,占总装机量39%;从配套车型类别来看,磷酸铁锂电池主要配套在新能源客车上,市场占有率为72.5%。锰酸锂电池:装机量为10.8亿wh,占总装机量1.9%;主要应用在新能源客车上,占比66.7%。钛酸锂电池:装机量为5.2亿wh,占总装机量0.9%;主要作为快充电池应用在新能源客车上。在各类动力电池方面,目前

15、市场主要以三元电池和磷酸铁锂电池占据主导地位;从发展趋势来看,三元电池电池占比将快速提升。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2741.623655.503394.393263.8413055.342主营业务收入2490.183320.253083.092964.5111858.022.1锂离子动力电池(A)821.761095.681017.42978.293913.152.2锂离子动力电池(B)572.74763.66709.11681.842727.342.3锂离子动力电池(C)423.33564.44524.12503.972015.862

16、.4锂离子动力电池(D)298.82398.43369.97355.741422.962.5锂离子动力电池(E)199.21265.62246.65237.16948.642.6锂离子动力电池(F)124.51166.01154.15148.23592.902.7锂离子动力电池(.)49.8066.4061.6659.29237.163其他业务收入251.44335.25311.30299.331197.32上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元13055.34完成主营业务收入万元11858.02主营业务收入占比90.83%营业收入增长率（同比）11.88%营业收入增长量（同比）万元1

17、385.82利润总额万元3033.02利润总额增长率30.06%利润总额增长量万元701.06净利润万元2274.76净利润增长率21.44%净利润增长量万元401.65投资利润率43.83%投资回报率32.87%财务内部收益率27.06%企业总资产万元18164.95流动资产总额占比万元29.15%流动资产总额万元5295.10资产负债率48.15%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米26039.6839.04亩1.1容积率1.111.2建筑系数76.48%1.3投资强度万元/亩189.701.4基底面积平方米19915.151.5总建筑面积平方米28904.041.6绿化

18、面积平方米2032.07绿化率7.03%2总投资万元9237.422.1固定资产投资万元7405.892.1.1土建工程投资万元2158.452.1.1.1土建工程投资占比万元23.37%2.1.2设备投资万元2853.982.1.2.1设备投资占比30.90%2.1.3其它投资万元2393.462.1.3.1其它投资占比25.91%2.1.4固定资产投资占比80.17%2.2流动资金万元1831.532.2.1流动资金占比19.83%3收入万元14844.004总成本万元11163.505利润总额万元3680.506净利润万元2760.387所得税万元1.118增值税万元507.669税金及

19、附加万元165.0810纳税总额万元1592.8711利税总额万元4353.2412投资利润率39.84%13投资利税率47.13%14投资回报率29.88%15回收期年4.8516设备数量台（套）9617年用电量千瓦时1012274.4118年用水量立方米11258.4419总能耗吨标准煤125.3720节能率22.99%21节能量吨标准煤51.2122员工数量人289区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元130782.62同期产值万元110225.55同比增长18.65%从业企业数量家514规上企业家50从业人数人25700前十位企业产值万元61359.89去年同期51498.02

20、万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元15033.172、xxx投资公司万元13499.183、xxx公司万元7976.794、xxx集团万元6749.595、xxx集团万元4295.196、xxx投资公司万元3988.397、xxx公司万元306.808、xxx集团万元2515.769、xxx集团万元2393.0410、xxx投资公司万元1840.80区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元27902.881.1同期增加值万元23400.601.2增长率19.24%2行业净利润万元16143.142.12016年净利润万元14312.562.2增长率12.79%3行业纳

21、税总额万元9949.713.12016纳税总额万元8770.903.2增长率13.44%42017完成投资万元40471.944.12016行业投资万元10.37%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值152985.27173846.90197553.292利润总额48003.0254548.8961987.383净利润20268.2723032.1326172.884纳税总额10390.6011807.5013417.615工业增加值55629.6463215.5071835.806产业贡献率11.00%15.00%16.81%7企业数量61775396

22、4土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14080.0114080.0119040.5219040.521564.071.1主要生产车间8448.018448.0111424.3111424.31969.721.2辅助生产车间4505.604505.606092.976092.97500.501.3其他生产车间1126.401126.401104.351104.3593.842仓储工程2987.272987.276411.296411.29383.022.1成品贮存746.82746.821602.821602.8295.752.2

23、原料仓储1553.381553.383333.873333.87199.172.3辅助材料仓库687.07687.071474.601474.6088.093供配电工程159.32159.32159.32159.3210.713.1供配电室159.32159.32159.32159.3210.714给排水工程183.22183.22183.22183.229.584.1给排水183.22183.22183.22183.229.585服务性工程1891.941891.941891.941891.94113.035.1办公用房885.73885.73885.73885.7353.215.2生活服务

24、1006.211006.211006.211006.2145.726消防及环保工程533.73533.73533.73533.7335.876.1消防环保工程533.73533.73533.73533.7335.877项目总图工程79.6679.6679.6679.66-24.137.1场地及道路硬化5265.041038.191038.197.2场区围墙1038.195265.045265.047.3安全保卫室79.6679.6679.6679.668绿化工程1894.1766.30合计19915.1528904.0428904.042158.45节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨

25、标准煤125.371.1年用电量千瓦时1012274.411.2年用电量吨标准煤124.411.3年用水量立方米11258.441.4年用水量吨标准煤0.962年节能量吨标准煤51.213节能率22.99%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6920.321.1完成比例74.92%2完成固定资产投资万元4157.052.1完成比例60.07%3完成流动资金投资万元2763.273.1完成比例39.93%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1971.2人均年工资万元4.501.3年工资额万元999.472工程技术人员工资2.1平均人数人432.2人均

26、年工资万元6.812.3年工资额万元272.243企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元7.213.3年工资额万元87.944品质管理人员工资4.1平均人数人234.2人均年工资万元5.124.3年工资额万元116.965其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元7.385.3年工资额万元87.176职工工资总额万元1563.78固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2158.452853.98189.707405.891.1工程费用万元2158.452853.988939.251.1.1建筑工程费用万元2

27、158.452158.4523.37%1.1.2设备购置及安装费万元2853.982853.9830.90%1.2工程建设其他费用万元2393.462393.4625.91%1.2.1无形资产万元1192.831192.831.3预备费万元1200.631200.631.3.1基本预备费万元490.28490.281.3.2涨价预备费万元710.35710.352建设期利息万元3固定资产投资现值万元7405.897405.89流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元8939.254498.146974.498939.258939.258939.251

28、.1应收账款万元2681.781206.801877.242681.782681.782681.781.2存货万元4022.661810.202815.864022.664022.664022.661.2.1原辅材料万元1206.80543.06844.761206.801206.801206.801.2.2燃料动力万元60.3427.1542.2460.3460.3460.341.2.3在产品万元1850.42832.691295.301850.421850.421850.421.2.4产成品万元905.10407.29633.57905.10905.10905.101.3现金万元2234.

29、811005.671564.372234.812234.812234.812流动负债万元7107.723198.474975.407107.727107.727107.722.1应付账款万元7107.723198.474975.407107.727107.727107.723流动资金万元1831.53824.191282.071831.531831.531831.534铺底流动资金万元610.50274.73427.36610.50610.50610.50总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9237.42124.73%124.73%100.0

30、0%2项目建设投资万元7405.89100.00%100.00%80.17%2.1工程费用万元5012.4367.68%67.68%54.26%2.1.1建筑工程费万元2158.4529.15%29.15%23.37%2.1.2设备购置及安装费万元2853.9838.54%38.54%30.90%2.2工程建设其他费用万元1192.8316.11%16.11%12.91%2.2.1无形资产万元1192.8316.11%16.11%12.91%2.3预备费万元1200.6316.21%16.21%13.00%2.3.1基本预备费万元490.286.62%6.62%5.31%2.3.2涨价预备费万

31、元710.359.59%9.59%7.69%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7405.89100.00%100.00%80.17%5建设期间费用万元6流动资金万元1831.5324.73%24.73%19.83%7铺底流动资金万元610.518.24%8.24%6.61%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6679.8010390.8014844.0014844.0014844.001.1万元6679.8010390.8014844.0014844.0014844.002现价增加值万元2137.543325.064750.084750.

32、084750.083增值税万元228.45355.36507.66507.66507.663.1销项税额万元2375.042375.042375.042375.042375.043.2进项税额万元840.321307.171867.381867.381867.384城市维护建设税万元15.9924.8835.5435.5435.545教育费附加万元6.8510.6615.2315.2315.236地方教育费附加万元4.577.1110.1510.1510.159土地使用税万元104.16104.16104.16104.16104.1610税金及附加万元131.57146.80165.08165

33、.08165.08折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2158.452158.45当期折旧额1726.7686.3486.3486.3486.3486.34净值431.692072.111985.771899.441813.101726.762机器设备原值2853.982853.98当期折旧额2283.18152.21152.21152.21152.21152.21净值2701.772549.562397.342245.132092.923建筑物及设备原值5012.43当期折旧额4009.94238.55238.55238.55238.55238.

34、55建筑物及设备净值1002.494773.884535.334296.784058.233819.684无形资产原值1192.831192.83当期摊销额1192.8329.8229.8229.8229.8229.82净值1163.011133.191103.371073.551043.735合计：折旧及摊销5202.77268.37268.37268.37268.37268.37总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6817.193067.744772.036817.196817.196817.192外购燃料动力费万元668.07300.

35、63467.65668.07668.07668.073工资及福利费万元1563.781563.781563.781563.781563.781563.784修理费万元28.6312.8820.0428.6328.6328.635其它成本费用万元1817.46817.861272.221817.461817.461817.465.1其他制造费用万元855.66385.05598.96855.66855.66855.665.2其他管理费用万元456.36205.36319.45456.36456.36456.365.3其他销售费用万元663.42298.54464.39663.42663.42663.426经营成本万元10895.134902.817626.5910895.1310895.1310895.137折旧费万元238.55238.55238.55238.55238.55238.558摊销费万元29.8229.8229.8229.8229.8229.829利息支出万元-10总成本费用万元11163.506031.268364.0911163.5011163.5011163.5010.1可变成本万元9331.354199.116531.949331.359331.359331.3510.2固定成本万元1832.151832