医药包装材料生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/医药包装材料生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。2018年中国医药制造行业销售收入为23986亿元，较上年同比下降14.9%;规模以上企业数量由2017年的7697家降至2018年的7581家。

2、虽然我国医药行业出现了销量下降，但从我国人口老龄化程度、居民医疗消费支出以及国家政策动向来看，未来医药行业依然具有较为广阔的前景，从而增大对医药包装的需求。药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药

3、品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。二、项目

4、总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2613.33(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1199.90万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资3813.23万元，其中：固定资产投资2613.33万元，占项目总投资的68.53%；流动资金1199.90万元，占项目总投资的31.47%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1159.40万元，占项目总投资的30.40%；设备购置费731.80万元，占项目总投资的19.19%；其它投资722.13万元，占项目总投资的18.94%。3、总投资及其构成估算：总投资=

5、固定资产投资+流动资金。项目总投资=2613.33+1199.90=3813.23（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入4837.80万元，总成本4200.01万元，利润总额-7725.19万元，净利润-5793.89万元，增值税143.05万元，税金及附加52.89万元，所得税-1931.30万元；第二年负荷70.00%,计划收入6157.20万元，总成本5103.46万元，利润总额-9141.93万元，净利润-6856.45万元，增值税182.06万元，税金及附加57.57万元，所得税-2285.48万元；第三年生产

6、负荷100%，计划收入8796.00万元，总成本6910.36万元，利润总额1885.64万元，净利润1414.23万元，增值税260.09万元，税金及附加66.94万元，所得税471.41万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入8796.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=260.09万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用6910.36万元，其中：可变成本6023.

7、00万元，固定成本887.36万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加66.94万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1885.64（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1885.6425.00%=471.41（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1885.64（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1885.6425.00%=471.41（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1885.

8、64万元，缴纳企业所得税471.41万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1885.64-471.41=1414.23（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.45%。（2）达产年投资利税率=58.03%。（3）达产年投资回报率=37.09%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入8796.00万元，总成本费用6910.36万元，税金及附加66.94万元，利润总额1885.64万元，企业所得税471.41万元，税后净利润1414.23万元，年纳税总额798.44万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期

9、（Pt）=4.20年。本期工程项目全部投资回收期4.20年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.45%，投资利税率58.03%，全部投资回报率37.09%，全部投资回收期4.20年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进

10、行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容器1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、

11、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。药用包装产品按照材料大致可以分为玻璃、塑料、橡胶、金属、陶瓷、纸及其它材料等等。药用玻璃是药包材家族中的重要一员，其在药包材领域的应用至今已有一百多年的历史：1857年，巴斯德使用“仙鹤之首”造型的玻璃

12、瓶进行防腐和灭菌，该玻璃瓶成为了现代安瓿的鼻祖。相对于其他医药包装材料，药用玻璃具有诸多优良特征，如透明性、光洁性、阻隔性、化学稳定性、耐温性、相容性、再生性等，是某些医药产品和生物制剂不可替代的包装容器，目前主要应用于冻干剂瓶、粉针剂瓶、水针剂瓶、口服液瓶及输液瓶等方面。根据药用玻璃组成成分的不同，可将其分为钠钙玻璃和硼硅玻璃两大类，其中硼硅玻璃又可再分为高硼硅、中硼硅、低硼硅玻璃三类。根据制作工艺的不同，药用玻璃产品可分为管制瓶和模制瓶：管制瓶在生产时需先将玻璃液制成玻管，然后切割玻管并制得药瓶；模制瓶在生产时不用制作玻管，其在制得玻璃液后使用整套模具直接制成药瓶。医药包装现已发展成为一个

13、多学科、多专业的行业，是医药工业不可缺少的组成部分。随着医药包装材料科学研究的不断深入，以及新材料、新技术、新工艺在包装材料领域的应用，医药包装材料行业将向着更加安全、环保、便捷的方向发展，从而更好的为人们服务。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。为逐步改变落后的状况，自20世纪80年代起，国家相关管理部门开始重点推广新技术、新工艺、新材料，我国药包

14、材行业进入了快速发展的新阶段，各类现代化药包材开始出现；与此同时，民众也逐渐认识到医药包装材料对于保障药品质量和用药安全的重要性，市场对药包材的重视度日益增强。自20世纪90年代末起，为统一药包材的产品技术标准、提高药包材质量，国家开始制定了多项国家标准和行业标准。2000年4月及2004年7月，国家食药监局分别颁布了药品包装用材料、容器管理办法（暂行）及直接接触药品的包装材料和容器管理办法，药包材注册审批制度正式实施。药包材注册审批制度的实施使我国医药包装行业的发展步入快车道,一批具备资质的专业化药包材生产企业逐渐成为了市场的主导力量,药包材也从早期的玻璃、橡胶塞发展成为种类丰富、性能全面的

15、各类药包材。自药包材注册审批制度颁布实施10多年来,我国医药包装行业已逐步发展成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。医药包装材料种类繁多、需求量大，行业在竞争格局上呈现出企业数量众多、大型企业与中小型企业并存、经营分散、竞争充分等特点。目前我国各类药包材生产企业超过1,500家，根据国家食品药品监督管理总局网站披露的药包材注册证信息，截至2016年12月31日，我国经批准的药包材产品注册证共有5,100余张。药用玻璃方面，截至2014年底，我国共有药用玻璃生产企业60余家，这些生产企业主要分布在西南、华东、华北等地区；我国各类药用玻璃瓶产量约800亿只，工业产

16、值达150亿元，约占整个药包材行业总产值的35%，年均增长速度达10%以上。目前我国药包材生产企业主要存在三种经营业态：大型制药类企业、专业从事医药包装材料生产的企业以及兼营医药包装材料的企业，不同业态的市场参与者以各自的优势组成医药包装材料市场。具体如下表所示：目前，医药包装材料行业尚缺乏全行业利润水平的统计数据。2014年度至2016年度，行业内主要企业的主营业务毛目前，我国石英砂、钾长石、纯碱、铝带、丁基胶塞等原材料制造业均为充分竞争性行业，供应商数量众多，市场竞争充分；五水硼砂主要由美国、土耳其生产，与下游产业的关联性药品需以药包材为载体呈现，其不能离开包装材料而单独进入市场，故制药业

17、是药包材行业的下游行业。目前，我国制药业发展趋势良好，药品的需求量稳步增长，药包材的需求量也随之上升。同时,随着制药企业新药研发投入的不断加大，新剂型、新品种、新规格的药品将不断出现，这将促进药包材产品的需求进一步增长。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1231.371641.831524.561465.925863.692主营业务收入1129.991506.651399.031345.225380.892.1医药包装材料(A)372.90497.19461.68443.921775.692.2医药包装材料(B)259.90346.53321.7

18、8309.401237.602.3医药包装材料(C)192.10256.13237.84228.69914.752.4医药包装材料(D)135.60180.80167.88161.43645.712.5医药包装材料(E)90.40120.53111.92107.62430.472.6医药包装材料(F)56.5075.3369.9567.26269.042.7医药包装材料(.)22.6030.1327.9826.90107.623其他业务收入101.39135.18125.53120.70482.80上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5863.69完成主营业务收入万元5380.89主

19、营业务收入占比91.77%营业收入增长率（同比）23.94%营业收入增长量（同比）万元1132.58利润总额万元1470.23利润总额增长率18.24%利润总额增长量万元226.84净利润万元1102.67净利润增长率13.64%净利润增长量万元132.38投资利润率54.39%投资回报率40.80%财务内部收益率29.81%企业总资产万元8248.12流动资产总额占比万元25.40%流动资产总额万元2094.83资产负债率37.77%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米8931.1313.39亩1.1容积率1.651.2建筑系数77.55%1.3投资强度万元/亩195.17

20、1.4基底面积平方米6926.091.5总建筑面积平方米14736.361.6绿化面积平方米908.50绿化率6.17%2总投资万元3813.232.1固定资产投资万元2613.332.1.1土建工程投资万元1159.402.1.1.1土建工程投资占比万元30.40%2.1.2设备投资万元731.802.1.2.1设备投资占比19.19%2.1.3其它投资万元722.132.1.3.1其它投资占比18.94%2.1.4固定资产投资占比68.53%2.2流动资金万元1199.902.2.1流动资金占比31.47%3收入万元8796.004总成本万元6910.365利润总额万元1885.646净利

21、润万元1414.237所得税万元1.658增值税万元260.099税金及附加万元66.9410纳税总额万元798.4411利税总额万元2212.6712投资利润率49.45%13投资利税率58.03%14投资回报率37.09%15回收期年4.2016设备数量台（套）10717年用电量千瓦时1030663.1218年用水量立方米6503.2519总能耗吨标准煤127.2320节能率20.97%21节能量吨标准煤47.0622员工数量人142区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元126383.63同期产值万元107863.47同比增长17.17%从业企业数量家843规上企业家40从业人数人

22、42150前十位企业产值万元57386.37去年同期51114.61万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元14059.662、xxx科技公司万元12625.003、xxx集团万元7460.234、xxx投资公司万元6312.505、xxx集团万元4017.056、xxx投资公司万元3730.117、xxx集团万元286.938、xxx投资公司万元2352.849、xxx集团万元2238.0710、xxx投资公司万元1721.59区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55595.371.1同期增加值万元49108.181.2增长率13.21%2行业净利润万元10458.0

23、02.12016年净利润万元9028.752.2增长率15.83%3行业纳税总额万元14203.783.12016纳税总额万元12439.813.2增长率14.18%42017完成投资万元49983.924.12016行业投资万元13.85%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值147561.50167683.52190549.462利润总额41949.7447670.1654170.643净利润19160.2821773.0424742.094纳税总额11752.9513355.6315176.855工业增加值54447.9061872.6170309.

24、786产业贡献率14.00%17.00%19.20%7企业数量101212351581土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4896.754896.759904.489904.48857.171.1主要生产车间2938.052938.055942.695942.69531.451.2辅助生产车间1566.961566.963169.433169.43274.291.3其他生产车间391.74391.74574.46574.4651.432仓储工程1038.911038.913140.723140.72197.682.1成品贮存259

25、.73259.73785.18785.1849.422.2原料仓储540.23540.231633.171633.17102.792.3辅助材料仓库238.95238.95722.37722.3745.473供配电工程55.4155.4155.4155.413.923.1供配电室55.4155.4155.4155.413.924给排水工程63.7263.7263.7263.723.514.1给排水63.7263.7263.7263.723.515服务性工程657.98657.98657.98657.9841.415.1办公用房318.70318.70318.70318.7023.235.2生活

26、服务339.28339.28339.28339.2817.366消防及环保工程185.62185.62185.62185.6213.146.1消防环保工程185.62185.62185.62185.6213.147项目总图工程27.7027.7027.7027.7021.587.1场地及道路硬化1798.11366.70366.707.2场区围墙366.701798.111798.117.3安全保卫室27.7027.7027.7027.708绿化工程599.7820.99合计6926.0914736.3614736.361159.40节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤127.2

27、31.1年用电量千瓦时1030663.121.2年用电量吨标准煤126.671.3年用水量立方米6503.251.4年用水量吨标准煤0.562年节能量吨标准煤47.063节能率20.97%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2702.881.1完成比例70.88%2完成固定资产投资万元1660.702.1完成比例61.44%3完成流动资金投资万元1042.183.1完成比例38.56%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人971.2人均年工资万元5.401.3年工资额万元526.212工程技术人员工资2.1平均人数人212.2人均年工资万元5.542

28、.3年工资额万元112.343企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元6.223.3年工资额万元36.784品质管理人员工资4.1平均人数人114.2人均年工资万元5.784.3年工资额万元65.665其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元5.365.3年工资额万元51.186职工工资总额万元792.17固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1159.40731.80195.172613.331.1工程费用万元1159.40731.806145.221.1.1建筑工程费用万元1159.401159.4030.

29、40%1.1.2设备购置及安装费万元731.80731.8019.19%1.2工程建设其他费用万元722.13722.1318.94%1.2.1无形资产万元391.28391.281.3预备费万元330.85330.851.3.1基本预备费万元139.26139.261.3.2涨价预备费万元191.59191.592建设期利息万元3固定资产投资现值万元2613.332613.33流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6145.223592.334500.326145.226145.226145.221.1应收账款万元1843.571013.9612

30、90.501843.571843.571843.571.2存货万元2765.351520.941935.742765.352765.352765.351.2.1原辅材料万元829.60456.28580.72829.60829.60829.601.2.2燃料动力万元41.4822.8129.0441.4841.4841.481.2.3在产品万元1272.06699.63890.441272.061272.061272.061.2.4产成品万元622.20342.21435.54622.20622.20622.201.3现金万元1536.31844.971075.411536.311536.31

31、1536.312流动负债万元4945.322719.933461.724945.324945.324945.322.1应付账款万元4945.322719.933461.724945.324945.324945.323流动资金万元1199.90659.95839.931199.901199.901199.904铺底流动资金万元399.96219.98279.98399.96399.96399.96总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3813.23145.91%145.91%100.00%2项目建设投资万元2613.33100.00%100.00

32、%68.53%2.1工程费用万元1891.2072.37%72.37%49.60%2.1.1建筑工程费万元1159.4044.36%44.36%30.40%2.1.2设备购置及安装费万元731.8028.00%28.00%19.19%2.2工程建设其他费用万元391.2814.97%14.97%10.26%2.2.1无形资产万元391.2814.97%14.97%10.26%2.3预备费万元330.8512.66%12.66%8.68%2.3.1基本预备费万元139.265.33%5.33%3.65%2.3.2涨价预备费万元191.597.33%7.33%5.02%3建设期利息万元4固定资产投

33、资现值万元2613.33100.00%100.00%68.53%5建设期间费用万元6流动资金万元1199.9045.91%45.91%31.47%7铺底流动资金万元399.9715.30%15.30%10.49%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4837.806157.208796.008796.008796.001.1万元4837.806157.208796.008796.008796.002现价增加值万元1548.101970.302814.722814.722814.723增值税万元143.05182.06260.09260.0926

34、0.093.1销项税额万元1407.361407.361407.361407.361407.363.2进项税额万元631.00803.091147.271147.271147.274城市维护建设税万元10.0112.7418.2118.2118.215教育费附加万元4.295.467.807.807.806地方教育费附加万元2.863.645.205.205.209土地使用税万元35.7235.7235.7235.7235.7210税金及附加万元52.8957.5766.9466.9466.94折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1159.4011

35、59.40当期折旧额927.5246.3846.3846.3846.3846.38净值231.881113.021066.651020.27973.90927.522机器设备原值731.80731.80当期折旧额585.4439.0339.0339.0339.0339.03净值692.77653.74614.71575.68536.653建筑物及设备原值1891.20当期折旧额1512.9685.4185.4185.4185.4185.41建筑物及设备净值378.241805.791720.381634.971549.561464.154无形资产原值391.28391.28当期摊销额391.2

36、89.789.789.789.789.78净值381.50371.72361.93352.15342.375合计：折旧及摊销1904.2495.1995.1995.1995.1995.19总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4517.602484.683162.324517.604517.604517.602外购燃料动力费万元371.33204.23259.93371.33371.33371.333工资及福利费万元792.17792.17792.17792.17792.17792.174修理费万元10.255.647.1710.2510.2

37、510.255其它成本费用万元1123.82618.10786.671123.821123.821123.825.1其他制造费用万元314.27172.85219.99314.27314.27314.275.2其他管理费用万元244.74134.61171.32244.74244.74244.745.3其他销售费用万元619.70340.84433.79619.70619.70619.706经营成本万元6815.173748.344770.626815.176815.176815.177折旧费万元85.4185.4185.4185.4185.4185.418摊销费万元9.789.789.789.789.789.789利息支出万元-10总成本费用万元6910.364200.015103.466910.366910.366910.3610.1可变成本万元6023.003312.654216.106023.006023.006023.0010.2固定成本万元887.36887.36887.3688