甘肃手机生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/甘肃手机生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景如今活下去，已经成为所有手机厂商们的头等大事。从全球手机出货量的下跌，伴随而来的芯片、屏幕出货量下跌，苹果的服务业转型，到小米多业态裂变发展，这一系列的变化，都是在这样一个具有标志性意义的事实推动下发生的：手机时代已经过去，或者说智能手机的创新空间，与市场空间，已经双重封顶，行业已经进入大洗牌时代。中国的消费者群体广大，年龄、职业、偏好分布不均，因此对于手机厂商来说，很难对所有消费者面面俱到，能够满足特定客群，就能打响一个品牌，满足的用户越多，自身的品牌力就越强大。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三

2、个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，

3、智能手机进入存量博弈时代。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6524.97(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1201.82万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7726.79万元，其中：固定资产投资6524.97万元，占项目总投资的84.45%；流动资金1201.82万元，占项目总投资的15.55%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2559.67万元，占项目总投资的33.13%；设备购置费2454.11万元，占项目总投资的31.76%；其它投资1511.19万元，占项目总投资的19.5

4、6%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6524.97+1201.82=7726.79（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入5067.70万元，总成本4392.86万元，利润总额-1790.05万元，净利润-1342.54万元，增值税158.65万元，税金及附加115.03万元，所得税-447.51万元；第二年负荷80.00%,计划收入7371.20万元，总成本5909.47万元，利润总额-1940.67万元，净利润-1455.50万元，增值税230.76万元，税金及附加123.69万元

5、，所得税-485.17万元；第三年生产负荷100%，计划收入9214.00万元，总成本7122.76万元，利润总额2091.24万元，净利润1568.43万元，增值税288.45万元，税金及附加130.61万元，所得税522.81万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9214.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=288.45万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用71

6、22.76万元，其中：可变成本6066.45万元，固定成本1056.31万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加130.61万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2091.24（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2091.2425.00%=522.81（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2091.24（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2091.2425.00%=522.81（万元

7、）。3、本项目达产年可实现利润总额2091.24万元，缴纳企业所得税522.81万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2091.24-522.81=1568.43（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.06%。（2）达产年投资利税率=32.49%。（3）达产年投资回报率=20.30%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9214.00万元，总成本费用7122.76万元，税金及附加130.61万元，利润总额2091.24万元，企业所得税522.81万元，税后净利润1568.43万元，年纳税总额941

8、.87万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.43年。本期工程项目全部投资回收期6.43年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.06%，投资利税率32.49%，全部投资回报率20.30%，全部投资回收期6.43年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能

9、降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。数据显示，17Q1中国市场前五大智能手机厂商分别为华为、OPPO、vivo、苹果以及小米，国产手机品牌已占据主导地位。而从各自品牌的型号销量布局来看，iPhone、OPPO

10、更聚焦于旗舰机型，保有率top5型号占比较高，而华为产品型号较多，面向各类用户均有相应层次的产品型号，旗下P10和Mate9占比相对较小。根据第三方研究机构对中国线下智能手机月度销量Top20的统计情况，我们能够通过分析销量领先的智能手机所展现出的种种特征，把握智能手机创新趋势和客户关注焦点。从近几个月中国市场销量分布情况来看，已率先使用于高端产品的高像素摄像头、双摄、大容量电池等零部件升级有望进一步快速渗透，而玻璃机壳等外观创新逐渐引起广泛关注，已具备快速普及的基础，零部件升级与创新功能的搭载将显著提升单机价值量，催生领先布局的企业业绩增长。双摄像头为摄像头产业带来持续快速发展动力。后臵双摄

11、像头模组逐渐成为旗舰智能手机的标配，近几个月热销机型中双摄占比显著提升，而整体行业渗透率也有望从去年的5%提升至今年的15%，未来双摄像头的设计方向有望聚焦在3D成像等更先进的领域，其应用场景的进一步拓宽可为双摄手机提供更多产品卖点。在外观材质方面，金属机壳仍为当前主流，从热销机型中可见金属机壳在中高端机型中的渗透率处于较高水平，而随着无线充电等技术的创新和5G时代的临近，采用玻璃、陶瓷等新材料的机壳也逐渐出现在各厂商近期新发布的机型中，并且在17年4月热销机型中已可见“金属中框+玻璃机壳”的配臵，彰显市场关注度的提升。零部件的创新和升级促进智能手机价格上扬，消费者对于热门功能的热捧直接体现在

12、热销机型均价稳步提升的趋势上，未来随着各厂商新发布的旗舰机搭载更加创新的功能，手机价格有望进一步提升，拉动供应链厂商单机可做价值量迅速增长。受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。数据显示，17Q1中国市场前五大智能手机厂商分别为华为、OPPO、vivo、苹果以及小米，国产手机品牌已占据主导地位。而从各自品牌的型号销量布局来看，iPhone、OPPO更聚焦于旗舰机型，保有率top5型号占比较高，而华为产品型号较多，面向各类用户均有相应层次的产

13、品型号，旗下P10和Mate9占比相对较小。根据第三方研究机构对中国线下智能手机月度销量Top20的统计情况，我们能够通过分析销量领先的智能手机所展现出的种种特征，把握智能手机创新趋势和客户关注焦点。从近几个月中国市场销量分布情况来看，已率先使用于高端产品的高像素摄像头、双摄、大容量电池等零部件升级有望进一步快速渗透，而玻璃机壳等外观创新逐渐引起广泛关注，已具备快速普及的基础，零部件升级与创新功能的搭载将显著提升单机价值量，催生领先布局的企业业绩增长。双摄像头为摄像头产业带来持续快速发展动力。后臵双摄像头模组逐渐成为旗舰智能手机的标配，近几个月热销机型中双摄占比显著提升，而整体行业渗透率也有望

14、从去年的5%提升至今年的15%，未来双摄像头的设计方向有望聚焦在3D成像等更先进的领域，其应用场景的进一步拓宽可为双摄手机提供更多产品卖点。在外观材质方面，金属机壳仍为当前主流，从热销机型中可见金属机壳在中高端机型中的渗透率处于较高水平，而随着无线充电等技术的创新和5G时代的临近，采用玻璃、陶瓷等新材料的机壳也逐渐出现在各厂商近期新发布的机型中，并且在17年4月热销机型中已可见“金属中框+玻璃机壳”的配臵，彰显市场关注度的提升。零部件的创新和升级促进智能手机价格上扬，消费者对于热门功能的热捧直接体现在热销机型均价稳步提升的趋势上，未来随着各厂商新发布的旗舰机搭载更加创新的功能，手机价格有望进一

15、步提升，拉动供应链厂商单机可做价值量迅速增长。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1470.511960.681820.631750.617002.442主营业务收入1261.901682.531562.351502.266009.052.1手机(A)416.43555.24515.58495.751982.992.2手机(B)290.24386.98359.34345.521382.082.3手机(C)214.52286.03265.60255.381021.542.4手机(D)151.43201.90187.48180.27721.092.5手

16、机(E)100.95134.60124.99120.18480.722.6手机(F)63.1084.1378.1275.11300.452.7手机(.)25.2433.6531.2530.05120.183其他业务收入208.61278.15258.28248.35993.39上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7002.44完成主营业务收入万元6009.05主营业务收入占比85.81%营业收入增长率（同比）26.32%营业收入增长量（同比）万元1458.93利润总额万元1932.52利润总额增长率19.87%利润总额增长量万元320.33净利润万元1449.39净利润增长率16.3

17、3%净利润增长量万元203.43投资利润率29.77%投资回报率22.33%财务内部收益率23.72%企业总资产万元18108.13流动资产总额占比万元25.30%流动资产总额万元4580.92资产负债率48.50%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米23998.6635.98亩1.1容积率1.291.2建筑系数75.84%1.3投资强度万元/亩181.351.4基底面积平方米18200.581.5总建筑面积平方米30958.271.6绿化面积平方米2297.18绿化率7.42%2总投资万元7726.792.1固定资产投资万元6524.972.1.1土建工程投资万元2559.

18、672.1.1.1土建工程投资占比万元33.13%2.1.2设备投资万元2454.112.1.2.1设备投资占比31.76%2.1.3其它投资万元1511.192.1.3.1其它投资占比19.56%2.1.4固定资产投资占比84.45%2.2流动资金万元1201.822.2.1流动资金占比15.55%3收入万元9214.004总成本万元7122.765利润总额万元2091.246净利润万元1568.437所得税万元1.298增值税万元288.459税金及附加万元130.6110纳税总额万元941.8711利税总额万元2510.3012投资利润率27.06%13投资利税率32.49%14投资回报

19、率20.30%15回收期年6.4316设备数量台（套）10117年用电量千瓦时428391.9918年用水量立方米7652.9219总能耗吨标准煤53.3020节能率27.67%21节能量吨标准煤21.7722员工数量人155区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元157226.58同期产值万元134485.14同比增长16.91%从业企业数量家635规上企业家29从业人数人31750前十位企业产值万元75655.96去年同期65080.40万元。1、xxx集团（AAA）万元18535.712、xxx有限公司万元16644.313、xxx（集团）有限公司万元9835.274、xxx实业发

20、展公司万元8322.165、xxx有限公司万元5295.926、xxx投资公司万元4917.647、xxx（集团）有限公司万元378.288、xxx实业发展公司万元3101.899、xxx有限公司万元2950.5810、xxx投资公司万元2269.68区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元57446.681.1同期增加值万元49608.531.2增长率15.80%2行业净利润万元20158.442.12016年净利润万元17245.652.2增长率16.89%3行业纳税总额万元17011.183.12016纳税总额万元14638.313.2增长率16.21%42017完成投

21、资万元54875.894.12016行业投资万元18.77%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值183200.00208181.82236570.252利润总额61593.0169992.0679536.433净利润23019.1326158.1029725.114纳税总额13220.9415023.7917072.495工业增加值66247.6775281.4485547.096产业贡献率12.00%16.00%17.99%7企业数量7629301190土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程

22、12867.8112867.8121193.4921193.491927.541.1主要生产车间7720.697720.6912716.0912716.091195.071.2辅助生产车间4117.704117.706781.926781.92616.811.3其他生产车间1029.421029.421229.221229.22115.652仓储工程2730.092730.096347.116347.11419.832.1成品贮存682.52682.521586.781586.78104.962.2原料仓储1419.651419.653300.503300.50218.312.3辅助材料仓库6

23、27.92627.921459.841459.8496.563供配电工程145.60145.60145.60145.6010.833.1供配电室145.60145.60145.60145.6010.834给排水工程167.45167.45167.45167.459.694.1给排水167.45167.45167.45167.459.695服务性工程1729.061729.061729.061729.06114.375.1办公用房903.42903.42903.42903.4259.255.2生活服务825.64825.64825.64825.6446.416消防及环保工程487.78487.7

24、8487.78487.7836.306.1消防环保工程487.78487.78487.78487.7836.307项目总图工程72.8072.8072.8072.80-31.597.1场地及道路硬化4629.89761.07761.077.2场区围墙761.074629.894629.897.3安全保卫室72.8072.8072.8072.808绿化工程2077.2572.70合计18200.5830958.2730958.272559.67节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤53.301.1年用电量千瓦时428391.991.2年用电量吨标准煤52.651.3年用水量立方米76

25、52.921.4年用水量吨标准煤0.652年节能量吨标准煤21.773节能率27.67%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6491.211.1完成比例84.01%2完成固定资产投资万元4634.582.1完成比例71.40%3完成流动资金投资万元1856.633.1完成比例28.60%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1051.2人均年工资万元4.871.3年工资额万元515.912工程技术人员工资2.1平均人数人232.2人均年工资万元5.432.3年工资额万元120.383企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.283.3

26、年工资额万元37.934品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.954.3年工资额万元71.855其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元4.835.3年工资额万元60.906职工工资总额万元806.97固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2559.672454.11181.356524.971.1工程费用万元2559.672454.116723.521.1.1建筑工程费用万元2559.672559.6733.13%1.1.2设备购置及安装费万元2454.112454.1131.76%1.2工程建设其他

27、费用万元1511.191511.1919.56%1.2.1无形资产万元642.76642.761.3预备费万元868.43868.431.3.1基本预备费万元408.15408.151.3.2涨价预备费万元460.28460.282建设期利息万元3固定资产投资现值万元6524.976524.97流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6723.523909.275872.266723.526723.526723.521.1应收账款万元2017.061109.381613.642017.062017.062017.061.2存货万元3025.58166

28、4.072420.473025.583025.583025.581.2.1原辅材料万元907.67499.22726.14907.67907.67907.671.2.2燃料动力万元45.3824.9636.3145.3845.3845.381.2.3在产品万元1391.77765.471113.411391.771391.771391.771.2.4产成品万元680.76374.42544.60680.76680.76680.761.3现金万元1680.88924.481344.701680.881680.881680.882流动负债万元5521.703036.944417.365521.70

29、5521.705521.702.1应付账款万元5521.703036.944417.365521.705521.705521.703流动资金万元1201.82661.00961.461201.821201.821201.824铺底流动资金万元400.60220.33320.49400.60400.60400.60总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7726.79118.42%118.42%100.00%2项目建设投资万元6524.97100.00%100.00%84.45%2.1工程费用万元5013.7876.84%76.84%64.89%2

30、.1.1建筑工程费万元2559.6739.23%39.23%33.13%2.1.2设备购置及安装费万元2454.1137.61%37.61%31.76%2.2工程建设其他费用万元642.769.85%9.85%8.32%2.2.1无形资产万元642.769.85%9.85%8.32%2.3预备费万元868.4313.31%13.31%11.24%2.3.1基本预备费万元408.156.26%6.26%5.28%2.3.2涨价预备费万元460.287.05%7.05%5.96%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6524.97100.00%100.00%84.45%5建设期间费用万元6流动资金

31、万元1201.8218.42%18.42%15.55%7铺底流动资金万元400.616.14%6.14%5.18%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5067.707371.209214.009214.009214.001.1万元5067.707371.209214.009214.009214.002现价增加值万元1621.662358.782948.482948.482948.483增值税万元158.65230.76288.45288.45288.453.1销项税额万元1474.241474.241474.241474.241474.243

32、.2进项税额万元652.18948.631185.791185.791185.794城市维护建设税万元11.1116.1520.1920.1920.195教育费附加万元4.766.928.658.658.656地方教育费附加万元3.174.625.775.775.779土地使用税万元95.9995.9995.9995.9995.9910税金及附加万元115.03123.69130.61130.61130.61折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2559.672559.67当期折旧额2047.74102.39102.39102.39102.39102

33、.39净值511.932457.282354.902252.512150.122047.742机器设备原值2454.112454.11当期折旧额1963.29130.89130.89130.89130.89130.89净值2323.222192.342061.451930.571799.683建筑物及设备原值5013.78当期折旧额4011.02233.27233.27233.27233.27233.27建筑物及设备净值1002.764780.514547.244313.974080.703847.434无形资产原值642.76642.76当期摊销额642.7616.0716.0716.071

34、6.0716.07净值626.69610.62594.55578.48562.415合计：折旧及摊销4653.78249.34249.34249.34249.34249.34总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4683.152575.733746.524683.154683.154683.152外购燃料动力费万元396.36218.00317.09396.36396.36396.363工资及福利费万元806.97806.97806.97806.97806.97806.974修理费万元27.9915.3922.3927.9927.9927.9

35、95其它成本费用万元958.95527.42767.16958.95958.95958.955.1其他制造费用万元343.20188.76274.56343.20343.20343.205.2其他管理费用万元206.09113.35164.87206.09206.09206.095.3其他销售费用万元379.64208.80303.71379.64379.64379.646经营成本万元6873.423780.385498.746873.426873.426873.427折旧费万元233.27233.27233.27233.27233.27233.278摊销费万元16.0716.0716.0716.0716.0716.079利息支出万元-10总成本费用万元7122.764392.865909.477122.767122.767122.7610.1可变成本万元6066.453336.554853.166066.456066.456066.4510.2固定成本万元1056.311056.311056.311056.311056.311056.3111盈亏平衡点50.73%50.73%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第