重庆手机项目财务分析报告

1、泓域咨询/重庆手机项目财务分析报告一、项目发展背景受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。如今活下去，已经成为所有手机厂商们的头等大事。从全球手机出货量的下跌，伴随而来的芯片、屏幕出货量下跌，苹果的服务业转型，到小米多业态裂变发展，这一系列的变化，都是在这样一个具有标志性意义的事实推动下发生的：手机时代已经过去，或者说智能手机的创新空间，与市场空间，已经双重封顶，行业已经进入大洗牌时代。中国的消费者群体广大，年龄、职业、偏好分布不均，因此对于

2、手机厂商来说，很难对所有消费者面面俱到，能够满足特定客群，就能打响一个品牌，满足的用户越多，自身的品牌力就越强大。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分

3、别是15%、13%二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10462.54(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2305.17万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12767.71万元，其中：固定资产投资10462.54万元，占项目总投资的81.95%；流动资金2305.17万元，占项目总投资的18.05%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5493.24万元，占项目总投资的43.02%；设备购置费5359.94万元，占项目总投资的41.98%；其它投资-390.64万元，占项目总投资的-3.06

4、%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10462.54+2305.17=12767.71（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入12005.40万元，总成本10112.87万元，利润总额-1198.01万元，净利润-898.51万元，增值税392.34万元，税金及附加217.49万元，所得税-299.50万元；第二年负荷75.00%,计划收入16371.00万元，总成本13021.01万元，利润总额-417.37万元，净利润-313.03万元，增值税535.01万元，税金及附加234.61

5、万元，所得税-104.34万元；第三年生产负荷100%，计划收入21828.00万元，总成本16656.20万元，利润总额5171.80万元，净利润3878.85万元，增值税713.35万元，税金及附加256.01万元，所得税1292.95万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21828.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=713.35万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总

6、成本费用16656.20万元，其中：可变成本14540.74万元，固定成本2115.46万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加256.01万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5171.80（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5171.8025.00%=1292.95（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5171.80（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5171.8025.00%=

7、1292.95（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5171.80万元，缴纳企业所得税1292.95万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5171.80-1292.95=3878.85（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.51%。（2）达产年投资利税率=48.10%。（3）达产年投资回报率=30.38%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21828.00万元，总成本费用16656.20万元，税金及附加256.01万元，利润总额5171.80万元，企业所得税1292.95万元，税后净利润387

8、8.85万元，年纳税总额2262.31万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.79年。本期工程项目全部投资回收期4.79年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.51%，投资利税率48.10%，全部投资回报率30.38%，全部投资回收期4.79年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及

9、销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%

10、、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500

11、元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点

12、。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyN

13、ote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部

14、，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2833.7637

15、78.353508.473373.5313494.102主营业务收入2554.673406.233162.933041.2812165.102.1手机(A)843.041124.061043.771003.624014.482.2手机(B)587.57783.43727.47699.492797.972.3手机(C)434.29579.06537.70517.022068.072.4手机(D)306.56408.75379.55364.951459.812.5手机(E)204.37272.50253.03243.30973.212.6手机(F)127.73170.31158.15152.066

16、08.252.7手机(.)51.0968.1263.2660.83243.303其他业务收入279.09372.12345.54332.251329.00上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元13494.10完成主营业务收入万元12165.10主营业务收入占比90.15%营业收入增长率（同比）33.55%营业收入增长量（同比）万元3390.00利润总额万元3421.46利润总额增长率16.20%利润总额增长量万元476.98净利润万元2566.10净利润增长率25.12%净利润增长量万元515.19投资利润率44.56%投资回报率33.42%财务内部收益率28.71%企业总资产万元23

17、140.78流动资产总额占比万元28.01%流动资产总额万元6482.55资产负债率21.36%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米42601.2963.87亩1.1容积率1.691.2建筑系数58.01%1.3投资强度万元/亩163.811.4基底面积平方米24713.011.5总建筑面积平方米71996.181.6绿化面积平方米5071.97绿化率7.04%2总投资万元12767.712.1固定资产投资万元10462.542.1.1土建工程投资万元5493.242.1.1.1土建工程投资占比万元43.02%2.1.2设备投资万元5359.942.1.2.1设备投资占比41

18、.98%2.1.3其它投资万元-390.642.1.3.1其它投资占比-3.06%2.1.4固定资产投资占比81.95%2.2流动资金万元2305.172.2.1流动资金占比18.05%3收入万元21828.004总成本万元16656.205利润总额万元5171.806净利润万元3878.857所得税万元1.698增值税万元713.359税金及附加万元256.0110纳税总额万元2262.3111利税总额万元6141.1612投资利润率40.51%13投资利税率48.10%14投资回报率30.38%15回收期年4.7916设备数量台（套）13117年用电量千瓦时1179644.2718年用水量

19、立方米10729.9519总能耗吨标准煤145.9020节能率24.71%21节能量吨标准煤59.5922员工数量人291区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元162272.47同期产值万元136294.70同比增长19.06%从业企业数量家814规上企业家14从业人数人40700前十位企业产值万元72785.35去年同期61102.54万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元17832.412、xxx有限公司万元16012.783、xxx有限公司万元9462.104、xxx科技发展公司万元8006.395、xxx投资公司万元5094.976、xxx投资公司万元4731.057、xx

20、x有限公司万元363.938、xxx科技发展公司万元2984.209、xxx投资公司万元2838.6310、xxx投资公司万元2183.56区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元65333.301.1同期增加值万元55254.821.2增长率18.24%2行业净利润万元20716.382.12016年净利润万元17706.312.2增长率17.00%3行业纳税总额万元39225.443.12016纳税总额万元33261.633.2增长率17.93%42017完成投资万元55301.514.12016行业投资万元10.29%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2

21、019年2020年1产值190701.43216706.17246257.012利润总额63515.0572176.1982018.403净利润23887.3727144.7430846.304纳税总额15751.6517899.6020340.465工业增加值64175.6072926.8282871.396产业贡献率5.00%9.00%10.67%7企业数量97711921526土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17472.1017472.1053915.8653915.864525.101.1主要生产车间10483.261

22、0483.2632349.5232349.522805.561.2辅助生产车间5591.075591.0717253.0817253.081448.031.3其他生产车间1397.771397.773127.123127.12271.512仓储工程3706.953706.9511752.2111752.21717.352.1成品贮存926.74926.742938.052938.05179.342.2原料仓储1927.611927.616111.156111.15373.022.3辅助材料仓库852.60852.602703.012703.01164.993供配电工程197.70197.701

23、97.70197.7013.583.1供配电室197.70197.70197.70197.7013.584给排水工程227.36227.36227.36227.3612.144.1给排水227.36227.36227.36227.3612.145服务性工程2347.742347.742347.742347.74143.305.1办公用房977.71977.71977.71977.7180.855.2生活服务1370.031370.031370.031370.0374.936消防及环保工程662.31662.31662.31662.3145.486.1消防环保工程662.31662.31662.

24、31662.3145.487项目总图工程98.8598.8598.8598.85-35.557.1场地及道路硬化6220.531337.001337.007.2场区围墙1337.006220.536220.537.3安全保卫室98.8598.8598.8598.858绿化工程2052.5071.84合计24713.0171996.1871996.185493.24节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤145.901.1年用电量千瓦时1179644.271.2年用电量吨标准煤144.981.3年用水量立方米10729.951.4年用水量吨标准煤0.922年节能量吨标准煤59.593节

25、能率24.71%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7678.741.1完成比例60.14%2完成固定资产投资万元5510.572.1完成比例71.76%3完成流动资金投资万元2168.173.1完成比例28.24%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1981.2人均年工资万元4.531.3年工资额万元1040.312工程技术人员工资2.1平均人数人442.2人均年工资万元6.002.3年工资额万元252.303企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元6.123.3年工资额万元87.994品质管理人员工资4.1平均人数人234.2人

26、均年工资万元5.784.3年工资额万元126.025其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元6.185.3年工资额万元108.146职工工资总额万元1614.76固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5493.245359.94163.8110462.541.1工程费用万元5493.245359.9414082.371.1.1建筑工程费用万元5493.245493.2443.02%1.1.2设备购置及安装费万元5359.945359.9441.98%1.2工程建设其他费用万元-390.64-390.64-3.06%1.2.

27、1无形资产万元-195.52-195.521.3预备费万元-195.12-195.121.3.1基本预备费万元-116.70-116.701.3.2涨价预备费万元-78.42-78.422建设期利息万元3固定资产投资现值万元10462.5410462.54流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14082.378297.3812405.6214082.3714082.3714082.371.1应收账款万元4224.712323.593168.534224.714224.714224.711.2存货万元6337.073485.394752.806337

28、.076337.076337.071.2.1原辅材料万元1901.121045.621425.841901.121901.121901.121.2.2燃料动力万元95.0652.2871.2995.0695.0695.061.2.3在产品万元2915.051603.282186.292915.052915.052915.051.2.4产成品万元1425.84784.211069.381425.841425.841425.841.3现金万元3520.591936.332640.443520.593520.593520.592流动负债万元11777.206477.468832.9011777.20

29、11777.2011777.202.1应付账款万元11777.206477.468832.9011777.2011777.2011777.203流动资金万元2305.171267.841728.882305.172305.172305.174铺底流动资金万元768.38422.61576.29768.38768.38768.38总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12767.71122.03%122.03%100.00%2项目建设投资万元10462.54100.00%100.00%81.95%2.1工程费用万元10853.18103.73%1

30、03.73%85.00%2.1.1建筑工程费万元5493.2452.50%52.50%43.02%2.1.2设备购置及安装费万元5359.9451.23%51.23%41.98%2.2工程建设其他费用万元-195.52-1.87%-1.87%-1.53%2.2.1无形资产万元-195.52-1.87%-1.87%-1.53%2.3预备费万元-195.12-1.86%-1.86%-1.53%2.3.1基本预备费万元-116.70-1.12%-1.12%-0.91%2.3.2涨价预备费万元-78.42-0.75%-0.75%-0.61%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10462.54100.

31、00%100.00%81.95%5建设期间费用万元6流动资金万元2305.1722.03%22.03%18.05%7铺底流动资金万元768.397.34%7.34%6.02%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12005.4016371.0021828.0021828.0021828.001.1万元12005.4016371.0021828.0021828.0021828.002现价增加值万元3841.735238.726984.966984.966984.963增值税万元392.34535.01713.35713.35713.353.1销项

32、税额万元3492.483492.483492.483492.483492.483.2进项税额万元1528.522084.352779.132779.132779.134城市维护建设税万元27.4637.4549.9349.9349.935教育费附加万元11.7716.0521.4021.4021.406地方教育费附加万元7.8510.7014.2714.2714.279土地使用税万元170.41170.41170.41170.41170.4110税金及附加万元217.49234.61256.01256.01256.01折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑

33、物原值5493.245493.24当期折旧额4394.59219.73219.73219.73219.73219.73净值1098.655273.515053.784834.054614.324394.592机器设备原值5359.945359.94当期折旧额4287.95285.86285.86285.86285.86285.86净值5074.084788.214502.354216.493930.623建筑物及设备原值10853.18当期折旧额8682.54505.59505.59505.59505.59505.59建筑物及设备净值2170.6410347.599842.009336.418

34、830.828325.234无形资产原值-195.52-195.52当期摊销额-195.52-4.89-4.89-4.89-4.89-4.89净值-190.63-185.74-180.86-175.97-171.085合计：折旧及摊销8487.02500.70500.70500.70500.70500.70总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10442.275743.257831.7010442.2710442.2710442.272外购燃料动力费万元753.55414.45565.16753.55753.55753.553工资及福利费万元

35、1614.761614.761614.761614.761614.761614.764修理费万元60.6733.3745.5060.6760.6760.675其它成本费用万元3284.251806.342463.193284.253284.253284.255.1其他制造费用万元809.31445.12606.98809.31809.31809.315.2其他管理费用万元659.28362.60494.46659.28659.28659.285.3其他销售费用万元997.98548.89748.49997.98997.98997.986经营成本万元16155.508885.5312116.6316155.5016155.5016155.507折旧费万元505.59505.59505.59505.59505.59505.598摊销费万元-4.89-4.89-4.89-4.89-4.89-4.899利息支出万元-10总成本费用万元16656.2010112.8713021.0116656.2016656.2016656.2010.1可变成本万元14540.747997.4110905.5614540.7414540.7414540.7410.2固定成本万元2115.462115.462115.462115.462115.462115.4611盈亏平衡点52.00%52