宁夏瓜子加工投资项目财务分析报告

1、泓域咨询/瓜子加工投资项目财务分析报告一、项目发展背景白瓜子是南瓜的籽实，我国大部分地区均有种植，以东北地区的白瓜子大且饱满*为著名。据现代营养医学研究分析，蛋白质、脂肪、碳水化合物、膳食纤维、胡萝卜素、视黄醇当量、硫胺素、核黄素、烟酸、维生素E、钾、钠、硒、铜、锌、锰、铁、镁、钙等成分。瓜子是指被子类植物的种子，其中的子叶部分含有较为丰富的营养，可以用于食用、加工为食用油或是作为种子。瓜子主要包括葵花籽，白瓜子和甜瓜子。白瓜子中主要是南瓜子、瓢瓜子，甜瓜子中主要产品是西瓜子。瓜子是指被子类植物的种子，其中的子叶部分含有较为丰富的营养，可以用于食用、加工为食用油或是作为种子。瓜子主要包括葵花籽

2、，白瓜子和甜瓜子。白瓜子中主要是南瓜子、瓢瓜子，甜瓜子中主要产品是西瓜子。吃瓜子，一直以来都是闲暇时刻主流的消遣方式之一。近两年，随着市场环境不断发生变化，瓜子品类在口味、工艺、包装、渠道以及与消费者的情感连接方面，也都有了新变化。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1786.23(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金683.89万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2470.12万元，其中：固定资产投资1786.23万元，占项目总投资的72.31%；流动资金683.89万元，占项目总投资的27.69%。2、固定资产投资及其构成分

3、析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资822.26万元，占项目总投资的33.29%；设备购置费751.57万元，占项目总投资的30.43%；其它投资212.40万元，占项目总投资的8.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=1786.23+683.89=2470.12（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入3802.80万元，总成本3296.54万元，利润总额-5334.34万元，净利润-4000.76万元，增值税113.12万元，税金及附加40.55万元，所得税-1333.59

4、万元；第二年负荷75.00%,计划收入4753.50万元，总成本3924.51万元，利润总额-6239.26万元，净利润-4679.44万元，增值税141.40万元，税金及附加43.94万元，所得税-1559.82万元；第三年生产负荷100%，计划收入6338.00万元，总成本4971.14万元，利润总额1366.86万元，净利润1025.14万元，增值税188.53万元，税金及附加49.60万元，所得税341.71万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6338.00万元。（二）达

5、产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=188.53万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4971.14万元，其中：可变成本4186.50万元，固定成本784.64万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加49.60万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1366.86（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1366.8625.00%=341.71（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利

6、润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1366.86（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1366.8625.00%=341.71（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1366.86万元，缴纳企业所得税341.71万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1366.86-341.71=1025.14（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=55.34%。（2）达产年投资利税率=64.98%。（3）达产年投资回报率=41.50%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营

7、业收入6338.00万元，总成本费用4971.14万元，税金及附加49.60万元，利润总额1366.86万元，企业所得税341.71万元，税后净利润1025.14万元，年纳税总额579.84万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.91年。本期工程项目全部投资回收期3.91年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率55.34%，投资利税率64.98%，全部投资回报率41.50%，全部投资回收期3.91年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

8、建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析瓜子是指被子类植物的种子，其中的子叶部分含有较为丰富的营养，可以用于食用、加工为食用油或是作为种子。瓜子主要包括葵花籽，白瓜子和甜瓜子。白瓜子中主要是南瓜子、瓢瓜子，甜瓜子中主要产品是西瓜子。瓜子行业上游主要是农药、化肥、农业机械以及种子育种行业，行业下游主要是食用油以及食品加工制

9、造行业。目前世界上的瓜籽主要包括葵瓜子、甜瓜子和白瓜子。葵瓜子是全球主要的种植品种，用于榨油和食品领域；白瓜籽即籽用南瓜的种子，果肉营养丰富，既可当蔬菜食用，又可做牲畜饲料，是无毒副作用的驱虫剂，也是榨油和制作各种名贵糕点的原料。近年来全球葵瓜籽生产保持稳定，2018年全球葵瓜籽产量5147万吨，种植面积2687.52万公顷。2018年，中国瓜子行业产量450.65万吨，其中，葵花籽产量约325万吨，白瓜子产量约71.15万吨，甜瓜子产量约54.5万吨。瓜子全产品在消费者领域获得了可观的认可。我国瓜子行业随着消费者要求的提升，瓜子行业的消费市场已经从原有的传统瓜子产品销售逐步发展到了瓜子衍生品

10、产品销售。包括瓜子仁、焦糖瓜子等均成为当下的消费热点。由于进入门槛较低，我国瓜子行业经营主体数量众多，行业集中度较低。集中度低一方面导致我国瓜子企业加工规模小、行业技术装备水平落后、整体技术水平不高，产品标准和质量控制体系不完善等不足，另一方面加剧了企业间的竞争，大量小微企业进行低水平生产，产品结构不合理，存在食品安全的隐患。我国瓜子行业工业化水平和经营规模均处于较低程度，呈现“小个体、大市场”的特征，小微企业市场竞争激烈，规模化企业呈现有序竞争态势。据统计，2018年行业龙头企业洽洽食品瓜子市场占有率7.4%。吃瓜子，一直以来都是闲暇时刻主流的消遣方式之一。近两年，随着市场环境不断发生变化，

11、瓜子品类在口味、工艺、包装、渠道以及与消费者的情感连接方面，也都有了新变化。据统计，从2005年2017年，炒货类整体市场规模从120亿元增长到1327亿元，保持每年15%左右的速度持续递增。其中，“洽洽”更是在瓜子品类一骑绝尘，成为当仁不让的品类代表，洽洽蓝袋系列自投放以来不断激活瓜子市场，上市至今总营收已突破11亿元。口味创新是瓜子品类的主要创新方式，风味化、跨品类、突破传统印象，是目前的创新着力点。2015年以前，消费者过年过节购买的瓜子大多是五香味、奶油味、原味，代表品牌是金鸽、洽洽。2015年以后，仿佛一夜之间，焦糖瓜子红遍全国，零食店柜台上、街边小摊上、同事办公桌上、休闲零食袋里，

12、到处都有它的身影。除了在线下备受欢迎，焦糖瓜子在线上销售更加火爆，网友们争相推荐，将其奉为“新一代国民零食”，更是引发相关行业的配料公司业绩翻番增长。今年，消费者对无添加口味日益青睐，原味瓜子在市场上格外活跃，三胖蛋、嗑余时间、徽记、洽洽等都在发力。作为瓜子市场的一颗新星，三胖蛋专业生产原味瓜子，以其粒大饱满酥脆醇香的特点迅速占领各大商超卖场货架。不过有业内人士指出，原味瓜子保质期短，最好在半个月内吃掉，否则会影响原味瓜子的香气。截至目前，瓜子口味非常多元化，不仅有传统五香、水果、奶、茶等口味，也有一些企业在推广咖啡味、椒盐味，但是没有成为主流。此外，麻、辣口味瓜子销量喜人。这是由于生活节奏加

13、快，年轻人不规律作息和焦虑等负面情感，都会加速他们味觉感官退化，而重口味瓜子因吃起来爽快，可起到排解压力的效果。未来，瓜子口味将针对不同的消费群体，产生定制化效果，如爱喝茶的中老年消费者喜欢吃原味瓜子，而习惯刷抖音、看爱奇艺视频的年轻消费者则会青睐奇特口味的瓜子。从产品形态来看，葵花籽依然是瓜子品类的主流，西瓜子和南瓜子销量紧随其后，此外还有吊瓜子和白瓜子等小品种布局。一直以来，瓜子工艺的创新度并没有很高。具体到市场上不同的瓜子细分品类来看，工艺略有不同。瓜子从采摘到成品大多离不开清选、过筛、比重、试选、打包、发到工厂，然后清洗、煮制、烘烤、炒制、包装，这样几个步骤。西瓜子由于坚硬不易开口，发

14、货到生产工厂以后，还需要浸泡和去表皮粘膜的程序。南瓜子则根据口味不同在工艺上有蒸煮入味和覆压入味两种。从工艺变革来看，洽洽将传统炒瓜子改为煮瓜子，减少吃炒瓜子上火的成分，算是瓜子品类较大的一次工艺变革。变革的结果是中草药的香味更能进入到瓜子仁里面，吃起来味道独特。当年火爆的焦糖瓜子，正是抓住了消费者“怕上火”的心理，主打煮工艺、不上火诉求，在炒制之前先将瓜子、红糖（或黑糖）、大料、茴香等煮一段时间用来入味，之后再炒制。正是这道煮的工序，让焦糖瓜子比传统的瓜子多了几分润口与健康。除了煮瓜子以外，有些瓜子企业在采用蒸工艺来加工瓜子。如沙土瓜子采用卤煮入味，蒸汽慢烘，降低消费者吃炒瓜子的火气，保留瓜

15、子的鲜香，而且湿瓜子可以冰冻冷藏。借助口味、工艺、包装、营销等方面的创新，瓜子品类再次焕发新活力。不断更新市场格局的同时，增强终端的竞争力，也势必在推动市场扩容之余，驱动行业的又一次升级。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1079.721439.631336.801285.385141.542主营业务收入987.341316.451222.421175.404701.622.1瓜子加工(A)325.82434.43403.40387.881551.532.2瓜子加工(B)227.09302.78281.16270.341081.372.3瓜子加工

16、(C)167.85223.80207.81199.82799.282.4瓜子加工(D)118.48157.97146.69141.05564.192.5瓜子加工(E)78.99105.3297.7994.03376.132.6瓜子加工(F)49.3765.8261.1258.77235.082.7瓜子加工(.)19.7526.3324.4523.5194.033其他业务收入92.38123.18114.38109.98439.92上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5141.54完成主营业务收入万元4701.62主营业务收入占比91.44%营业收入增长率（同比）22.84%营业收入增

17、长量（同比）万元956.06利润总额万元1080.61利润总额增长率32.14%利润总额增长量万元262.84净利润万元810.46净利润增长率15.63%净利润增长量万元109.58投资利润率60.87%投资回报率45.65%财务内部收益率24.78%企业总资产万元4145.67流动资产总额占比万元31.68%流动资产总额万元1313.50资产负债率28.62%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米6743.3710.11亩1.1容积率1.561.2建筑系数51.64%1.3投资强度万元/亩176.681.4基底面积平方米3482.281.5总建筑面积平方米10519.661

18、.6绿化面积平方米755.42绿化率7.18%2总投资万元2470.122.1固定资产投资万元1786.232.1.1土建工程投资万元822.262.1.1.1土建工程投资占比万元33.29%2.1.2设备投资万元751.572.1.2.1设备投资占比30.43%2.1.3其它投资万元212.402.1.3.1其它投资占比8.60%2.1.4固定资产投资占比72.31%2.2流动资金万元683.892.2.1流动资金占比27.69%3收入万元6338.004总成本万元4971.145利润总额万元1366.866净利润万元1025.147所得税万元1.568增值税万元188.539税金及附加万元

19、49.6010纳税总额万元579.8411利税总额万元1604.9912投资利润率55.34%13投资利税率64.98%14投资回报率41.50%15回收期年3.9116设备数量台（套）5517年用电量千瓦时1164022.0018年用水量立方米6223.3319总能耗吨标准煤143.5920节能率27.34%21节能量吨标准煤55.8422员工数量人121区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元102072.27同期产值万元91241.86同比增长11.87%从业企业数量家952规上企业家25从业人数人47600前十位企业产值万元45608.26去年同期39944.18万元。1、xxx

20、集团（AAA）万元11174.022、xxx有限责任公司万元10033.823、xxx科技公司万元5929.074、xxx（集团）有限公司万元5016.915、xxx有限公司万元3192.586、xxx投资公司万元2964.547、xxx科技公司万元228.048、xxx（集团）有限公司万元1869.949、xxx有限公司万元1778.7210、xxx投资公司万元1368.25区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元17278.051.1同期增加值万元15030.931.2增长率14.95%2行业净利润万元12542.442.12016年净利润万元10547.842.2增长率

21、18.91%3行业纳税总额万元12438.213.12016纳税总额万元11305.413.2增长率10.02%42017完成投资万元29685.684.12016行业投资万元19.13%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值119430.75135716.76154223.592利润总额36940.1641977.4547701.653净利润12349.9014033.9815947.714纳税总额9933.4211287.9812827.255工业增加值44108.1350122.8756957.816产业贡献率5.00%9.00%10.78%7企业数

22、量114213931783土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程2461.972461.977093.137093.13609.871.1主要生产车间1477.181477.184255.884255.88378.121.2辅助生产车间787.83787.832269.802269.80195.161.3其他生产车间196.96196.96411.40411.4036.592仓储工程522.34522.342227.242227.24139.272.1成品贮存130.59130.59556.81556.8134.822.2原料仓储2

23、71.62271.621158.161158.1672.422.3辅助材料仓库120.14120.14512.27512.2732.033供配电工程27.8627.8627.8627.861.963.1供配电室27.8627.8627.8627.861.964给排水工程32.0432.0432.0432.041.754.1给排水32.0432.0432.0432.041.755服务性工程330.82330.82330.82330.8220.695.1办公用房180.21180.21180.21180.218.755.2生活服务150.61150.61150.61150.6112.406消防及环

24、保工程93.3393.3393.3393.336.576.1消防环保工程93.3393.3393.3393.336.577项目总图工程13.9313.9313.9313.9330.877.1场地及道路硬化928.47157.20157.207.2场区围墙157.20928.47928.477.3安全保卫室13.9313.9313.9313.938绿化工程322.3011.28合计3482.2810519.6610519.66822.26节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤143.591.1年用电量千瓦时1164022.001.2年用电量吨标准煤143.061.3年用水量立方米62

25、23.331.4年用水量吨标准煤0.532年节能量吨标准煤55.843节能率27.34%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元1775.291.1完成比例71.87%2完成固定资产投资万元1143.722.1完成比例64.42%3完成流动资金投资万元631.573.1完成比例35.58%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人821.2人均年工资万元4.821.3年工资额万元482.382工程技术人员工资2.1平均人数人182.2人均年工资万元6.072.3年工资额万元115.983企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元6.543.3年工

26、资额万元30.514品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.104.3年工资额万元50.175其他人员工资5.1平均人数人65.2人均年工资万元6.695.3年工资额万元29.856职工工资总额万元708.89固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元822.26751.57176.681786.231.1工程费用万元822.26751.574338.521.1.1建筑工程费用万元822.26822.2633.29%1.1.2设备购置及安装费万元751.57751.5730.43%1.2工程建设其他费用万元212.40

27、212.408.60%1.2.1无形资产万元111.37111.371.3预备费万元101.03101.031.3.1基本预备费万元48.9848.981.3.2涨价预备费万元52.0552.052建设期利息万元3固定资产投资现值万元1786.231786.23流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4338.522658.603609.124338.524338.524338.521.1应收账款万元1301.56780.93976.171301.561301.561301.561.2存货万元1952.331171.401464.251952.331

28、952.331952.331.2.1原辅材料万元585.70351.42439.27585.70585.70585.701.2.2燃料动力万元29.2817.5721.9629.2829.2829.281.2.3在产品万元898.07538.84673.55898.07898.07898.071.2.4产成品万元439.27263.56329.46439.27439.27439.271.3现金万元1084.63650.78813.471084.631084.631084.632流动负债万元3654.632192.782740.973654.633654.633654.632.1应付账款万元36

29、54.632192.782740.973654.633654.633654.633流动资金万元683.89410.33512.92683.89683.89683.894铺底流动资金万元227.96136.78170.97227.96227.96227.96总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2470.12138.29%138.29%100.00%2项目建设投资万元1786.23100.00%100.00%72.31%2.1工程费用万元1573.8388.11%88.11%63.71%2.1.1建筑工程费万元822.2646.03%46.03%

30、33.29%2.1.2设备购置及安装费万元751.5742.08%42.08%30.43%2.2工程建设其他费用万元111.376.23%6.23%4.51%2.2.1无形资产万元111.376.23%6.23%4.51%2.3预备费万元101.035.66%5.66%4.09%2.3.1基本预备费万元48.982.74%2.74%1.98%2.3.2涨价预备费万元52.052.91%2.91%2.11%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元1786.23100.00%100.00%72.31%5建设期间费用万元6流动资金万元683.8938.29%38.29%27.69%7铺底流动资金万元2

31、27.9612.76%12.76%9.23%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3802.804753.506338.006338.006338.001.1万元3802.804753.506338.006338.006338.002现价增加值万元1216.901521.122028.162028.162028.163增值税万元113.12141.40188.53188.53188.533.1销项税额万元1014.081014.081014.081014.081014.083.2进项税额万元495.33619.16825.55825.55825

32、.554城市维护建设税万元7.929.9013.2013.2013.205教育费附加万元3.394.245.665.665.666地方教育费附加万元2.262.833.773.773.779土地使用税万元26.9726.9726.9726.9726.9710税金及附加万元40.5543.9449.6049.6049.60折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值822.26822.26当期折旧额657.8132.8932.8932.8932.8932.89净值164.45789.37756.48723.59690.70657.812机器设备原值751.5

33、7751.57当期折旧额601.2640.0840.0840.0840.0840.08净值711.49671.40631.32591.24551.153建筑物及设备原值1573.83当期折旧额1259.0672.9772.9772.9772.9772.97建筑物及设备净值314.771500.861427.891354.921281.951208.984无形资产原值111.37111.37当期摊销额111.372.782.782.782.782.78净值108.59105.80103.02100.2397.455合计：折旧及摊销1370.4375.7575.7575.7575.7575.75总

34、成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3370.382022.232527.783370.383370.383370.382外购燃料动力费万元259.64155.78194.73259.64259.64259.643工资及福利费万元708.89708.89708.89708.89708.89708.894修理费万元8.765.266.578.768.768.765其它成本费用万元547.72328.63410.79547.72547.72547.725.1其他制造费用万元117.6070.5688.20117.60117.60117.605.2

35、其他管理费用万元59.3435.6044.5159.3459.3459.345.3其他销售费用万元316.46189.88237.34316.46316.46316.466经营成本万元4895.392937.233671.544895.394895.394895.397折旧费万元72.9772.9772.9772.9772.9772.978摊销费万元2.782.782.782.782.782.789利息支出万元-10总成本费用万元4971.143296.543924.514971.144971.144971.1410.1可变成本万元4186.502511.903139.884186.504186.504186.5010.2固定成本万元784.64784.64784.64784.64784.64784.6411盈亏平衡点59.02%59.02%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年