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文档简介

1、专家剖析民营企业海外融资捷径近日，江苏省近百家民营企业的老总在南京参加了一场由美国纽约国际资本公司举办的题为“民营企业海外上市之路”的研讨会，美国纽约国际资本公司的首席代表Nick和投资银行部总经理李明与到会的民营企业老总们现场讨论了企业海外上市的成功之路和融资捷径。 中小型企业迫切需要资本市场支持目前，我国民营企业已经步入急需金融服务为其提供发展动力最强盛的需求期。据有关资料显示，目前在工商行政注册的中小型企业已超过1000万家，占全国企业总数的99，其中民营中小型企业已占社会就业的92.7，占GDP总量的半壁江山，占社会投资总量的三成左右。而海外的众多著名的国际投资银行只是将中国的部分国有

2、大型企业推向国际资本市场，民营企业很少，基本上处于盲区。 而事实上，中国的民营企业迫切需要得到资本市场的支持。在场的很多民营企业的负责人表示，他们总感觉到融资渠道狭窄，融资量低，相对于国内证券上市门槛过高，申请期过长，隐性收费过多等诸多因素，让他们有种“高不成低不就”的感觉。中小型民营企业海外上市的发展瓶颈“由于企业规模和融资额的限制， 如果我国的中小型民营企业直接去美国等发达国家的资本市场进行融资，其成本非常昂贵。”Nick介绍说，“其中的成本包括高昂的手续费和等待上市的时间。”因为美国的证券法规定证券公司不能包销待上市的企业股票，加之民营企业抗风险能力较差，所以对于资本规模较小的企业，可能

3、会威胁到企业的生存。 企业海外上市，一般采取新股首发上市（IPO）或买壳上市（RTO）两种方式。采取IPO方式的基本是大型国企或者是海外风险投资资金扶持的公司，上市成本很高；民营企业多是采取买壳上市的方式。与IPO相比，手续简单、条件宽松、成本较低，一般只需46个月的时间。 李明认为，由于民营中小型企业的管理不是十分规范，融资规模有限，大型的国际投资银行感觉不能达到他们的盈利点，所以在很大程度上制约了中小型民营企业的发展，从而影响了中小型企业的海外上市。中小型民营企业海外上市的成功典范目前，我国在海外上市的民营企业 很多都步入了比较尴尬的境地，原因是什么呢？李明认为，主要是因为他们买壳上市没有

4、通过正规的券商完成上市计划，使得上市股票很快成为无人问津的垃圾股。 美国的证券法给予美国的证券公司独家垄断经营股票推介和企业融资业务的资格。因而在美国，证券公司是唯一合法的领导企业美国上市融资的机构。Nick介绍说，中国中小型企业想要海外上市成功，必须寻求具有丰富经验并能够解决中国企业问题的券商。据了解，陕西扬陵博迪森通过美国纽约证券公司的全面指导“买壳上市”，在美国OTCBB（纳斯达克股市）成功挂牌，从一个普通的生产农药化肥的企业，以高市盈率实现首期融资，短期升至主板，异地再上市，多次增发融资等。扬陵博迪森的上市、融资、升板，为中国的中小型民营企业在海外上市和融资之路提供了一个成功的典范。江苏的很多民营企业像嘉诚

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