上海国际货币经纪有限责任公司-银行间债券市场回顾-100802

1、精品 料推荐2010-08-02银行间债券市场回顾2010-08-02央票今日央票交投较为活跃，短期限央票方面，24 天的 0901038在 1.74% 成交小量，31 天的 0901040成交在 1.72% 位置。较长期限的央票卖盘较强，以基金保险为主，收益率稍有上行。7 个月央票 0801017在午盘成交大量于2.13% 。8 个月的1001021早盘成交于 2.125% ，0801035 成交于 2.12% ，0801041/44/47也成交于2.13%。 3 年央票 1001060 收益率今日呈现出先升后奖的走势，最高成交至 2.67% 位置。早盘， 1001060 抛压较重，最先 g

2、iven 于 2.665%位置，之后买盘后退至2.67%，卖盘提升至2.668% ，并在此位置成交多笔。接着，卖盘继续向上given于 2.67% 位置。 .午盘后，抛压减轻许多，收益率一路下行，在 2.666%-2.6635% 有零星成交。（ Rachel Fu）3 月6 月9 月1 年3 年昨日央票1.752.0802.1202.15002.660(%)今日央票1.82.1102.1402.16002.665(%)变动 ( )0.0500.0300.0200.01000.0050国债和金融债今天，债券市场抛盘重，成交收益率有所走高。国债方面，市场交投的重点仍然集中在10 年期限上。 100

3、012 及 100019 券，成交从 3.295% 上扬到 3.30% 位置。 13 年080002 盘中零星成交在3.51% 。金融债方面，短期品种，市场有一定成交。剩余3 个月的 070421盘中成交在 2.0% 水平。 3-5 年期限，抛盘相对较重，零星的买盘促成交易达成。剩余 3.3 年 080311 盘中成交在 2.80% 水平。 4.8 年 100301成交从早盘的 3.06%迅速上扬到午盘 3.075% 。 7 年品种，市场收益率同样走高，相关买盘较零星， 100303 券盘中买卖盘大致僵持在 3.35/3.33 水平。更长期限，买卖盘报价较有限。浮动债方面， 2-5 年定存债市

4、场需求仍较多。 2.2 年 020212 盘中成交在101.19元（ 16BP）， 4.6 年 080203先后成交在 102.18-102.20元（ 26BP）。 （ JiaZhou ）1精品 料推荐12357101530昨日国债(%)1.972.2402.3402.6602.9003.2903.5703.995今日国债(%)1.972.2402.3402.6702.9103.3003.5703.995变动 ( )0.000.000.0000.0100.0100.0100.0000.000昨日金融债(%)2.302.5602.7403.0703.3103.550今日金融债(%)2.302.5

5、702.7503.0903.3403.550变动 ( )0.000.0100.0100.0200.0300.000短期融资券周一，短融市场相比上周的热烈，买盘的热情小小的有所缓和，交投不甚旺盛，收益上下波动不大。 一年期 AAA 的券种依然相对需求较多， 12 个月的 10 中广核 CP02(AAA) 和 10 招商局 CP01(AAA) 均成交于 2.68% 的位置，较之前有 1 个 BP 小幅下行，而新发的 10 桂冠 CP02(AA) 则成交于 3.01%, 较之前小幅下行 1 个 BP 。另外， 9 个月的 10 浙能源 CP01(AAA) 成交于 2.67% ，小小上行。 短券也一如

6、既往的有一定的需求， 24 天的 09 中油股 CP01(AAA) 在 2.05% 的位置被 given, 而 37 天的 09 沙钢 CP01(AA) 成交于 2.40% 。(Simon Tian)评级1m3m6m9m12mAAA2.05%2.42%2.60%2.64%2.71%AA+2.20%2.51%2.69%2.80%2.87%AA2.35%2.64%2.82%2.94%3.01%AA-2.50%2.77%2.97%3.15%3.28%中期票据周初市场成交颇显清疏，收益则平稳浮动。短期限品种投资户目光转投，剩余1.3 年AAA的 08 中石油 MTN1在诸多买盘的竞相参与下终 take

7、n 于 2.80%的位置，收益较前期稍有下行。而剩余 2.6 年 AA的 10 酒钢 MTN1盘中 given 在 3.58%，买盘数日的坚持始得萍皱。 4 年期品种，剩余 3.6 年 AAA的 09 国航股 MTN2成交在 3.51%附近，收益缓缓平行。 5 年期方面， 4.6 年 AAA的 10 北控集 MTN1早盘即 given 于 3.78%，而石油区的 10 中油股 MTN3则连续澎湃taken 于 3.665%的双边卖盘之上，收益前上周微幅下行。长期限品种，AAA的 09 恒健 MTN12精品 料推荐盘中成交在4.295%附近，卖盘遂退至4.28%之后。(Brian Le)评级2y

8、3y4y5y绝对收益率AAA+2.96%3.19%3.39%3.66%AAA3.10%3.30%3.56%3.73%AA+3.38%3.65%3.84%4.05%AA3.58%3.81%4.11%4.41%国债利率2.24%2.34%2.47%2.67%与国债利差AAA+72859299AAA8696109106AA+114131137138AA134147164174企业债今天的企业债成交依然集中在城投类的债券上，但买盘没有之前踊跃，利率基本稳定。行权期限 5 年左右的城投类债券是市场的焦点，宜春城投成交在5.08% 和5.075% ，芜湖成交在 4.90% ，利率都与之前没有太大的变化；同

9、样期限的杨浦债成交利率在 4.84% ，较之前的利率有小幅的下滑。 15 年的粤路建债今天成交在 4.52% ，利率较之前也有 1-2 个点的小幅下滑。非城投类债券中，郑煤、湘高速等品质较好的券种还鲜有买卖询价，行权3.7 年的郑煤买卖对峙在4.20/4.00 ，与类似中票的利差进一步缩小。（ Alex Tang ）成交24d0901038 1.7431d0901040 1.723m0704212.007m0801017 2.137m0801029 2.123精品 料推荐8m08010322.128m10010212.1258m08010352.128m08010412.13&2.128m08

10、010442.138m08010472.139m08010502.133.0y1001060 2.665&2.668&2.67&2.666&2.66353.3y0803112.804.8y1003013.06&3.0759.6y1000073.309.8y1000123.29&3.309.9y1000193.295&3.3013y0800023.513mshib 070420 100.152.2ydepo 020212101.192.7ydepo 080207100.774.6ydepo 080203102.18&102.20今日 CP108123410中广核 CP02AAA12m2.68%1

11、08123410中广核 CP02AAA12m2.68%108124610晋能源 CP01AA 12m3.04%4精品 料推荐108124610晋能源 CP01AA 12m3.04%108124810宁波港 CP02AAA12m2.73%098116609沙钢 CP01AA37d 2.40%098116809津钢管 CP02AA40d 2.45%108124910鄂绒 CP01AA- 12m3.30%108103510蒙东 CP01AA+ 7m 2.76%108114510浙能源 CP01AAA9m 2.67%108123110招商局 CP01AAA12m2.68%新发10 桂冠 CP02AA 12m3.01%新发10 昊融 CP02AA- 12m3.29%今日成交 MTN108202910酒钢 MTN1AA2.6y3.58%108202410北控集 MTN1AAA4.6y3.78%098202309恒健 MTN1AAA6.6y100.0025098202809国航股 MTN2AAA3.6y3.51%108209910中油股 MTN3AAA4.8y3.665%088202708中石油 MTN1AAA1.3y2.80%108209910中油股 MTN3AAA4.8y3.665%