太原娃娃机生产加工项目财务分析报告

1、泓域咨询/太原娃娃机生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景在娃娃机日益火爆的当下，娃娃机的上下游产业和中间环节都存在巨大的机会。与此同时，起量飞快的移动支付中间平台也从此得益。近两年新兴的一类创业公司，有专门给娃娃机提供移动支付盒子+SaaS系统的公司。这类公司实现移动支付的原理是，给机器主板加装一个通讯硬件（成本在100元以内），能够接收模拟脉冲讯号。这类公司的出现和发展，有两个重要前提：移动支付在国内普及，娃娃机存量市场大，这两个前提缺一不可。如果没有支付方式颠覆，运营商不会有机器改造的需求，比如日本、台湾的娃娃机市场比大陆成熟很多，但仍在使用投币支付；如果娃娃机存量市场不大，没有200

2、万台已有设备，工厂和运营商不这么传统、分散，那么设备改造可以直接从上游进行。比如新兴的智能现磨咖啡机、迷你KTV，基本由运营商和厂商合作研发智能系统。在20世纪80年代，日本电子游戏厂商为了弥补日本游戏厅里女性市场的需求，引入了操作简便的娃娃机。随后在中国台湾的市场上流行，90年代引进中国大陆市场，但伴随着传统游戏厅的没落，娃娃机市场也一度失去了原本的光环。可近年来，手柄操纵、玩法简单的娃娃机却又令人意外地又火爆起来。原因不外乎娃娃机符合当今消费者所需碎片化消费的一种娱乐方式。抓娃娃会在抓取中产生“控制好就能抓住”的错觉，从而激励自己不断地“赌”下去。从心理上看，它抓住人类“贪婪”、“嫉妒”的

3、心理。娃娃机，又称选物贩卖，台湾俗称夹娃娃机，香港称夹公仔机，在国内也叫抓娃娃机，为一种源于日本的电子游戏。日语原名UFOCATCHER。娃娃机属于礼品贩卖机，是大型游戏机里面较简单的一种。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4659.96(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1147.32万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5807.28万元，其中：固定资产投资4659.96万元，占项目总投资的80.24%；流动资金1147.32万元，占项目总投资的19.76%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑

4、工程投资2013.08万元，占项目总投资的34.66%；设备购置费2003.32万元，占项目总投资的34.50%；其它投资643.56万元，占项目总投资的11.08%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4659.96+1147.32=5807.28（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入3463.65万元，总成本3313.02万元，利润总额-3770.41万元，净利润-2827.81万元，增值税103.01万元，税金及附加88.43万元，所得税-942.60万元；第二年负荷75.00%,计

5、划收入5772.75万元，总成本4799.02万元，利润总额-4938.55万元，净利润-3703.91万元，增值税171.69万元，税金及附加96.67万元，所得税-1234.64万元；第三年生产负荷100%，计划收入7697.00万元，总成本6037.36万元，利润总额1659.64万元，净利润1244.73万元，增值税228.92万元，税金及附加103.54万元，所得税414.91万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7697.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税

6、=销项税额-进项税额=228.92万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用6037.36万元，其中：可变成本4953.35万元，固定成本1084.01万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加103.54万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1659.64（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1659.6425.00%=414.91（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成

7、本费用-销售税金及附加+补贴收入=1659.64（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1659.6425.00%=414.91（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1659.64万元，缴纳企业所得税414.91万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1659.64-414.91=1244.73（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.58%。（2）达产年投资利税率=34.30%。（3）达产年投资回报率=21.43%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7697.00万元，

8、总成本费用6037.36万元，税金及附加103.54万元，利润总额1659.64万元，企业所得税414.91万元，税后净利润1244.73万元，年纳税总额747.37万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.17年。本期工程项目全部投资回收期6.17年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.58%，投资利税率34.30%，全部投资回报率21.43%，全部投资回收期6.17年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明

9、确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析抓娃娃会在抓取中产生“控制好就能抓住”的错觉，从而激励自己不断地“赌”下去。从心理上看，它抓住人类“贪婪”、“嫉妒”的心理。全国娃娃机存量有150-200万台，增量每年30-40万台，按照一台一年收入4万元算，一年总营收约600亿元。成本：娃娃机行业的成本组成包括：娃娃机+娃娃+场地租金+人工。一般一台娃娃机成本为1,500-6,000元，一个娃娃成本约5-10元，一台机器配25-50只

10、娃娃，场地费根据人流大小和场地受欢迎程度，可谈到600-2,000元/月。此外还有些隐性成本，如娃娃机的折旧费、维护成本，各种促销、活动的运营成本不等。收入：娃娃机的收入组成较简单，主要是玩家购买抓取次数的收入，当然如果接入了智能终端，还可按效果、按时间产生广告收入。此外，在智能终端获取的用户数据也可进行“交易”。如果是会员制还可在会员卡充值金额上运作出额外的金融收益。用户运营，如：会员机制。售卖会员卡、积攒会员积分、兑换会员福利、享受会员特权；积分激励。通过抓取行为、售卖行为、传播行为获取积分，再用积分兑换奖品；定期会员活动。成为会员后可参与会员专属活动。活动运营，如：抽奖活动。大转盘、摇奖

11、机，线上线下均可。满足条件赠送活动，比如指定娃娃抓取到一定次数免费赠送，指定品类娃娃集齐一套赠送娃娃等；线上分享奖励；充值返利等。内容运营，如：娃娃上新宣传；娃娃机铺设新位置宣传；会员福利、线下活动线上宣传；IP宣传。娃娃机的运作，也存在诸多风险因素，如：娃娃质量参差不齐。从用户体验上看，如果一眼看到的娃娃山寨版爆棚，拿起来各种掉毛、吸灰、手感差，任谁也不想二次消费了，所以娃娃的选择上务必精且吸引人。场地租赁费用高。线下流量的主要决定因素在于地段，好场地必然竞争激烈，但也决定能否快速回本，因此如何评价场地质量，让高费用也带来高收入，是个不断验证推演的过程。好在娃娃机的迁移成本低，也适合互联网“

12、快速试错”原则的运用。流量转化不足。好地段只代表流量大，但不代表流量都能转化成购买，这就要求创业者有出色的线上、线下用户运营能力，包括如何吸引用户首次购买，如何留住用户，如何产生复购到多次复购。提高数据运营能力。通过智能终端，收集用户数据，再通过精细化运营，区分用户等级。针对活跃用户、忠实用户，提供长期激励，促进其转化成会员，完成持续消费。针对一次性用户，采用更多激励手段，召回用户复购。还可利用用户地理位置，挖掘新的铺设地点。利用用户兴趣，为其推送对应广告、内容、娃娃IP情报、其他周边等等。进行衍生品营销。如指定娃娃被抓取后，有机会特价购入同类IP的其他玩具和衍生品。提高用户服务意识。包括线下

13、：娃娃摆放、抓娃娃指导、随时问题答复、随时损害维修；线上：用户关系维系、活动推广宣传、会员增值服务等。提高娃娃质量。在成本允许的情况下，尽量引入高质量娃娃，甚至知名IP的娃娃，提高用户认可度，还能造成更多传播口碑。引入更多有趣玩法。再比如融入“积分经验”和“道具”的概念，到一定积分可以获取“道具”，在抓取娃娃过程中使用特定道具可提升抓取次数，或者降低抓取难度。抓娃娃本身就是一种游戏，用游戏化运营的方式提高可玩性，用户也更容易接受。娃娃机，又称选物贩卖，台湾俗称夹娃娃机，香港称夹公仔机，在国内也叫抓娃娃机，为一种源于日本的电子游戏。日语原名UFOCATCHER。娃娃机属于礼品贩卖机，是大型游戏机

14、里面较简单的一种。娃娃机有日式夹公仔机及韩式夹公仔机等种类。是指将商品陈列在一个透明的箱内，其上有一个可控制抓取物品的机器手臂，使用者要凭自己的技术操控手臂，以取得自己想要的物品。因最早大多放置毛绒玩具之类的布偶填充玩具，故有之“夹娃娃”、“夹公仔”之称。因为放置的布偶是十分受欢迎的布偶等物，因而受儿童及青少年欢迎。有些商家还推出夹手表、钥匙圈甚至是海鲜的机器，不过因为原理相同，所以还是有很多人会称其为娃娃机。1980年代，日本的世嘉（Sega）、万代南梦宫（BandaiNamco）等电子游戏厂商开始涉足生产娃娃机，并将其推广到合作的游戏中心。早年的游戏机厅里主要是格斗、射击、赛车、棋牌和体育

15、竞技类的电子游戏，客流以年轻男性玩家为主。为了弥补女性市场的需求，游戏厅逐渐引入操作简便的娃娃机。在传统的游戏厅逐渐没落的今天，娃娃机从游戏厅走向购物中心。在中国台湾市场，娃娃机则早已成为人潮熙攘的夜市中一道亮丽的风景线；在中国内地市场，娃娃机纷纷入驻了商场、影院等各种商业综合体内，娃娃机几乎已经成了商场购物中心的标配。2012年中国抓娃娃机产量为21.11万台，到2016年增长至31.64万台，同比2015年增长了7.97%，五年复合增长率10.65%。预计2017年抓娃娃机产量将达34.45万台。原来生产涉赌设备的企业在政策监管趋紧和娃娃机市场繁荣的吸引下，也开始转型生产娃娃机”。目前诸多

16、城市的新建影院、商业综合体，甚至是地铁站，都成为抓娃娃机经营者们争抢最激烈的点位。这种吃喝玩乐一体的消费综合体很容易聚集人流，产生大量休闲的需求。在闲逛、等待电影开场或在餐厅排队等位时，带有碎片化娱乐特点的娃娃机恰好填补了时间的空白。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入921.671228.901141.121097.234388.922主营业务收入873.061164.081080.931039.364157.442.1娃娃机(A)288.11384.15356.71342.991371.962.2娃娃机(B)200.80267.74248.61

17、239.05956.212.3娃娃机(C)148.42197.89183.76176.69706.762.4娃娃机(D)104.77139.69129.71124.72498.892.5娃娃机(E)69.8493.1386.4783.15332.602.6娃娃机(F)43.6558.2054.0551.97207.872.7娃娃机(.)17.4623.2821.6220.7983.153其他业务收入48.6164.8160.1857.87231.48上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4388.92完成主营业务收入万元4157.44主营业务收入占比94.73%营业收入增长率（同比）2

18、8.88%营业收入增长量（同比）万元983.45利润总额万元1003.34利润总额增长率24.69%利润总额增长量万元198.64净利润万元752.50净利润增长率17.65%净利润增长量万元112.89投资利润率31.44%投资回报率23.58%财务内部收益率27.44%企业总资产万元11619.78流动资产总额占比万元26.26%流动资产总额万元3051.54资产负债率30.70%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19016.1728.51亩1.1容积率1.321.2建筑系数73.30%1.3投资强度万元/亩163.451.4基底面积平方米13938.851.5总建筑面

19、积平方米25101.341.6绿化面积平方米1992.31绿化率7.94%2总投资万元5807.282.1固定资产投资万元4659.962.1.1土建工程投资万元2013.082.1.1.1土建工程投资占比万元34.66%2.1.2设备投资万元2003.322.1.2.1设备投资占比34.50%2.1.3其它投资万元643.562.1.3.1其它投资占比11.08%2.1.4固定资产投资占比80.24%2.2流动资金万元1147.322.2.1流动资金占比19.76%3收入万元7697.004总成本万元6037.365利润总额万元1659.646净利润万元1244.737所得税万元1.328增

20、值税万元228.929税金及附加万元103.5410纳税总额万元747.3711利税总额万元1992.1012投资利润率28.58%13投资利税率34.30%14投资回报率21.43%15回收期年6.1716设备数量台（套）11717年用电量千瓦时1065325.0418年用水量立方米3939.1819总能耗吨标准煤131.2720节能率20.69%21节能量吨标准煤39.2122员工数量人149区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元198689.48同期产值万元167599.73同比增长18.55%从业企业数量家832规上企业家27从业人数人41600前十位企业产值万元83378.9

21、5去年同期70356.05万元。1、xxx科技公司（AAA）万元20427.842、xxx科技发展公司万元18343.373、xxx投资公司万元10839.264、xxx科技发展公司万元9171.685、xxx公司万元5836.536、xxx科技发展公司万元5419.637、xxx投资公司万元416.898、xxx科技发展公司万元3418.549、xxx公司万元3251.7810、xxx科技发展公司万元2501.37区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元52836.361.1同期增加值万元47617.481.2增长率10.96%2行业净利润万元21333.162.12016

22、年净利润万元19126.022.2增长率11.54%3行业纳税总额万元61740.263.12016纳税总额万元53137.333.2增长率16.19%42017完成投资万元51797.774.12016行业投资万元19.86%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值231691.35263285.63299188.222利润总额60905.3169210.5878648.393净利润27555.0031312.5035582.394纳税总额18427.8820940.7723796.335工业增加值84343.6295845.02108914.806产业贡

23、献率10.00%14.00%15.97%7企业数量99812181559土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9854.779854.7715205.4215205.421341.391.1主要生产车间5912.865912.869123.259123.25831.661.2辅助生产车间3153.533153.534865.734865.73429.241.3其他生产车间788.38788.38881.91881.9180.482仓储工程2090.832090.836432.356432.35412.692.1成品贮存522.715

24、22.711608.091608.09103.172.2原料仓储1087.231087.233344.823344.82214.602.3辅助材料仓库480.89480.891479.441479.4494.923供配电工程111.51111.51111.51111.518.053.1供配电室111.51111.51111.51111.518.054给排水工程128.24128.24128.24128.247.204.1给排水128.24128.24128.24128.247.205服务性工程1324.191324.191324.191324.1984.965.1办公用房540.66540.6

25、6540.66540.6647.875.2生活服务783.53783.53783.53783.5342.976消防及环保工程373.56373.56373.56373.5626.966.1消防环保工程373.56373.56373.56373.5626.967项目总图工程55.7655.7655.7655.7681.557.1场地及道路硬化3774.39644.47644.477.2场区围墙644.473774.393774.397.3安全保卫室55.7655.7655.7655.768绿化工程1436.5650.28合计13938.8525101.3425101.342013.08节能分析一

26、览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤131.271.1年用电量千瓦时1065325.041.2年用电量吨标准煤130.931.3年用水量立方米3939.181.4年用水量吨标准煤0.342年节能量吨标准煤39.213节能率20.69%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3191.631.1完成比例54.96%2完成固定资产投资万元2303.372.1完成比例72.17%3完成流动资金投资万元888.263.1完成比例27.83%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1011.2人均年工资万元4.921.3年工资额万元567.002工程技术人员工资

27、2.1平均人数人222.2人均年工资万元5.752.3年工资额万元151.713企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.313.3年工资额万元39.574品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.874.3年工资额万元68.245其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元5.975.3年工资额万元61.906职工工资总额万元888.42固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2013.082003.32163.454659.961.1工程费用万元2013.082003.324956.651.1

28、.1建筑工程费用万元2013.082013.0834.66%1.1.2设备购置及安装费万元2003.322003.3234.50%1.2工程建设其他费用万元643.56643.5611.08%1.2.1无形资产万元328.88328.881.3预备费万元314.68314.681.3.1基本预备费万元184.03184.031.3.2涨价预备费万元130.65130.652建设期利息万元3固定资产投资现值万元4659.964659.96流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4956.652495.404236.984956.654956.65495

29、6.651.1应收账款万元1486.99669.151115.251486.991486.991486.991.2存货万元2230.491003.721672.872230.492230.492230.491.2.1原辅材料万元669.15301.12501.86669.15669.15669.151.2.2燃料动力万元33.4615.0625.0933.4633.4633.461.2.3在产品万元1026.03461.71769.521026.031026.031026.031.2.4产成品万元501.86225.84376.40501.86501.86501.861.3现金万元1239.1

30、6557.62929.371239.161239.161239.162流动负债万元3809.331714.202857.003809.333809.333809.332.1应付账款万元3809.331714.202857.003809.333809.333809.333流动资金万元1147.32516.29860.491147.321147.321147.324铺底流动资金万元382.44172.10286.83382.44382.44382.44总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5807.28124.62%124.62%100.00%2项

31、目建设投资万元4659.96100.00%100.00%80.24%2.1工程费用万元4016.4086.19%86.19%69.16%2.1.1建筑工程费万元2013.0843.20%43.20%34.66%2.1.2设备购置及安装费万元2003.3242.99%42.99%34.50%2.2工程建设其他费用万元328.887.06%7.06%5.66%2.2.1无形资产万元328.887.06%7.06%5.66%2.3预备费万元314.686.75%6.75%5.42%2.3.1基本预备费万元184.033.95%3.95%3.17%2.3.2涨价预备费万元130.652.80%2.80

32、%2.25%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4659.96100.00%100.00%80.24%5建设期间费用万元6流动资金万元1147.3224.62%24.62%19.76%7铺底流动资金万元382.448.21%8.21%6.59%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3463.655772.757697.007697.007697.001.1万元3463.655772.757697.007697.007697.002现价增加值万元1108.371847.282463.042463.042463.043增值税万元103.01171

33、.69228.92228.92228.923.1销项税额万元1231.521231.521231.521231.521231.523.2进项税额万元451.17751.951002.601002.601002.604城市维护建设税万元7.2112.0216.0216.0216.025教育费附加万元3.095.156.876.876.876地方教育费附加万元2.063.434.584.584.589土地使用税万元76.0676.0676.0676.0676.0610税金及附加万元88.4396.67103.54103.54103.54折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五

34、年1建(构)筑物原值2013.082013.08当期折旧额1610.4680.5280.5280.5280.5280.52净值402.621932.561852.031771.511690.991610.462机器设备原值2003.322003.32当期折旧额1602.66106.84106.84106.84106.84106.84净值1896.481789.631682.791575.951469.103建筑物及设备原值4016.40当期折旧额3213.12187.37187.37187.37187.37187.37建筑物及设备净值803.283829.033641.663454.29326

35、6.923079.554无形资产原值328.88328.88当期摊销额328.888.228.228.228.228.22净值320.66312.44304.21295.99287.775合计：折旧及摊销3542.00195.59195.59195.59195.59195.59总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4007.451803.353005.594007.454007.454007.452外购燃料动力费万元307.68138.46230.76307.68307.68307.683工资及福利费万元888.42888.42888.428

36、88.42888.42888.424修理费万元22.4810.1216.8622.4822.4822.485其它成本费用万元615.74277.08461.81615.74615.74615.745.1其他制造费用万元127.3157.2995.48127.31127.31127.315.2其他管理费用万元89.1340.1166.8589.1389.1389.135.3其他销售费用万元204.0391.81153.02204.03204.03204.036经营成本万元5841.772628.804381.335841.775841.775841.777折旧费万元187.37187.37187.37187.37187.37187.378摊销费万元8.228.228.228.228.228.229利息支出万元-10总成本费用万元6037.363313.024799.026037.366037.366037.3610.1可变成本万元4953.352229.013715.014953.354953.354953.3510.2固定成本万元1084.011084.011084.011084.011084.011084.0111盈