期货基础知识讲义 第四章 期货交易制度和期货交易流程.ppt

1、第四章 期货交易制度和期货交易流程,第一节 期货交易制度,第二节 交易流程开户与下单,一、开户 （一）风险揭示 （二）签署合同 （三）缴纳保证金,股指期货投资者适当性制度,自然人客户适当性标准 三大硬性指标 有资金实力：开户时期货保证金账户资金余额不低于50万元 有知识：具备股指期货基础知识并通过测试 有经验：具有商品期货交易或者股指期货仿真交易经历 综合评价指标： 包括投资者的年龄、学历、财务状况和诚信状况等，对不同指标赋予不同的权重，突出财务状况和诚信状况 综合评价得分在70分以下的，原则上不得参与交易。,股指期货投资者适当性制度,法人客户的适当性标准 从财务状况、业务人员、内控制度建设等

2、方面提出要求，并结合监管部门对基金管理公司、证券公司、保险公司、信托公司、社保基金、合格境外机构投资者等特殊法人投资者的准入政策进行规定。 注：特殊法人投资者需要到中国金融期货交易所开户，期货公司不能受理其现场开户。例如：证券公司、基金公司等。,二、下 单,（一）常用交易指令 1、市价指令 2、限价指令 3、止损指令 4、停止限价指令 5、阶梯价格指令 6、限时指令 7、双向指令 8、套利指令 9、取消指令,（二）下单方式 1、书面下单slow 2、电话下单五花八门 3、网上下单最普遍,下单需谨慎！,第三节 期货交易流程竞价,一、竞价方式 公开喊价 连续竞价制、一节一价制 计算机撮合 撮合价=

3、买入价、卖出价、前一成交价三者居中者,计算机撮合成交,集合竞价 8：55-8：59,竞价结果,最大成交量原则,高于集合竞价价格的 所有买单全部成交,低于集合竞价的 所有卖单全部成交,等于集合竞价价格 的报单取较少者,二、成交回报与确认,不同下单方式的成交回报不同 补确认单子 规定时间内不提出书面异议的结算单，视为客户对成交结果的确认,第四节 期货交易流程结算,交易所-结算会员-客户 （一）交易所-结算会员 当日结算数据： 会员当日平仓盈亏表 会员当日成交合约表 会员当日持仓表 会员资金结算表 会员的结算准备金低于最低余额时，结算结果视为追加保证金通知。,（二）期货公司对客户的结算,不得低于交易

4、所向会员收取的保证金标准 交易结算单载明事项 合同规定方式通知追加保证金,二、结算公式与应用,（一）结算相关概念 1、平仓 2、当日结算价 3、持仓量 （二）结算公式 当日结算准备金余额（权益）=上一个交易日结算准备金余额- 当日交易保证金+当日盈亏+入金- 出金- 手续费,当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 当日交易保证金 = 当日结算价 X 当日交易结束后的持仓总量 X 交易保证金比例 以上公式需理解记忆！ 例子：P111-112,第五节 期货交易流程交割,一、交割的作用纽带 二、实物交割方式与交割结算价的确定 （一）方式：集中交割（一次性） 滚动交割（灵活） 不同交易所、甚至是同一交易所的不同

5、品种采用的交割方式不同 （二）实物交割结算价的确定 各个交易所拥有不同的规定,三、实物交割流程标准仓单的易主！ 四、标准仓单及其生成、流通和注销 标准仓单的概念 标准仓单的作用 标准仓单的分类 标准仓单的生成 标准仓单的流通 标准仓单的注销,五、实物交割违约的处理,违约条件 守约方可做出利于自己的选择 类似于斯诺克规则！ 终止交割 OR 继续交割！ 六、现金交割现金差价结算，主要适用于股指期货，HS300指数期货。,七、期货转现货,期转现的概念协议价格双方平仓 期转现的优势节约期货交割成本P118例子 期转现的流程 期转现举例商定的平仓价和交货价差额一 般要小于节省的费用总和,期货公司期货交易风险说明书以及期货经纪合同范文 P120,知识要点回顾,期货市场能够给你提供一个足