层次分析法与股票选择ppt课件

1、层次分析法与股票选择,股票是一种有价证券， 股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票是对公司收益和资产的索取权。股票只是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书，是参与公司决策和索取股息的凭证，不是实际资本，而只是间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种虚拟资本。 股票的基本特征有：1、不可偿还性，2、参与性，3、收益性，4、流通性，5、价格波动性和风险性。,究竟选择什么样的股票作为投资对象，是所有股票投资者十分关心的问题。因为对于投资股票项目而言，选择股票是一个多目标、多层次、结构复杂、因素众多的大系统。 面对不同时期、不同行业、

2、不同公司的众多上市股票，投资者在对股票的分析选择过程中，应该考虑多方面的因素。 1.1 宏观因素 国家的经济增长率、GDP、经济政策和近期大盘走势，甚至一些突发事件都会直接影响股票市场。 1.2 客观因素 考察某个上市公司的股票，应全面详细地了解其股性、股价、公司状况。 1.2.1 股价 股价是指股票的市值或行市。股票价格的真实含义是企业资产的价值。 股价票面价值/银行利率 1.2.2 公司状况 任何谨慎的投资者，在决定投资于某公司股票之前，必然要有一个系统的收集资料、分析资料的过程。对公司的分析可以分为基本素质分析和财务分析两大部分。,1.2.3 股性 股性又称“股票的市场表现”是指个股价格

3、对大市变动的敏感程度，即股票的活跃程度、弹性程度。 1.3 主观因素 在股票选择过程中，主观因素是不可忽视的重要因素，因为投资者的决策很大程度上受到主观影响。主观因素主要有期限偏好、内部消息、风险偏好。 1.4 技术因素 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，通过分析历史图表对市场价格的运动进行分析的一种方法。 1.4.1 MACD（指数平滑异同移动平均线） 1.4.2 RSI（相对强弱指标） 1.4.3 KDJ（随机指标）,建立判断矩阵,利用层次分析法解决股票选择问题，重点是如何构造选购股票的递阶层次结构，这一步是建立在对股票选择问题的充分分析的基础上，依据层次分析法的基本思想构造如

4、下：,图3.1,依据以上阐述，得到判断矩阵，并计算权重及一致性检验如下：,一致性检验：,=4.04746, C. I.=0. 01582, C. R.=0.01760. 1,一致性检验：,=3.0385, C. I.=0. 1193, C. R.=0. 03320 1,一致性检验：,=4.04746, C. I.=0. 01582, C. R.=0.01760. 1,一致性检验：,=3.0385, C.I.=0. 1193, C. R.=0. 03320. 1,一致性检验：,=3, C. I.=0, C. R.=00. 1,计算子准层相对于目标层的合成权重 Cij相对于A的合成权重=Cij相对

5、于Bi的权重Bi相对于A的权重，得到合成权重：,选购股票A,图3.2,对于投资者来说，两只股票难以取舍，下面就利用层次分析法对两只股票做一个定量分析，利用各要素的权重和得分进行加权和计算，得到综合得分，再跟据得分的高低，最后得到选股的科学决策步骤如下： 1)、利用图3.1的递阶层次结构，其中了准则层的要素作为对两只股票进行全面考察的评价标准。 2)、相应于图3.1的层次结构，可利用图3.2的待评股票权重作为各要素的权重值。 3）、给出各要素的得分如下：,用各要素的权重乘以得分求出加权和得到两支股票的综合得分： S1=850.0492+900.3009+900.1220+800 .1348+900.0815+800 .0207+ 850.0484+800.0076+900.0463+800 .0188+850.0728+850.0728 +850.0210 86.6 S2=750.0492+800.3009+850.1220+800 .1348+800.0815+850 .0207+ 700.0484+800.0076+800.0463+750 .0188+800.0728+80