消费金融公司首发ABS中银拔得头筹 规模6.99亿元.pptx

1、继京东白条ABS等互联网消费金融资产证券化项目面世后，传统消费金融公司也开始试水信贷资产证券化。中银消费金融有限公司(以下简称中银消费)将于今日(1月15日)在银行间市场发行6.9,9亿元个人消费贷款信贷资产证券化信托资产支持证券。这也是传统消费金融公司的首单ABS产品，为拓宽融资渠道，扩大业务规模提供基础。清华大学中国金融研究中心联席主任宋逢明在接受每日经,济新闻记者采访时表示，就消费金融公司本身而言，信贷资产证券化能够把一部分已经发放的信贷转变为债权，从而转移到资本市场中，拓宽原有的融资渠道。此前，京东金融、分期乐等互联网消费金融,平台的ABS已分别在挂牌交易。京东金融等已先行一步所谓消费

2、金融公司，是指经银监会批准设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构,。由于消费金融公司发放的贷款是无担保、无抵押贷款，风险相对较高，因而银监会设立了严格的监管标准。据了解，2010年，银监会首度批准3家消费金融公司，发起人分别为中国银行（60198,8）、北京银行（601169）、成都银行，对应公司分别为中银消费金融有限公司、北银消费金融有限公司、四川锦程消费金融公司。至今，银监会已陆续批设10家机构。值得注意的是，在首批消费,金融公司成立后，其业务发展并不快。对银行系传统消费金融公司而言，其面临的限制主要来自于在开展业务时如何与母公司区

3、别，因为银行自身也有消费贷款业务。同时，这些银行系消费金融公司在实际,的资源投入上也会受到限制。“对于消费金融公司这类纯贷款机构，目前的监管核心还是资本监管。”宋逢明表示，“按照规定，公司应满足一定资本充足率的要求，但实际上，我认为不应该仅对传统消费,金融公司作出要求，互联网消费金融平台也应受到类似的限制。”在资产证券化领域，互联网消费金融平台受到的束缚也相对较少。2015年，就有京东金融、分期乐等互联网消费金融平台相继推出资管,计划，其ABS分别在深交所、上证所挂牌交易。至于传统消费金融公司，中债资信金融业务部高级分析师张子春在接受每日经济新闻记者采访时表示，“由于监管规定首次发行ABS产品

4、的发起机构,需要走审批制流程，因此可能出现发行流程缓慢、审批流程繁琐等问题，这增加了资产证券化的隐形成本。”ABS可拓展行业融资渠道在互联网消费金融ABS发行已如火如荼之时，传统消费金融公司首,单信贷ABS的落地则稍显缓慢，但其意义也不容忽视。“消费金融公司的资产证券化产品是促进该行业发展的重要推动力。”张子春表示，由于目前消费性金融公司的资金来源主要是商业银行，单一渠道,的依赖性高，而ABS产品则拓展了消费金融公司的融资渠道，有利于其扩大业务规模；再者，消费性金融公司的融资成本高，而发行ABS产品可以获得低成本融资，提高经营效益；同时，还有利于提高,消费金融公司的流动性和资金使用效率，提高资

5、本的周转率。中银消费首单ABS发行文件显示，其优先A档和优先B档的招标利率区间分别为2.5%4%和3%4.5%，低于此前互联网消费金融,平台ABS的发行利率。中金公司固定收益研究组执行总经理张继强在一份研报中指出，ABS融资是消费金融公司除同业拆借(不超过净资本1倍)、发行金融债券、向金融机构借款等主流融资方式外的,有力补充。由于消费金融公司受资本充足率约束，通过发行ABS资产出表可以缓解资本充足率压力。此前，银监会非银部副主任毛宛苑曾撰文表示，目前，对于消费金融公司来说，同业拆借、资产证券化,、发行金融债等多种融资渠道均已打通，为行业下一步扩容发展奠定了有利基础。综合考量业务发展、技术更新及市场变化等因素，科学确定融资成本，保证融资稳定程度，既是对专业化金融机构流动性管,理的基本要求，也是实现普惠金融的发展基础。“就目前政策来说，监管层是支持各类金融机构发行资产证券化产品的。目前央行的注册发行管理和银监会的备案制均为ABS产品发行效率的提升起到了积,极的促进作用。”