企业管理丨陈勇丨非财务人员财务管理.ppt

1、非财务人员财务管理,创业期,成熟期,更生期,时间,企业状态,成长期,企业生命周期,衰退期,人力 资源管理,财务 管理,质量 管理,操作层,管理层,战略层,企业快速成长期的管理,财务管理的内涵与外延,投资管理 资产管理 融资管理 股利政策 管理决策 成本控制 预算管理 业绩评价,我们讨论的重点,投资管理 资产管理 定价决策 预算管理 成本控制 业绩评价 财务报表分析 财务预警 企业内控制度设计,财务管理目标,企业产值最大化 企业利润最大化 企业价值最大化 企业效率最优化,资产管理,现金管理 应收账款管理 存货管理,定价决策,本量利分析 财务弹性分析 恒基伟业A计划,0,100,200,300,4

2、00,500,亏损区,1 000,2 000,3 000,金额（元）,销量（件）,固定 成本,F,变动 成本,P,V,S,利润,利 润 区,基本的本量利图,预算管理,预算管理基础 预算管理标准 预算管理考核 东阿阿胶预算管理,战略计划,长期目标,短期目标,短期计划,预 算,反 馈,纠正措施,调 查,比较实际 结果与计划结果,监控 实际活动,计划,控制,直接材料预算,期末产成品存 货预算,预计现金流量表,现金预算,预计资产负债表,预期收益表,产品预算成本 预算,直接人工预算,制造费用预算,销售及管理费 用预算,生产预算,销售预算,资本预算,长期销售预算,（单位 成本）,成本控制,传统的成本控制

3、基于价值链的成本管理 基于供应链的成本管理 成本管理的核心命题追求系统效率,业绩评价,责任中心的界定 利润中心 成本中心 投资中心 收入中心 平衡计分卡,财务报表分析专题,资 产 负 债 表,流动资产： 60% 速动资产 30% 盘存资产 30% 固定资产： 40% 总计 100%,负债： 40% 流动负债 30% 长期负债 10% 所有者权益： 60% 实收资本 20% 公积金 30% 未分配利润 10% 总计 100%,理想的资产负债表：,销售收入 100% 销售成本（包括销售税金） 75% 毛利 25% 期间费用 13% 营业利润 12% 营业外净损益 1% 税前利润 11% 所得税 6

4、% 税后利润 5%,损 益 表,理想的损益表：,财务分析方法,一、什么是财务分析,财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动、预测未来、帮助决策。,一、什么是财务分析（续）,分析把研究现象分成较简单的组成部分，找出这些部分的本质属性和彼此之间的关系，以达到认清对象本质的目的。 综合把分析过的对象的各个部分，各种属性联合成一个统一的整体。 认识过程是分析和综合的统一。财务分析是在分析的基础上从总体上把握企业的经营能力。,二、七种人的分析目的,投资人： 为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力； 为决定是否转让股份，分析盈利

5、状况、股价变动和发前景； 为考察经营者业绩，分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力； 为决定股利分配政策，分析筹资状况。,二、七种人的分析目的（续）,债权人： 为决定是否给企业贷款，分析贷款的报酬和风险； 为了解债务人的短期偿债能力，分析其流动状况； 为了解债务人的长期偿债能力，分析盈利状况； 为决定是否出让债权，评价其价值。,二、七种人的分析目的（续）,经理人员： 为改善财务决策而进行财务分析，涉及内容包括外部使用人关心的所有问题。 供应商： 通过分析，看企业是否能够长期合作； 了解销售信用水平如何； 是否应对企业延长付款期。 政府： 了解企业纳税情况； 遵守法规和市场秩序情况； 职工收入和就

6、业状况。,二、七种人的分析目的（续）,雇员和工会： 判断企业盈利与雇员的收入、保险、福利之间是否相适应。 中介机构： 审计师通过财务分析可以确定审计重点。,三、财务分析的方法,（一）比较分析法 1、按比较对象分类 （1）趋势分析：与本企业历史比，即不同时期（2-10年）指标相比。 （2）横向比较：与行业平均数或竞争对手比较。 （3）差异分析：实际执行结果与计划指标比较。,2、按比较内容分类 （1）比较会计要素总量 （2）比较结构百分比 （3）比较财务比率,三、财务分析的方法（续）,（二）因素分析法 通过分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。 1、差额分析法 2、指标分解

7、法 3、连环替代法 4、定基替代法,四、财务分析的一般步骤,1、明确分析的目的； 2、收集有关信息； 3、将整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要； 4、深入研究各部分的特殊本质； 5、进一步研究各个部分的联系； 6、解释结果，提供决策支持信息。,五、财务分析的局限性,（一）财务报表本身的局限性； （二）报表的真实性问题； （三）企业会计政策的不同选择影响可比性； （四）比较基础问题。,财务比率的分析,一、变现能力比率,流动比率=流动资产流动负债 =700300 =2.33 速动比率=(流动资产-存货) 流动负债 =(700-119)300 =1.94 保守速动比率=(现金+短期证

8、券+应收帐款净额)流动负债 =(50+6+8+398)300 =1.54,一、变现能力比率（续）,增加变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力声誉 减弱变现能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债,二、资产管理比率,营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 存货周转天数 存货周转率=销售成本平均存货 存货周转天数=360 存货周转率 =360 （销售成本 平均存货） =360 2644（326+119）2 =36011.88 =30（天）,二、资产管理比率（续）,应收帐款周转天数 应收帐款周转率=销售收入平均应收帐款 应收帐款周转天数=360应收帐款周转

9、率 =3603000（200+400）2 =36（天） 流动资产周转率=销售收入平均流动资产 =3000（610+700）2=4.58（次） 总资产周转率=销售收入平均资产总额 =3000（1680+2000）2=1.63（次）,三、负债比率,资产负债率=（负债总额资产总额）*100% =（10602000）*100% =53% 产权比例=（负债总额股东权益）*100% =（1060940）100% =113% 有形净值债务率=负债总额（股东权益-无形资产净值）*100% =1060（940-6）*100% =113.5% 已获利息倍数=息税前利润利息费用 =（136+80+64）80 =3.

10、5,四、盈利能力比率,销售净利率=（净利销售收入）*100% =（1363000）*100% 销售毛利率=（销售收入-销售成本）销售收入*100% 资产净利率=（净利润平均资产总额）*100% =136（1680+2000）2*100% =7.4% 净资产收益率=净利润平均净资产*100% =136（880+940）2*100% =14.95%,五、现金流量分析,（一）现金流量分析的意义,提供本期现金流量的实际数据； 提供评价本期收益质量的信息； 有助于评价企业的财务弹性； 有助于评价企业的流动性； 用于预测企业的未来现金流量。,（二）现金流量的结构分析,假设D公司今年销售额（含增值税）为14

11、,208万元，预计明年可以增加8%。经营现金流量的结构百分比不变，可预计明年的经营现金流量： 销售收现比=销售收现销售额 =13425 14208=94.49% 预计销售商品流入=销售额*增长率*销售收现比 =14208*1.08*94.49%=14499（万元） 预计经营现金流出=销售商品流入流入流出比 =14499 1.4=10356（万元） 预计购买商品和劳务付现=经营现金流出*购买商品和劳务占 经营活动流出百分比 =10356*51%=5282（万元）,（三）流动性分析,现金到期债务比=经营现金净流入本期到期的债务 （假设D公司本期到期债务1000万元） =38111000 =3.8

12、现金流动负债比=经营现金净流量流动负债 （假设D公司本期流动负债为5457万元） =38115457 =0.70 现金债务总额比=经营现金净流入债务总额 （假设D公司债务总额27057万元） =3811 27057 =14%,（四）获取现金能力分析,销售现金比率=经营现金净流量销售量 （D公司销售额（含增值税）为14208万元） =3811 14208=0.2682 全部资产现金回收率=营业现金净流量 （假设D公司全部资产为88023万元） =381188023 =4.33%,（五）财务弹性分析,现金满足投资比率 =近5年经营活动现金净流量近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 （假设D公司近

13、5年经营现金流量平均数于今年相同，平均资本支出为4350万元，存货平均增加40万元，现金股利平均每年120万元） =3811（4350+40+120）=0.85,综合分析与评价,一、沃尔评分法,二、综合评价方法,三、杜邦分析法,制造 成本,销售 费用,管理 费用,财务 费用,其他 流动 资产,现金 有价 证券,应收 帐款,存货,长期资产,流动资产,销售收入,全部成本,其他利润,所得税,净利,销售 收入,销售 收入,资产总额,销售净利率,资产周转率,资产净利率,权益乘数,权益净利率,-,+,-,+,/,/,*,*,杜邦图,假设ABC公司第二年权益净利率下降了，有关数据如下： 权益净利率=资产净利率*权益乘数 第一年 14.93% 7.39% * 2.02 第二年 12.12% 6% *