第三章 基金募集、交易与登记.ppt

1、第三章 基金的募集、交易与登记,一、基本内容,二、学习目的与要求,了解封闭式基金的募集程序，熟悉封闭式基金合同生效的条件；掌握封闭式基金上市交易条件、交易账户的开立、交易规则，熟悉封闭式基金的交易费用，掌握封闭式基金折（溢）价率的计算 了解开放式基金的募集程序，熟悉开放式基金的基金合同生效的条件；掌握开放式基金的认购渠道、步骤、收费模式，掌握基金份额的计算 掌握开放式基金申购、赎回的概念，熟悉开放式基金申购、赎回的时间，掌握开放式基金申购、赎回的原则，掌握申购份额、赎回金额的计算方法。了解巨额赎回的认定和处理方式。掌握开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结的概念,第三章 基金的募集、交

2、易与登记,第三章 基金的募集、交易与登记,二、学习目的与要求,熟悉ETF份额的认购方式、份额折算的方法，掌握ETF份额的交易规则，掌握ETF份额的申购和赎回的原则，熟悉ETF份额申购、赎回的对价方式与内容。 掌握上市开放式基金场外募集与场内募集的概念，熟悉上市开放式基金份额的申购、赎回，掌握上市开放式基金转托管的概念 掌握开放式基金份额登记的概念，了解基金份额申购（认购）、赎回资金清算流程,第一节 封闭式基金的募集与交易,一、封闭式基金的募集：,6个月,6个月,3个月,二、封闭式基金的交易：,（一）上市交易条件,第一节 封闭式基金的募集与交易,（二）、交易账户的开立：证券账户、基金账户、资金账

3、户,第一节 封闭式基金的募集与交易,（三）、交易规则,交易时间：周一周五，每日9:30-11:30、13：0015：00,交易原则：价格优先、时间优先,报价单位：每份基金价格；价格最小变动单位为0.001元人民币,申报数量：100份或其整数倍。单笔最大数量应低于100万份,竞价方式：集合竞价、连续竞价,涨跌幅 ：10%（上市首日除外）,交 割 ：T+1,（四）、交易费用： 1、交易佣金：成交额的0.25%，不足5元的按5元收取 2、过户费：上交所收取，按成交面值的0.05% 3、印花税：无 （五）、基金指数 1、上证基金指数 2、深证基金指数 （六）折（溢）价率,第一节 封闭式基金的募集与交易

4、,第二节 开放式基金的募集与认购,一、开放式基金的募集：,6个月,6个月,3个月,第二节 开放式基金的募集与认购,二、开放式基金的认购： （一）认购渠道：基金公司、商业银行、证券公司、证券投资 咨询机构、专业基金销售机构 （二）认购步骤： 1、开户：基金账户、资金账户 2、认购 3、确认,第二节 开放式基金的募集与认购,认购费用与认购份额的计算公式： 净认购金额认购金额认购费用 认购费用净认购金额认购费率 净认购金额认购金额/（1+认购费率） 认购份额（净认购金额+认购利息）/基金份额面值 例：一位投资者准备用10万元认购某只开放式基金，假设认购费率为1.5%， 不考虑认购利息，请问他能够认购

5、多少份此基金？认购费用是多少？ 净认购金额100000/（1+1.5%）98522.167元 认购份额98522.167/198522.17份 认购费用98522.167 1.5%1477.83元,第三节 开放式基金的申购、赎回,一、什么是申购、赎回；申赎场所；时间 基金的申购：投资者在开放式基金募集期结束后，向基金管理 人申请购买基金份额的行为。 基金的赎回：基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的 开放式基金份额的行为 封闭期：只接受申购，不办理赎回，最长不得超过3个月 申赎场所：直销、代销网点；代销人的电话、传真或互联网 申赎时间：交易所交易时间,第三节 开放式基金的申购、赎回,股票、

6、债券型基金的申、赎原则,货币市场基金的申、赎原则,1、“未知价”交易原则 2、“金额申购、份额赎回”原则,1、“确定价”原则 2、“金额申购、份额赎回”原则,二、开放式基金申购、赎回原则,三、收费与申购份 额、赎回金额的确定,收费模式与费率,收费模式：前端收费与后端收费 费率：申购费率、赎回费率 销售费,申购份额、赎回金额的确定,净申购金额申购金额/（1+申购费率） 申购费用净申购金额*申购费率 申购份额净申购金额/当日份额净值 赎回总额赎回数量*基金份额净值 赎回费用赎回总额*赎回费用,货币市场基金的手续费,申购、赎回费率为0 销售服务费,第三节 开放式基金的申购、赎回,四、开放式基金申购、

7、 赎回的其他规定,申购、赎回款项的支付,申购：全额交款 赎回：7日内到账（资金账户）,申购、赎回的登记,申购：T+1日办理增加权益 T+2日可赎回 赎回：T+1日扣除权益,巨额赎回的认定及处理,巨额赎回的认定：净赎回金额超过基金总份额10% 巨额赎回的处理方式 1、接受金额赎回 2、部分延期赎回,第三节 开放式基金的申购、赎回,第四节 开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结,一、开放式基金份额的转换 1、定义：投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人的另一基金份额 2、费用差额和转换费率 二、开放式基金的非交易过户 三、基金份额的转托管 四、基金

8、份额的冻结,第五节 ETF的募集与交易,一、ETF份额的发售,1、通过基金管理人进行现金认购 2、通过发售代理机构进行现金认购 3、通过发售代理机构进行股票认购,以ETF份额申请,以单只股票股数申请,第五节 ETF的募集与交易,1、通过基金管理人进行现金认购的相关计算 （1）以ETF份额申请，以现金方式交纳认购费用 （2）公式： 认购费用认购价格认购份额认购费率 认购金额认购价格认购份额+认购费用 （3）例题：某投资者认购100，000份ETF份额，认购价格为1元/份，认购费 率为1%，则需准备的资金金额是多少？ 认购费用1 100000 0.011000元 认购金额100000+100010

9、1000元,第五节 ETF的募集与交易,2、通过发售代理机构进行现金认购的相关计算 （1）以ETF份额申请，以现金方式交纳认购佣金 （2）公式： 认购佣金认购价格认购份额佣金比率 认购金额认购价格认购份额+认购佣金 （3）例题：某投资者到发售代理机构网点认购1000份ETF，认购价格为1元/份，该发售机构确认的佣金比率为1%，则需准备的资金金额是多少？ 认购佣金110000.0110元 认购金额1000+101010元,第五节 ETF的募集与交易,3、通过发售代理机构进行股票认购的相关计算 （1）以单只股票股数申请，可以以现金或ETF份额的方式支付 认购佣金 （2）公式： 认购份额（第i只股票

10、在网下股票认购日的均价有效认购数）/1.00 认购佣金认购价格认购份额佣金比率 净认购份额认购份额认购佣金/认购价格,第五节 ETF的募集与交易,（3）例题：某投资者持有指数成分股中股票A和股票B各10000股和20000股，到某发售代理机构网点认购基金，发售机构确认的佣金比率是1%，选择以现金和ETF份额支付认购佣金时各能得多少ETF份额？（日股票A和股票B的均价分别为15.5元和4.5元） A:现金支付认购佣金时： 认购份额（15.510000+4.520000）/1.0245000份 认购佣金12450001%2450元 B:以ETF份额支付佣金时： 认购佣金2450001%2450份 认购份额2450002450242550份,第五节 ETF的募集与交易,二、ETF份额的折算 假设某只ETF某日，基金资产净值50亿元(X)，份额为50亿份(Y)，对应标的指数是1242(I),S /Y=S/(X/I/1000),第五节 ETF的募集与交易,交易规则,开盘价：参考前一工作日基金份额净值,报价单位：每份基金价格；价格最小变动单位为 0.001元人民币,申报数量：100份或其整数倍。不足100份的部分可以卖出,涨跌幅：10%（包括上市首日）,三、ETF的交易规则,第五节 ETF的募集与交易,四、E