1202国际投资11-国际投资风险及其管理.ppt

1、第十一章 国际投资风险及其管理,第一节 国际投资的主要风险,一、国家风险 1、国家风险的含义 国家风险指国际经济往来活动中,与参与国家主权行为密切相关的风险,以及由于政治因素造成经济损失的风险。主要包括主权风险和政治风险。 （1）主权风险：指国家经济来往活动中与参与国国家主权行为密切相关的特殊风险； （2）政治风险：由政治因素导致国际投资经济损失的变化,可细分为四个方面：国有化风险、东道国政策与法律所产生的风险、转移风险、战争风险,2、国家风险指数 （1）富兰德指数 （2）国家风险国际指南（ICRG） （3）欧洲货币国家风险等级表 （4）日本公司债研究所国家等级表,3、国家风险评估 国家风险估

2、计是对国家风险事件发生的可能性以及对所造成的经济损失的大小进行测定的技术过程。其公式为： 国家风险（R）=国家风险发生概率（P）*风险损失额（L） 国家风险估计的技术方法很多，国际上通用的国家风险评估办法有： （1）国别评估报告 （2）评分等级法 （3）预先警报系统,二、商业风险 1、商业风险的含义 商业风险是指由于经营环境、企业经营战略、经营决策等的变化导致投资的经济损失可能性。商业风险一般包括：自然风险、外汇风险、利率风险、经营风险。 2、商业风险的识别 3、商业风险的估计,第二节 国际投资的风险管理,一、国际投资风险管理的基本手段 风险回避 （1）改变生产流程或产品 （2）改变生产经营地

3、点 （3）放弃对风险较大国家的投资和贷款计划 （4）闭关自闭,风险抑制 （1）当某债务国面临偿债危机时，若判断其属于流动性危机，则可继续向其提供新贷款 （2）加强对本国派出的技术人员、经理和劳动者驻地和工作场所的警戒，防止当地宗教冲突和内乱的骚扰 （3）拍卖撤回企业的资产，减少风险损失 （4）当东道国发生战争或骚乱时，为避免人员伤亡，投资国将其本国人员撤回大使馆或本国等,风险自留 （1）国际银行对风险大的国家贷款时，适当提高呆账准备金率，有备无患 （2）在某国内乱或战争刚停止，政治经济尚未稳定但有稳定趋势时，投资者迅速恢复对该国投资，捷足先登，占领投资市场 （3）当某一大型跨国公司的某一子公司

4、面临国有化威胁时，继续保持正常的生产和经营等,风险集合 风险集合指在大量同类风险发生的环境下，投资者联合行动以分散风险损失，从而降低防范风险发生的成本 风险转移 风险转移指风险承担者通过若干技术和经济手段将风险转移给他人承担。风险转移分为保险转移和非保险转移两种,二、投资者的风险自我管理措施,1、建立风险自我管理体系 （1）由总公司统一集中管理 （2）以海外机构为主体，分别设立风险的管理机构 （3）设立处理受险部门业务的专门公司 2、投资与经营政策调整 （1）投资分散化 （2）公共投资、共担风险 （3）投资方式的调整 （4）灵活的货币支付措施 （5）经营策略的调整,3、撤退战略 （1）立即停止母公司对该子公司的进一步贷款，切断母公司子公司的经济联系 （2）以企业自身资产抵押，向当地银行借款以取代母公司的资助，并提前偿还母公司的贷款 （3）清理、减少库存和半成品数量，招聘当地人员顶替外国技