行业研究的基本思路

1、致力于创造中国传统产业新价值行业研究的基本思路德 隆 集 团 投 资 管 理 部世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值v 行业研究的主要任务v 行业研究的两个基本要素v 行业研究的基本步骤v 行业研究所要完成的基本内容v 一种简单有效的调研方法-问卷法世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值行业研究的主要任务 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据世界咨询师致力于创造中国传统产业

2、新价值行业研究的两个基本要素q 把握行业的成长周期以及目前所处的阶段-研究投资介入的时机问题q 找到行业内最有价值的企业并研究其投资价值-寻找投资介入的切入点世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值决定行业成长周期的最终决定因素是整个国家乃至世界经济的周期性波动规律世界经济的周期性波动传统行业的周期性波动行业波动的小周期（一年或行业的一个平均的营运周期）世界咨询师成熟期成长期衰退期幼稚期致力于创造中国传统产业新价值分析行业周期，寻找最佳的投资时机处于赢利高峰行业中的企业具有较好的现金流，是行业投资的较佳时机处于成长期的行业是行业资本介入的机会成

3、长期成熟期幼稚期衰退期风险投资介入的时机寻找处于衰退期行业中的机会世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值行业研究的另一项主要内容是研究行业内最有价值或潜力的企业 行业发展分析 行业现状分析 行业竞争分析 行业地位分析 行业价值分析 行业前景分析 企业发展分析 企业现状分析 企业发展潜力分析 行业内地位分析 企业核心竞争能力分析 企业的主要问题及措施行业研究的最终目的投资项目的发现世界咨询师重点企业分析行业基本状况分析最有潜力的企业发展最快的企业最有核心竞争力的企业赢利能力最强的企业规模最大的企业致力于创造中国传统产业新价值行业研究的基本步骤细

4、分行业及系统性企业研究行业研究专项研究 产业总体研究，把握产业的运作规律和最新动态，寻找潜在的产业切入点 通过对各细分行业中的主要企业、有特征的企业进行系统性的研究，全面搜寻有投资价值、闪光的目标企业 通过对已经发现的潜在目标企业的专题研究， 分析投资可行性和具体的实施方案 以行业宏观研究为切入点 以细分性行业和企业研究为主要内容 以专项研究为重点世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值行业研究的基本内容行业历史分析投资机会的判断行业现状分析行业前景分析世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值行业历史分析首先要判断所研究行业的周期性波动与国民经济

5、波动的密切程度防守型行业这类行业运动状态 存在是因为行业的 产品需求相对稳定， 需求弹性小，经济 周期处于衰退阶段 对这种行业的影响 也较小增长型行业增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不密切相关，它们主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长态势防守型行业回旋余地过小，增 长型行业属于各类投资的热土， 周期型行业多数属于传统产业， 是我们研究的重点周期型行业周期型行业的运动状态与经济周期密切相关，这些行业往往属于传统行业；当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值行业历史分析的重点是分

6、析行业生命周期的四个阶段幼稚期成长期成熟期衰退期 大众对产品缺乏认识 市场需求较小 公司销售收入较低，亏损的可能性很大 市场风险很大 投资规模小 处于此阶段的行业适合投机者和创业投资人 产品已经为大众所认识， 但需要不断进行产品的更新换代 市场需求逐步扩大 公司销售收入迅速增长， 成长期初期企业仍处于亏损或微利状态，然后利润增长很快 市场风险很大 对投资的需求很强烈 投资于优势企业常常获得较理想的回报 产品的成熟是成熟期的标志 行业生产能力接近饱和， 市场也趋于饱和，买方市场出现，行业增长速度降到一个适度水平 大量替代产品出现，而目前产品的更新换代没有跟上 市场需求逐渐减少 主要企业的销售收入

7、不断下降，利润水平停滞不前或下降 市场风险增加 投资不适合大量介入 市场竞争趋于或相对，少数大企业分享高额利润 市场风险较低 对投资的需求不大 投资于成熟期行业常常获得高额的回报世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：国内复合肥行业正处于快速发展阶段10009008007006005004003002001000918821.97735.34600.85462.4341.6233.14210.3198.52155.58179.6101.34113.9749.331985199019921994199619982000 国内复合肥的消费量以年均20%以上的速度增长，

8、但进口量近几年一直在200万吨左右徘徊， 每年增加的市场容量都由国内企业获得 国家对于农业生产的大量投入以及由此导致的下游对复合肥需求量的大幅增长成为该行业高速发展的原动力世界咨询师万吨消费量进口量致力于创造中国传统产业新价值举例：行业的高速发展带动了固定资产投资，但流动资产增长相对较慢，带来的后果是主要企业的资产负债率过高，急需新的资本介入复合肥行业流动资产与固定资产增长趋势1200000010000000800000060000004000000200000001998199920002001世界咨询师千元 国家对于复合肥行业的投入力度有

9、限造成了该行业的许多流动资金通过贷款方式获得，主要企业负债比率不断上升 任何对于该行业的投资都要将解决流动资金作为一个相当重要的问题来对待 复合肥最直接的市场在农村， 但农业却是一个低成长低收入的行业 受市场影响，复合肥销售所要依赖的农资系统现金流状况不佳 受政策影响，农资系统正处于大的变革和结构性调整时期致力于创造中国传统产业新价值行业研究的基本内容行业历史分析行业现状分析行业前景分析世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值行业现状和前景分析的重点-竞争性分析q 和谁竞争q 在哪竞争q 靠什么竞争q 如何竞争世界咨询师致力于创造中国传统产业新

10、价值世界咨询师关键点关键问题和谁竞争（集中度分析） 谁是目前主要的竞争对手？ 谁是潜在的竞争对手？ 过去一段时间竞争对手的主要活动？ 未来竞争对手的行动计划？在哪竞争（市场分析） 全球和全国的市场份额如何分配？ 主要竞争对手的市场都在哪里？ 各细分市场的份额如何划分？划分的依据是什么？ 各个竞争主体在各竞争层面上都有哪些优势？靠什么竞争（核心竞争力） 特定的行业中企业的核心竞争能力主要体现在什么地方？ 各竞争主体有没有自身的核心竞争能力？如果有体现在什么地方？ 最具核心竞争能力的企业是谁？核心竞争优势体现在什么地方？ 其他竞争实体是否可以形成或提高自身的核心竞争能力？

11、如何竞争（市场战略） 企业的主要产品定位如何？市场在何处？主要的优势在哪里？主要的经营业绩来 源于哪里？ 企业未来产品定位如何？未来的市场在哪里？未来应该如何发挥现有的优势同时 弥补目前的不足？ 企业未来的经营业绩来源于哪些产品？哪些市场？致力于创造中国传统产业新价值行业现状和前景分析的主要内容v 行业总体概况v 产业链、价值链分析v 行业集中度分析（和谁竞争？）v 市场分析（在哪里竞争？）v 行业的关键成功因素及企业核心竞争能力分析（靠什么竞争？）v 行业的主管部门及现行政策v 行业投资机会的把握v 行业和市场战略的制订（如何竞争）世界咨询师致力于创造中国传统产业新

12、价值行业总体概况影响影响世界中国局部市场地位地位o全球或中国资源的分布的特点导致的生产消费的特点o市场的总容量（销售总额以及总销量）、在国民经济中所处的地位及其发展趋势o行业平均的赢利能力以及增长率世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：世界煤炭资源分布亚太地区洲前苏联地区欧洲非洲南美和拉丁美洲中东世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：美国、俄罗斯和中国的煤炭探明可采储量占世界总储量的50%以上2499.9250020001570.1150011451000844820.9660495.2500341.5340221.60美国俄罗斯

13、中国澳大利亚德国南非乌克兰克斯坦波兰美国25.1%其他国家47.0%俄罗斯16.0%中国11.6%世界咨询师亿吨致力于创造中国传统产业新价值举例：世界煤炭资源分布相对分散世界煤炭资源分布的相对分散是煤炭生产、消费和贸易带有地区化特征的一个先决条件世界咨询师煤炭石油天 然 气 各大洲均有分布 亚太地区占世界煤炭储量的29.7% 亚太、和前苏联地区占世界储量的79.3% 主要的煤炭资源国有31个 美国是煤炭储量最大的国家，占世界总储量的25.1% 储量最大的前三个国家占世界储量的53% 储量最大的前十个国家占世界储量的90.2% 各大洲均有分布

14、中东地区占世界石油储量的65.3% 中东、南美及加勒比地区和非洲占世界储量的81.4% 主要的石油资源国有13个 沙特是石油储量最大的国家，占世界总储量的25% 储量最大的前三个国家占世界储量的45.1% 储量最大的前十个国家占世界储量的83.1% 各大洲均有分布 前苏联地区占世界天然气储量的37.8% 前苏联地区、中东、非洲占世界储量的80.2% 主要的天然气资源国有18个 俄罗斯是天然气储量最大的国家，占世界总储量的32.1% 储量最大的前三个国家占世界储量的54.8% 储量最大的前十个国家占世界储量的76.2%致力于创造中国传统产业新价值举例：国内复合肥行业的快速发展历年销售收入增长20

15、018016014012010080604020035302520151050-5-10-151995-2001年销售收入的年均增长率为15.0%，同期利润总额增长平均为20.2%1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001历年利润总额增长1098765432104035302520151050 复合肥行业销售收入与GDP 的比例由1995年的0.15%增长到2001年的0.18%1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001世界咨询师亿元%亿元%致力于创造中国传统产业新价值产业链、价值链分析产业链价值链世界咨询师www.

16、主要任务主要目的1、每个环节上的赢利主体；2、产品由生产、运输到最终消费的每个增值环节的增加值1、解析市场推动力；2、根据赢利能力决定是否需要进行产业链整合或与产业链上的其他企业进行合作主要任务1、产品由生产、运输到最终消费的每个环节；2、国产（进口）货的营销渠道致力于创造中国传统产业新价值举例：国产钾肥行业产业链运输氯化钾钾肥运输氯化钾生产农场盐湖矿硫酸钾钾肥转化为硫酸钾运输农户运输复合肥厂含钾复合肥世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：进口钾肥营销渠道国外钾肥生产商国外供应商对外经营单位运输环节世界咨询师www.ic 分销环节

17、零售环节最终用户石化企业路农资三站签订进口协议中农公司致力于创造中国传统产业新价值举例：国产钾肥营销渠道直销渠道农批发渠道民统购统销世界咨询师烟草种植中封闭的硫酸钾营销渠道复合肥厂烟草种植烟草公司农资供销系统复合肥厂 其他批发商农资三站零售商县级农资公司氯化钾生产商硫酸钾生产商国内生产商分销环节零售环节最终用户致力于创造中国传统产业新价值举例：进口氯化钾价值链分析散装氯化钾通关+港区港杂+包装费90元分销环节平均赢利为30元/吨加拿大红钾CIF中国主港115美圆990元1080元1120-1240元1150-1270元1250-1370元铁路运费40-160元/吨世界

18、咨询师国外供应商对外经营单位运输环节分销环节零售环节最终用户致力于创造中国传统产业新价值行业集中度分析-“和谁竞争” 企业总数 第一位企业所占份额 前十位企业所占份额 企业群分布特征 行业纵向整合度世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：塑料异型材生产企业分布以及市场占有率分析16家规模经济以上的塑料异型材企业世界咨询师注：此产能排名截止至2000 年底，排名 生产企业 省份 设备能力（万吨/年） 1大连实德塑胶工业辽宁362芜湖海螺塑料型材安徽153上海开捷门窗上海54浙江百合花塑业浙江55浙江中财塑胶浙江56

19、安徽国风塑业股份安徽57济南方信集团山东38安徽丹凤集团玻璃纤维安徽39沈阳辽沈塑料型材辽宁2.610保定德玛斯新型建筑材料河北2.411江苏银杉实业集团江苏212无锡市北山双龙塑料制品厂江苏213华捷集团北京华捷塑钢门窗北京214海泰集团章丘塑胶山东215山东鲁宏集团山东216西安高科华圣塑业陕西2致力于创造中国传统产业新价值举例：塑料异型材生产企业分布以及市场占有率分析世界咨询师q 数据显示，2000年底国内16家最大的PVC异型材生产企业产能占 全国产能的2/3，其中大连实德（36万吨/年）以及海螺型材（15 万吨/年）占到行业总产能33%，显示该行业集中度较高

20、。PVC异型材产能集中度33%67%16家规模经济以上的生产企业其他致力于创造中国传统产业新价值举例：中国硫基复合肥主要生产企业布局德州绿源白银绿源辽宁西洋中阿公司鲁西化工临沂红日湖北洋丰贵州西洋世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值市场分析-“在哪竞争” 全球和全国的市场份额如何分配？ 主要产品的市场在何处（地域和行业）？ 各细分市场的容量为多少？ 细分市场容量的增长率及未来的发展预测？ 主要竞争对手的市场都在哪里？ 各细分市场的份额如何划分？划分的依据是什么？ 各个竞争主体在各竞争层面上都有哪些优势？ 价格走势及未来分析世界咨询师致力于创

21、造中国传统产业新价值举例：硫基复合肥行业前六名企业的市场占有率不高2001年主要硫基复合肥企业市场占有率7.5%8%7%5.8%6%5.0%5%3.3%4%2.8%2.7%3%2%1%0%中阿红日鲁西洋丰绿源西洋世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：2001年山西煤炭运销分布（一）铁路运输1760万吨 公路运输2410万吨省内工业用煤约1亿吨电力行业1800万吨冶金行业370万吨化工行业80万吨 炼焦用煤5000万吨机械纺织行业100万吨民用60万吨企业自用800万吨世界咨询师电力行业1300万吨冶金行业62万吨 化工行业300万吨机械

22、纺织行业40万吨民用60万吨致力于创造中国传统产业新价值举例：2001年山西煤炭运销分布（二）铁路运输19750万吨省外工业用煤约2.5亿吨公路运输5500万吨世界咨询师电力行业1700万吨冶金行业530万吨化工行业2300万吨其他行业970万吨电力行业7087万吨冶金行业1390万吨化工行业974万吨出口3965万吨其他行业6335万吨致力于创造中国传统产业新价值举例：某集团在国内市场的占有率细分世界咨询师销售区设置销售中心市场容量（万吨）市场占有率（%）主要竞争对手市场份额市场竞争主要手段企业1企业2华中销售区胶东销售中心2015107分

23、地区鲁南销售中心2011116分地区 分产品档次豫北销售中心2014155.5分地区豫南销售中心303312分地区 分产品档次新市场开发区云贵销售中心202610分产品档次两广销售中心2079分产品档次闽赣销售中心1288分地区江浙销售中心129.511分地区 分产品档次致力于创造中国传统产业新价值举例：日本煤炭价格走势日本煤炭价格的下降趋势656055504540353025 新兴煤炭生产国的崛起 日本资本大量进入澳大利亚、煤炭行业等国 日本煤炭进口的多元化趋势 澳大利亚焦煤生产下降，美国焦煤成本较高 焦煤的后备资源价值得以体现世界咨询师焦煤进口价（美圆/吨 CIF

24、日本主港）动力煤进口价（美圆/吨 CIF日本主港）致力于创造中国传统产业新价值行业的关键成功因素及企业核心竞争能力分析-“靠什么竞争” 特定的行业中企业的核心竞争能力体现在什么地方？ 各竞争主体有没有自身的核心竞争能力？如果有的话体现在什么地方？ 最具核心竞争能力的企业是谁？核心竞争优势体现在什么地方？ 其他竞争实体是否可以形成或提高自身的核心竞争能力？世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：中国复合肥企业最重要的竞争优势是品牌优势和成本优势；从品牌、成本、价格及市场占有率等几个方面考虑，目前国内硫基复合肥行业形成了四个竞争层次第一层次第二层次第三层次第四层次世界

25、咨询师其他小型生产企业少数复混肥生产企业烟草系统的复合肥生产企业一些地区性的生产企业公司6公司5公司4公司3公司2公司1致力于创造中国传统产业新价值举例：公司1采取高成本高售价的战略，充分体现了其产品的品牌价值；公司3复合肥的售价与成本基本持平，目前的产销处于盈亏平衡点；公司4的品牌价值较差，但由于其成本较低，仍具有一定的收购价值世界咨询师企业公司1公司2公司3公司4公司5公司62001年价格（元/吨）1720132013001220132013402001年完全成本（元/吨）165012801300120012701290销售收入（万元）5

26、50004224024700350002350020100利润（万元）180015002831000900750资产负债率（%）8085847570租赁经营致力于创造中国传统产业新价值举例：与澳大利亚主要煤炭出口企业相比，某煤业集团的主焦煤生产成本最低某煤业集团主焦煤生产成本与国外同类产品比较主焦煤198.48元/吨North Goonyella255.543德国溪260.505Norwich246.446Gregory244.792河边250.581Goonella227.425世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：与国外企业相比，国内煤炭产品的成本优势主要体

27、现在其他现场成本中：即材料、折旧和修理等支出大大少于国外同行。值得注意的是：国内运输环节成 本明显偏高，这是制约山西煤炭参与国际竞争的“瓶颈”所在主焦煤成本构成比较总计港口某煤业集团主焦煤成本构成铁路与资源使用费其他现场成本劳动力10%23%41%050100元/世界咨询师劳动力其他现场成本铁路与资源使作费港口劳动力其他现场成本铁路与资源使用费港口总计某煤业集团45.48552.10180.21920.675198.48BHP Gregory52.101108.33769.46814.886244.792致力于创造中国传统产业新价值行业的主管

28、部门及现行政策 主管部门的角色 主要行业政策/规范/标准 未来政策取向分析世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：山西煤炭至今严格实行计划管理 总量政策：山西近期工作重点与目标仍是总量控制，“减量提价”是基本的政策取向，因此， 煤炭行业总量方面难以取得足够的发展。 山西省过分地重视产业结构的调整，煤变电，水煤浆、煤炼油等是政府重点扶持产业。 “五统一”即统一计划、统一订货、统一销售、统一票证、统一结算得到了山西政府的高度重视与支持，期望的是市场，其结果却是限制了企业的发展。 出口政策：目前山西政府已同意山西煤炭进出口公司出口的煤炭可缓交能源金，（暂作挂帐处理），为

29、解除能源金等政策对出口的限制，作了一些尝试，该政策事实上已很有成就，是山西进出口公司近年出口量大幅增加的关建措施，如该政策进一步落实将使山西煤炭出口局面发生根本的改变。世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：山西煤炭运输采取倾向性政策，铁路优先保证路运输使地方矿运到成本大大增加矿的需求，大量的公世界咨询师项目铁路运输公路运输主要需求方矿地方矿单位运费一般为8分/吨.公里左右，一些地方铁路、国铁临管线在特殊情况时另加2-6分/吨.公里左右的费用波动比较大，主要以沿途罚款强度而定， 最低为0.2元/吨、公里，最高为0.4元/吨、公里其他杂费（

30、矿）无与地方矿一样其他杂费（地方矿）能源金、生产补贴、维检费、管理费、服务费、铁路联运费等，一般原煤实际为50元/吨，精煤为70元/ 吨包括能源金、生产补贴、维检费、管理费、服务费、水资源费、合同费等，累计原煤为43元/吨，精煤55元/吨致力于创造中国传统产业新价值举例：公路运费和铁路运费之间的巨大差额完全抵消了山西小煤矿的成本优势，通过公路运输到港口几乎不可能世界咨询师煤矿某矿务局某小煤矿（铁路运输）某小煤矿（公路运输）生产成本（不含税）1104545短途及站台费0200铁路/公路运费7070140能源金等杂费（不含税）05035港口（天津港）352525总计215

31、210245致力于创造中国传统产业新价值举例：未来煤炭行业政策分析世界咨询师目前的政策环境未来的政策变化政策的变化将对行业造成的影响 2005年，各地煤炭收取能源基金的政策将逐渐取消 各种资本类型已经开始对于山西煤炭行业的关注 未来山西煤炭的两个发展趋势： 大矿收购小矿，降低成本的同时也消灭竞争对手 各种外资或民间资本介入山西中小煤矿，使其逐步大型化、正规化 总体上看，在煤炭暂时供大于求的情况下，关闭小煤矿有利于国有重点煤矿的生存，因此，从政策取向上看对小煤矿的限制在一段时间内将会持续下去，但是，未来将出现更多大 以达到的优质煤及出口煤的市场需求。 同时“小煤矿”（乡

32、镇煤矿）事实上也有许多初具规模的煤矿，小煤矿通过联合改造融资扩建等措施会很快变成“大煤矿”。致力于创造中国传统产业新价值行业投资机会的把握 所处生命周期判断 进入、撤出障碍 主要机会、威胁 推荐的切入层面世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：山西省关于焦碳生产未来1-2年的发展规划及存在的机会 到2003年底通过“统一市场”的手段关闭所有的改良焦厂。 通过多方投资、发展股份制机焦生产厂；2003年底发展57个 大型机焦厂，全省发展3000万吨焦碳生产能力，3500万吨产量。 以以前国家对于焦碳行业所有的投资、贷款作为资本金组建山西焦碳集团公司，通过“五统一”等手

33、段市场。 遇到的问题：国家关闭小煤矿导致原煤价格上涨，焦碳生产企业成本明显上升解决的办法：各焦碳厂收购地方煤矿，通过产业链投资规避原料市场风险机会： 直接收购地方焦碳厂，直接地切入山西焦碳市场的整合。 与山西省政府合作，以资本合作的方式介入山西焦碳集团公司，间接地切入山西焦碳市场的整合。世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值举例：塑料异型材行业面临的最大风险：国内市场供大于求1、国内塑料异型材产能相对产量和需求严重过剩，2000年行业装置开工率只有23%。2、供大于求并不代表此行业内生产企业的经济效益普遍不佳。目前企业的生存状态为： 部分大型企业依靠资金、技术上的优势

34、，经济效益持续上升；许多小企业装置开工率很低， 处于被兼并和淘汰的边缘。3、塑料异型材行业的地域分布欠合理。世界咨询师国内PVC异型材产能产量对吨604020019901997199819992000产能产量13080301520251.3致力于创造中国传统产业新价值举例：资本进入塑料异型材行业的另一个风险-小企业的竞争qqq小企业的生存状态数目众多，但所占市场分额不大。投资额较小，产能和产量均较小。季节性和定单性生产的特点较为明显。多数小企业经营效益不佳，处于被淘汰的边缘。小企业的竞争优势经营机制灵活。 原料和成本优势。对于行业发展的影响假

35、冒伪劣产品横行，市场秩序混乱。行业的整体规划和统计工作难于进行。整个行业面临较大的整合机会。世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值行业和市场战略的制订-“如何竞争” 通过详细的市场调研分析，深入了解切入层价值结构 对目标企业进行深入了解确定切入层的经营结构 发展计划对企业未来的战略规划奠定基础世界咨询师致力于创造中国传统产业新价值通过详细的市场调研分析，深入了解切入层价值结构领域评估问题评估结果细分市场的增长驱动中国各个市场需求增长的因素是什么？需求增长的驱动力客户需求客户需求和购买方式是如何变化的？客户需求 影响 技术对将来市场的影响是什么

36、？是驱动因素还是从动因素？技术细分市场的价值结构EE by product group哪些产品在创造价值，哪些在侵蚀价值， 程度如何？这种情况会持续吗？EE产品盈利性% of EE哪类型的客户在创造价值，哪类型的在侵蚀价值，程度如何？100客户盈利性0% of Customers竞争者成本成本各竞争实体的单位成本情况如何？成本定位建立独特性的驱动力是什么？ 如何建立其他竞争者没有的独特性？独特性因素世界咨询师经济市场动态竞争地位A12343513115131211324213533132Wt Avg25132技术 影响致力于创造中国传统产业新价值对目标企业进行深入了解确定切入层的经营结构分销采购制造销售与营销品牌目标业务组合市场运作 品牌 销售 分销产品 种类 类型经济 规模与效率资产 可以利用/改